五矿有色参股辰州矿业项目投资立项备案核准融资贷款申报资料

股权结构公司年月末注册资本为万元，其中湖南黄金工业总公司出资，占股湖南西部矿产开发有限责任公司出资万元，占股中国黄金集团公司出资，占股湖南省土地资本经营有限公司出资，占股。

控股股东为湖南省黄金工业总公司。

经营现状至今，湖南辰州矿业已发展成集科工贸为体，拥有国内最先进的金锑冶炼工艺，金锑钨深度加工工艺的大型集团公司。

公司本部建有日处理能力吨规模的采选工艺生产线，吨黄金提纯吨精锑冶炼吨仲钨酸铵生产能力的产品深加工生产线等在公司外部拥有独资企业或控股子公司个，矿山座。

公司年实际生产标准黄金吨精锑吨氧化锑吨白钨精矿吨年实现利润在万元人民币左右。

年末资产负债率，销售利润率，总资产报酬率，资本收益率，应收帐款周转率次，货物周转率次。

公司占地面积万平方米，建筑面积万平方米。

图辰州矿业股权结构示意图湖南黄金工业总公司湖南西部矿产开发有限责任公司中国黄金集团公司湖南省土地资本经营有限公司截止到年月末，辰州矿业现有资产总额亿元人民币，其中固定资产亿人民币，负债亿元人民币，净资产亿左右。

经营范围辰州矿业公司目前是湖南省最大的产金公司大型产锑钨公司，公司具有较高的资源保障能力其锑金属和氧化锑的产量是全国第二，仅次于锡矿山。

具有采矿选矿冶炼综合生产能力。

拥有世界领先的金锑钨共生资源精细分离生产的核心技术，所产辰州牌黄金精锑白钨氧化锑品质优良，享誉国内东南亚及欧美市场。

在黄金有色金属行业占有举足轻重的地位，是具有可持续发展潜力的公司。

增资合作方式根据辰州矿业提供的增资扩股方案，辰州矿业本次拟增加注册资本，万元。

其中向五矿有色金属股份有限公司发行，万股认购资金约需万元向深圳市杰夫实业发展有限公司发行，万股向湖南省三润实业有限公司发行，万股。

本次发行采取溢价方式，发行价格为发行上月末的辰州矿业每股净资产值年月的每股净资产约为元。

本次增资扩股后，五矿有色将持有辰州矿业的股份，成为其第二大股东，第大股东系湖南省黄金工业总公司。

投资概况合作意义鉴于五矿有色的行业地位，辰州矿业希望借助五矿的行业背景，对锑行业进行整合，与五矿有色在钨锑行业进行整体协调，形成利益共同体，共同调控市场，使辰州矿业在整合中得到发展，避免无序竞争，把资源优势变成经济优势同时，五矿有色方面可以利用辰州矿业在金锑钨等方面的资源优势，积极采用先进技术，加大锑钨系列产品的深加工和综合回收方面的投入，将资源优势转化为经济优势和产业优势。

另方面，也可以通过与辰州矿业的合作，进步强化对国内锑钨等稀缺资源的整合能力，合理引导国家稀缺锑钨资源的开发和利用。

因此，双方的合作能够真正实现互惠互利优势互补合作发展的双赢局面。

合作范围五矿有色和辰州矿业将通过有效合作，发挥各自优势，通过合理开发科学利用稀有锑钨资源，建立科学合理的产业架构，提高公司在矿山开发冶炼加工及科研方面的能力，争取将公司建设成为在国际上有重大影响的国内流的以金锑氧化锑钨等多种有色金属资源勘查采选冶炼加工科研贸易为体的企业，实现公司的可持续发展，实现资产的保值增值，为中国有色金属工业的发展作出相应的贡献。

注册资本及股权结构本次增资后辰州矿业注册资本将达到，万元，其中湖南省黄金工业总公司出资，万元，持股五矿有色金属股份有限公司出资，万元，持股湖南西部矿产开发有限责任公司出资，万元，持股中国黄金集团公司出资，万元，持股湖南省三润实业公司出资，万元，持股深圳杰夫公司出资，万元，持股湖南省土地资本经营公司出资万元，持股。

