采取做市商双向报价为主集合竞价与协商定价相结合混合型交易制度。这种交易制度既有利于发挥做市商制度强大定价功能，提高交易市场流动性，稳定了市场又规避了传统做市商制度缺陷，对做市商形成了制衡机制，确保了定价趋于合理，保护投资者利益。天交所目前已挂牌企业达到了家，总市值已突破百亿，注册投资投资人多个，做市商多家，截止目前挂牌企业平均市盈率为倍。公司完成私募后即可在天交所挂牌交易，适当选择时机交易获利退出。按目前天交所得市场数据分析，收益空间有限。持股年后，待企业在中小版成功公募后在主板市场适时交易退出，和当前同类上市企业相比，预计有倍收益空间。红石型和锐钛型。年，生产量约万吨,实现产值亿元,利润万元。三公司经营管理生产管理公司严格按照质量管理体系质量手册中供方评审采购控制程序采购控制程序等供应流程进行采购管理，加强合同及文件管理。生产及配套处理设施完善，装备精良，经过技术创新，生产设施及工艺在同行业中处于领先地位为保证产品质量，满足用户需求，公司按照∶质量管理体系要求标准，以增强顾客满意为目标，制定了创新出精品不断求改进追求零缺陷控制全过程。质量方针。公司根据质量方针，策划制定质量目标，并在质量体系覆盖各部门予以展开，建立分层质量目标，为了确保质量管理体系有效运作，对与质量有关部门，规定了相应职责和权限，同时规定了与质量管理体系有关人员职责和权限。销售管理公司实行区域管理驻地销售经营模式设立驻外办事处，主要有上海浙江佛山成都河北山东等。公司目前拥第部分项目基本面分析行业状况分析行业现状钛白粉是迄今为止世界上最白种白色颜料，由于其化学性能稳定，具有高折射率和理想粒度分布，因此以其良好遮盖力着色力，被广泛应用于涂料占塑料占橡胶造纸印刷油墨日用化工电子工业微机电和环保工业，并且成为工业领域中不可替代颜料产品。从年起到现在，十几年间中国钛白粉产量增长了倍多。近两年来，我国钛白粉工业更是取得了突飞猛进发展，生产规模持续提升，经济运行质量不断提高，呈现出欣欣向荣景象。钛白粉产量以每年速度增长产能扩张十分迅速，年，我国钛白粉总产能约为万吨。预计至年底，我国钛白粉总产能将增至万吨。而在年，我国钛白粉总产能将可能突破万吨。随着我国企业钛白行业规模不断扩大场能够给公司股东带来丰厚投资回报，保证稳定可靠地收益，预计年收益率。天交所全称为天津股权交易所，年月经天津市人民政府批准，在滨海新区注册成立，性质为公司制性质。天交所采取小额多次快速低成本股权私募融资模式，每次融资月即可完成，成本仅是公募，备受中小企业认可和欢迎。目前建立了五统制度既统准入标准统交易规则统交易系统统信息披露统自律监管。天交所正逐步建成覆盖全国多层次场外交易市场体系。天交所采取做市商双向报价为主集合竞价与协商定价相结合混合型交易制度。这种交易制度既有利于发挥做市商制度强大定价功能，提高交易市场流动性，稳定了市场又规避了传统做市商制度缺陷，对做市商形成了制衡机制，确保了定价趋于合理，保护投资者利益。天交所目前已挂牌企业达到了家，总市值已突破百亿，注册投资投资人多个，做市商多家，截止目前挂牌企业平均市盈率为倍。公司完成私募后即可在天交所挂牌交易，适当选择时机交易获利退出。按目前天交所得市场数据分析，收益空间有限。持股年后，待企业在中小版成功公募后在主板市场适时交易退出，和当前同类上市企业相比，预计有倍收益空间。红石型和锐钛型。年，生产量约万吨,实现产值亿元,利润万元。三公司经营管理生产管理公司严格按照质量管理体系质量手册中供方评审采购控制程序采购控制程序等供应流程进行采购管理，加强合同及文件管理。