1、“.....预示着全球大规模并购时代的到来。如同在世纪年代和年代的并购狂热，有几个因素推动着这活动持续至年中期容易获得信贷，利率处于历史低位，股市兴起，技术变革，全球竞争和行业整合。在成交金额方面，年在全球范围内并购交易达到创纪录的水平。但是，持续的全球信贷市场动荡随后而来。今年下半年，在美国和其他地方，主要依靠债务融资的投机性住房泡沫破灭。银行由于担心自己的多种资产价值，变的非常有选择性，基本上取消了高杠杆交易的融资，而前年此融资行为已经司空见惯。银行在欧洲和亚洲持有的资产的质量也开始遭到质疑。反映了信贷市场的全球性质。由于信贷枯竭，萎靡不振蔓延在全球高杠杆的并购交易的市场中。到年，创纪录的高油价和减少信贷供应量让世界上大多数国家的经济陷入了衰退，全球并购活动从以前的高量减少了三分之以上。在年上半年......”。

2、“.....全球衰退更加严重，使得并购活动持续低迷。近年来，世界各国政府已积极介入全球信贷市场以及在制造业和其他经济领域，努力恢复行业和消费者信心，恢复信贷市场的运作，并抵消通缩压力。这些措施对并购有什么影响，尚言之过早，但其影响可能是显着的。并购是种将资源转移到最需要的地方以及去除表现不佳的经理人的重要的手段。然而政府决定拯救些企业，同时允许些企业破产可能会破坏这过程。这样的决定往往是基于些企业仅仅是太大而不能倒闭的观念，因其对美国经济的潜在影响如美国的。而其他人显然是出于政治动机。这些措施扰乱市场优胜劣汰的平稳运作。让企业相信，它可以达到太大而不能倒闭规模，可能会造成反常的动机。此外，很少有历史证据表明，政府比市场能更好的决定谁应该失败，谁应该生存。在本章中，您将了解在相互联系日益紧密的世界的背景下的并购的基本动态......”。

3、“.....重点是并购活动以及他们发生原因，简要考虑其他增加股东价值的替代方法。还将向您介绍各种用于重组公司的法律结构和策略。在这本书中，个公司试图收购或与另家公司合并称为收购公司，收购方或投标方。目标公司或目标公司是被收购公司请求收购的公司。接管或收购是改变控制家公司的所有权的通用术语。粗体斜体字是你需充分了解的最重要的部分，他们都包含本书结尾部分的词汇表里。企业并购作为变革的推动者各企业你方唱罢我登场，所谓的财富强美国家最大公司的构成变化也许是最好的说明。只有家在年强名单上的公司仍出现在名单上，大约家企业在曾经在名单上出现过。大部分公司通过兼并，收购，破产，裁员，或些其他形式的企业重组已经不在名单上。例如克莱斯勒，伯利恒钢铁公司，斯科特纸业，天顶，乐伯美，华纳兰伯特......”。

4、“.....协同效应协同效应是相当简单的概念，即两个或更多企业组合会创造比他们分开经营的更大的股东价值。它可以通过资金流量净增额衡量，资金流量净增额为合并后的资金流量超出独立经营的资金流量的量。有两种基本类型的协同效应经营性的和财务性的。经营协同效益规模经济经营协同效应包括规模经济和范围经济，这是可以为股东创造财富的重要决定因素。效率的提高可以来自任何个因素以及管理的改善。将固定成本分摊到更大的产量上，则实现规模经济，规模由固定费用界定如设备的折旧，资本化软件的摊销，正常维护费用其他义务如利息，租赁费，以及长期协会，客户，供应商合同和税收。这些成本是固定的，在短期内不会改变。与此相反，可变成本是指那些随产量变化而变化的成本。因此，对于特定规模和数量的固定成本，每单位产量和每单位收益的固定成本费用随着产量和销售的增加而降低。为了说明从规模经济的潜在利润改善......”。

5、“.....这意味着该工厂每天生产辆汽车。工厂每天的固定费用是万美元，因此，生产每辆汽车的平均固定成本为,即。现在想象个改进的组装生产线，可以使工厂每小时组装辆，或每天辆。每天每车的平均固定成本下降为美元即。如果每车可变成本如，直接劳工不增加，每辆汽车的售价相同，由于平均固定成本降低，每天每车的效益增加为美元即,。固定成本占总成本百分比高的企业将比低的企业将会有更大的盈利变化。让我们考虑年收入亿美元和年营业利润万美元的两家公司。在第家公司的固定成本占总成本的，但在第二家公司的固定费用只占总成本的半。如果在这两家公司的收入增加了万美元，第家收入将增加到亿美元，正是因为所有费用都是固定的。在第二家公司的收入将仅增加到万美元，因为增加的万美元的收入的半用于支付增加的可变成本。使用特定的技能或现有的资产生产特定产品或服务来生产其他的产品，则实现了范围经济......”。

