1、般类会员将多余净头寸对冲给特别类会员，特别类会员将多 余净头寸对冲给香港等地的海外做市商，形成与国际市场的有效连 接，化解区域供需不平衡带来的风险。 保证金管理 为保障投资者的资金安全，投资者将交易保证金转入本交易所 指定银行第三方托管转账账户，会员及代理商不得代收投资者交易保 证金。本交易所委托银行对投资者交易保证金进行封闭管理。托管银 行根据本交易所交易系统结算数据，对投资者浮动盈亏平仓盈亏及手续费每日进行结算划转，除投资者存取其交易资金，任何机构和 个人，包括本交易所，都无权动用托管种做市商交易，可能会对客户净头 寸进行风险对冲。而目前国内能够抵抗对冲风险的市场只有上海金交 所和上海期交所。所以银行纸黄金纸白银业务的进步发展壮大也会促进上海金交所与期交所的壮大，从商业银行近年的场内交易增量 就可以看出。

2、的利益，因而多数人只能被动的购买金条银条和黄金白银首饰来 投资和抵御通货膨胀，黄金白银的套现和流通均不足够便利，近几 年由于黄金白银价格持续攀升，投资人对黄金投资的热情也越发高 涨，成立贵金属交易所的时机已经成熟。符合国家发展和改革委员 会关于当前进步扩大内需促进经济增长的十项措施中的完善金融 体系建设的目标。江西崇文重教的氛围浓厚，江西形成了从幼儿教育 到高等教育的完整体系。贵金属投资者当中，大多具有较高的文化程 度，在该地区成立贵金属交易所对投资人来说，不存在交易障碍，他 们更容易采用现代化的电子交易方式。 四有利于江西省的矿企业发展 从年金融危机至今，大宗商品价格尤其是贵金属价格波动 幅度越来越大，很多产金和用金的企业由于不能控制自己的成本与收益，导致经营风险大大提高，例如，些贵金属加工企业，由于 。

3、国内各交易所产品的保证金比例设定，在国内保证金交易品种 中被长期采用，既考虑到国内投资者的风险承受能力，又保证了资金 的利用率。 会员需预存定数额风险保证金，本交易所根据会员预付风险 保证金数额确定其持仓量及最大持仓亏损。 交易方式 投资者可选择通过电话及网络方式与会员进行贵金属延迟交割 交易。 七风险控制 贵金属延迟交割交易业务的风险控制环节包括投资者风险控 制般类会员风险控制特别类会员风险控制及保证金安全。 投资者风险控制 为防范市场风险，本交易所对投资者实行单笔交易最大限额制 度最大限额持仓制度及强行平仓制度。 会员风险控制 为防范市场风险，对会员均实行强行限仓及强行平仓制度。本 交易所协助特别类会员与香港等海外做市商建立业务联系，打通国内 国际市场对冲渠道。 。

4、制度每日无负债结 算制度，把双向交易机制的些手段引用到批发市场的建设和 发展中，为批发市场的发展提供了个广阔的空间，同时也促进了该 行业的迅速发展，它开始从个区域性的有形市场转向全国甚至 个国际性的市场。有商品交易的地方，就会存在商品价格的变动。 大宗商品价格的波动性给交易者带来了定的投资契机。 三江西省目前贵金属交易的现状 目前江西省贵金属交易市场主要以银行金条和黄金白银饰品 买卖为主，纸黄金白银交易和国外黄金白银电子盘交易次之，部 分银行开通了个人黄金白银交易，以工商银行为例，只要是工行银 行客户，缴纳元的开户费便可以在网上进行黄金白银交易。 和最小交易单位为克手，银行收取左右的 手续费用，总体看，投资者还是明显缺乏较好的黄金白银投资渠道， 手续费用也相对比较昂贵，同时些投资途径还不能完全保障投资者 。

5、续费取手续费 延期交割补偿金 费率 六业务模式 交易模式 本交易所贵金属交易采用做市商模式的现货延迟交割交易，本 交易所会员即为做市商。贵金属现货延迟交割交易是指按即时价格买 卖贵金属，延迟至第二个工作日以后的任何工作日进行现货实物交割 的交易行为，交易时支付定比例的交易保证金，现货实物交割时结 清剩余货款。 报价 本交易所以国际现货市场价格为基础，综合国内贵金属市场价 格及中国人民银行人民币兑美元基准利率，通过本交易所的贵金属交 易系统对外连续报出的买价及卖价人民币克。投资者及会员均以 本交易所的报价进行贵金属交易。 保证金 贵金属延迟交割交易实行保证金交易制度。投资者及会员均需 缴纳定数额保证金后才能参与交易。 投资者预付交易保证金比例暂定为成交金额的。该比 例参。

6、。 优点资金安全缺点单向操作。 四投资性金条银条 伴随贵金属投资在中国的逐渐发展，各种投资性金条银条也越 来越多，主要有银行投资性金条银条，金商投资性金条银条等， 但这个市场的销售渠道交易模式定价机制千差万别。有的投资性 金条银条在银行销售，有的在商场与金商铺面销售，有的提供回购 渠道，有的销售之后不再进行回购。 优点升值保值缺点占用资金量比较大。 五纪念性金条银条 目前投资人很难从纪念性金条中获得具备收藏价值的投资溢价， 此外，纪念性金条的民间市场很不发达，纪念性金条的流动往往只在 销售商与投资人之间，难以见到在投资人与投资人之间流动。销售商 对纪念性金条的回购也仅当作黄金白银原材料回购，根本无从体现 纪念性金条银条的收藏概念溢价，或者说销售商也不认可其存在的收藏溢价。纪念性金条应该。

