1、“.....同时值得注意的是，高新技术企业的研发支出也应该占高比例，因此我们将对公司的主营业务收入和研发支出进行分析。万福生科经营分析根据经营分析框架，结合万福生科提供的年报和招股说明书，本文分别对万福生科的行业竞争现状和公司采取的战略等方面进行解析，找出万福生科造假的蛛丝马迹。行业竞争现状分析。万福生科的稻米加工生产线长时间处经济的生产模式，对地域仓储技术资金以及人才等方面的限制，不利于企业快速获得经济效益，因此万福生科只有总部和几个成功的分部利用了循环经济，大多数子公司采用的是牺牲环境发展经济的发展形式。公司经营战略分析从万福生科的招股说明书中提到的公司经营策略中可以看出，万福生科是采取采购集中化循环经济生产模式与客户双赢的战略和成长模式实际化的组合战略模式，最终获得经济效益和万福生科财务造假案例分析论文原稿吨，但实际加工量只有万吨，仅占生产能力的......”。

2、“.....万福生科公司在招股说明书中宣称公司致力于成为国内领先的粮油加工企业和健康食品的供应商万福生科集大米结晶葡萄糖大米高蛋白高麦芽糖浆等淀粉糖系列产品生产，销售，粮食收购储备及科技研发为体，是稻米深加工副产品综合利用的循环经济企业，是废水废渣无害化处理与综合利用的绿色环保企业。在万福生产线长时间处于停产状态公司募投项目循环经济型稻米精深加工生产线项目上半年因技改停产，其中普米生产线累计停产天精米生产线累计停产天淀粉糖生产线累计停产天。万福生科声称亏损原因是上半年常德地区降雨时间较长影响技改工期。然而这个所谓降雨时间长影响技改工期导致销售收入亏损的原因是值得推敲的。根据湖南省常德水文局发布数据显示，当地对生产生活造成较大影响的强降雨分别是月能力常用指标有存货周转率应收账款周转率以及总资产周转率等。这主要是由于近年来随着粮食加工产品市场需求不断扩大......”。

3、“.....哄而起，盲目上马，造成粮食加工产能过盛，超出市场需求量。产能过量造成很多小企业停产半停产或倒闭状态，从而引发原材料抢购和价格快速上升。因此，万福生科在面对原材料供货不足行业内竞争大的情况下，停产也是必然的。在盈利能力分析。资产净利率又叫资产报酬率投资报酬率或资产收益率，是企业在定时期内的净利润和资产平均总额的比率，资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量。万福生科在年期间，资产净利率直在上升，在年上升到，在年突然下滑至，其原因值得推究。该指标反映每元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收背离稻米精深加工行业固定资产投入充足的原材料储备等都需要充足的流动资金做后盾。因此，分析万福生科企业时，应当充分关注其自由现金流量指标。而且自由现金流量般与净利润的增长趋势致......”。

4、“.....查看万福生科的净利润和自由现金流增长趋势，年至年，公司净利润分别为万元万元万元，逐年递增，而自由现金流值则分别为万元万元万元，逐年递减，者出现了严重背离。债取得的，该指标可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。资产负债率越低，企业偿还债务越有保障，贷款越安全。公司在年资产负债率达到，说明企业负债较多，风险较大。速动比率表示每元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进步反映流动负债的保障程度。通常比率应该为。从计算结果可以看出万福生科在年前元的流动负债仅有元左右的速动资产作保障，说明企业短期偿债能力不足。在年万元万元万元，逐年递减，者出现了严重背离。万福生科财务分析比率分析法是以同期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的种方法，是财务分析最基本的工具。般来说......”。

