，质量更加可靠稳定，安全性更好。由于参芎葡萄糖注射液积累贡献水平达到了本行业平均水平。项目财务内部收益率全部投资财务内部收益率，自有资金财务内部收益率。项目财务净现值计算期内全部投资财务净现值为万元，远大于零。计算期内自有资金财务净现值为万元，远大于零。项目投资回收期项目投资回收期为年含半年建设期。清偿能力分析从附表计算结果中看出，资产负债率在之间，公司具有较好债务偿还能力。项目产品生产成本分析项目达产后年总成本费用为万元，即产品单位成本为元支。目前现行产品市场销售价格为元支，而本项目产品销售价格按现行市场价格定价，即元支因此，本项目产品成本及性价比等均优于其他同类产品，该项目产品具有较强市场竞争力。项目投资静态分析项目主要经济指标表序号指标名称说明结果财务内部收益率全部投资财务内部收益率自有资金投资利润率投资利税率资产负债率最高和最低投资回收期含半年建设期年年销售收入万元贵州益佰注射剂制药有限公司参芎葡萄糖注射液技改扩建项目可研报告年应纳增值税万元年销售税金及附加万元年总成本费用平均万元年利润总额平均万元年缴纳所得税平均万元资本金比例资本金万元固定资产投资总额万元其中固定资产投资万元流动资金万元财务分析结论由上述各项财务评价指标给出计算结果来看，本项目不管从静态还是从动态在财务可行性方面都是可以接受。不确定性分析敏感性分析由于本项目在进行财务预测分析及评价时，已充分考虑了原辅料成本诸要素价格上涨因素，另外根据市场上现行参芎注射液销售价格，本项目产品销售价格定为元支低于同类产品售价，今后几年内基本上不存在降低价格可能性或可能性极小。所以本分析对财务评价主要指标财务内部收益率投资回收期进行敏感性分析，选定变动因素为固定资产投资经营成本和销售收入。敏感性分析图敏感性分析图不确定因素变化率内部收益率固定资产投资经营成本销售收入基本方案从上图中可以看出，销售收入对本项目内部收益率影响曲线与财务基准收益率交点临界点为销售收入降低约时，项目内部收益率才低于基准收益率水平。敏感性分析表贵州益佰注射剂制药有限公司参芎葡萄糖注射液技改扩建项目可研报告不确定因素变化率固定资产投资经营成本销售收入财务内部收益率投资回收期年财务内部收益率投资回收期年财务内部收益率投资回收期年从上表中可以看出，各因素变化都不同程度地影响财务内部收益率投资回收期，其中销售收入提高或降低最为敏感。在销售收入下降情况下，本项目财务内部收益为，高于行业基准收益率。可见，本项目具有较大抗风险能力。盈亏平衡分析盈亏平衡分析图盈亏平衡分析图生产能力金额万元销售收入固定成本总成本费用本项目是以生产能力利用率表示盈亏平衡点。盈亏平衡计算过程为年固定成本年产品销售收入年可变成本年销售税金及附加贵州益佰注射剂制药有限公司参芎葡萄糖注射液技改扩建项目可研报告计算结果表明，该项目生产销售只要达到设计能力，即年产参芎注射液万支时，项目就可保本，由次可见项目风险较小，具有较好生产应变能力。项目经济效益分析项目达产后将形成年生产能力为万支参芎注射液生产，年可实现销售收入万元，上缴国家税金万元，因项目实施而新增就业人数为人。项目实施具有显著经济效益和社会效益。项目社会效益分析项目产品技术领域属于国家重点支持高新技术领域，项目承担单位系国家认定高新技术企业。项目实施将有利于培育黔药品牌，促进高新技术产业发展和产业结构调整，带动地方经济发展同时，本项目实施还有利于拉动内需，带动上述相关产业发展。目前，我国心脑血管疾病患者已经超过亿人。我国每年死于心脑血管疾病近万人，占我们国每年总死亡病因。本项目产品治疗冠心病心绞痛高血压等疗效显著，不良反应低于同类产品。因此本项目实施将缓解广大心脑血管疾病患者痛苦，社会效益明显。项目风险分析项目风险分析政策风险本项目属于国家重点支持高新技术领域中‚生物与新医药技术化学药心脑血管疾病治疗药物‛，项目产业化符合国家产业政策，为国家重点鼓励发展产业，政策风险较小。资金风险公司经营状况良好，从公司年月份会计报表反映，公司目前帐上货币资金为万元，总资产万元，净利润万元。目前公司财务状况良好，公司自有资金充足，公司股东筹资能力较强，项目实施在资金方面风险较小。技术风险参芎注射液是于年月批准，由我公司生产中药制剂单体提纯物，药品批准文号为国药准字。益佰制药股份有限公司于年取得了发明专利证书，内容为参芎注射液核心专利技术‚用于治疗心血管疾病中药制剂及其制备方法和质量控制方法‛，专利权人为益佰制药股份有限公司，年月，我公司与益佰制药股份有限公司签订专利实施许可合同，该专利权以独占许可方式许可给我公司使用，并已取得由国家食品药品监督管理局颁发药品补充申请批件。我公司目前完全独家拥有该技术及贵州益。中国农村人口近亿人，随着农村经济不断发展，农民对药品需求也随之扩大。人口老龄化和生活条件优越性，促进了心脑血管发病患者直线上升。现代社会来自工作社会生活等方面压力，加上生活不规则饮食不科学及缺乏锻炼等，促使心脑血管疾病在岁至岁中青年人中发病率也不断上升，发病年龄跨度在不断扩大。