际汇率升值。但引入控制变量后，回归系数大幅度下降至，意味着两部门相对生产率每提高，将导致内部实际汇率升值。这个结果和很多跨国经验研究的结果比较致等，与等对人民币实际汇率的测算也比较接近，但略高于苏明政和张庆君的估计结果。尽管巴萨效应存在，但这个影响效应是比较小的，很难解释长期中内部实际汇率的变化。我们的理论分析认为，现实中部门间劳动力市场分割抑制了巴萨效应的发挥，这导致基准模巴萨效应的影响。研究发现，巴萨效应在中国是存在的，但各省部门间劳动力市场分割确实显著抑制了巴萨效应的发挥。在考虑了包括内生性在内的稳健性检验后，本文结论依然成立。本文因此既是对巴萨效应经验研究的拓展和补充，也是对人民币实际汇率问题研究的有益拓展。理论分析巴萨效应自提出之日起，便成为研究实际汇率决定的基准模型。这个理论假说的重要结论是，长期中国可贸易品部门相对不可贸易品部门生产率的提高会导致该国实际汇率升值。为了引出本文的理论假说，我们需要深入到这个理论的假设前提和影响机制中去。首先，我们扼要论述巴萨效应的基本思想。巴萨效应认为，当国可贸易品部门相对不可贸易品部门生产率提高后，在假设可贸易品部门价格服从购买力平价且由世界决定的情况下，这将推动本国可贸易品部门工资的上涨。该理论进步假设，在国内部可贸易品和不可贸易品部门之间不存在劳动力市场分割，劳动力因而能自由流动，因此，长期中可贸易品部门工资的上涨将带动不可贸易表第列。结果表明，两部门相对生产率对内部实际汇率的影响不仅统计上显著，而且符号也符合理论预期。在影响的数量效应上，两部门相对生产率每提高，将导致内部实际汇率升值。但引入控制变量后，回归系数大幅度下降至，意味着两部门相对生产率每提高，将导致内部实际汇率升值。这个结果和很多跨国经验研究的结果比较致等，与等对人民币实际汇率的测算也比较接近，但略高于苏明政和张庆君的估计结果。尽管巴萨效应存在，但这个影响效应是比较小的，很难解释长期中内部实际汇率的变化。我们的理论分析认为，现实中部门间劳动力市场分割抑制了巴萨效应的发挥，这导致基准模型回归中两部门相对劳动生产率难以充分解释长期中内部实际汇率的变化。下面我们利用面板数据计量方法正式检验这理论假说。初步验证。为了初步检验我们的理论分析，我们首先根据部门间劳动力市场分割程度将样本划分为劳动力市场分割程度高和劳动力市场分割程度低两个子样本如果劳动力市场分割指标高于中国部门间劳动力市场分割与巴拉萨萨缪尔森效应探究经济理论论文果实际汇率能显著影响宏观经济的外部均衡，那么经济追赶和成长过程中伴随的实际汇率升值无疑将对中国的外部均衡产生重要影响。然而，部门间劳动力市场的分割却可能抑制这种影响，根源在于部门间劳动力市场分割会抑制巴萨效应的发挥，抑制了人民币实际汇率随两部门相对生产率上升而出现的升值幅度。因此，劳动力市场的分割状态也可能显著影响中国宏观经济的外部均衡。从政策实践的角度来说，破除部门间劳动力市场分割，促进部门间劳动力的自由流动对中国外部经济的均衡也意义重大。参考文献胡李鹏樊纲徐建国中国基础设施存量的再测算，经济研究年第期｡盛斌毛其淋贸易开放国内市场体化与中国省际经济增长年，世界经济年第期｡苏明政张庆君资本吸引力对外依存度与巴拉萨萨缪尔森效应基于门限面板回归模型的检验，国际贸易问题年第期｡王雪珂姚洋两国相对生产率与巴拉萨萨缪尔森效应个经验检验，世界经济年第期｡张璟刘晓辉金融结构与固定汇率制度来自新兴市场的假说和部门相对劳动生产率上升将导致内部实际汇率升值，这造成部门间劳动市场分割将导致相对生产率对内部实际汇率的影响被低估利用第列回归结果计算得到的低估程度略高。表引入交乘项回归由于模型的回归结果和引入了交乘项，因此我们难以直观地解释相对劳动生产率回归系数的经济含义。为了解释相对劳动生产率对内部实际汇率的影响大小，我们对交乘项做了去中心化处理，回归结果列于表第列。回归结果表明，在劳动力市场分割指标处于样本均值附近时和的样本均值分别为和，相对劳动生产率上升将分别导致内部实际汇率升值和。这个影响程度和基准模型回归结果是非常接近的。此外，去中心化的回归结果也再次证明了本文的理论假说部门间劳动力市场分割越严重，对巴萨效应的抑制作用就越强。结论近年来的经验研究文献发现，巴萨效应难以很好地解释发达经济体和发展中国家可贸易品部门相对生产率的变动与实际汇率变动之间的关系。为了解释巴萨效应理论和经验证据之间的巨大反样本回归的结果。结果与我们的预期致劳动力市场分割程度低的子样本回归中，相对劳动生产率的系数不仅数值上大于劳动力市场分割程度高的子样本，而且其系数在统计上也都是显著为正的我们还通过构建虚拟变量回归，更严谨地检验了这两个系数的大小。