1、“.....住房抵押贷款证 券化能够使银行有效降低高风险资产的比率，提高资产杠杆效应，使信贷资金能够及时变 现，增加资产的流动性。 本文首先阐述了住房抵押贷款证券化的般原理，包括证券化的流程现金流和证券 化所面临的风险然后以住房抵押贷款证券化过程的各环节为线索，依次分析住房抵押贷 款存在的风险，包括真实销售的实现信用增级和信用评级中面临的风险住房抵押贷款 证券化产品在销售中面临的风险并针对住房抵押贷款证券化过程中各环节的风险提出解 决的对策，如完善个人征信体制，做好房地产评估，明确法律角度上对的定义，加强 对信用评级机构和信用增级机构的建设，提高银行间债券市场的流动性。本文的创新点在 于将住房抵押贷款证券化看做般产品的生产流程，按照原料的选择产品的构造和销售 这过程去分析各个环节的风险......”。

2、“..... , , , 武汉理工大学毕业设计论文 绪论 研究意义和目的 我国于年开始开展住房抵押贷款业务，该业务从开展至今发展迅速，据统计， 年到年，我国房地产开发投资从亿元，增长到亿元，年间 增长了倍，平均每年增长，远远超过了同期的增长速度。„„ 研究现状分析 西方发达国家的理论界对资产证券化的界定，住房抵押贷款证券化交易中基础资产 的信用质量，证券化的评级，交易的法律结构和现金流结构都做了详尽的研究，本文主要 参考了的。我国学者近年来对于资产证券化的理 论和实务也都有所研究宾融的住房抵押贷款证券化详细的介绍了住房抵押贷款证券 化的主要原理„„ 住房抵押贷款证券化的般原理 住房抵押贷款证券化的内涵 住房抵押贷款证券化是指金融机构般是指商业银行将住房抵押贷款按特性 打包形成个资产池，卖给特殊目的的交易机构......”。

3、“.....再以资产池定期发生的 本金及利息的现金流为还款源，经过信用增级和信用评级后，发行住房抵押贷款支持债券 ，销售给广大的投资者。 住房抵押贷款证券化的基本流程如下 住房抵押贷款证券化的现金流 住房抵押贷款证券化的现金流是各方参与者获得最终收益的保障。现金流正常流动则 市场会平稳运行现金流的断裂，尤其是长期性的断裂，方面会使参与者的预期收益无 法实现，另方面，由于证券化的参与者覆盖面广，资本市场甚至是信贷市场都会出现大 幅度的波动。 住房抵押贷款证券化的风险 按照住房抵押贷款证券化的流程，要先后经过商业银行的打包出售资产池的破 产隔离信用增级和信用评级，最后在市场上销售。在每个环节都要面临风险。武汉理工大学毕业设计论文 我国住房抵押贷款存在的风险 住房抵押贷款面临的风险多种多样，主要可分为借款人风险开发商和项目风险宏 观经济风险以及银行内部管理风险......”。

4、“.....本文着重分析信用风险抵押物风险。因为它们涉及了贷款的第和第二还款源，对 证券化产品的现金流意义重大对基础产品的可控性可测性及安全性意义重大。 住房抵押贷款面临的信用风险 信用风险也称违约风险，不论哪种信用风险它都以人的主观意志为主宰，人的主观意 志具有难计量和预测性，只能通过现有的客观因素进行判断，因此客观因素的选择和监控 十分重要。信用风险可分为被迫违约风险，理性违约风险和提前还款。 被迫违约风险 被迫违约是指借款人在购买房产后，因实际支付能力的下降或突发事件无法正常向银 行按规定还本付息。被迫违约与借款人的信息密切相关，影响被迫违约的因素般包括个 人收入及还贷能力还款方式个人信用状况。 个人收入及还贷能力。商业银行依照本人月收入地区比值配偶月收入地区比值 家庭财产地区比值收入还贷差地区比值家庭资产负债率和家庭或有负债率判断借款人 的收入及还贷能力其中前四项是的比值越高越好......”。