由于在心脑血管疾病治疗领域，没有类似抗生素之类疗效非常显著西药品种，而心脑血管疾病多组分多靶点多层次整体医学模式与中药治疗非常契合，中药治疗心脑血管病疗效明显，并已经得到消费者认可。在过去年时，抗心脑血管病中药尤以中药注射剂为主增长速度很快，早已成为国内医院常用临床治疗剂。随着心脑血管药物市场增长，对中成药需求也将持续增长。年年年年年终端销量单位万瓶图佰塞通参芎注射液销量参芎葡萄糖注射液市场前景广阔。自年我公司参芎葡萄糖注射液正式上市以来，得到临床线医生良好反馈，医院市场份额稳步增长，销量快速提升上市年来年平均增长超过见图。预计年销量将超过万瓶。产品优势分析据国内医药行业协会统计，目前我国中药类心脑血管病治疗剂至少有种以上，主要种类为银杏叶制剂丹参与复方丹参制剂。本项目产品比大多数中药类心脑血管病注射剂更具有竞争优势。本项目产品是目前国内第个丹参素和盐酸川芎嗪单体组成小输液。与参麦注射液生脉注射液血塞通注射液川芎嗪注射液等中药注射剂相比具有三大优势有效单体提取，化学结构式明确作用靶点单，疗效明确，配伍合理质量控制标准大大高于普通心脑血管领域中药注射剂，临床应用安全。由于参芎注射液主要成分为单体，确保了产品有效成分含量和稳定性，相对于大多数中药类心脑制定医药‚十五‛规划和发展指导意见中指出‚树立以人为本和科学发展观，按照走新型工业化道路要求，积极推动医药行业科技进步和自主创新，突出结构调整，转变医药经济增长方式，提高医药产业国际竞争力，促进医药行业持续稳定发展。‛‚江西云南重庆湖南甘肃内蒙古以及新疆等省市中药工业在当地医药行业利润和利税总额中所占比重均在以上，推动了地区特色经济发展。‛‚制订和完善中药标准和规范，积极开发中药新产品坚持继承与创新并举，制订和完善中药标准和规范，开发出批疗效确切中药及民族药新产品。根据自然条件，遵循‚地道药材‛原则，加强地道中药材优良品种选育和规范化标准化规模化种植，以及濒危稀缺中药材人工种源繁育实施中药饮片生产加工认证‛省国民经济和社会发展第十个五年规划纲要中指出‚大力发展以民族制药特色食品为代表特色优势产业。积极推进中药现代化,支持以特色民族药为重点拥有自主知识产权药品保健品研发和技术创新,发展拥有自主知识产权民族药和保健品,加快建设以民族药为主中药现代化产业基地,注重中药材资源有序开发和可持续利用。引导制药行业资产重组和结构调整,发展有较强竞争力民族制药集群。‛省十五中药民族药科技发展规划中指出‚十五期间，坚持合作创新，加强转化，重点突破，引领跨越方针，以增强中药民族药产业竞争力为核心，按照中药民族药产业发展对科技需求，创新优化研发平台，培养人才队伍，重点开展中药大品种和对产业发展有重大促进作用品种技术研究开发，加强民族医药相关应用基础研究和资源可持续开发利用，注重知识产权保护，尽快构建起与中药民族药产业快速发展相适应富有创新能力研究开发体系。以科技促产业，以产业促科技，依靠科技进步和产品创新，创建‚黔药‛品牌，使我省中药民族药工业真正成为高新技术产业和支柱产业，促进经济更大发展。‛因此本项目提出，符合国家当前产业政策导向，符合国家和省医药工业‚十五‛发展规划，项目实施将促进企业可持续发展。项目技改市场背景在据国家版各征求意见稿及相关信息得知，我国正有向欧盟标准靠近趋势，欧盟标准在厂房硬件及软件上要求，如设备，水系统，空调系统，灭菌系统人员等要求都大幅提高，由于公司年复认证在即，现有厂房设计设备产能等各个方面都将达不到要求，而根据销售及产品多元化趋势，目前产能也达不到市场需求。如果要在年再进行复认证，就我公司目前最大生产能力为万瓶参芎葡萄糖注射液和其它制剂，现有设备，制水系统，空调系统，灭菌系统等存在许多问题，这些问题均是影响复认证关键因素，也是影响公司发展因素。如果不能通过认证，也就没了公司发展。本次技术改造初衷主要表现在公司现有生产能力不能有效满足市场需求公司近年生产量全部品种年瓶年瓶年瓶年瓶，其中参芎葡萄糖注射液产量年瓶年瓶年瓶年瓶。从历年产量可以看出，公司主打产品‚参芎葡萄糖注射液‛每年产量是呈递增趋势增幅超过，而年产预计产量为万瓶。根据有效工作时间天年天批得到最大产能为万瓶而目前设备陈旧老化使生产量无法满足市场需求，不适于公司发展，而现有设备和生产环境更是达不到目前要求。项目建设意义省属西部内陆欠发达省份，许多地区还被列为国家级贫困区，中药民族药及特色药业相关种养殖业发展及其产业化，成为扶贫攻坚战重要发展战略。国家发展计划委员会制定医药‚十五‛规划和发展指导意见中指出医药产业是国民经济重要组成部分，与人民群众生命健康和生活质量等切身利益密切相关，是全社会关注热点，同时也是构建社会主义和谐社会重要内容，对促进人们身体健康，增强人民体质，将有着极其重要意义。本项目利用资源优势，以科技促产业，以产业促科技，依靠科技步和产品创新，创建‚黔药‛品牌，使我省中药民族药工业真正成为高新技术产业和支柱产业，促进经济更大发展，拉动相关行业如种植业畜牧养殖业和包装材料业发展，增加新经济增长点，同