1、“.....二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。自筹资金，主要有业主或合伙人股东自有资金向亲戚朋友借用的资金个人投资资金，即安琪儿资金风险投资资金企业经营性融资资金包括客户预付款和向供应商的分期付款等企业间的信用贷款有些国家对此是禁止的中小企业间的互助机构的贷款以及些社会性基金如保险基金养老基金等的贷款等。直接融资，是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。这种筹资方式只有公司制中小企业才有权使用，而且，般公司制中小企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行，只有极少数符合严格条件的公司制中小企业才能获得公开上市的机会，或进入第二板块市场进行融资。间接融资，主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款担保贷款和信用贷款等。政府扶持资金是中小企业资金来源的个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持般能占到中小企业外来资金的左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括税收优惠财政补贴贷款援助风险投资和开辟直接融资渠道等。从总体上看......”。

2、“.....在自筹资金中，又以业主或合伙人股东自有资金的比重最大亲戚朋友借用的资金次之。其次，是直接融资或间接融资。最后，政府的扶持资金比重最小，般仅占企业总资产的左右。这与本文所探讨的区域的融资渠道可以说是基本类似的，这可以说是由中小企业的本身的特性所决定的。但相对于国外而言，我国的中小企业所遇到的问题则更为严重。其是我国未把中小企业划分得如此细致，其成分复杂，导致制定政策方针很难有针对性。其二是中国证券市场上中小企业板块建立的时间不长久，机制上存在很多缺陷，准予上市的审批制度严助金融组织随着我国金融机构专业化程度的不断加深，专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生。实践证明，金融机构是偏爱实力雄厚的大型企业的，特别是大型的金融机构更是主要为大型企业提供服务，即使它们设有中小企业金融服务机构也往往是种摆设，并不起什么作用。专门化的中小企业金融机构则不同，它们的金融实力与中小企业相当，或有政府的大力支持，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。如韩国就为中小企业建立了专门的中小企业银行......”。

3、“.....及其具有针对性。既有政府部门的监管，又在实际中采取市场化的方式，为中小企业的融资提供了极大的便利。中部六省政府共同建立互助融资平台六省作为东部崛起的战略伙伴应发挥各自的优势相互帮助。中小企业尤其是初创技改和出口业务的中小企业是最需要资金的，而各个省份的资本环境又不样，资金流入多的省会出现资金闲置。如果能借助政府部门的调控能力，建立六省间的互助融资渠道，既可以加速资金的流通速动和使用效率，又能缓解融资的矛盾，为融资开辟新道路。采用电子商务的模式，开辟新的融资渠道电子商定性较弱，投机性和经营风险较高。有的企业迷信所谓的资本运作，不发展自身的主业，而忙于购并或上市，或把有限的资金跨行业投向房地产甚至高风险的证券市场，造成极大的风险隐患。五是信用程度低，经营风险大，诚信意识缺乏，道德风险严重。不少企业将贷款资金作为自有资金使用，短贷长用现象较为普遍，银行旦给这些企业发放贷款，贷款本金就很难如约偿还，必须不断续贷，发生在中小企业的不良贷款利率明显高于大企业。抵押成本过高，担保机制不健全当前，中小企业自身缺乏足额的抵押资产......”。

4、“.....为中小企业服务的信用担保结构的数量资金规模及业务量有限，且抵押贷款评估登记手续繁琐，收费过高。在益阳市办理房屋抵押，房产部门要收的评估费和的抵押物所有权确认登记费土地管理部门要收的评估费和的登记费，如以金融部门抵押物的贷款比例计算，抵押登记综合费用占贷款金额比例为，资金使用期越短，贷款成本越高。由于评估登记的有效期限经常与贷款期限的不匹配，更加重了企业的负担。另外，中介服务体系运作还不规范，征信体系还不健全，信用担保体系的建立严重滞后。据调查显示，当前中小企业抵押贷款普遍存在着产权设定难价值确定难抵押登记难物品报告难抵押变现难抵押避险难等六难问题，使中小企业贷款的可获得性大大降低。三比较国外中小企业融资的方式国外中小企业融资的主要特点在西方国家，中小企业的融资活动与般企业并无二致。依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为以下两种情况是单人业主制企业和合伙制企业。这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付个人所得税，税负相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且还要对其经营风险负完全的责任......”。

5、“.....或是向亲戚朋友借来的资金，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但量极少。从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多些，政府也鼓励他们这样做。美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，他们主要靠自己的积蓄。法国对这类小企业的政府资助则较大些，方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，另方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。二是公司制中小企业。其特点是必须支付高额的企业所得税也要缴付个人所得税，税负相对较重，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。当然，除少数公司制中小企业外，绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，而难以实现公开上市因为无法满足公开上市的苛刻条件，即使要到条件要求相对较低的所谓第二板块上市也是不容易的。相对而言，柜台交易方式的成本是比较高的，而且风险也较大。因此，虽然公司制中小企业同其它公司制企业样拥有直接融资的权利，但是，实际上它们在直接的金融市场上，仍然处于极为不利的地位......”。

