用现金流量来评价利润质量。第二部分是本文的重点。第三部分探讨了我国上市公司公布的利润，从应收账款和现金流量两个角度思考产生利润质量问题的因素。第四部分提出了基于本文两个方面对企业利润质量评价的方法。湖北工业大学毕业设计论文从应收账款和现金流量分析上市公司利润的质量利润质量的高低决不能仅仅从简单的数据来判断，因为个企业的健康长远发展是受多方面的因素影响的，企业的决策者往往会为了获取更高的所谓的利润，而采取些手段来掩饰真正的会计信息，进而达到定的目的。利用应收账款这会计科目，可以很直接的控制企业的利润表显示的信息，另外，通过现金流量可以预测企业未来的发展规模和未来的投资方向。个企业要维持下去，它的资金流是不能断开的，旦断开则面临着破产的危险。从而，本文从这两个方面着手，思考企业的利润质量。通过应收账款思考企业的利润质量高收益低现金流的上市公司隐含着定的风险，故应对公司的收益与应收账款的关系进行分析是非常重要的。这里应特别注意公司的高收益是否是以应收账款实现的。例如，公司年的每股收益为元，但每股经营活动产生的现金流量净额为元，原因就是公司把部分资产转让给大股东所获得的多万元的投资收益仅以应收账款挂在公司的账上。此外，在我国，上市公司股独大的股权结构，造成了大股东往往是母公司占用借用上市公司大量资金，形成了大股东对上市公司的应收账款，而大股东真正愿意还钱的却很少，往往是通过大股东与上市公司之间的资产置换包括机器厂房等固定资产以及股权等无形资产来冲减这种应收账款，这种关联交易虽然为财务报表增色不少，但上市公司并未从这种交易中收到现金或只收到很少的现金，而仅是虚增的账面利润，这种突击性的利润并不具有连续性，公司的持续经营能力令人怀疑，尤其是置换的资产质量难于保证，旦上市公司的不良资产迅速增加，则上市公司的发展前景就非常令人担忧了。我国上市公司中，被应收账款拖垮甚至陷入破产境地的例子很多，如水仙粤金曼猴王等。应收账款与主营业务收入相比应收账款占主营业务收入的比重大小，反映了公司每销售元的产品中有多少元是赊销的。公司通过赊销委托代销和分期付款等商业信用的形式，促进公司的销售，减少存货，从而增加销售利润，但这种利润的增加仅是账面上的而非实际实现的，其产生的应收账款对公司的利润产生了很大的不确定性风险，不仅增加了公司的机会成本和管理费用，湖北工业大学毕业设计论文也使坏账损失的可能性加大。若公司的应收账款占主营业务收入比重同比增大或居高不下或应收账款增长速度大于主营业务增长速度，则表明公司的利润质量在下降。应收账款与总资产相比应收账款在总资产中的比重大小，反映了公司的资产质量流动资产管理能力现金保障能力以及公司的持续发展能力。应收账款占总资产中的比重越大，公司运作的现金流就不足，从而威胁公司的持续发展。若应收账款占总资产中的比重同比增大或居高不下，或应收账款增长速度大于总资产增长速度，则公司的资产质量会出现下降，而资产质量的下降又将影响公司再融资能力，使公司难以筹集到维持正常的生产经营活动所需的资金，这反过来又会影响公司的经营活动，影响公司的持续发展。应收账款与经营活动产生的现金流量相比应收账款是未变现的账面利润，通过将应收账款与经济活动产生的现金流量进行比较，可以了解公司的销售收现能力。若公司的销售收入大幅增长而经营活动产生的现金流量流人增幅不大或没有变化，则表明公司由于赊销商品形成的应收账款在增加。由于赊销商品毕竟意味着应计现金流人与实际现金流人在时间上的不致，并未真正使公司的现金增加，反而使公司使用有限的资金来垫付各种税金和费用，从而又加速了现金流出。因此，赊销商品形成的应收账款的增加，方面影响货款回笼速度和资金使用效果，另方面又使公司的现金流出增加，影响短期偿债能力。应收账款与营业利润相比营业利润是公司主营及相关业务的生产经营活动产生的利润，体现了公司长期持续的赢利能力，是公司未来发展的根本所在，它比总利润或净利润包括了非经常性收益如投资收益补贴收入及营业外收支净额更能反映公司主营业务的情况。营业利润持续增长，般表明公司的主营业务状态良好。虽然主营业务收入的增加可以通过大量赊销从而大量增加应收账款来实现，但这必然会伴随着应收账款的不正常增长。高质量的赢利定是在营业利润持续增长的同时，应收账款的变动为正常的状况。因此，通过比较分析营业利润和应收账款的变化情况，可以为判断公司利润质量提供线索若营业利润同比增长，而应收账款出现下降，表明公司主营业务健康发展，其产品供不应求，或产品赊销量在下降，以前的赊销款在迅速收回，其利润的质量也得到保证。营业利润和应收账款均出现增长，则需要对两种情况进行质量还是比较可靠，但由于应收账款的增加，公湖北工业大学毕业设计论文司的经营活动隐藏着些不确定性因素，应收账款的不合理增长将可能对公司的利润产生不利影响二是应收账款的增长速度大于营业利润的增长速度，则说明公司的经营活动出现了些不好的兆头，应收账款增加，或营业利润下降，应收账款也下降，此时公司的经营活动出现不利的情况，因为营业利润的下降表明公间基础。由于利润形成的复杂性及利润构成的各部分对利润质量的影响程度不同，选取能够分析利润来源构成比重及稳定性的指标，以确定利润真实性状况。