出资方式根据辰州矿业提供的增资扩股方案，本次增资时，五矿有色金属股份有限公司和深圳市杰夫实业发展有限公司以货币资金参与认购，湖南省三润实业有限公司则以所持三润纳米材料公司的股权参与认购。

行业与市场分析钨钨是种高熔点高比重高硬度的金属，是现代工业不可替代的原材料，广泛应用于机械加工冶金工业矿山工具石油钻井电子电讯建筑工业兵器工业航天航空等领域。

随着汽车工业石油工业建筑工业等支柱产业和电子信息等高新技术产业迅速发展，钨的应用领域将不断扩大。

钨制品按照其冶炼以及加工的程度主要包括仲钨酸铵氧化钨钨粉以，从锑行业主要竞争者的发展动态来看，我国锑品生产企业都在逐步向深加工转型。

锑品生产的龙头企业锡矿山闪星锑业有限公司已先后开发了余种锑系列产品，其中些深加工产品质量已达到国外先进水平，湖南省已计划将锡矿山建设成为世界上领先的高纯氧化锑等深加工锑品的生产基地。

锑品出口结构逐步优化我国是世界上主要的锑品出口国，锑品出口量已占世界锑品贸易量的以上。

但我国出口的锑品主要是精锑和中低档氧化锑等初级产品。

近年来，我国氧化锑在国际中低档氧化锑市场已显示出很强的竞争力，出口比例有较大幅度的增加，年精锑和氧化锑在出口锑品中大约各占，年氧化锑占出口锑品的比例上升到，而精锑的出口比例下降为，氧化锑占，如表所示。

表中国锑品出口状况中国海关统计单位吨年年年年年年锑锭氧化锑资料来源中国海关统计为有效保护国家资源，整顿国家锑品出口经营秩序，优化出口产品结构，国家对锑品出口实行配额和许可证管理。

从配额数量来看，锑品的出口配额在逐年下降，从年的吨下降到年的吨。

从配额分配来看，配额主要集中在少数几家企业手中。

其中五矿锡矿山华晟华锡四家企业的配额就已占全国的，五矿近两年的配额量基本保持在全国的左右。

当前锑行业的竞争格局我国锑行业的竞争比较激烈，行业内的些领先企业都具备较强的竞争实力，它们在资源保障能力冶炼能力深加工能力和国际竞争能力方面都处于领先地位。

湖南锡矿山闪星锑业有限责任公司以下简称锡矿山和华锡集团是我国最大的两家锑品生产企业，这两家企业控制了全国绝大部分的锑矿资源，锑矿产量占全国三分之，锑品出货量占全国，并且还各自获得了和的出口配额，处于行业第集团还有些采选冶体化的矿山企业和的锑品生产企业，它们拥有定的资源或者能够获得较稳定的资源供应，锑品产量约占全国，也具备定的竞争能力，在竞争中处于第二集团另外，还有规模较小但数量众多的些锑品生产企业参与竞争。

锡矿山产业链现状锡矿山的锑矿资源非常丰富，截止到年，采矿范围全矿区矿石保有储量万吨，锑金属量万吨，可能提供的矿山服务年限约年。

目前锡矿山已获得湖南省支持，准备上报危机矿山找矿项目，通过年的努力，投入万元左右，可望找到万吨锑金属量。

锡矿山的锑品深加工能力和研发能力在国内遥遥领先，现已形成年产万吨精锑和万吨氧化锑系列产品的生产能力，已先后开发了余种锑系列产品，闪星牌锑品现已成为出口免检产品。

锡矿山的氧化锑出货量占全国氧化锑总出货量的以上，年甚至占到了核心竞争力锡矿山闪星锑业是我国锑品生产的龙头企业，闪星牌锑品用于出口，而且已经成为全球锑品质量优良的象征。

