（供热）新华信托-XX新能源供热项目贷款资金信托项目可行性投资立项报告A1

预付账款万元，主要为预付年年管网维修工程款及预付材料款。

其他应收款万元，主要为集团内部企业内部往来款。

负债分析项目公司资产负债表显示应付票据万元，为包商银行承兑汇票，年月到期。

考虑到期限与信托到期期限距离较长且规模较小其中包括敞口的万保证金因此不会对信托还款产生影响。

应付账款万元，为应付锡林热电厂热源费。

预收账款万元，为预收本采暖季供热费。

其他应付款万元，其中万元为财政借款，其余为集团内部企业往来款。

第二节集团产业介绍及担保能力分析公司简介公司概况天津鑫茂科技投资集团有限公司以下简称鑫茂集团创建于年月日，注册地位于天津市南开区西湖道号，注册资本人民币，万元，股东由杜克荣和杜娟两位自然人组成，其中杜克荣出资万元占公司总股本，杜娟出资万元占公司总股本。

法定代表人杜克荣。

公司历史沿革鑫茂集团前身是年由杜克荣董事长创建的天津鑫茂建筑装饰工程有限公司。

后于年发展到天津鑫茂房地产开发建设有限公司，开始涉足工业科技园开发建设。

鑫茂集团年发展成为天津市首家以开发建设民营科技园为主业的民营科技投资集团。

至今，已投资兴建了总占地面积亩，总建设面积万平方米的南开园华苑园军民两用技术产业基地国家软件出口及培训基地光纤研发生产基地绿色能源产业基地新材料新能源产业基地等个鑫茂民营科技连锁园，聚集了涉及光机电体化航空航天软件医疗器械新材料新能源等领域的近家中小科技企业，为推动区域经济发展打造了聚集高科技产业集群的创新源，提供就业岗位和就业机会的创业源，为政府涵养税收的创税源。

先后被全国工商联评为全国最大民营科技园被中国民营促进会评为全国十佳民营科技园区全国先进科技产业园中国天津鑫茂民营科技示范园年被天津市政府命名为天津市都市工业鑫茂示范小区年被国家科技部认定为国家级高新技术创业服务中心国家级孵化器，实现了鑫茂科技园建设的历史性跨越。

年底，新茂集团成功收购天津大学在天大天财的全部股份，年拥有在深圳股票交易所主板上市的鑫茂科技股份有限公司股票代码。

至此，鑫茂集团成为拥有参控股公司家，总资产达多亿元的民营企业集团。

公司所处行业经营范围主要产品及提供的劳务所处行业房地产开发建设医药商品流通制造业能源服务业经营范围技术开发转让服务新型建筑材料结构体系施工技术及设备的技术及产品用自有资金对科技企业投资文化艺术交流服务演出除外房地产开发及销售商品房销售代理房地产信息咨询自有房屋租赁以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理。

主要产品及提供的劳务涉及房产开发工程建设科技园运营管理服务光通信风电制造工程配套新能源新材料软件军工电子电池智能仪表热交换器塑料制品注塑和线塑原料药制造生物科技中医药原材料制造酒店商贸餐饮娱乐汽车维修股票融资担保工业物业管理孵化服务等类项产业，产品上千个品种。

鑫茂集团的控股子公司概况公司名称注册地点注册资本实际投资金额持股比例经营范围是否合并直接间接天津鑫茂科技股份有限公司天津华苑产业区榕苑路号万元万元计算机软件硬件信息系统集成信息处理与服务光机电体化化工填料和工业结晶设备珍稀是公司名称注册地点注册资本实际投资金额持股比例经营范围是否合并直接间接动物养殖技术的产品的研制开发生产销售仪器仪表计算机外围设备文化办公用机械家用电器家用电子产品计算机修理安全技术防范工程设计施工维修培训自有房屋出租业务保安监控防盗器材生产与销售无线通信终端设备经销计算机知识培训经营本企业自产产品及技术的出口业务国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外经营进料加工和三来补业务纸张批发与零售机械电器及制冷设备的安装施工智能建筑系统集成其中消防系统除外有线电视系统设计安装商品房销售代理，房地产信息咨询自营和代理各类商品的技术的进出口国家限定公司经营和禁止进出口的商品和技术除外房地产开发及销售以上经营范围内国家有专营专项规定的按规定办理。

天津金汇药西青区杨万元万元生产经营焦磷酰是公司名称注册地点注册资本实际投资金额持股比例经营范围是否合并直接间接业集团有限公司柳青柳霞路号氯巴豆酸精碘巴豆酸酐醋酸可的松有效期至年月日经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需位元项目本期金额上期金额经营活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额从年月财报整体分析来看，公司资产负债状况良好，具有定的盈利能力，现金流顺畅。

对外担保公司截止到年月无对外担保。

本项目担保方式鑫茂集团为项目公司按期偿付本信托项下信托贷款提供连带责任保证。

三鑫茂集团担保能力总体评价鑫茂集团始建于年，历经十几年的创业积累，现已投资参控股企业余家，拥有在深交所上市的股份有限公司鑫茂科技股票代码，成为总资产近亿元的民营企业集团。

