源不足，退出渠道不完善等问题。综上来看，我国企业融资渠道虽然有所拓宽，但由于规模小制度建设不完善，各渠道所发挥的效用有限，难以满足市场主体日益多元化的融资需求。信贷资金结构性错配信贷资金结构性错配体现在穷者愈穷富者愈富。民营经济在整个经济体系中具有重要地位，贡献了以上的，但民企在银行等金融机构中获得的信贷资金支持与其在经济体系中发挥的作用不相匹配，处于相对弱势地位，反而资金更多地流向了部分国有性质企业和传统行业企业，但这类企业存在着产能过剩产能落后，投资低效等问题。但却由于其政府隐性担保预算软约束抵押品充足等特征对民营企业等产生了挤出效应。去杠杆背景下企业融资优化建议拓宽直接融资渠道积极发展直接融资，既能够满足融资需求，又可以优化融资结构，达到去杠杆的效果。第，通过构建不断完善多层次资本市场体系，壮大私募市场新板等市场规模，进步发挥区域性股权市场的作用，使资本市场为科技型创新型企业提供足够的资金支持。深化发行交易信息披露等改革，为主业突出规范运作的中小企业上市提供便利。第，进步完善债券发行机制，推进创新创业公司债券试点，创新民营企业債券融资支持工具，通过提供信用增进服务等多种方式，满足经营正常资金流暂时出现困难的民营企业的融资需求。第，完善债转股机制。年降低企业杠杆率工作要点明确提出推动将市场化债转股与国有企业混合所有制改革等工作有机结合，扩大债转股的实施行业和范围，鼓励金融企业与非金融企业及其他机构进行债转股业务，在有效降低杠杆率的同时优化企业融资结构，释放发展活力。盘活存量资产，实现良性发展在优化融资结构进程中，企业除了关注负债，更要注重企业自身的资产增值以实现良性发展。特别是国有企业通过盘活存量资产，提高资源利用效率，促进企业转型升级，只有良好的资产增值能力保障才能获得更多的资金支持。对于闲臵资产低效率资产的处臵方式，除了出售转让，还可以通过租赁招商合作外包的方式予以盘活，实现资产收益最大化。对于较为分散的资源，通过改制并购等方式整合资源，实现资产的规模化品牌化。鼓励企业探索资产证券化，利用现有资产丰富融资模式，打开新的融资渠道。加强信用体系建设信用体系建设需要企业和政府的共同努力。大中型企业由于财务制度健全管理模式先进，相对来说融资难度和融资成本较低，小微企业需要优化企业内部治理结构，完善现代企业制度，树立良好的企业形象。通过健全内部控制和监督机制，提高企业会计信息质量和财务信息披露程度，加强自身信用体系建设，降低资金供需双方信息不对称程度，在融资过程中掌握更多的主动权。政府方面，推动征信机构和信用担保机构的规范化发展，利用大数据技术的发展，汇聚不同信息来源不同类别的分散信息加以整合，加快中小企业信用体系和信息共享平台建设，同时落实绿色通道和失信惩戒制度，才能更好保证以信用为担保的融资模式健康发展。加大信贷政策支持力度年关于加强金融服务民营企业的若干意见和关于促进中小企业健康发展的指导意见相继发布，针对中小企业的融资难点痛点进行发力，体现了政府对民营小微企业扶持力度的加强。下步要推动各项扶持政策措施落到实处，通过实施差别化货币信贷支持政策，发挥国有大型商业银行的带头作用，加大对民营企业票据融资支持力度，把银行业绩考核同支持民营经济发展挂钩，构建长期良好的银企关系，才能有效提高民营及中小企业的融资可获得性。主要参考文献于蔚，金祥荣，钱彦敏宏观冲击融资约束与公司资本结构动态调整世界经济，杨再斌融资结构优化与去杠杆路径中国金融，周逢民企业杠杆率高企的结与解中国金融，张晓晶继续坚持结构性去杠杆经济参考报，潘晶我国非金融企业杠杆率高企原因及去杠杆路径武汉金融，王保祥，彭剑锋经济新常态下中小企业社会信用体系发展现状与政策建议现代管理科学，费功景完善信用体系建设缓解中小企业融资问题的研究结合景德镇市实际情况的探讨金融经济，曾珠多层次资本市场改革及其对商业银行的影响金融理论与实践，黄革，王立，符洪瑞当前小微企业融资现状问题及建议基于对海南省户企业融资情况的问卷调查海南金融，赵建辉我国中小企业融资问题研究商业会计，。企业去杠杆与融资现状分析国企民企去杠杆分化现象突出在被调研的家去杠杆企业中，企业杠杆率达到以上的企业占比为，主要为民营企业。从下页图可以发现，国有企业将杠杆率普遍控制在了以内，而在以上的较高的杠杆区间，民营性质企业的占比远高于国有性质企业，出现了国企民企去杠杆分化现象。方面，我国供给侧结构性改革以来，局部去杠杆已初见成效，特别是国有企业直作为去杠杆的重中之重。年前季度国企资产负债率出现下降，从年年末的回落至。另方面，根据发布的年季度中国去杠杆进程报告，年企业部门内部去杠杆分化现象较为突出，民营企业杠杆不降反升，调研结果中高杠杆区间民营企业仍然占比较高也从侧面印证了这点。