上海交易所连续交易系统项目立项初步设计报告

第三章上海交易所建设发展重要意义上海交易所受各种因素限制，目前交易还很不活跃。

这不仅与年时上海交易所在短短个月就成为仅次于纽约和伦敦世界第三大交易所不能同日而语，而且与近些年来上海异常活跃金融资本等要素市场形成了鲜明反差。

在当今社会，作为工业血液，其战略地位之高影响力之大对相关产业带动之强是任何其他商品所无法比拟。

做大做强上海交易所，对加快上海四个中心建设和促进上海市现代服务业发展具有十分重要战略意义。

有利于上海市建成国际经济中心纵观享誉全球国际经济中心城市，般都拥有具有国际影响力交易市场，纽约伦敦东京新加坡鹿特丹等莫不如此。

再造与纽约商品交易所伦敦国际交易所并驾齐驱上海交易所，是上海成为国际经济中心重大战略选择。

有利于上海市建成国际金融中心实践表明，全球四大交易所所在城市，无不是国际著名国际金融中心。

交易活跃交易规模大现代交易市场必将吸引行业资本实力雄厚巨头和众多国际大银行大投资基金参与，带动金融资本保险等市场繁荣及金融衍生产品快速发展。

在年上海交易所开始筹备恢复重建和年开业之初，曾引起国际资本高度关注，伦敦国际交易所壳牌公司瑞士银行英国标准银行美国芝加哥气候交易所等都专程到上海交易所洽谈进场交易事宜，但受制于政策约束和交易不活跃等因素影响，到目前仍停留在接触层面。

做大做强上海交易所，将有助于进步提升上海金融中心地位。

有利于上海市建成国际贸易中心属于大宗商品石化产品，其活跃交易和巨额交易量必将带来贸易商迅速云集和相关贸易额成倍增长。

开业时间不长上海交易所，虽然交易尚不活跃，但也已吸引了国内多家石化厂商。

做大做强上海交易所，必将加快上海国际贸易中心形成。

有利于上海市建成国际航运中心活跃现代交易市场，是与上下游体化联系非常紧密专业化市场，是包括即期现货中远期现货期货在内多元化市场，是与运输仓储交割地紧密相关物流集散市场，是涵盖主要大宗石化产品多品种市场。

做大做强上海交易所，在长三角沿海沿江密集港口群形成每天交割几十万吨乃至上百万吨石化产品局面，必将有力地推动上海成为国际航运中心。

有利于促进上海市现代服务业发展胡锦涛总书记对上海市四个率先要求，首先要求上海市率先发展现代服务业。

上海交易所是个体现三公原则现代交易市场，其石化商品交易中介服务业务，属于现代服务业。

上海交易所发展，必将带动形成系列石化相关信息咨询中介技术融资等业务，并创造出可观相关就业机会，促进上海市和浦东新区现代服务业发展。

第四章本可行性研究报告编制依据本可行性研究报告编制依据主要是政府有关政策法律法规及国内外相关市场建设实践经验。

政府政策及精神中国共产党十六届三中全会关于完善社会主义市场经济体制若干问题决定。

上海市人民政府年第四季度工作要点。

上海加速发展现代服务业行动纲要。

上海市发展计划委员会关于同意成立上海交易市场筹备组复函。

改革流通秩序各项政策规定。

二国家法律法规中华人民共和国公司法。

大宗商品电子交易规范中华人民共和国国家标准。

中国加入协议相关条款。

三国内外实践经验国外实践经验世界四大能源期货交易市场实践经验，包括纽约商品交易所英国国际交易所东京工业品交易所新加坡交易所世界六大现货交易市场含中远期等实践经验，包括远东市场北美市场欧洲市场中东市场西北非市场和加勒比海市场。

国内实践经验原南京交易所上海交易所北京交易所和广州商品交易所实践经验。

现在国内其它大宗商品现货含中远期交易市场实践，包括海南橡胶市场广西白糖市场上海黄金市场上海白银市场吉林玉米淀粉市场北京有色金属市场等。

中国人民银行已正式委托芝加哥商品交易所进行人民币汇率期货交易设计。

第五章项目概况及研究结论项目名称上海交易所连续交易系统项目单位上海交易所可行性研究报于上海市建成国际经济中心纵观享誉全球国际经济中心城市，般都拥有具有国际影响力交易市场，纽约伦敦东京新加坡鹿特丹等莫不如此。

再造与纽约商品交易所伦敦国际交易所并驾齐驱上海交易所，是上海成为国际经济中心重大战略选择。

有利于上海市建成国际金融中心实践表明，全球四大交易所所在城市，无不是国际著名国际金融中心。

交易活跃交易规模大现代交易市场必将吸引行业资本实力雄厚巨头和众多国际大银行大投资基金参与，带动金融资本保险等市场繁荣及金融衍生产品快速发展。

在年上海交易所开始筹备恢复重建和年开业之初，曾引起国际资本高度关注，伦敦国际交易所壳牌公司瑞士银行英国标准银行美国芝加哥气候交易所等都专程到上海交易所洽谈进场交易事宜，但受制于政策约束和交易不活跃等因素影响，到目前仍停留在接触层面。