5、“.....且应收账下降到年底的，下降幅度较明显，上市前后差距较大。以上两项指标皆说明年后，万福生科盈利能力变弱，这与企业年净利润等仍然保持较快速度增长存在矛盾。营运能力分析评价企业营运能力常用指标有存货周转率应收账款周转率以及总资产周转率等。巨额的预付账款万福生科的预付账款科目在年年底报表中为亿元人民币，与前期相比增长规模达到。如此巨额的预付账款，远远超过企业正常的经营水平，万福生科财务造假案例分析论文原稿福生科财务分析比率分析法是以同期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的种方法，是财务分析最基本的工具。般来说......”。

6、“.....万福生科财务造假案例分析论文原稿。参考文献黄世忠财务报表分析理论框架方法与案例北京中国财政经济出版社，周福源公司财务分析框架融合观点商业会计，于化瀛农业上市公司财务造假动因分析及对策以万福生科为例财会月刊，。巨额的预付账款万福生科的预付账款科目在年年底报表中为亿元人民币，与前期相比增长规模达到。如此巨额的预付账款，远远超过企业正常的经营水平，存在较大的造假危险。净利润与自由现金流量严重然的。在万福生科首次公开招股说明书中披露鲁洲集团金健米业等为其主营业务的主要竞争对手，除了金健米业在上交所股上市能找到其财务数据外，无法找到其他竞争对手的可靠财务数据。盈利能力分析。资产净利率又叫资产报酬率投资报酬率或资产收益率，是企业在定时期内的净利润和资产平均总额的比率，资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率......”。

7、“.....货币资金等速动资产剧增，年速动比率达到。万福生科如此大的变化幅度，其原因和真实性值得研究。结论万福生科农业开发股份有限公司名义上是高新技术农产品产业，但是实质上是传统农业加工及销售企业，缺乏核心竞争力，所以只能依靠财务舞弊蒙蔽股民和政府来求得市场短暂存活，但最后结局定是衰退甚至是倒闭。此外，由于政府相关审计机构监管不力，才让财务舞弊到如此猖狂，蒙蔽股民周转率在年开始出现大幅度下滑，年下滑幅度，年下滑幅度达到，在销售收入大幅上涨的同时，应收账款周转率却在大幅下滑，矛盾显露，问题更加明显。偿债能力分析企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。资产负债率是指总债务和总资产的百分比。资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负存在较大的造假危险......”。

8、“.....因此，分析万福生科企业时，应当充分关注其自由现金流量指标。而且自由现金流量般与净利润的增长趋势致，可作为识别企业财务舞弊的依据。查看万福生科的净利润和自由现金流增长趋势，年至年，公司净利润分别为万元万元万元，逐年递增，而自由现金流值则分别企业每单位资产能获得净利润的数量。万福生科在年期间，资产净利率直在上升，在年上升到，在年突然下滑至，其原因值得推究。该指标反映每元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利润与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。该指标越大，企业的盈利能力越强。万福生科在年期间销售净利率直在上升，年上市后这指标突然万福生科财务造假案例分析论文原稿量只有万吨，仅占生产能力的。万福生科财务造假案例分析论文原稿......”。

9、“.....各地区尤其是粮食生产区粮食加工业热情高涨，哄而起，盲目上马，造成粮食加工产能过盛，超出市场需求量。产能过量造成很多小企业停产半停产或倒闭状态，从而引发原材料抢购和价格快速上升。因此，万福生科在面对原材料供货不足行业内竞争大的情况下，停产也是必停产状态公司募投项目循环经济型稻米精深加工生产线项目上半年因技改停产，其中普米生产线累计停产天精米生产线累计停产天淀粉糖生产线累计停产天。万福生科声称亏损原因是上半年常德地区降雨时间较长影响技改工期。然而这个所谓降雨时间长影响技改工期导致销售收入亏损的原因是值得推敲的。根据湖南省常德水文局发布数据显示，当地对生产生活造成较大影响的强降雨分别是月日到日，月日到社会效益，提升企业价值。采购集中化主要是通过建立规模管理领先的仓储能力，企业基地农户的合作模式和每年适合时点集中采购等方式实现......”。