年前季度私营工业企业的资产和负债分别增长了和，相反，前季度国企资产和负债都有较大幅度的正向增长，分别增长了和。可以明显发现，民营企业资产缩水严重而债务上升导致企业被动加杠杆，而国企去杠杆的成效更多的与资产端的改善有较大关系。去杠杆背景下京津冀企业融资现状及优化研究论文原稿。信度和效度分析信度分析本调研采用克隆巴赫系数进行问卷的信度分析。如表所示，本研究调研问卷的信度分析结果为，量表的信度系数在区间，说明问卷设计较为合理，是可以接受的，可進行进步分析。效度分析本调研采用和的球形度检验方法进行问卷的效度分析。值代表效度，如果值大于，说明效度非常高。如表所示，本研究的问卷效度为，大于，说明问卷具有良好的效度，问卷结果具有参考价值。部分文献研究表明，融资约束较严重的企业对外部融资的需求强烈，对融资成本的关注度相对较低融资约束较轻的企业对外部融资需求的迫切程度相对较低，对成本性指标的变动更为敏感。由于调研关注的是去杠杆背景下的企业，相对来说会受到更多的融资约束，对融资额度也更为敏感。因此在资金供给端要不断丰富资金来源形式，加大国外直接投资创新投资的引入力度，才能更好地降低融资成本。去杠杆背景下京津冀企业融资现状及优化研究论文原稿。信度和效度分析信度分析本调研采用克隆巴赫系数进行问卷的信度分析。如表所示，本研究调研问卷的信度分析结果为，量表的信度系数在区间，说明问卷设计较为合理，是可以接受的，可進行进步分析。效度分析本调研采用和的球形度检验方法进行问卷的效度分析。值代表效度，如果值大于，说明效度非常高。如表所示，本研究的问卷效度为，大于，说明问卷具有良好的效度，问卷结果具有参考价值。企业去杠杆与融资现状分析国企民企去杠杆分化现象突出在被调研的家去杠杆企业中，企业杠杆率达到以上的企业占比为，主要为民营企业。从下页图可以发现，国有企业将杠杆率普遍控制在了以内，而在以上的较高的杠杆区间，民营性质企业的占比远高于国有性质企业，出现了国企民企去杠杆分化现象。方面，我国供给侧结构性改革以来，局部去杠杆已初见成效，特别是国有企业直作为去杠杆的重中之重。年前季度国企资产负债率出现下降，从年年末的回落至。另方面，根据发布的年季度中国去杠杆进程报告，年企业部门内部去杠杆分化现象较为突出，民营企业杠杆不降反升，调研结果中高杠杆区间民营企业仍然占比较高也从侧面印证了这点。年前季度私营工业企业的资产和负债分别增长了和，相反，前季度国企资产和负债都有较大幅度的正向增长，分别增长了和。可以明显发现，民营企业资产缩水严重而债务上升导致企业被动加杠杆，而国企去杠杆的成效更多的与资产端的改善有较大关系。去杠杆背景下京津冀企业融资现状及优化研究论文原稿。方面我国是银行主导型的金融体系，债权市场直较为发达。另方面，我国资本市场起步晚，发展不够成熟，金融市场体系仍然不完善，直接融资渠道受限。根据投资者与融资者的主体特征，虽然有主板市场创业板新板区域股权市场私募股权等多种股权投融资渠道可供选择，但相应的质量和规模都不足。主板市场发行门槛较高，大量中小微企业难以进入。私募股权投资近年来虽然发展迅速，但受政策影响大，投资行业有所局限，还存在着长期资金来源不足，退出渠道不完善等问题。综上来看，我国企业融资渠道虽然有所拓宽，但由于规模小制度建设不完善，各渠道所发挥的效用有限，难以满足市场主体日益多元化的融资需求。信贷资金结构性错配信贷资金结构性错配体现在穷者愈穷富者愈富。民营经济在整个经济体系中具有重要地位，贡献了以上的，但民企在银行等金融机构中获得的信贷资金支持与其在经济体系中发挥的作用不相匹配，处于相对弱势地位，反而资金更多地流向了部分国有性质企业和传统行业企业，但这类企业存在着产能过剩产能落后，投资低效等问题。但却由于其政府隐性担保预算软约束抵押品充足等特征对民营企业等产生了挤出效应。去杠杆背景下企业融资优化建议拓宽直接融资渠道积极发展直接融资，既能够满足融资需求，又可以优化融资结构，达到去杠杆的效果。第，通过构建不断完善多层次资本市场体系，壮大私募市场新板等市场规模，进步发挥区域性股权市场的作用，使资本市场为科技型创新型企业提供足够的资金支持。深化发行交易信息披露等改革，为主业突出规范运作的中小企业上市提供便利。第，进步完善债券发行机制，推进创新创业公司债券试点，创新民营企业債券融资支持工具，通过提供信用增进服务等多种方式，满足经营正常资金流暂时出现困难的民营企业的融资需求。第，完善债转股机制。年降低企业杠杆率工作要点明确提出推动将市场化债转股与国有企业混合所有制改革等工作有机结合，扩大债转股的实施行业和范围，鼓励金融企业与非金融企业及其他机