生产及配套处理设施完善，装备精良，经过技术创新，生产设施及工艺在同行业中处于领先地位为保证产品质量，满足用户需求，公司按照∶质量管理体系要求标准，以增强顾客满意为目标，制定了创新出精品不断求改进追求零缺陷控制全过程。质量方针。公司根据质量方针，策划制定质量目标，并在质量体系覆盖各部门予以展开，建立分层质量目标，为了确保质量管理体系有效运作，对与质量有关部门，规定了相应职责和权限，同时规定了与质量管理体系有关人员职责和权限。销售管理公司实行区域管理驻地销售经营模式设立驻外办事处，主要有上海浙江佛山成都河北山东等。公司目前拥第部分项目基本面分析行业状况分析行业现状钛白粉是迄今为止世界上最白种白色颜料，由于其化学性能稳定，具有高折射率和理想粒度分布，因此以其良好遮盖力着色力，被广泛应用于涂料占塑料占橡胶造纸印刷油墨日用化工电子工业微机电和环保工业，并且成为工业领域中不可替代颜料产品。从年起到现在，十几年间中国钛白粉产量增长了倍多。近两年来，我国钛白粉工业更是取得了突飞猛进发展，生产规模持续提升，经济运行质量不断提高，呈现出欣欣向荣景象。钛白粉产量以每年速度增长产能扩张十分迅速，年，我国钛白粉总产能约为万吨。预计至年底，我国钛白粉总产能将增至万吨。而在年，我国钛白粉总产能将可能突破万吨。随着我国企业钛白行业规模不断扩大年复合增速，我国达到需求增长，行业潜力无限，未来发展空间巨大，公司成长性良好。公司氯化法万吨年钛白项目正在建设，投产后，将成为全国最大拥有目前世界最先进氯化法工艺生产高档金红石型钛白粉厂家，产值突破个亿，市场占有率达到，公司行业规模优势更为突出。公司分两步走，逐步完成主板上市和形成上下游产业链集团，实现完美战略转型。公司股权溢价空间很大，投资风险较小。二财务状况分析根据查阅该企业基本信用信息报告，该公司基本信息记录完整，与公司提交证照核实无误截止年底公司贷款余额为万元，中小企业集合票据余额为万元。公司没有任何不良信用记录，公司法人李茂恩目前没有任何贷款，信用卡使用记录正常，没有透支记录和预期记录，信用状况优良。近期主要财务指标经审计年度财务报表项目年年资产总额负债总额所有者权益资产负债率流动比率销售收入利润总额销售利润率经营活动净现金流从以上数据可以看出，企业资产结构比较合理，负债率处在合理波动区间生产能力销售收入稳定增长，偿债能力较强，经营效益较为平稳年公司得益于经济整体复苏影响，公司产能扩大，高档产品比重大幅增加，市场需求旺盛，同时公司在年度原材料处于较低价位时，提前加大了储备，仅成本较年减少了近左右，大大提高了销售利润率，增强了公司盈利能力。三公司价值估值市盈率指标。市盈率是种股票每股市价与每股盈利比率。市盈率通常指是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格股票是否被高估或者低估指标。市盈率静态市盈率每股市场价格每股盈利投资者通常利用该比例值估量股票投资价值，或者用该指标在不同公司股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格股票是否被高估或者低估指标。目前兴茂钛业私募股权认购价格初步定为元股，认购完成后总股本为亿股按年底财务数据初步测算市盈率为倍，从股市场情况来看，该行业参照企业安纳达倍市盈率证券代码为，另家钛白没有可比性。从市盈率指标静态对比来做简单判断，兴茂钛具有定估值优势和投资价值空间。