（产业化）飞行状态和模拟器产业化项目可行性投资立项报告A1

公司在航空工业领域积累了丰富的客户资源自成立以来，公司已经为数百家用户单位包括中国航空工业集团公司中国商用飞机公司中国航天科技集团公司中国航天科工集团公司及部队各类研究院所飞行训练基地等，提供了优秀的虚拟现实应用系统和服务，涵盖多种国内外领先的产品与技术手段。

飞行状态和模拟器是航空研究院所航空院校和飞行训练基地等进行工程设计研究和飞行模拟训练必不可少的重要手段。

公司拥有的丰富客户资源将为飞行状态和模拟器实现产业化后提供市场销售保障。

四项目的必要性实现飞行状态和模拟器产业化，满足不断增长的市场需求公司目前完成了飞行状态和模拟器技术的攻关，公司研制的飞行状态和模拟器产品已经在多个项目上使用，为国内批用户提供了定制化的产品。

随着国内航空业的迅速发展，公司目前小规模定制生产的模式已经无法满足巨大的市场需求，在产能上存在着较大的缺口。

公司基于自身核心技术的优势，着眼国家建设航空大飞机系统的战略需求和飞行状态和模拟器市场广阔的发展前景，提出进行飞行状态和模拟器产业化项目。

通过该项目的实施，公司在自主研制成功飞行状态和模拟器的基础上，进行产品开发和产业化建设，形成产品研制应用开发的产业化基地，以期能满足国家航空工业研制航电产品对模拟器的需要，同时也适合于训练飞行员和地勤技术人员的训练要求。

飞行状态和模拟器产业化项目借助国家航空工业宏观发展的契机，将公司所掌握的具有自主产权的先进技术和科技成果转化为生产力，实现产品的产业化，满足下游用户对飞行状态和模拟器不断增长的需求。

巩固技术优势，降低生产成本，增强企业综合竞争力我国航电领域飞行状态和模拟器长期以来依赖进口产品，尽管早在上世纪年代我国已经开始进行航空电子综合系统的研究，但航空电子产品与欧美发达国家相比仍有定的差距，在军机方面更是受到欧美发达国家的技术封锁航电训练模拟领域，目前国内市场上占主要地位的也是国外产品。

公司作为国内少数几家从事飞机飞行状态和模拟器产品开发的单位之，已经具备自主研发飞行状态和模拟器的能力。

项目具有以下技术先进性实现综合航电仿真采用真实航空总线技术实现综合显示控制技术虚拟现实技术实现场景显示。

通过本项目的实施，加大技术研发，形成产品研制应用开发的产业化基地，将进步巩固公司在行业内的技术领先地位，增强公司的竞争力。

另方面，项目实现飞行状态和模拟器的产业化，将大大降低生产成本，提高企业的盈利能力，促进公司自身的快速发展。

实现公司在虚拟训练与模拟仿真领域迅速扩张的需要在虚拟现实应用市场强劲需求的带动下，公司依靠自有核心技术，近几年的业务迅速发展，年主营业务收入达多万元，比去年同期增长了，公司正处于迅速发展的时期。

公司的迅速发展对公司各项业务提出了更高的要求。

公司的飞行状态和模拟器技术在行业中居于领先地位，并且已实现小规模定制化生产，正是产业化的最佳时期。

项目的实施是公司保持持续增长的需要，也是公司实现业务快速发展的有效途径。

五项目主要技术经济指标项目投资预算总额为投资，万元，其中固定资产投资，万元，铺底流动资金万元。

本项目拟实现飞行状态和模拟器产业化，预计建设期为个月，第二年下半年开始投产。

项目运营期内可实现年均销售收入，万元，年均税后净利润，元。

本项目主要经济指标表现优良，具体如下图表项目主要技术经济指标经济指标预期值备注投资总额万元，固定资投资万元，铺底流动资金万元年均销售收入万元，年平均利润万元，平均毛利率平均净利率投资回收期税后年项目投资财务净现值税后万元，财务内部收益率税后折现率六项目与现有主营业务的关联度分析产业链关联度分析项目拟实现飞行状态和模拟器产业化，扩大产能，满足下游用户不断增长的需求。

飞行状态和模拟器所需采购的原辅材料为触摸液晶显示屏周边按键式显示台架嵌入式仪表设备座舱台架座舱操纵设备计算机设备等，项目的实施无须更换供应商另外，公司的飞行状态和模拟器技术已经成熟，拥有完善的研发生产和销售体系，对下游行业用户非常熟悉。

飞行状态和模拟器作为虚拟训练和模拟仿真应用的个方向，也是公司主营业务和未来发展方向之，项目的实施将进步加强公司与产业上下游之间的合作关系，构建良好的生态产业链。

技术关联度分析项目拟实现飞行状态和模拟器产业化，项目产品为公司主营业务产品之，其采用的关键技术均为公司自主的成熟技术，在技术上具有致性。

市场关联度分析公司的飞行状态和模拟器主要客户为航空研究院所以及飞行训练基地，公司目前与下游客户建立了良好的合作关系，项目的实施将扩大飞行状态和模拟器产能，满足下游用户不断增长的需求。

生产关联度分析公司自成立起就专注于虚拟现实应用系统的研发生产和销售，本项目为公司主营业务之的产业化项目，原有的飞行状态和模拟器关键技术已经增值税，销收税金与附加，以及企业所得税。