6、“.....这种方式最为常见。消费产品生产巨头，宝洁公司，利用其高度重视消费者的营销技巧销售全系列的个人护理产品和医药产品。本田知道如何提升内燃机性能，所以在除了汽车，该公司开发了摩托车，割草机和吹雪机。科技公司可以使客户在同电脑系统上运行和操作系统的应用程序。花旗集团使用同计算机中心处理其银行客户的贷款申请，存款，信托服务，和共同基金帐户。每个例子都是范围经济，公司使用特定的技能或资产来生产或销售多种产品，从而获得更多的收入。财务协同效应降低资本成本财务协同效应是兼并和收购对收购公司或对由兼并或收购而成立的新公司的资本成本的影响。资本成本是促使投资者或借贷方购买公司股票或借款给公司的必会更倾向于关注自己的工作安全和奢侈的生活方式，而不是股东价值最大化。当个公司的股票被广泛的持有，这样的管理不善成本分散于大量的股东，每个人只承担小部分......”。

7、“.....当经理人和股东之间的需求产生分离时，往往会采取并购来纠正这种情形。低的股票价格迫使经理人采取措施提升股价或成为收购方的目标，收购者意识到股价下跌且通常意图去除目标公司表现不佳的经理人。代理问题也会引起管理层发起的收购，尤其是当经理人与股东在对超额现金流的使用不致时，经理人可能获得对股东不易获知的信息，因此可能说服贷款人提供资金购买股权及将所有权集中在管理层手中。来源唐纳德德帕姆菲利斯并购基础切你需要知道的，美国学术出版社年月，五分钟搞定字毕业论文外文翻译，你想要的工具都在这里,在科研过程中阅读翻译外文文献是个非常重要的环节，许多领域高水平的文献都是外文文献，借鉴些外文文献翻译的经验是非常必要的。由于特殊原因我翻译外文文献的机会比较多，慢慢地就发现了外文文献翻译过程中的三大利器翻译频道金山词霸完整版本和翻译助手。具体操作过程如下先打开金山词霸自动取词功能......”。

8、“.....可以交给处理，处理后的结果猛看，不堪入目，可是经过大脑的再处理后句子的意思基本就明了了如果通过仍然无法理解，感觉就是不同，那肯定是对其中个常用单词理解有误，因为些单词看似很简单，但是在文献中有特殊的意思，这时就可以通过的翻译助手来查询相关单词的意思，由于的单词意思都是来源与大量的文献，所以它的吻合率很高。另外，在翻译过程中最好以段落或者长句作为翻译的基本单位，这样才不会造成只见树木，不见森林的误导。四大工具翻译，众所周知，谷歌里面的英文文献和资料还算是比较详实的。我利用它是这样的。方面可以用它查询英文论文，当然这方面的帖子很多，大家可以搜索，在此不赘述。回到我自己说的翻译上来。下面给大家举个例子来说明如何用吧比如说电磁感应透明效应这个词汇你不知道他怎么翻译，首先你可以在里查中文的，根据它们的关键词中英文对照来做，般比较准确......”。

9、“.....大家应该都有词典吧，按中国人的办法，把个个词分着查出来，敲到里，你的这种翻译般不太准，当然你需要验证是否准确了，这下看着吧，把你的那支离破碎的翻译在里搜索，你能看到许多相关的文献或资料，大家都不是笨蛋，看看，也就能找到最精确的翻译了，纯西式的,我就是这么用的。翻译翻译助手，这个网站不需要介绍太多，可能有些人也知道的。主要说说它的有点，你进去看看就能发现搜索的肯定是专业词汇，而且它翻译结果下面有文章与之对应因为它是检索提供的，它的翻译是从文献里抽出来的，很实用的个网站。估计别的写文章的人不是傻子吧，它们的东西我们可以直接拿来用，当然省事了。网址告诉大家，有兴趣的进去看看，你们就会发现其乐无穷,还是很值得用的。网路版金山词霸不到有道在线翻译翻译时的速度这里我谈的是电子版和打印版的翻译速度，按个人翻译速度看，打印版的快些，因为看电子版本是费眼睛，二是如果我们用电脑......”。