结果表明第列相对生产率的回归系数显著高于第列结果。引入交乘项的检验。我们现在通过引入交乘项，利用模型正式检验我们的理论假说。回归结果列于表第列。结果第和列结果表明，利用两个劳动力市场分割指标与相对劳动生产率相乘得到的交乘项的回归系数显著为负，这说明第，两部门相对劳动生产率对内部实际汇率的影响，或者说巴萨效应，受部门间劳动力市场分割程度的显著影响第，部门间劳动力市场分割程度越高，对巴萨效应的抑制作用就越强。这验证了本文的理论假说。以表中第列回归结果为例，如果劳动力市场分割指标上升到，即可贸易品部门平均工资达到不可贸易品部门平均工资的倍时，巴萨效应将完全消失。但从本文的样本来看，可贸易品借鉴既有研究方法并考虑到数据的可得性，我们将各省第产业视为不可贸易品部门，将第产业视为可贸易品部门。我们分如下几步测算各省的内部实际汇率首先，利用各省产业的现价增加值数据和增加值指数计算得到各省产业的可比价增加值其次，用现价增加值除以可比价增加值得到各省产业的价格指数，然后将得到的价格指数转换为以年为基期的定基比价格指数最后，用第产业定基比价格指数除以第产业定基比价格指数并乘以，得到以年为基期的各省内部实际汇率指数。在本文的实证研究中，我们将该指数序列取自然对数。相对生产率。经验研究文献中生产率主要有类代理变量是人均实际是劳均增加值或劳均产出是全要素生产率。第种指标由于数据易得为很多研究采用。但该指标可能在定程度上扭曲了巴萨效应，因为该指标在衡量了生产率的同时，可能还涵盖了需求面因素的影响。第种指标因数据难以获取，因此在经验研究中应用不广。虽然第种指标也存在定的问题如在经济萧条或衰退期时，话，那么，政府对可贸易品的消费会提高可贸易品价格，导致内部实际汇率贬值等，。我们用支出法下各省政府消费与各省之比作为政府消费的代理变量，以控制该因素的影响。金融发展。通常来说，金融发展程度的提高会促进企业的创新效率和资本积累，导致企业生产率的提高，最终通过巴萨效应导致内部实际汇率升值。借鉴既有研究对金融发展程度的测算张璟和刘晓辉，我们使用各省信贷总量中外资金融机构贷款余额与其的比值作为金融发展程度的代理变量。贸易开放度。贸易开放度直接影响可贸易品与不可贸易品需求结构，从而通过影响两类产品的价格影响内部实际汇率贸易开放度越高，可贸易品部门竞争越充分，可贸易品价格因此下降，从而导致不可贸易品相对可贸易品的价格提升，内部实际汇率升值。我们通常采用个地区的进出口总额占该地区的之比测算贸易开放度。但是，地区面积和人均会对贸易开放度产生定的影响土地面积大人均高的地区可能难以获取，因此在经验研究中应用不广。虽然第种指标也存在定的问题如在经济萧条或衰退期时，相对全要素生产率来说，劳动生产率的增长更快，但因为计算简便且数据易得等原因，在经验研究中比较流行。综合考虑数据可得性和已有研究的做法，本文采用劳均增加值作为生产率指标的代理变量。该指标计算步骤如下首先，我们利用测算内部实际汇率过程中得到的各省产业的现价增加值除以各自的定基比价格指数，得到各省产业实际增加值其次，用各省产业实际增加值数据除以产业的就业得到以劳均增加值表示的可贸易品部门和不可贸易品部门的生产率指标再次，用各省第产业生产率除以第产业生产率并乘以，得到可贸易品部门相对不可贸易品部门的相对生产率指标最后，对得到的相对生产率指标取自然对数。本文的样本期为年，这设定有如下两个原因是年以后中国基本实现了价格市场化改革，这在很大程度上削弱了价格管制因素对巴萨效应的影响是年人民币汇率并轨改革结束了中国实行多年的多重汇率实这种影响，根源在于部门间劳动力市场分割会抑制巴萨效应的发挥，抑制了人民币实际汇率随两部门相对生产率上升而出现的升值幅度。因此，劳动力市场的分割状态也可能显著影响中国宏观经济的外部均衡。从政策实践的角度来说，破除部门间劳动力市场分割，促进部门间劳动力的自由流动对中国外部经济的均衡也意义重大。参考文献胡李鹏樊纲徐建国中国基础设施存量的再测算，经济研究年第期｡盛斌毛其淋贸易开放国内市场体化与中国省际经济增长年，世界经济年第期｡苏明政张庆君资本吸引力对外依存度与巴拉萨萨缪尔森效应基于门限面板回归模型的检验，国际贸易问题年第期｡王雪珂姚洋两国相对生产率与巴拉萨萨缪尔森效应个经验检验，世界经济年第期｡张璟刘晓辉金融结构与固定汇率制度来自新兴市场的假说和证据，世界经济年第期｡刘晓辉，吴建利中国部门间劳动力市场分割与巴拉萨萨缪尔森效应现代经济探讨，基金国家社会科学基金般项目我国环境规制对经常账户的影响与应对入交乘项回归由于模型的回归结果和引入了交乘项，因此我们难以直观地解释相对劳动生产率回归系数的经济含义。为了解释相对劳