廊项目为例进行验证，发现修正后的净现值为负数，说明该项目前期调研和准备工作阶段对财务风险考虑不足，并根据实证分析结果提出相关建议。修正后的公式如下公式中为修正后的折现率为修正前的折现率为通货膨胀率。修正效果分析以广州市中心城区地下综合管廊项目为例项目概述广州市中心城区地下综合管廊项目处于广州市中心城区，主要沿轨道交通十号线路敷设，本地下综合管廊工程采用主线与支线分离设计方案，全长公里。项目总投资需要万元，。其中主线总投资为万元，支线总投资为万元。合作期限建议取最长年限年，其中主线建设期为年，运营期为年支线建设期为年，运营期为年。由于采用模式，政府只需承担项目资本金的，其余资金由社会资本承担，宽限期年，贷款本金在年内等额支付折现率就是可以将未来定期限内的收益折算成现值的比率。西方国家对于折现率的研究起步较早，时至今日，已经在学术界得到了充分的发展，资本资产定价模型风险累加模型戈登股利增长模型和套利定价模型已经成为评估市场最常用的方法，并成功运用到了实务界。澳大利亚加拿大法國新西兰等国折现率取值基于模型德国爱尔兰葡萄牙南非韩国智利等国是根据政府长期债券利率来确定美国英国等是根据政府相关文件如绿皮书等规定来确定而日本则是根据日本银行要求确定。虽然国外对折现率的研究已经比较成熟，但是各个国家依据本国自身的特点，对于折现率的取值有不同的规定。因此，折现率的取值必须根据实际情况进行调整，而不是单纯地根据公式进行简单的选取。基于财务风险管控的项目折现率的应用研究论文原稿。修正后的公式如下公式中为修正后的折现率为修正前的折现率为通货膨胀率。修正效果分析以广州市中心城区地下综合管廊项目为例项目概述广州市中心城区地下综合管廊项目处于广州市中心城区，主要沿轨道交通十号线路敷设，本地下综合管廊工程采用主线与支线分离设计方案，全长公里。项目总投资需要万元，。其中主线总投资为万元，支线总投资为万元。合作期限建议取最长年限年，其中主线建设期为年，运营期为年支线建设期为年，运营期为年。由于采用模式，政府只需承担项目资本金的，其余资金由社会资本承担，宽限期年，贷款本金在年内等额支付摘要折现率的选取将直接关系到整个项目财务评价的准确性与合理性。研究发现，通货膨胀因素对财务风险影响较大，因此文章利用时间序列分析法，考虑通货膨胀因素，对现行折现率模型进行修正，并以广州市中心城区地下综合管廊项目为例进行验证，发现修正后的净现值为负数，说明该项目前期调研和准备工作阶段对财务风险考虑不足，并根据实证分析结果提出相关建议。项目折现率取值模型的修正现阶段，运用于我国项目财务评价的主要有现金流量折现法和实物期权法两种。实践中，现金流量折现法较实物期权法更具有可操作性。我国对项目财务评价折现率取值也有相关文件，但存在定的漏洞。根据财政部年月下发的关于印发物有所值评价指引的通知要求，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。但是，债券期限最长只有年，项目工期长，甚至可以长达年，那么单纯从项目期限来看，已经存在不妥之处。同时，我国项目起步较晚，成功落地的项目数量也不足以为学者提供充足的数据支持。有学者提出，在折现率取值方法上，项目不应与公共供应品相同。还有学者认为，项目折现率的确定需要结合行业特点通货膨胀及风险分配的因素。国内学者虽然对项目财务评价有定的研究，但研究内容孤立且理论性较强，没有形成系统的经过实践项目检验的研究。资本资产定价模型主要研究资产预期收益率与资产预期风险值之间存在的正相关关系以及均衡价格是如何形成的问题。资本资产定价模型用公式可以表示为公式中，为股权必要报酬率为无风险报酬率为衡量个股收益与市场收益变化之间的关系系数为市场收益率，反映股票市场平均收益水平，被称为风险溢价。基于财务风险管控的项目折现率的应用研究论文原稿。我国对项目财务评价折现率取值也有相关文件，但存在定的漏洞。根据财政部年月下发的关于印发物有所值评价指引的通知要求，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。但是，债券期限最长只有年，项目工期长，甚至可以长达年，那么单纯从项目期限来看，已经存在不妥之处。同时，我国项目起步较晚，成功落地的项目数量也不足以为学者提供充足的数据支持。有学者提出，在折现率取值方法上，项目不应与公共供应品相同。还有学者认为，项目折现率的确定需要结合行业特点通货膨胀及风险分配的因素。国内学者虽然对项目财务评价有定的研究，但研究内容孤立且理论性较强，没有形成系统的经过实践项目检验的研究。