米，比年增长其中住宅竣工面积达万平方米，占全市总竣工面积的，比年增长全市商品房销售总面积为万平方米，其中住宅为万平方米，占总面积的，销售额达亿元空置商品房从年的万平方米下降为万平方米。二是在房地产租赁市场上，全市房屋租赁总户数为户，比年增长，租赁总面积为万平方米，比年增长，年租金总额为亿元，比年增长。三是在房地产抵押方面，全市房地产抵押总户数为户，比年增长，说明个人购房贷款正迅速地增长。以上情况表明武汉市年房地产宏观经济指标开始回暖，房地产市场开始步入了成长期，正朝着新的繁荣上升期转变。个人购买率进步增加。商品房个人购买率是反映地区房地产市场购买力水平的重要指标，年第四季度商品房销售额为亿元，其中个人购买为亿元，个人购买率为。从图中可以看出年武汉市商品房个人购买率是持续上升，至第四季度已经达到的水平，个人购买率的不断上升，也从个侧面表明房地产市场发育良好，房地产消费已经启动并且持续增长，为房地产市场的持续快速发展提供了条件。房地产投资进步加大，投资结构更趋合理。年第四季度房地产投资总额为亿元，在上季度的基础上进步增长，从左图看出年各季度武汉市房地产投资增长非常迅速，增幅很大，表明房地产业新的增长周期已经到来，同时也可以看出房地产需求对投资强有力的拉动作用。价格指数季度二季度三季度四季度截止年月份，全市完成住宅投资亿元，占房地产总投资的，年武汉市住宅累计总投资亿元，占房地产总投资的。其中住宅类物业价格指数具体见下表各季度武汉市住宅加权平均价格水平与价格指数变化如下图所示通过下图可以看出，第四季度住宅价格继续上涨，但涨幅小于上季度，原因是二季度的住宅价格基数相对较低，导致三季度住宅价格增幅较大，第四季度在三季度住宅价格基数相对较高的基础上难以继续保持较大的增幅，但总的趋势是住宅价格保持攀升。市场特点分析宏观市场特点亿房住房分配制度改革的历史性突破，为房地产市场的发展提供了动力。年，武汉市正式步入住宅的商品时代。自年月日延续了近多年的福利分配住房制度退出历史舞台，货币分房制度取而代之，住宅的商品属性逐渐被还原出来。经过年的过度转换，从年开始，实物分房已完全停止，居民等靠要的福利性住房观念已经开始向商品化转变。年月日以前，凡购买公房次性付款的，可享受的折扣优惠年岁末，购买现住公房次性付款享受优惠也全部结束，从今年元旦开始则实行零折扣。住宅这个人们生活消费中占用资金量最大的商品在年完全纳入了市场经济轨道。空置商品房消化能力加强。年武汉房地产市场的销售情况趋暖，市场容量扩大，除可吸纳上市的商品房外，还消化部分往年的空置商品房。年武汉市空置商品房为万平方米，年新增万平方米，到年底还剩万平方米，因此在年共消化了万平方米。经济适用房建设取得较好成效。年武汉市不断推进和完善经济适用住房建设。全年经济适用房施工面积为万平方米，竣工面积为万平方米，占全市住宅总竣工面积的，全年销预售万平方米，其中预售万平方米，销售率超过，解决了万余户居民的住房问题，先后开发了百步亭花园，华锦城花园等几个规模大环境好的重点经济适用房小区。房地产二三级市场联动效应初步显现。年武汉市房地产市场结构趋于合理，存量房交易明显放大，二手房市场活跃程度较高。根据房地产发达地区的经验，二手房市场的活跃会直接刺激住宅级市场的发展，存量房买卖的增加并不意味着增量房市场的萎缩，而是带动增量房市场的增长。广州深圳存量房交易大大超过了增量房的交易，而武汉市现在存量房的交易确小于增量房的交易，因此利用二手房交易拉动住宅级市场的操作空间很大。年武汉市增量房市场交易起，交易的建筑面积达万平方米，而存量房市场交易达到起，建筑面积为万平方米。存量房交易的兴起和已售公房的上市交易，大大推动了武汉房地产市场的梯级消费需求。住房级市场增量房住房二级市场存量房住宅总量起数起起起建筑面积平方米万平方米万平方米金融系统成为房地产业的坚实后盾。银行方面已经把个人住房贷款作为房地产贷款业务的主体，部分银行将个人贷款的上限提至成年的期限。年全市各银行发放个人住房贷款共计亿元，比投资到建设环节的贷款总额亿元多出倍多。公积金方面公积金贷款购房面积占全年总销预售面积的强。年新增归集住房公积金亿元，比年增长。共批准发放个人住房贷款户，共计亿元，同比增长支持个人购房建筑面积达万平方米，房屋总价值达亿元。上图住房抵押对房地产市场起到举足轻重的作用。年房地产抵押总户数为起，比年增长，说明抵押的户数增多，个人购房选择银行贷款目建设期历时年，从年月至年底全面完成，在建设期内，投资总额按的比例分年均匀发放。具体见表项目投资计划和资金筹措表。表中，投资计划与资金筹措只是为了体现投资计划的规范性以及便于后面的投资与风险分析而作出的安排，在实际运作时，可根据本项目实际情况作如下安排以现有土地，使用权作为抵押取得银行贷款作为部分启动资金。根据目前该区位地价情况，加之该地块由于拍卖竞争可能引起升值，预计项目地块价格可达到万元亩，总价值为万元，若将土地抵押，可先行贷款万元左右。项目立项报批手续办妥后，可以项目抵押获得银行贷款支持。