7、近几年，黄金铂金白银铜稀土钨等贵金属价格大幅波 动，企业风险成本的增长，企业因为缺少库存，很多长期订单导致 企业出现了大幅的亏损甚至倒闭。究其原因就是企业缺少对冲风险 的方法，只能被动的接受市场的涨跌。随着当今经济的快速发展， 各行各业间的联系日益紧密，贵金属类相关企业传统的发展方式已 经跟不上经济的发展趋势，与现代金融服务业接轨已经成为必然的 趋势。 江西省铜储量占全国总储量的五分之，黑钨储量在全国占第 位，还发现有特大型银矿特大型铅锌矿以及中型以上金矿铅锌 矿锑矿等，有色金属矿产资源开发前景十分广阔。但是直以来， 由于本地区贵金属交易发展相对落后，没有与之相匹配的投资和交 易市场，产有色金属和用有色金属企业以及投资人之间，缺乏好的 交易手段，有色金属的流通性也相对较差，更难与世界金价波动进 行接轨，成立。

8、用这种形式获取暴利客户亏完了所有的本金后只能自 认倒霉，实际上自己做的是虚盘，资金早就被公司挪作他用。 优点交易方便快捷缺点投资人资金缺乏保证，风险较高。 八案例 在短短两年内，些非法公司以经销黄金白银制品为掩护，变 相做期货交易，最终导致全国个城市多名投资者亏损。近日， 上海联泰黄金制品有限公司的名高管就涉嫌非法经营，在黄浦区人 民法院被开庭审理。黄金交易由于缺乏正规的交易机构，投资人经常 遭遇名义上是提供交易平台收取手续费，实质上确是与客户进行对赌 骗钱的非法机构。由于没有第三方存管制度，更有甚者，将投资人的 资金挪作他用，最终投资人只能只认倒霉。 九贵金属市场交易规模大而仍具提升空间 国际成熟贵金属市场体系般可分为两个部分，即实物黄金白 银市场和衍生品黄金白银市场。实物黄金白银市场又可细分。

9、金属交易所有利于这些企业进行贵金属交易，控制 市场风险，充分发挥本地企业的优势，找到更多的交易途径，控制 企业成本，对冲价格波动带来的经营风险，同时在贵金属市场上拥 有定的定价权，同时能够充分利用交易所的优势与国际市场接 轨，更能为本地企业的贵金属交易提供较好的流动性，为产金企业 用金企业投资人架起座更好的交易与流通平台。 五交易所产品简介 交易品种铂金白银 交易单位克手克手 报价单位元克元克 最小变价单位元克元克 合约期限连续交易连续交易 交易时间 申报交割时间 小时交易 结算时间为每日凌 晨 小时交易 结算时间为每日凌 晨 交割地点与般类会员协议与般类会员协议 最小交割单位克公斤 最低履约保证金合约价值的合约价值的 交易手续费 交割手续费开仓及平仓均需收开仓及平仓均需收取手。

10、伸而 言，最主要的信用风险在于投资者资金往往需要汇到国外，出现纠纷 时缺乏法律保护，投资者利益将很难得到保证。 优点交易灵活缺点交易手续费用昂贵。 七疯狂的外盘黄金白银 大约从年开始，游走于监管边缘的地下外盘黄金白银交 易和场外交易吸引了大量不知内情的投资者。位从业人员透露，在 年至年，地下炒金炒银每天的交易量在吨左右， 上海金交所的每天成交量在吨左右，上期所每天在吨吨之 间。地下炒金炒银的规模已经不容小视。 据中国国际期货的组报告称，从年下半年起，地下黄金 公司开始热起来，到年月达到疯狂阶段。据业内人说，这样 的黄金投资公司全国有多家。有关部门的统计数据也验证了这 说法。 由于地下炒金炒银通常采用的杠杆比例很高，有的甚至高 达比，缺乏经验的投资者通常会血本无归。地下炒金炒银 公司通常会利。

11、批 发市场中间市场以及零售市场。黄金白银衍生品市场包括黄金 白银期货黄金白银期权黄金白银及其它黄金白银衍生 品市场，目前国内黄金白银衍生品交易还基本处于非常初级的阶段， 未来交易品种和交易规模仍然有很大的提升空间。虽然国内贵金属交 易已经初具规模，但是与英国和美国等成熟市场相比仍然还有很大的 差距，中国作为贵金属储备大国之，贵金属的交易规模和交易量应 与之匹配。 第二部分江西省贵金属交易所诞生的可行性 年省第十三次党代会和第四次全国金融工作会议中提及支 持金融业发展，充分展示了江西省政府对扶持金融业发展，建设区域 性金融创新中心的决心，省政府鼓励引进金融业高端人才，支撑金融 创新和多元化发展，此时建立贵金属交易所发展金融服务业符合江 西省经济发展建设的需要。 法规明确规定了大宗商品电子交易可采取保。

12、国家法定造币单位或国家针对历史题 材指定单位进行生产。 优点升值保值缺点缺乏流动性 六天通金不成型的国内做市商 目前国内做市商模式主要由银行纸黄金纸白银和般金商的做 市商模式组成。而部分国内金商建立的涉及杠杆比例不等的保证金交 易模式，以及部分海外市场在中国通过网络交易的场外延伸，因其在 国内不受法律保护和不受相关机构监管，被俗称为灰色市场。 目前这种场外的保证金做市商模式存在的最大缺点是缺乏相关 法律的监管。就国内这种场外做市商模式而言，面临的信用风险主要 有做市商资本金普遍达不到金融做市商应该具备的标准，做市商自身 的混业经营容易对做市商的业务产生较大影响，即国内由部分金商自 发形成的做市商，其抵抗意外风险能力比较差，这会对参与该平台交 易的投资人带来较大信用风险。就国外黄金市场在中国的场外。

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