（定稿）水泥固废综合利用节能技改工程项目立项申报材料8

因此，企业债的投资价值引起了投资者的关注。

然而，通过分析目前企业债的收益率水平，我们认为，企业债并不具备很高的投资价值，相反其风险应值得警惕。

下表是交易所市场国债和企业债的期限加权平均收益率的比较，如果结合国债可以免税的因素，则企业债与国债的收益率差距已经非常小，企业债的投资价值已经不局。

对企业债与国债利差缩小的个合理解释为，企业债回购的推出使企业债市场流动性不佳的局面有望改观。

但由于市场规模和投资者结构两方面的原因，年企业债市场的流动性难有实质性提高。

目前，在沪深交易所上市的企业债总量十分有限，通过回购使企业债成为资金蓄水池的作用大打折扣，年企业债市场的流动性也难有实质性提高。

因批可以认为企业债和国债之间的利差过小，可采取买入国债卖空企业债的套利策略。

国债银行间市场与交易所市场的跨市套利机会我国债券市场分割造成的个直接后果是银行间市场和交易所市场的债券收益率曲线存在定的差异，期限相近的国债在两个市场间的收益率往往有较大差距。

由于银行间市场的流动性差，交易不活跃，使债券收益率相对于交易所来说存在个流动性溢价。

造成这种局面的原因主要是银行间市场的投资者结构分布不合理，呈现较大的垄断性和同质性。

银行间市场的大部分债券被国有商业银行和保险公司所垄断，这些机构多是长期投资者，般采取长期持有的投资策略。

而且这些机构的性质类似，难以在市场变动时产生分歧而达成交易。

年，随着银行间市场的全面开放，债券投资主体将趋于多样化，机构投资者的数量将大量增加，各类企业都可以通过代理结算的方式进入银行间市场进行投资。

除跨市交易的机构增加以外，可跨市交易的债券品种预计也将增加，这无疑将使银行间市场的流动性提高，债券的流动性溢价减少。

在银行间市场中，金融债的投资价值更值得关注。

我国的政策性金融债有准国债之称，其信用等级几乎与国债相当，而收益率水平高于国债，由于金融债只能在银行间市场流通，其等，股指期货中国金融市场新品种，中国时代经济出版社，胡浩，指数期货避险专题研究，中国证券，第期吴晓求，关于股指期货与标的指数的选择，世界经济，年第三期徐国样，吴泽智，金融指数产品创新及其风险控制研究，上海财经大学出版社，肖禄梅，护深指数及股指期货的研究，对外经济贸易大学，年张庭宾，股指期货即将开始的屠杀，深圳特区科技，年期，刘菩，王彩虹，中国金融期货交易所结算业务及细则介绍，中国金融期货交易所保险机构培训专家组编委，年月，初版，第页陈容，股指期货投资必读全书，企业管理出版社，年月初版，第页党剑，方世圣，股指期货实战解析沪深指数期货投资实务，上海财经大学出版社，年月，初版，第页周小舟，衍生品市场风险应采取对冲和头寸重组，国际金融报，翁东东，关于沪深股市股价过程的协整分析及其数学模型，赣南师范学院学报，年期黄玮强，庄新田，中国证券交易所国债和银行间国债指数的关联性分析，系统工程，年期邓晓卫，基于面板数据模型的上证三种指数比较研究，工业技术经济，年期吴振信，许宁，我国股票市场与周边市场互动关系的研究，北方工业大学学报，年期的翁东东，我国股指波动的协整计量分析与实证分析，巢湖学院学报，年期骆振心，金融开放股权分置改革与股票市场联动基于上证指数与世界主要股指关系的实证研究，当代财经，年期陈玮，中美股票市场联动关系研究，管理观察，年期唐齐鸣，韩雪，中国股市与国际股市联动效应的实证研究，工业技术经济，年期陈守东，马辉，才元，上海证券市场分阶段收益率与波动性的实证分析，吉首大学学报社会科学版，年期罗庆忠，赵锡军，协整技术在中外股市联动中的应用研究，西北农林科技大学学报社会科学版，年期俞世典，陈守东，黄立华，主要股票指数的联动分析，统计研究，年期黄湘源，股指期货小缺时机缺机制，经济参考报，年蒋家华，胡东林，股指期货好饭不怕晚，中国证券报，年商文，券商准备股指期货上作进入最后阶段，上海证券报，年赵洪，目前具备推出股指期货的条件，证券日报，年丁笠，尽快推出股指期货，期货日报，年檀江来，张菲澳，适时推出股指期货提供对冲风险工具，上海证券报，年叶苗，中金所召开股指期货发展趋势研讨会上海证券报，年李茜，股指期货何时叩响发令枪上海金融报，年郭洪钧，股指期货投资问题研究，西安交通大学，年郑尊信，股指期货交易行为与现金结算价确定研究，上海交通大学，年刘列励，严美艺，协整关系对期货套期保值率影响的实证研究，北京理工大流动性相形较低，交易极不活跃，造成金融债的收益率偏高。