鑫茂集团秉承国家提倡的政府支持的市场需求的投资理念，坚持适多元化发展战略，现已构成主两翼即以科技园开发为基础，高科技产业工程服务业为两翼的产业格局。

产业涉及工业地产光通信风电军工等个行业，形成以科技园开发为特征的高科技产业集团。

鑫茂集团主营收入主要来源于科技园开发。

目前鑫茂集团拥有八大连锁产业园，总占地亩，总建筑面积万平米。

吸引余家中小科技型企业入驻，截止年底科技园年产值已突破亿元。

鑫茂也因此成为领军天津乃至中国工业地产发展趋势的企业之，集团盈利空间较大。

从集团财务情况来看，集团资产规模较大，负债率适中，短期偿债风险不大。

从集团经营业绩来看，集团收入和利润均较为可观且比年增长迅速，具有定的盈利能力，现金流顺畅。

总体来说，集团自身实力很强，集团资产结构和业务结构同当地经济发展市政建设关联度很高，故其以自身实力为本项目担保的能力较强。

第三节项目公司供热收费权确认及热源分析根据锡市政发号锡林浩特市人民政府办公室关于锡市新能源投资公司接续员集中供热中心业务的通知下发的收费证以及锡林浩特市政府年下发的关于新能源投资有限公司供热收费年限的证明，可以确认锡林浩特市新能源投资有限责任公司供热收费权合法有效，可以实施项目贷款。

根据项目公司与热源提供方内蒙古国电能源投资有限公司锡林热电厂简称国电能源年签署的供购热力合同，在本采暖季年月日至年月日国电能源可提供最大用热面积万平方米。

根据我部尽职调查，由于国电能源于年底新投入使用个热源厂提升了其供热能力，实际项目公司供热面积达到万平方米，预计信托期限内即未来两个采暖季国电能源热源供应能力充足，能够满足项目公司供热需求。

第四节信托资金使用根据内蒙古自治区关于游牧民定居兴牧工程的发展思路，结合锡林浩特城市建设发展规划，未来三年锡林浩特要新建万安居保障房。

项目公司计划融资亿元用于扩建供热工程，其中自筹资金万元用于铺设供热管网换热站建设，拟信托融资万元用于支付新建项目工程款材料款。

扩建计划完成之后，可新增供热面积万。

根据锡林浩特市有关文件规定，每接口费元，可次性收回接口费亿，按每供热收费盈余元计，每年在现有效益的基础上可增加盈利万元。

第三章还款能力分析第节还款来源项目公司在锡林浩特市开发建设供热工程供热经营收入作为还款源。

第二节还款来源分析该公司现拥有设计能力万平方米供热管网个换热站。

截至年末，供热管网项目建设总投资亿元。

热源由锡林热电厂提供。

目前入网面积达万平方米，未来两年年年预计新增入网面积万平方米，每平方米入网费元，应收入网费亿元。

目前实际供热面积万平方米，预计每年实际新增供热面积万平方米，未来两年采暖季将达到万平方米。

每采暖季商用房屋企事业单位按元平方米收费，福利性单位医院学校等按元平方米收费，居民住宅按元平方米收费，按加权平均单价元计算，收费率按计算，预计未来两年采暖费收入亿元。

未来两年营业收入合计约亿元。

作为还款源，该公司还款能力有保障。

公司既往供热能力与入网面积供热面积现金流比照表年份设计供热能力万平方米入网面积万平方米供热面积万平方米现金流入万元第三节现金流量平衡计划表年季度年季度现金流量测算单位万元现金收支项目合计计算期单位季年季度年季度年季度年季度年季度年季度年季度年季度年季度期初现金余额二现金流入其中热费收入，入网费收入股东借款银行借款信托融资三现金流出固定资产投资支出其中设备采购支出，管网工程支出，流动资金支出，其中生产成本营业费用销售税金及附加管理费用，增值税所得税筹资支出其中归还银行借款，归还信托借款支付借款利息四当年现金结余，五累计现金结余第四章风险分析及对策政策风险由于受欧洲债务危机影响，全球经济呈疲软态势，次贷危机导致全球货币超发，通货膨胀加剧。

我国目前也处于加息上升通道中，通货膨胀保持高水平运行，未来段时间经济政策可能偏向紧缩，加息预期偏高。

对策根据市场预测以及国家有关部门分析，我国通货膨胀水平在未来段时间有望回落，国务院加大政策力度保持国内商品价格稳定和经济平稳增长。

二市场风险新能源的市场风险主要集中在当地产市场同行业竞争方面。

对策新能源是由鑫茂集团下属锡林浩特市鑫茂市政建设有限责任公司和锡林浩特市政府下辖的晨辉城市基础设施建设投资有限公司共同出资组建公司以预先按市政总体规划铺设的管网向热用户输送热力，以预收款方式和热用户结算，定期与热源厂按实际用热量结算热源费，不会有产品积压由于供热管网是按市政总体规划设计的，因此供热经营在其管网辐射范围内具有垄断性，周边的供热需求将没有选择的被纳入辐射范围内。

公司凭借对供热区域的垄断经营，供热面积逐年增大。

按照市政总体规划铺设的供热管网，包围了竞争对手原有的供热区域，限制了其扩大供热面积。

本采暖季供热面积约万平方米，占当地供热市场份额，预计未来两年市场份额将增至。

三信用风险交易对手的经营状况及偿债能力