工程发包前，事先约定由施工单位垫付部分工程款。随着工程的动工，项目环境及内部设施达到定程度并有定的氛围后，尽快办理房屋预售许可证，并开盘预售。第八章项目开发经营状况分析本章对后湖花园项目销售分期计划作出安排，估算项目开发经营收入成本利润投资利润，并计算项目资金现金流量财务净现值财务内部收益率。后湖花园项目中包括公寓式住宅小高层住宅以及幼儿园小学车库等公建项目。其中，前者采用销售形式，公建项目可采用销售或出租，或自行经营等多种形式，为测算方便，本报告在项目经营估算时，所有公建项目以销售方法考虑。公建项目中，部分为非经营性物业，如物业管理办公室变电站，部分为收益较少的物业，且要投入定的经营费用，如幼儿园小学。故公建项目的经营收入仅考虑车库的销售收入目，其他项目在本报告中均未考虑。项目的价格定位根据对项目周边同类物业价格及销售情况的分析，结合本项目的建筑成本竞争对手和市场需求等对方面的情况，对项目作如下价格定位多层住宅元小高层住宅元车库万元二项目销售计划根据本报告的项目经营策略实施进度安排本物业供需状况的调查，以及本物业的设计水准，确定后湖花园项目销售计划表。三项目销售收入估算据前文确定的项目销售价位与上述物业销售预期计划，测算该项目销售收入情况如下表四项目经营成本结算项目经营成本包括建造成本销售成本销售税金和财务费用。其中建造成本当年销售收入项目经营总收入总建筑投资上述公式仅为近似计算。销售成本含广告费人员工资办公费等，按销售收入计取。销售税金包括营业税城乡建设维护税教育费附加。其中，营业税取销售收入的，城乡建设维护税取营业税的，教育费附加取营业税的，三者合计为销售收入的。④财务费用为项目开发经营期间的利息支出。项目经营成本的各项估算见表五项目利润估算根据后湖花园项目投资安排筹资方式建设进度销售情况，项目利润计算如表六项目现金流量与财务净现值财务内部收益率项目全部资金的现金流量表表财务净现值与财务内部收益率根据表可计算出全部投资的财务净现值和财务内部收益率。其中财务净现值万元财务内部收益率由上述计算可知，项目财务净现值，表明项目利润率超过基准贴现率，具有财务上经济上的可行性，项目财务内部收益率，且水平较高，表明项目具有盈利能力。第九章项目开发经营风险分析本章拟对后湖花园项目进行盈亏平衡分析敏感性分析，以测度其开发经营风险，然后对项目运作中的主要风险进行定性研究并提出相应对策。项目盈亏平衡分析项目盈亏平衡分析包括项目经营收入保本点和项目经营成本点分析。项目经营收入保本点分析项目经营成本万元，保本点即销售收入达预测收入的时，项目处于盈亏平衡状态。项目经营成本保本点项目保本开发经营成本万元，保本点即项目开发经营成本达到预测成本的，项目处于盈亏平衡状态。实际上项目盈亏平衡点在开发经营各阶段是不同的，这是按照计算期平均状态计算的结果。二项目敏感性分析本项目敏感性分析主要针对项目总投资和项目营业收入两项因素进行。项目总投资由于项目占地较大，开发周期较长，其间可能会出现各种不能预期的变化，故项目的总投资额可能会发生些变化，估计最大的变动幅度达，如果的投资额增加，那么从全部资金的现金流量表表的情况来看项目仍然可行。项目销售收入在开发经营的各个过程中，由于销售收入的预测主要是建立在对本项目的未来前景分析及预测基础之上的，虽然项目前景乐观，但毕竟是变数，销售环节上的细小失误，市场需求的细微变化等因素都有可能影响项目的销售价位，从而对项目的销售收入产生不利影响，由于在价格定位时相对较低，故销售收入最大的下降幅度不会太大，如果下降幅度为，那么，从全部投资现金流量表表的情况看，财务净现值下降至万元，不过，其值仍大于零，项目仍然可行。项目敏感性分析图示意万元销售收入总投资参量三项目开发经营主要风险及对策分析房地产开发经营的主要风险般包括宏观经济与政治风险，政策风险市场风险资金运作风险企业风险等，根据本报告关于项目开发经营的环境分析项目定位项目的技术经济分析，可以看出，项目具有较强的抗风险能力。但仍有些不确定性因素带来的风险。市场风险项目的住宅小区定位为中等档次，它所面对的目标顾客是居民人数比例较大的中等偏高收入阶层，他们要求的小区不仅仅满足最基本的居住需求，而是具有较高居住主题，体现对人的关怀和尊重的现代居住社区。这就给项目公司带来两个方面的要求，方面，在项目设计中，如何精雕细刻，使得未来开发的产品能符合这些目标顾客的要求另方面，如何在广大的市场与顾客面前展现出本物业与众不同的魅力和优势。任何产品的供给与需求都应该保持相对的平衡，否则会受到市场的惩罚。房地产市场亦是如此。从产品定位方面考虑，与后湖花园同区位同档次的物业供给量较多，竞争对手就相对较多，这是不好的面。另方面，从武汉市居民的住房消费意向看，后湖地区有相当大的潜在居民，即与后湖花园同档次物业的需求量较大，这是好的面。因此，本项目须在同档差异变化中体现个性以谋求市场。并随着后湖地区发展各项设施的兴建，将大大促进项目所在地区周边环境的改善，促使目标顾客量的增加，密切注意目标顾客群的变化，