年，在银行间市场全面开放，市场流动性提高的情况下，收益高风险低的金融债的投资价值将凸显起来。

企业债上交所市场和深交所市场的跨市套利机会我们发现，在上海交易所上市的企业债券收益率大于在深圳交易所上市企业债的收益率。

上交所企业债的平均收益率达到，而深交所企业债的平均收益率只有，相差个百分点。

其原因同样和两个市场债券的流动性有关，上海交易所的流动性要远远大于深圳交易所。

我们认为这是不正常的，随着深交所即将推出的些举措，其流动性将大为改观，因此两个市场之间的利差有望缩小。

可以发现在短期国债与长期国债之间企业债与国债之间国债银行间市场与交易所市场之间企业债上交所市场与深交所市场之间存在定价偏差与套利机会，相应可以通过买入短期国债同时卖空长期国债买入国债组合或国债期货同时卖空企业债组合买入银行间债券组合同时卖空交易所债券组合买入深交所企业债组合同时卖空上交所企业债组合等方式进行套利。

显然，由于市场没有做空机制，也缺乏衍生工具，上述套利交易是不可操作的，导致这些定价错位会持续存在，从而影响了市场的效率和均。

中的祝愿每位老师，每位同学在未来的日子里，每天都过得健康，幸福。

球运动容易引起的损伤部位，也对教育专业的学生在未来教学过程中有很大的帮助。

使我们能够正确的引导学生学习羽毛球运动，有效的避免避免运动损伤的发生。

参考文献孟庆辉羽毛球未来发展之路探索吉林体育学院学报，李志兰体育教育专业羽毛球专项大学生运动损伤的流行病学特征广州体育学院学报王永广体育学院羽毛球专修学生损伤调查与分析卫生职业教育全国体育学院教材委员会运动医学绵域，于长隆实用运动医学第版北京北京大学医学出版社，鹤洲长期从事羽毛球运动的业余爱好者运动损伤调查与分析温州师范学院学报自然科秦宇阳安徽省普通医学院校大学生羽毛球运动损伤的调查与分析淮南师范学院学报余晓，徐国强广州地区羽毛球运动员损伤调查分析解放军体育学院学报，雷慧，邓罗平羽毛球业余爱好者运动损伤的调查研究湘潭师范学院学报自然科学版曲绵域，于长隆实用运动医学第四版北京北京科技出版社，李鹤洲长期从事羽毛球运动的业余爱好者运动损伤调查与分析温州师范学院学报自然科学版时锋浅析羽毛球运动损伤的预防科技信息，人体保健学编写组体育保健学广州广东高等教育出版社，王亦璁膝关节外科的基础和临床北京人民卫生出版社，体育教育专业羽毛球专项学生运动损伤问卷亲爱的同学您好首先感谢您在百忙之中抽出时间完成这张调查问卷。

在这里对您表示衷心的感谢。

您所在的年级性别。

您从事羽毛球运动的时间。

在羽毛球运动中的受训练水平运动环境心理因素等有着密切的关系。

由于羽毛球运动技术性高速度快负荷大等特点，参与者在参与的过程中很容易受伤。

预防羽毛球的运动损伤成为了重点，国内外对于竞技羽毛球运动员的损伤特点研究较多，但对于师范类和初学者的运动损伤调查和了解还是很匮乏的，所以研究师范类体育教育专业羽毛球专项学生运动损伤的部位及特点仍有着重要的意义。