5、“.....„ 还款方式。贷款年限和供款累积速度是造成被迫违约的主要因素。„ 个人信用状况。从个人的信用记录中可以看出借款人的不良记录次数及恶意欠款 和非恶意欠款的次数。„ 理性违约风险 理性违约是指借款人主观上认为放弃继续还款能带来更大收益而产生的违约行为。 当房价迅速下跌或利率上升幅度较大时，继续还款的成本大于放弃还款的收益，借款人会 理性违约。„ 提前还款风险 提前还款是指借款人不按照合同约定的期限和额度提前偿还部分或全部贷款额的行 为。提前还款会造成资产与负债之间期限发生错位。不仅打破银行预先制定的资金计划， 也降低了资金的流动性。使得其在短期内无法对提前偿还的本金进行配置效益最大化的处 置，从而造成资金的短期闲置。„ 住房抵押贷款面临的抵押物风险 抵押风险包括两个方面抵押处置风险。当抵押物变现的渠道变窄，成本变高，商业武汉理工大学毕业设计论文 银行不能及时足额合法变现......”。

6、“.....抵押物因为 房地产市场的变化或自然人为等因素造成抵押物价格下降的风险。 我国住房抵押贷款证券化构建中的风险 我国住房抵押贷款证券化真实销售的确认 年月日，中国建设银行作为发起人，委托中信信托投资有限责任公司发行 超过亿元的年第期建元个人住房抵押贷款资产支持证券，成为我国首个推 行个人住房抵押贷款债权证券化产品的机构。„ 我国住房抵押贷款证券化信用增级过程中的风险 信用增级分为外部增级和内部增级。外部增级分为第三方信用支持和组合保险。第三 方信用支持是指由政府或些信誉好实力强的大公司提供相当于部分资产支持证券的保 证债券信用证不可撤销的信用透支安慰函或类似信用安排，作为风险防范手段。组 合保险是指向保险公司购买组合保险，为与证券化化资产相关的多种风险提供保险。„ 我国住房抵押贷款证券化信用评级中的风险 建元是国内首例个人住房抵押贷款证券化试点......”。

7、“.....北京穆迪投资者服务有限公司作为技术支持，在评级过程中， 为中诚信国际在评级方法技术和评级工作流程等方面给予了指导。 我国住房抵押贷款支持证券销售面临的流动性风险 交易机制的缺陷 我国银行间债券市场建立之初，市场采用询价制度，即双方不通过中介，直接就交易 价格交易数量等交易要素进行对的自主谈判，逐笔成交。年月日，家 银行经央行批准成为银行间债券市场的双边报价商，主要负责在债券交易时连续报出现券 买卖的双边价格。„ 交易成本的不合理 交易成本包括显性成本和隐性成本。显性的交易成本包括交易的手续费和佣金。隐性 的交易成本包括买卖价差税金市场影响力成本和机会成本等。交易成本的降低会增强 市场的流动性，而交易成本的增加会加剧流动性的损失，并且会导致交易商远离市场......”。

8、“.....除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包括任何其他个人或集体已经发表或 撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名 年月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保障使用学位论文的规定，同意学校保留并向有 关学位论文管理部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授 权省级优秀学士论文评选机构将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据进行检索，可 以采用影印缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于保密囗，在年解密后适用本授权书 不保密囗......”。

9、“.....包括住房抵押贷款证券化的内涵流程 和风险等。在分析我国住房抵押贷款证券化现状的基础上详细论述住房抵押贷款证券化 的各种风险的形成原因和对其后果产生的影响，比如，住房抵押贷款存在的风险，真实销 售信用增级和信用评级中的风险，银行间债券市场的流动性风险有针对性地提出防范 本文所述主要风险的对策建议。 要求完成的主要任务 查阅与选题相关的中外文文献篇，其中，外文文献不少于篇。 明确论文的主要内容并完成开题报告。 根据开题报告确定的其本内容和技术方案完成初稿。 根据指导教师对初稿提出的修改建议修改初稿，完成定稿。 按相应规范完成打印装订和论文答辩等任务。 必读参考资料 徐岚岚从建行首发看我国住房抵押贷款证券化发展法制与社会， 宋宸刚......”。