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.借鉴“安全港规则”鼓励自愿性信息披露法律责任的追究也会抑制上市公司自愿性信息披露的积极性或是避免披露过多的关于未来的预测信息，因为如果预测信息披露后实际却未达到预期的效果，上市公司有可能承担法律后果。

因此，为了防止自愿性信息披露的可能引起的诉讼和其他问题，有关部门应对自愿性信息披露行为加以保护。

美国证券监督委员会为了鼓励企业披露盈利预测等信息的披露在年公布了“安全港规则”以保障正当预测性信息披露免受民事责任追究。

所谓的安全港规则，是指只要预测性财务信息基于诚信原则而编制，且编制时所采用的各项基本假设均属合理性，即使没有达到目标也不必承担法律责任。

年，美国国会又通过私人证券诉讼改革法案规定了预测性信息披露的免责制度。

在改进企业报告中也建议，立法机构监管部门会计准则制定机构应当针对没有根据的指控，采取有效措施予以制止，以鼓励企业披露前瞻性信息。

随着我国证券市场的逐步发展，投资者法律意识不断增强，针对财务报告的诉讼将会逐渐增多，因此应当对此引起重视，在保护投资者权益的同时，也应当保护上市公司的合法权益，以鼓励其自愿性披露的积极性。

我国也应当颁发类似的法律规则，以完善促进自愿性信息披露的法律规定。

另外，应发展机构投资者，提高投资者识别和利用信息的能力，且增强其法律意识。

提高投资者辨识信息的能力和法律意识，有利于及时发现不实披露规范上市公司的自愿性披露行为。

结论本文首先主要阐述了上市公司自愿性信息披露的定义内容影响因素和披露的途径自愿性信息披露有其存在的价值，上市公司自愿性信息披露的目的是向投资者描述和解释公司的投资潜力，改善投资关系，促进资本市场的流动性以使资本配置更有效率，降低资本成本。

同时上市公司自愿披露信息，能够缓解诚信危机，增强投资者信心，促进公司与投资者供应商顾客等外部利益关系人建立良好关系，有助于树立良好的公司形象，提高公司价值。

其次，和国际上市公司比较，我国上市公司自愿性信息披露整体水平比较低。

自愿性信息披露的项目较少自愿性披露信息的质量较低，大多是些边缘性的外围的和表面的套话，较少涉及实质性的定量的和对投资决策有价值的信息。

最后，自愿性信息披露制度作为种辅助的信息披露制度，既是对强制性信息披露的补充和深化，更是种有效的激励上市公司主动与投资者沟通的方法，增强信息的透明度，从而促进资本市场的健康发展。

我们的监管部门应该积极采取相应的措施，鼓励上市公司进行自愿披露，并规范上市公司自愿性信息披露行为，从而提高自愿性信息披露的质量。

参考文献何卫东.上市公司自愿性信息披露研究.上海证券报乔旭东．上市公司年度报告自愿披露行为的实证研究．当代经济科学陈艳.会计信息披露方式的经济学思考.会计研究．张德容.上市公司自愿性信息披露若干问题研究.审计与经济研究．姜虹，王曙光.上市公司自愿性信息披露研究.财会月刊理论．王兰粉.上市公司自愿性信息披露规范思考.财会通讯．王又庄.关于资本市场与会计信息披露问题研究.北京中国财政经济出版社向凯.上市公司自愿性信息披露行为动因的经济学分析.财会通讯．吴联生.投资者对上市公司会计信息需求的调查分析.经济研究．陆正飞.中国公众投资者信息需求之探索性研究.经济研究．刘锋.信息披露，实话实说．第版.北京.中国财政经济出版社谢获宝，毛艺平.我国上市公司盈利预测信息披露问题研究.财会月刊周慧玲.我国上市公司自愿性信息披露问题探讨．财会研究陈伟，张碧．制度背景下的上市公司自愿性披露的研究．北方经济综合版王雄元.上市公司信息披露策略研究.北京或是对披露形式的要求过于严格，都会阻碍上市公司进行自愿性信息披露的行为。

现阶段，我国上市公司自愿性信息披露的报告形式主要是定期报告即在公司定期财务报告中，如在年报中报季报中公布和临时报告两种形式，也可以根据所披露信息的性质选择更加灵活的渠道，如利用与券商机构投资者专业证券分析师的信息沟通和新闻媒体等信息传播途径。

并且行业内公司间对同类信息应采用相近的披露方式和披露时机，以增加可比性，使投资者容易辨识，降低投资者利用信息的成本。

.强化证券监管部门的监督职能为了维护证券市场的秩序，尽管是企业自愿披露的信息，只要其对外发布，就必须遵守证券市场信息披露的基本规定。

证券监管部门应加强对自愿性信息披露的监管，建立起套自愿性披露信息监管制度，以规范自愿性信息披露的质量，应提供相应的标准对自愿性信息披露的形式和内容及其经济后果进行监管，如以所披露信息的时效性，真实性，完整性等指标来评价自愿性信息的披露的质量，防止企业随意发布虚假信息误导投资者。

监管部门除了要对上市公司的披露行为进行监管，还要注重利用中介机构的工作成果，如以自愿性信息披露的规范和中介机技术经济.，．，．致谢时光飞逝，转眼四年的学习生活就将结束了。