做大做强上海交易所，将有助于进步提升上海金融中心地位。

有利于上海市建成国际贸易中心属于大宗商品石化产品，其活跃交易和巨额交易量必将带来贸易商迅速云集和相关贸易额成倍增长。

开业时间不长上海交易所，虽然交易尚不活跃，但也已吸引了国内多家石化厂商。

做大做强上海交易所，必将加快上海国际贸易中心形成。

有利于上海市建成国际航运中心活跃现代交易市场，是与上下游体化联系非常紧密专业化市场，是包括即期现货中远期现货期货在内多元化市场，是与运输仓储交割地紧密相关物流集散市场，是涵盖主要大宗石化产品多品种市场。

做大做强上海交易所，在长三角沿海沿江密集港口群形成每天交割几十万吨乃至上百万吨石化产品局面，必将有力地推动上海成为国际航运中心。

有利于促进上海市现代服务业发展胡锦涛总书记对上海市四个率先要求，首先要求上海市率先发展现代服务业。

上海交易所是个体现三公原则现代交易市场，其石化商品交易中介服务业务，属于现代服务业。

上海交易所发展，必将带动形成系列石化相关信息咨询中介技术融资市场，开始时也从中远期起步，年和年才先后推出成品油和原油期货，年其交易量已跃居世界第三。

因此，中国作为世界生产和消费大国，也完全可以从中远期交易起步，把上海交易所建成亚太地区甚至世界几大交易市场之。

三本所有望建成世界级现代化综合市场本所将创造条件，逐步使未来交易品种基本涵盖石化工业主要产业链，除原油天然气成品油化工品外，还将考虑油气储量区块炼化装臵招标投标以及专用物资装备交易等。

目前，世界上还没有个市场交易这样全面相关品种。

本所将坚持按照新型综合交易市场规划和建设，在政府及有关各方支持下，经过培育和发展，完全有希望建成世界级现代化综合市场。

这对全面推进我国工业市场化进程发展对外合作吸引利用外资提升我国在国际市场中地位，必将发挥应有作用。

本可行性研究报告编制依据本可行性研究报告编制依据主要是政府有关政策法律法规及国内外相关市场建设实践经验。

政府政策及精神中国共产党十六届三中全会关于完善社会主义市场经济体制若干问题决定。

上海市人民政府年第四季度工作要点。

上海加速发展现代服务业行动纲要。

上海市发展计划委员会关于同意成立上海交易市场筹备组复函。

改革流通秩序各项政策规定。

二国家法律法规中华人民共和国公司法。

大宗商品电子交易规范中华人民共和国国家标准。

中国加入协议相关条款。

三国内外实践经验国外实践经验世界四大能源期货交易市场实践经验，包括纽约商品交易所英国国际交易所东京工业品交易所新加坡交易所世界六大现货交易市场含中远期等实践经验，包括远东市场北美市场欧洲市场中东目录第章上海交易所基本情况第二章上海交易所发展目标第三章上海交易所建设发展重要意义第四章本可行性研究报告编制依据第五章项目概况及研究结论第六章现有系统情况及新系统目标设想第七章连续交易业务开展及系统建设原则第八章交易所组织结构第九章项目功能需求分析第十章项目建设方案第十章投资估算及资金筹措第十二章盈利预测及财务评价第十三章不确定性分析第十四章社会经济效益第十五章发展前景展望核准通过，归档资料。

未经允许，请勿外传，第章上海交易所基本情况在上海市发展和改革委员会指导下，上海集团公司从开始就参与上海交易所建设工作。

年月，上海市发展和改革委员会批准成立了上海交易所筹备委员会年月，上海市发展和改革委员会向国家发展和改革委员会上报了成立上海交易所备案报告，并推动将之列入上海市发展服务业行动纲要之中。

在艰业运行两年多时间，其交易严格秉承公平公正公开原则和规范运营，在业内逐渐树立了较权威地位。

连续交易系统可行性研究在原有交易模式基础上，又进步做了大量调研工作，主要研究结论如下连续交易系统是种成熟交易模式，在国内外都有成功案例，如伦敦金属交易所上海黄金交易所等。

该种模式经过实践检验是可行。

上海交易所经过两年多实践探索，积累了大量丰富实战经验，将有效保障该种模式顺利推行和发展。

国内有金网安泰郑州豫龙时利等多家软件公司在中远期市场积累了丰富经验，为连续交易模式软件开发奠定了扎实技术基础，使得系统可以在较短时间里开发完毕，以满足时间要求。

可研报告对市场经营风险已有较为充分预计，并有相应对策方案。

同时，在运行中通过科学管理也可及时化解经营风险。

不确定性分析研究结果表明，影响将来交易市场收益水平变化主要不确定因素是日均交易成交量和交易手续费标准，由于对未来成交量预测是偏保守，而且交易手续费收取标准也处于行业平均水平，交易商完全可以接受。

故投资风险不大。

总之，连续交易系统建设条件具备，方案可行，投资效益显著。

第六章现有系统情况及新系统目标设想上海交易所经过几年努力，建成了三大特色核心交易系统即期现货交易系统中远期现货交易系统商品信息发布系统。

即期现货交易系统主要交易天左右进行交收各种大宗石化商品。

在即期现货交易系统中，采用定金作为合同履约担保，交易商按交易所规定灵活设定交易商品各种属性，经成交即签定现货贸易合同，交易结束后，交易商可选择由交易所提供结算和交收服务。

中远期现货交易系统主要交易个月进行交收各种大宗石化商品。

在中远期现货交易系统中，交易商采用缴纳履约担保金形式安排中远期货物销售和采购，并