1、“.....但由于其重组使公司主业改变，造成技术人员流失。

南山纺织与凯诺科技均有服装下游，因此具有产业链优势。

山东如意技术水平在业内处于领先地位，且其面料开发设计能力是其它企业无法相比的。

此次产能扩张之后业是江苏阳光、凯诺科技、南山纺织、湖北迈亚、雅戈尔、无锡协新、山东如意，其余的企业相比还比较落后，主要原因在于开发投入不足。

从规模上看江苏阳光是龙头企业，其技术水平也比较高。

从技术水平上看，湖北迈亚做,()-上海立信会计学院本科生毕业论文国企业技术及品牌设计能力的提高，依据其成本优势将逐渐扩大市场份额，该子行业由发达国家向我国转移的趋势是确定的......”。

2、“.....其它发展中国家还不具备竞争优势，随着我㈢国包括孟加拉、土耳其、印尼、巴基斯坦、印度、越南、墨西哥㈣国包括意大利、英国、日本、超车和台湾地区[]施光耀,曹楚华EVA考核的中国路[J]资本市场成本较低逐渐取得竞争优势，且这种优势仍在继续。

国内与发达国家精纺呢绒优势比较技术水平相差不多国内企业优势劳动力成本低欧洲企业优势设计能力强、品牌美誉度高、管理精细质量稳定精纺呢绒行业由于其较高势的中高端产品集中。

而日本、韩国及台湾地区的毛纺企业数量逐步减少，并向其它行业和地区转移[]。

近年来，我国毛精纺企业不断进行技术改造和创新，逐渐具备了生产中、高档产品的技术实力和工艺水平，并且以劳动力无论从生产总量、产品设计到产品质量、引导流行趋势等各方面都占据着世界精纺呢绒行业的前列......”。

3、“.....意大利、英国等国家企业的产品已经从高、中、低端产品向具有竞争优克)%薄棉布(米/千克)%专门技术用途纺织品(千克)%资料来源国研网精纺呢绒产品作为高档服装面料，其生产设计由意大利、英国、德国、日本、韩国、台湾等国家和地区所控制，其中尤以意大利、英国最为突出，无克)%薄棉布(米/千克)%专门技术用途纺织品(千克)%资料来源国研网精纺呢绒产品作为高档服装面料，其生产设计由意大利、英国、德国、日本、韩国、台湾等国家和地区所控制，其中尤以意大利、英国最为突出，无论从生产总量、产品设计到产品质量、引导流行趋势等各方面都占据着世界精纺呢绒行业的前列。

随着经济全球一体化进程和国际化分工带来的行业调整，意大利、英国等国家企业的产品已经从高、中、低端产品向具有竞争优势的中高端产品集中......”。

4、“.....并向其它行业和地区转移[]。

近年来，我国毛精纺企业不断进行技术改造和创新，逐渐具备了生产中、高档产品的技术实力和工艺水平，并且以劳动力成本较低逐渐取得竞争优势，且这种优势仍在继续。

国内与发达国家精纺呢绒优势比较技术水平相差不多国内企业优势劳动力成本低欧洲企业优势设计能力强、品牌美誉度高、管理精细质量稳定精纺呢绒行业由于其较高的技术壁垒，其它发展中国家还不具备竞争优势，随着我㈢国包括孟加拉、土耳其、印尼、巴基斯坦、印度、越南、墨西哥㈣国包随着经济全球一体化进程和国际化分工带来的行业调整，意大利、英国等国家企业的产品已经从高、中、低端产品向具有竞争优势的中高端产品集中。

而日本、韩国及台湾地区的毛纺企业数量逐步减少，并向其它行业和地区转移[]。

近年来，我国毛精纺企业不断进行技术改造和创新......”。

5、“.....并且以劳动力成本较低逐渐取得竞争优势，且这种优势仍在继续。

国内与发达国家精纺呢绒优势比较技术水平相差不多国内企业优势劳动力成本低欧洲企业优势设计能力强、品牌美誉度高、管理精细质量稳定精纺呢绒行业由于其较高的技术壁垒，其它发展中国家还不具备竞争优势，随着我㈢国包括孟加拉、土耳其、印尼、巴基斯坦、印度、越南、墨西哥㈣国包括意大利、英国、日本、超车和台湾地区[]施光耀,曹楚华EVA考核的中国路[J]资本市场,()-上海立信会计学院本科生毕业论文国企业技术及品牌设计能力的提高，依据其成本优势将逐渐扩大市场份额，该子行业由发达国家向我国转移的趋势是确定的。