考虑现金流量对会计利润的影响，选择些基于现金流量表数据的评价指标，从现金流量的角度审慎地评价利润质量。为了考察上市公司长期利润质量的持久性，选取每股利润状况及每股现金流量各年相比的成长性指标。为了使各项指标在评价期间具有可比性，计量指标应全部选用相对指标。为达到综合完善地评价上市公司的目的，在设立定量评价指标的同时应选取些定性评议指标。根据上述选取利润质量评价指标时应遵循的原则，本文选取如下定量评价及定性评议指标作为评价我国上市公司利润质量的标准。主营业务鲜明率营业利润利润总额主营业务鲜明率也即主营利润比重，是主营业务利润与税前利润总额的比率，它反映企业主营业务鲜明的程度，是评价企业经营效益稳定性持久性的重要指标。按我国上市公司年报披露准则的分类，利润由营业利润投资收益营业外收支净额以及补贴收入和前期损益调整组成。利润的不同组成成分有不同的持久性，盈利的持久性是其组成成分的不同持久性的平均数。盈利质量与其持久性呈显著的正相关关系，而主营业务利润鲜明率又在很大程度上决定了企业的盈利质量和获利能力。因此企业要能持续发展，只有扎根主业，锻造核心盈利能力，不断提高主营业务利润的比重，才能增加公司的价值。流动资产周转率次主营业务收入净额平均利润资产总额这是评价企业资产利用效率的个主要指标。它反映了上市公司流动资产的周转速度，是从上市公司全部资产中流动性最强的流动资产角度对其资产的利用效率进行分析，以进步揭示资产质量的主要因素。般情况下，该指标数值越高，表明上市公司流动资湖北工业大学毕业设计论文产周转速度越快，流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投入的扩大，在种程度上增强了上市公司的盈利能力，利润质量相对较高。而周转速度慢，则需补充流动资金参加周转，形成资金浪费，降低上市公司盈利能力。同时，在分析该指标时，还可以进步分析应收账款周转率和存货周转率。现金营运指数经营现金净流量经营所得现金经营所得现金经营净收益非付现费用经营所得现金是经营活动净收益与非付现费用之和。该指标反映经营所得现金中产生现金净流量的能力。小于的营运指数，说明利润质量不够好。因为，如果营运指数小于，说明经营现金净流量小于经营所得现金，它们的差额被投入到营运资金上，即应收账款增加应付账款减少存货增加等使实际得到的经营现金减少同时说明部分收益尚没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款能否足额变现是有疑问的，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。另外，营运指数小于，说明营运资金增加了，反映为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。经营现金净流量与净利润比率经营现金净流量净利润经营现金净流量与净利润比率是指将经营活动产生的现金净流量与净利润进行比较，来判定企业的盈利质量。般而言，没有现金净流量的利润，其盈利质量是不可靠的。如果家上市公司的经营现金净流量与净利润比率等于或为负值，说明其利润不是来自经营活动，而是来自其他渠道，其长期盈利能力没有可靠保证。因为经营活动现金净流量是从上市公司经营活动中产生的现金，与净利润相比，它能够更加确切地反映公司的经营业绩，充足稳定的现金流量是公司生存的基本保证和稳定持久的盈利来源，而其他投资活动或筹资活动所获得的盈利般都缺乏持久性和稳定性，不能作为上市公司长期盈利的保证。因此，该比率能够用以评价上市公司利润质量，且经营现金净流量与净利润比率越大，说明公司的利润质量越好。每股现金流量增长率本年每股现金流量增长额上年每股现金流量每股现金流量增长率表示与上年相比，企业每股现金流量的增减变动情况，是评价企业成长性的重要指标。每股现金流量增长率是综合衡量上市公司现金预测企业盈利趋势的重要标志。该指标若大于，表示上市公司本年的每股现金流量有所增长，指标值越高，湖北工业大学毕业设计论文表明增长速度越快，未来盈利预期越高若该指标小于，则说明上市公司盈利预期较差盈利稳定性不好。该指标在实际操作时，应结合上市公司历年的每股现金流量行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测，或者结合上市公司前三年的每股现金流量平均增长率作出趋势性分析判断。湖北工业大学毕业设计论文结束语综上所述，企业利润质量的评价指标很多，我们可以通过很多不同的角度来进行分析，最好是多角度全面的分析。从大的方面总结，应收账款越多，现金净流量越少，企业的利润质量越低，反之，企业利润质量越高。所以投资者在决策投资时，定要谨慎，先判断改企业所公布的利润的质量，更清楚地了解该企业未来的发展后在决策，这样是可以在定程度上降低风险的。随着监管部门对关联交易监管的日益加强和披露要求的日益严格，上市公司通过关联交易手段来操纵利润已为投资者所熟悉。在这种情况下，些上市公司通过其他些途径来转移利润和操纵利润，如通过对应收账款的处置就是不大为投资者所注意的转移和操纵利润的种方式