市净率指标。市净率股票市价每股净资产从静态角度讲，在公司业绩不变条件下，企业股权市场价格越高于其内在价值，股权被高估风险越大，反之企业股权市场价格越接近或低于其内在价值，股权投资价值越高。目前兴茂钛业市盈率为倍多，从股市场情况来看，该行业参照企业安纳达倍市净率。从市净率指标静态对比来判断，兴茂钛公司股价不存在高估风险，具有定升值空间。第三部分投资方案设计投资产品私募股权投资投资金额万元退出机制认购后长期持股增值分红收益天津股权交易所挂牌后交易获利待公司中小板公募上市交易获利第四部分投资效益分析根据行业发展趋势，全球钛白粉需求年复合增速，国内将达到需求增长公司未来五年战略规划，公司未来年销售收入将提升倍年均增长速度为，行业场份额增长倍年均增长速度为，行业需求稳定快速增长，公司新项目陆续建成投产，高档产品投放市明十佳标兵漯河十大杰出企业家召陵功臣，市优秀企业管理人才漯河市非公有制经济十大杰出人物漯河市人大代表，漯河市工商联副会长，漯河召陵区人大代表常委，召陵区工商联副会长。核心产品该公司核心产品是钛白粉金红石型和锐钛型。年，生产量约万吨,实现产值亿元,利润万元。三公司经营管理生产管理公司严格按照质量管理体系质量手册中供方评审采购控制程序采购控制程序等供应流程进行采购管理，加强合同及文件管理。生产及配套处理设施完善，装备精良，经过技术创新，生产设施及工艺在同行业中处于领先地位为保证产品质量，满足用户需求，公司按照∶质量管理体系要求标准，以增强顾客满意为目标，制定了创新出精品不断求改进追求零缺陷控制全过程。质量方针。公司根据质量方针，策划制定质量目标，并在质量体系覆盖各部门予以展开，建立分层质量目标，为了确保质量管理体系有效运作，对与质量有关部门，规定了相应职责和权限，同时规定了与质量管理体系有关人员职责和权限。销售管理公司实行区域管理驻地销售经营模式设立驻外办事处，主要有上海浙江佛山成都河北山东等。公司目前拥有批高效销售队伍，逐步对产品市场终端客户进行细分，制定了由中间商到终端客户细分市场销售战略，建立规范稳定销售渠道。公司产品主要市场在长三角和珠三角地区，约占全部销售，其他省份销售比重约占公司主要客户是钛白粉经销公司，占销量，特种纸生产客户装饰纸等客户分别占，其它散户占。出口方面，主要出口至韩国印尼尼日利亚新加坡马来西亚等国家和地区。技术研发公司拥有强大技术及研发团队，并聘请了包括中科院行业著名专家在内多名人士进行科技创新和技术开发，使企业由原来单产品，逐步转变为技术含量高市场潜力大中高档系列化工产品。通过技术创新，公司氯化法技术生产钛白粉产品方面取得成功，掌握了目前世界最先进高档金红石型钛白粉生产工艺，公司万吨年氯化法钛白粉项目正在建设中。环保问题公司生产废水排放完全达到国家环保部门要求并通过采取废酸提浓斜坡沉降资源综合利用等环保节能技术创新，取得了良好经济效益。新项目期万吨氯化钛白项目已通过河南省环保厅环境评价。四公司竞争优势规模优势公司是专业生产钛白粉颜料化工企业，现有硫酸法颜料钛白粉装臵生产能力达万吨年。依据现有硫酸法钛白粉生产能力，在全国家钛白粉生产企业中排名前位中国钛白网。公司氯化法钛白项目正在建设，投产后，将成为全国最大拥有目前世界最先进氯化法工艺生产高档金红石型钛白粉厂家。盈利能力公司采用定额成本核算法,严格产品成本核算健全分析检测手段，引进了现代化控制技术，拥有硫酸法生产钛白粉最先进技术工艺公司在行业内独创真空结晶技术,既提高了产能,又达到了节能目标废酸提浓技术引进，实现了硫酸