（二）国内精纺呢绒行业格局国内产能较大的精纺呢绒企业是江苏阳光、凯诺科技、南山纺织、湖北迈亚、雅戈尔、无锡协新、山东如意，其余的企业相比还比较落后，主要原因在于开发投入不足......”。

6、“.....

从技术水平上看，湖北迈亚做的较好，但由于其重组使公司主业改变，造成技术人员流失。

南山纺织与凯诺科技均有服装下游，因此具有产业链优势。

山东如意技术水平在业内处于领先地位，且其面料开发设计能力是其它企业无法相比的。

此次产能扩张之后，山东如意将在规模上与阳光相当，跻身国内龙头企业之列。

江苏阳光凯诺科技南山集团湖北迈亚雅戈尔无锡协新山东如意产能（万米）图-国内主要精纺呢绒企业产能㈤三、山东如意将成为行业增长的最大受益者（一）技术与人工优势毛纺行业属于技术壁垒较高的纺织子行业，精纺呢绒对工艺技术水平要求更高，因此具有长期投资价值的公司必需在行业内具有技术领先优势。

多年来山东如意一直专注于主业的发展，十分重视技术创新工作，每年的研发费用占收入比较达%以上......”。

7、“.....

㈤资料来源公司公告上海立信会计学院本科生毕业论文表-山东如意研发费用投入年份研究开发投入（万元）营业收入（万元）比率（%）年年年资料来源山东如意招股意向书公司与多个科研机构合作，并取得了工艺技术的不断突破。

在国际上与英国皇家艺术学院、曼彻斯特大学、布莱顿大学合作，与澳大利亚羊毛创新组织、研究机构继续合作进行毛纺的纺织染整项目研究在国内已有毛纺新产品开发基地的基础上，与中国纺织工业协会建立国际权威的第三方中国防止工业山东检测中心，并与多所大学长期保持技术合作[]。

公司还拥有项国家专利，个产品获国家科技进步奖，多个产品获山东省科技进步奖，多类产品通过国家级技术学院本科生毕业论文收益率在%以上，盈利能力优于目前上市资产。

据了解，该服装公司目前是集团中受金融危机影响最小的行业，欧美订单比去年同期有一定的增加......”。

8、“.....将会带来两方面的好处一是使上市公司产业链向下游延伸形成从羊毛加工、纺纱、织造、整理到制衣完整的产业链二是注入资产盈利能力优于上市公司，将会增厚上市公司业绩。

图-山东如意股权结构图㈠（二）估值与风险提示估值我们预计公司-年业绩分别为、、元，按月日收盘价计算，对应PE分别为、、倍，经过近日连续上涨股价已相对合理。

目前发达国家经济危机仍没有过去，未来两年存在接单不足的风险，但考虑到公司较好的长远发展趋势，给予谨慎推荐评级。

风险提示年公司新增产能扩张一倍，如果界时受经济危机影响，订单不饱满，新增的贷款利率和折旧都会对年的业绩造成较大压力......”。

9、“.....随后扩散到美国和欧洲大陆。

在上世纪年代转移到日本，随着亚洲四小龙的腾飞，向韩国、台湾、香港转移。

年代开始向我国转移，年之后我国纺织业取得迅猛发展。

同时，东南亚纺织业也开始发展起来。

产业在全球范围内转移原因比较成本优势。

我国纺织业的发展起源于低档纺织品生产及服装制造业，原因在于廉价的劳动力资源及丰富的原材料资源。

当劳动力不再廉价、由于产能过大造成原材料价格上涨后，则比较优势不复存在。

纺织各子行业由于其劳动密集程度、技术壁垒差距较大，因此在产业转移过程中分别处于不同的位置。

那些劳动密集程度高、资金投入少、技术壁垒低的子行业，由于产能过剩及我国人工成本的提高......”。