其核心竞争力主要体现在深加工生产与研发优势规模优势和品牌优势上战略走向在国家和地方政府的大力支持下，可以预见，锡矿山在未来必将继续加大其锑品深加工的技术投入，扩大其深加工锑品的生产规模，依托其技术优势和产品优势强化其在国内国际市场的竞争力华锡集团产业链现状受事件的影响，华锡集团锑矿开采恢复正常还需要段时间，而且后期治理的资金投入会比较大。

但华锡集团所在的南丹矿区锑矿储量丰富，截止年，大厂矿区保有矿石储量多万吨，其中锑金属万吨。

华锡集团拥有年产万吨铅锑的生产能力，产品以金海牌锑锭和高铅锑锭为主，年精锑出货量约占全国精锑总出货量的，居第位但深加工产品较少，年氧化锑产量为吨。

目前，华锡集团正致力于锑锡锌等系列高新技术产品的开发，已完成河池冶金化工厂年产吨高纯锑白项目和金城江矿山机械厂年产吨焦锑酸钠项目核心竞争力华锡集团在锑行业的影响力主要体现在其对锑矿资源的控制力，而且开采成本也比较低。

另外，其锑品生产的规模优势也比较明显战略走向由于华锡集团目前正面临锑矿原料供应的问题，因此，其首要的任务是既要解决长期的锑矿开采与资源储备问题，又要解决短期的资源供应问题。

在此基础上，华锡集团将会利用其资源优势和规模优势继续向锑品深加工方向转型中国锑产业未来发展我国锑产业链呈现两头小，中间大的特点。

方面资源储量急剧下降，优质资源逐步减少另方面，冶炼环节的生产能力急剧扩张，企业之间盲目竞争，导致产品结构不合理，生产的初级产品供过于于求，而些深加工的锑品却依赖于进口。

因此，合理控制锑品生产规模，调整产品结构，逐步向锑深加工产业转型，将是锑行业今后的发展重点。

控制产品规模的关键是要进步提高冶炼和中间环节集中度，方面要通过控制锑矿开采从源头上来进行控制，另方面可以通过有竞争实力的企业来整合其它小规模的锑品生产企业向深加工产品延伸的关键是要通过技术改造来提升深加工生产与研发的能力，既可以以大型锑品生产企业为基地，联合其它企业或者科研院所的力量，成立研发中心，加速我国锑品深加工研究和新品应用的开发，还也可以利用资源优势和生产能力与国外公司合作，引进技术和装备，进行锑品深加工。

盈利预测及投资可行性分析说明预测范围辰州矿业下属企业本部沃坑鱼坑选厂冶炼厂堆浸厂精炼厂钨品厂全资子公司溆浦龙王江金矿目前没有产生盈利湘西金矿设计科研所控股子公司主业常德辰州锑品有限责任公司湖南安化湘安钨业有限责任公司新邵辰州锑业有限责任公司甘肃辰州矿产开发有限责任公司新邵辰鑫矿产有限责任公司筹建期洪江市辰州矿产开发有限责任公司筹建期辅业怀化辰州机械有限责任公司怀化辰州运输有限责任公司湖南省怀化井巷有限责任公司参股子公司湖南中南锑钨工业贸易有限公司怀化金山房地产有限责任公司沅陵县辰州矿业自备电源开发公司常德金山宾馆有限责任公司本次预测的范围单位范围由于全资子公司和控股子公司中与主业相关的些子公司刚刚收购完成，或者还处于探矿阶段，没有实际的产出，今后的产出具有定的不确定性，因此不在本次的预测范围之内控股子公司中的辅业公司都是法人，自负盈亏，本预测将考虑其盈利情况湘西金矿设计科研所和参股子公司虽然也是法人，但是基本上属于保本经营，本预测将不包括该等公司的盈利能力产品范围黄金精锑氧化锑年以前公司对外销售钨精矿，现已新增冶炼生产线，因此假设公司今后不对外销售钨精矿，全部加工成预测方法主业黄金精