在计算项目净现值时，我们假设内部报酬率为，这是根据市场上未上市企业在民间的融资利率平均水平所做的估算。

税前的净现值为万元，税后的净现值为万元。

税前的内部收益率为，税后则为。

现金流量折现法分析图表项目现金流量表单位万元序号项目年度现金流入销售收入回收固定资产回收流动资金现金流出固定资产投资利用原有固定资产技术费用流动资金付现成本营业税金及附加所得税推广费用和预备费用税后净现金流量累计税后净现金流量税前净现金流量累计税前净现金流量税前税后内部收益率净现值七盈亏平衡分析计算项目的盈亐平衡的生产率是项目可行与否的重要判別指标之，计算方式是将项目的固定费用除以销货收入減去变动费用，所谓固定费用是指企业就算不开工也会发生的成本，包括研发管理，销售，折旧及制造费用，可变成本则是专指企业的直接材料及直接人工。

从下表可以看出，本项目要达到盈亏平衡，最高年份只需要达到预测销量的，项目就能开始赢利，因此本项目在盈亏平衡方面具备较强的抗风险能力。

图表项目嬴亏平衡分析表单位万元营业收入总成本变动成本固定成本付现成本盈亏平衡产能利用率八投资回收期与净现值根据上表，我们可以测算出项目的税前全部投资回收期为年，净现值为，万元税后全部投资回收期为年，净现值为，万元。

九投资收益率分析平均投资收益率平均利润总投资金额经估算，项目达产后投资收益率如下表图表投资收益率分析表总投资金额万元平均息税前利润万元平均税后利润万元总投资收益率税前总投资收益率税后内部收益率税前内部收益率税后第十三章建设项目风险分析及控制措施市场风险分析及控制措施风险公司在领域和航电领域均处于行业领先地位，但在项目实施过程中也可能存在宏观经济形势变动产品市场发生变化及行业竞争方面的风险。

控制由于航空工业的发展，市场对于飞行状态和模拟器的需求呈较强上升趋势，同时由于公司项目产品在行业内的领先优势，在短期内项目产品的市场风险较小。

此外，公司通过项目的实施将增强项目产品的核心竞争力，也是控制风险的最有效的措施。

二管理风险分析及控制措施风险公司依靠多年来的技术积累形成了较强的核心竞争力，近几年来业务呈迅速上升的态势，公司的生产和经营规模也在迅速扩张。

随着项目的实施，公司资产规模人员规模管理机构等都将迅速扩大，与此对应的公司经营活动组织架构和管理体系亦将趋于复杂。

公司能否顺应上市后的发展，及时调整完善组织机构和管理体系将为公司未来发展带来定的不确定性。

控制公司经过多年的发展，已建立了较为稳定的管理体系，并建立了完善的经营模式营销网络体系和稳定的管理层团队，培养了批经验丰富业务能力强的业务骨干。

本公司在制度保证的前提下，还将采取以下措施严格按照公司法和公司章程的规定，进步完善公司的法人治理结构，提高管理效率，增强经营决策的科学性。

以引进和培训相结合的方式，提高管理队伍素质，特别是中高层管理人员的素质。

完善公司的激励机制和约束机制，将管理层和员工的利益与公司的利益相结合，调动全体员工的积极性和创造性。

强化技术财务质量安全及现场管理等基础管理工作。

加强企业文化建设，推进企业可持续发展。

三技术及生产风险及控制措施风险尽管公司目前已经完成了飞机飞行状态和模拟器技术的攻关，也实现了少量的销售。

在项目实施后，公司将实现飞行状态和模拟器的产业化，规模的扩大与产量的提升将对公司的技术及生产带来定的考验，也会对公司的经营销售产生定的影响。

同时，系统应用领域的技术也不断发展演进，用户的需要在不断变化，因此公司也面临着技术开发以及产品推广的风险。

在生产方面，由于募集项目产品的生产和装配对生产工人的要求较高，工人操作失误若对设备造成伤害会对项目产品带来损失。

对策公司在项目实施的过程中加强对技术的稳定性测试，提高产品的可靠性紧跟国内外虚拟现实系统应用行业技术动态，坚持自主创新战略，提升公司技术竞争力，不断开发出符合市场需求技术先进的产品，巩固市场领先地位在生产方面加强对生产及技术工人的培训，规范化生产及操作流程，最大化降低生产风险。

四人力资源风险及控制措施风险公司自成立以来十多年的发展形成了个以稳定的高层管理者为核心，包括批优秀研发生产和销售队伍在内的团队，公司的业务在迅速的成长。

项目的实施将带来业务和产能的扩张要求公司培养引进更多的优秀人才以适应这变化，而目前专业人才紧缺，精通虚拟现实系统应用开发的人员缺口将对项目的实施带来定的压力。

对策公司要不断完善现有的人才聘用及管理激励制度，实现引进人才留住人才最大化个人与公司价值的良性互动。

五财务风险及控制措施应收账款的风险及对策风险由于虚拟现实系统应用行业本身的特点，公司应收账款直占销售收入的比例很高，年占比，年占比，年占比。

尽管近三年来应收账款占销售比重有所下降，但比率相对还比较高。

公司针对应收账款制定了严格的管理政策，且实施情况良好，但是随着公司销售规模的持续扩大及未来对国内市场的进步开拓，公司应收账款的管理难度将会相应加大。

对策项目产品的销售对象都是航空研究所基地等科研部队单位，信用很高，绝大多数在年底结算时都有经费支付货款，因此应收账款对主营业务没有重大影响。

同时，公司还将采取必要措施，加强应收账款的管理。

净资产收益率下降的风险及对策风险公司本次发行成功后，将导致公司净资产大幅增长，虽然本次募集资金投资项目均经过科学论证，预期效益良好，但本次募集资金投资的新项目从建设到达产需要段时间，因此本公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降的风险