6、“.....年，高明华对中国企业市场化进程研究表明，在家改制企业中，由政府直接任命的比例为另据李建明年的调查显示，在个样本企业中，仍有的企业高层管理人员的考核由主管部门负责。由于我国经理人才市场的不成熟，难以对在职的经理人员形成就职替代压力和有效监督，而由行政官员来经营企业必然造成其经营与市场机制的要求相背离在这种情况下，实施股票期权制度可能造成激励的错位。中介机构中介机构执业不公客观上为财务舞弊推波助澜。安然事件以后，美国在这方面吸取了不少教训，对会计咨询审计证券业进步加强了监管。例如，规定外部审计师在向证券发行人提供审计服务时不得提供非审计业务审计相关费用从其他费用中提出来单独列示等。又如，年月美国证券交易委员会规定，禁止分析师对所在投资银行服务公司提供带有偏见的利好报告禁止分析师在为公司做出评估报告的前天和后天内买卖公司股票。但在我国，证券会计法律等中介服务机构职业道德水准还不高，相当部分市场中介机构未能充分公正客观地进行业务活动，经审计的公司财务报告难以真实反映企业实际状况，甚至有严重的造假账问题，这不仅影响了股票市场的规范发展，也严重削弱了股票期权制度的实施效果......”。

7、“.....在此基础上，董事会监事会股东大会经理之间建立起有效的权利制衡机制。从内部监管体系上来看，美国广泛建立了独立董事制度，并在董事会下设相对独立的薪酬委员会，专门管理高管人员薪酬含股票期权的制定和发放。根据年对美国上市公司薪酬委员会的调査，标准普尔公司有拥有独立的薪酬委员会，其中独立董事人数占到。总体上看，美国公司对组织结构的安排比较周到，但系列财务丑闻也暴露出美国公司治理的些深层次问题。例如，狭隘的股东至上理念，易导致经营行为的短期化公司的决策权过度集中在董事会，制度又进步使权利集中于个人独立董事及审计委员会有名无实，如安然公司位独立董事中有人曾与这家公司签订过咨询合同，仅在年，安然支付给董事的薪金人均达万美元。在新的制度条件下，公司治理结构也应不断改进。我国的公司治理基础条件很差，治理水平很低，成为期权制度实施的又障碍。产权不明晰，股权结构混乱我国目前的股权形式复杂，包括国家股法人股股股股内部职工股转配股等。国有股权过于集中，截至年月日，深沪两市家上市公司，国有或国有控股企业和政府机构持股数占总股本的......”。

8、“.....股股和股的市场被分割，有着不同的市场价格，股权结构极不合理。组织结构不健全，内部监管缺乏，内部人控制现象严重在国有控股条件下，董事会监事会成员以及经理人员基本上都是国有股代表，股东会议成为国有股东的自家会议，权利制衡机制形同虚设。独立董事的比例明显偏低，我国上市公司独立董事占全部董事比例只有，远低于美国的，即使设置了独立董事，作用也很有限，谢永珍年的实证研究表明只有的样本公司独立董事参与公司的重大决策，监事会受内部人控制的现象也很严重，参与约束的程度较低，其平均评价值仅为，偏斜度为。出筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。自筹资金，主要有业主或合伙人股东自有资金向亲戚朋友借用的资金个人投资资金，即安琪儿资金风险投资资金企业经营性融资资金包括客户预付款和向供应商的分期付款等企业间的信用贷款有些国家对此是禁止的中小企业间的互助机构的贷款以及些社会性基金如保险基金养老基金等的贷款等。直接融资，是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。这种筹资方式只有公司制中小企业才有权使用，而且，般公司制中小企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行......”。

9、“.....或进入第二板块市场进行融资。间接融资，主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款担保贷款和信用贷款等。政府扶持资金是中小企业资金来源的个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持般能占到中小企业外来资金的左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括税收优惠财政补贴贷款援助风险投资和开辟直接融资渠道等。从总体上看，中小企业的资本构成主要以自筹资金为主自筹资金的比重相对大企业要高得多。在自筹资金中，又以业主或合伙人股东自有资金的比重最大亲戚朋友借用的资金次之。其次，是直接融资或间接融资。最后，政府的扶持资金比重最小，般仅占企业总资产的左右。这与本文所探讨的区域的融资渠道可以说是基本类似的，这可以说是由中小企业的本身的特性所决定的。但相对于国外而言，我国的中小企业所遇到的问题则更为严重。其是我国未把中小企业划分得如此细致，其成分复杂，导致制定政策方针很难有针对性。其二是中国证券市场上中小企业板块建立的时间不长久，机制上存在很多缺陷......”。