研究对象和方法研究对象本论文以辽宁师范大学体育教育专业级级羽毛球专项学生名为调查对象其中男生人女生人。

羽毛球训练时间个月年。

研究方法通过文献资料法问卷调查法实践法访谈法对辽宁师范大学体育教育专业羽毛球专项学生运动损伤部位及特点进行了全面的了解。

文献资料法通过中国知网查阅并下载了年至今发表的关于羽毛球运动损伤方面的论文近篇，以及在网上国内外关于羽毛球运动损伤的病理性研究。

运动生理学运动医学方面的相关文献资料，为辽宁师范大学体育教育专业学生运动损伤特点成因机理和预防提供了理论上的依据和参考。

问卷调查法对问卷采取现场发放，现场收回。

发放问卷份，回收份，有效问卷份，有效率。

信效度检验。

利用重测法进行信度检测，两次测试时间相差天，两次调查的相关系数可信度高针对问卷的调查内容对羽毛球专项教练进行询问得到认可，反映要调查内容具备有效性。

实践法本人于年月至年月期间跟随羽毛球专项学生上课，观察发生运动损伤的学生受伤的原因，在网上查阅损伤发生的相关视频。

访谈法采访了受伤学生发生该损伤的原因，访问了专项教师在以往上课和训练时遇到过的损伤发生的部位及原因。

研究结果与分析损伤的衡学学报社会科学版，年期王伟峰，刘阳，股指期货的跨期套利研究模拟股指市场实证，金融研究，年期陈守东，韩哲，荆伟，主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析，数量经济技术经济研究，年期仲黎明，刘海龙，吴冲锋，深发展与深成指协整和引导关系的实证检验，预测，年期田成诗，政策事件对中国证券市场波动的影响研究，东北财经大学，年易所分别正式推出了企业债回购交易，加上市场普遍预期年内新的企业债券管理条例有可能出台，企业债市场将会迎来个大发展。

因此，企业债的投资价值引起了投资者的关注。

然而，通过分析目前企业债的收益率水平，我们认为，企业债并不具备很高的投资价值，相反其风险应值得警惕。

下表是交易所市场国债和企业债的期限加权平均收益率的比较，如果结合国债可以免税的因素，则企业债与国债的收益率差距已经非常小，企业债的投资价值已经不局。

对企业债与国债利差缩小的个合理解释为，企业债回购的推出使企业债市场流动性不佳的局面有望改观。

但由于市场规模和投资者结构两方面的原因，年企业债市场的流动性难有实质性提高。

目前，在沪深交易所上市的企业债总量十分有限，通过回购使企业债成为资金蓄水池的作用大打折扣，年企业债市场的流动性也难有实质性提高。

因批可以认为企业债和国债之间的利差过小，可采取买入国债卖空企业债的套利策略。

国债银行间市场与交易所市场的跨市套利机会我国债券市场分割造成的个直接后果是银行间市场和交易所市场的债券收益率曲线存在定的差异，期限相近的国债在两个市场间的收益率往往有较大差距。

由于银行间市场的流动性差，交易不活跃，使债券收益率相对于交易所来说存在个流动性溢价。

造成这种局面的原因主要是银行间市场的投资者结构分布不合理，呈现较大的垄断性和同质性。

银行间市场的大部分债券被国有商业银行和保险公司所垄断，这些机构多是长期投资者，般采取长期持有的投资策略。

而且这些机构的性质类似，难以在市场变动时产生分歧而达成交易。

年，随着银行间市场的全面开放，债券投资主体将趋于多样化，机构投资者的数量将大量增加，各类企业都可以通过代理结算的方式进入银行间市场进行投资。

除跨市交易的机构增加以外，可跨市交易的债券品种预计也将增加，这无疑将使银行间市场的流动性提高，债券的流动性溢价减少。

在银行间市场中，金融债的投资价值更值得关注。

我国的政策性金融债有准国债之称，其信用等级几乎与国债相当，而收益率水平高于国债，由于金融债只能在银行间市场流通，其等，股指期货中国金融市场新品种，中国时代经济出版社，胡浩，指数期货避险专题研究，中国证券，第期吴晓求，关于股指期货与标的指数的选择，世界经济，年第三期徐国样，吴泽智，金融指数产品创新及其风险控制研究，上海财经大学出版社，肖禄梅，护深指数及股指期货的研究，对外经济贸易大学，年张庭宾，股指期货即将开始的屠杀，深圳特区科技，年期，刘菩，王彩虹，中国金融期货交易所结算业务及细则介绍，中国金融期货交易所保险机构培训专家组编委，年月，初版，第页陈容，股指期货投资必读全书，企业管理出版社