本论文是在王平老师的悉心指导下完成的，老师严谨的治学态度，务实的工作作风，丝不苟的学习精神令我敬佩至深，受益非浅。

王老师很忙，但还是抽出时间来指导我们，修改我们的论文，特别是在我论文定稿的这段时间，付出了不少个人时间。

在这里我要特别谢谢王老师。

非常的感谢您！其次感谢我的同学和朋友，他们给予了我无私的帮助。

在我遇到知识上的或格式修改上的难点时，他们总是能给我及时的援助。

感谢我同宿舍的其他同学，谢谢她们在这大学四年里给我的帮助和关心。

最后，特别感谢此次论文答辩组的老师们，您们辛苦了！二四种途径披露的信息较为重视。

而在美国，通过第三种途径进行的自愿信息披露受到的重视程度比较高，些实证研究结论显示，高成长型公司，如钢铁高技术和保险公司，与券商机构投资者以及证券分析师之间的信息沟通会较频繁，而银行石油化工公司与券商机构投资者以及证券分析师之间的信息沟通会较少。

第五章我国上市公司自愿性信息披露的建议上市公司自愿性信息披露对于促进公司治理结构的改善提高公司信息的完整性和可靠性降低公司资本成本与债务成本增强公司股票流动性和提高股票价格和有助于树立公司社会责任方面的良好形象等都具有十分重要的作用。

但我国上市公司自愿性信息披露发展水平较低，与国外差距较大，我国上市公司的自愿性信息披露还存在些问题，借鉴发达国家的经验，对完善我国上市公司自愿性信息披露问题提出意见和相关建议。

.完善与自愿性信息披露有关的规定的途径首先，规范制定时有选择性的借鉴发达国家的成果。

因为我国的资本市场的发展程度不同于发达国家，所以我国在制定相应的准则规范时既要借鉴美英等国家的做法，又要根据我国实际情况，在内容和形式上有所区别。

对于同项披露内容，在不同国家规定可能不同，有的国家是强制性披露范畴，而在另个国家则可能归属于自愿性信息披露内容。

对于自愿性信息的披露的管制与自愿性信息的“自愿”是不相矛盾的，自愿体现在上市公司有权决定自己是否进行强制性信息以外的披露，但是只要上司公司选择了进行自愿性信息的披露，那么其披露行为就要受到规范的约束，而不是随意披露。

其次，披露内容的规定要顾及行业特殊性。

我国准则制定机构可以颁布原则性的指导规范，尽量的为披露内容制定出定的框架，以便想要披露的公司有纲可循，而且要对披露形式作出规定，以使同行业内的不同公司的披露具有可比性，降低投资者在使用过程中的信息搜寻和利用成本。

是在自愿性信息披露的内容方面。

从年美国财务会计准则委员会发表的改进财务报告，提高自愿性信息披露报告来看，其作为研究对象的几个行业的自愿性信息披露内容都是围绕“核心能力和竞争优势”进行的，虽然不同行业的上市公司具体的“核心能力和竞争优势”所包涵的内容不尽相同。

鉴于此，我国对于自愿性信息披露内容的规定也可以围绕企业核心能力和竞争优势展开，并具体列出需涵盖的项目。

自世纪年代以来，欧洲国家开始披露社会责任信息，如环境就业机会参与社区活动等方面，美国的社会责任披露虽然不是政府做出的要求，但证券市场将其作为判断公司业绩的项标准。

目前，我国部分企业的社会责任意识还相当薄弱，应强调公司对社会责任的自愿性披露，并且注重企业在环境保护方面投入的披露。

二是所披露的指标因行业而异并且对于不同行业区别对待。

因为各行业在参与市场竞争时所凭借的竞争优势不同，因而应依据其行业特殊性分别制定不同行业的执行框架，以适应不同行业的特点，同时注意保护上市公司的商业秘密，防止因自愿性信息披露带来的竞争威胁。

因为有些上市公司担心自愿性信息的披露会泄漏商业秘密，使竞争者掌握自己的信息，而且还可能给潜在的竞争者传达是否能够进入该行业的决策信息，不利于自身竞争优势的保持。

因而在制定具体自愿披露项目时要考虑这方面的因素，以免使些有意向进行自愿性信息披露的公司望而却步，或是迫于规定进行不真实披露。

另外，为了提高上市公司所披露的自愿性信息的决策有用性，在信息披露时间上也要作出相应的规定，以便上市公司能及时提供信息。

披露时间的规定在顾及投资者的决策的同时也要保护公司利益，对不同性质的信息规定不同的披露时机，如对于公司将要推出的新产品的信息的公布时间的规定，为了防止公司竞争对手的模仿，信息公布时间不应为对手留下足够反应时间。

最后，要注重公司的披露成本，注重实务中的操作性。

为了更好地规范自愿性信息的披露，制定的准则规范既要有定的刚性又要有弹性，无论在内容还是形式的规定上都要要顾及到上市公司的披露成本，因为公司进行自愿性信息的披露也会遵循成本效益原则，如果披露成本过高，不利于鼓励上市公司进行自愿性信息的披露，因而在披露方式的规定上要注意降低公司的披露成本。

该成本既包括公司为了信息的发布，而需负担的信息收集处理成本，也包括信息披露造成不良经济后果时要承担的诉讼成本。

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