【定稿】2011年复合肥化肥行业研究报告_行业分析报告模版

第次浪潮是上世纪年代的肥料高浓度化，典型代表是高浓度尿素取代低浓度碳铵。

第二次是始于上世纪年代中期的肥料复混化，典型代表是磷酸二铵等高浓度磷肥复合肥取代了普钙。

第三次则是自年以来，缓释控释以及有机肥料建设和施用推广。

目前，我国已成全球第大化肥生产国和消费国。

其中，氮肥磷肥已实现自给有余，产能已相对过剩钾肥年产量逐年上升，对外依存度有所下降，由降至左右复合肥行业则迫切需要兼并重组扶大限小淘汰落后加快发展，实现产业升级换代。

当前，我国粮食增产任务仍较艰巨，年全国粮食总产量为，万吨，人均粮食占有量仅公斤，而国际通行标准人均粮食占有量约公斤左右，故我国人均粮食占有量仅为国际标准的。

此外，依据国家粮食安全中长期规划纲要年全国新增亿斤粮食生产能力规划年，年粮食生产能力在现有基础上将新增亿斤。

在耕地面积逐年减少的条件下，继续提高粮食产量必然要求进步发挥化肥作用，加大科学施肥规模。

从化肥的贡献率来看，联合国粮农组织估计，发展中国家粮食增产，来自化肥的作用。

国内外农化专家也普遍认为，在其他生产因素不变的情况下，农作物施用化肥可增加产量。

化肥对我国粮食单产增长的贡献率高达，对提高总产的贡献率约，与农电农机水利等技术进步因素相比，化肥贡献率高达。

近年来，我国化肥消费与粮食产量相关系数达到，呈极显著相关性，如下图所示据农业部门预测，按粮食自给率和两种方案进行测算，以年化肥施用量为基础，预计到年年和年，包括粮食作物经济作物林业草业和养殖业等行业在内，需新增化肥总量分别为，万吨万吨万吨，万吨万吨，万吨。

若加上工业领域消费的化肥量，预计到年，我国至少还要增加化肥消费量，万吨，到年我国化肥消费量至少保持的增长速度数据来源中国能源网，预测数据为化肥折纯总量。

另外，根据国家石化产业调整和振兴规划，到年，我国化肥产量达到，万吨折纯，钾肥产量达到万吨折纯，高浓度化肥比重提高到，在原料产地生产的化肥比重提高到。

从用肥结构上看，测土施肥技术的大力推广应用及科学种田水平的提高，将加快推动复合肥专用肥替代单营养元素化肥，促使碳铵过磷酸钙等传统化肥逐步退出。

三复合肥行业发展现状及前景我国开始生产真正意义上的复合肥历史较为短暂，从上个世纪八十年代江苏红三角化工生产第袋复合肥到现今只有多年的时间，在此之前全部靠进口来满足国内需求。

虽然国内的复合肥行业发展历史较短，但发展速度很快，已逐步成为农资领域国家鼓励发展的支柱产业之，目前自给率超过。

复合肥产业发展状况产能规模迅速扩大，产销量增长较快近年来，在国家产业政策倾斜支持下，复合肥产业不断发展壮大，产业化程度明显提高，进口量逐年减少，国内市场自给率明显上升，总产能已超过亿吨。

但由于近七成复合肥企业属规模小能耗高污染重的复合肥小厂，基本处于关停状态，以及规模化企业往往在淡季出于资金仓储压力以及防范价格波动的风险考虑，适当控制生产库存规模，全年难以达到满负荷生产，故目前复合肥实际年产量，万吨实物量左右，折纯量约，万吨。

从产销布局来看，产地主要集中在山东江苏湖北安徽贵州云南等磷硫资源相对充足及临近消费市场的省份，销地主要集中在山东江苏河南河北安徽广西湖北江西等华东华中等区域农业大省。

经济条件较好经济作物比重较大的省份，也是复合肥消费的主要地区。

新型产品不断涌现，生产装备技术工艺逐渐成熟经过多年的引进消化吸收创新，复合肥产品已从起初的两种养分发展到现在的多种养分，从普通的氮磷钾复混肥到各类新型肥料，如缓控释肥微生物肥料有机肥等。

技术研发基本能与发达国家同步进行，公共技术平台创新服务平台建设逐步完善，生产工艺从简单的圆盘造粒挤压造粒发展到转鼓造粒喷浆造粒高塔熔融造粒，复合肥颗粒更加规则光滑养分更加均匀。

新产品开发能力和生产技术工艺水平得到显著提升，为复合肥行业规模化集约化专业化发展奠定了坚实基础。

消费终端农民对于复合肥的认可度明显提高，化肥施肥复合化率迅速提高较单肥料相比，复合肥料养分充足物理性状好易吸收易施用易储存运输，得到广大农民的认可喜爱。

特别对于经济相对发达地区，农民经济承受能力较强经济作物比重较大，复合肥施用量和占化肥施用总量的比重快速提高。

按农业部门统计，上世纪年代复合肥料只占化肥施用总量的，年代后期快速增长，年代以来稳步提高，年化肥施肥复合化率达到。

品牌信誉价值得到提升，行业龙头企业发展迅速复合肥发展之初，由于技术工艺简单行业壁垒低，些小厂只需台搅拌机就能生产，导致各地小复合肥厂重复建设，小厂生产的产品多数养分不足质量不达标，但因受到地方保护，可以以次充好就地销售，严重扰乱了正常的市场竞争秩序。

随着国家对假冒伪劣复合肥打击力度的不断加大，以及农民科学施肥知识的不断提高农民自身保护意识的不断增强，小复合肥厂迅速萎缩，大半难以开工，质量优讲信誉服务好的行业龙头企业优质产品逐渐被农民接受认可。

复合肥未来发展前景复合高效环境友好是未来化肥行业发展方向，化肥施肥复合化率已成为衡量个国家化肥工业发展水平和农业发展水平的重要标志。

我国颁布实施的化肥工业产业政策化肥工业„十五‟规划建议产业结构调整指导目录年本国家石化产业调整和振兴规划等相关政策文件先后明确，要大总量近。

其中，产量最高的铜陵有色金属集团股份有限公司年产量超过万吨。

磷复肥企业积极利用有色金属冶炼企业烟气酸，既能降低硫酸成本，也可消化冶炼企业硫酸库存压力。

钾肥复合肥中钾元素主要来源于基础肥料氯化钾硫酸钾等单质钾肥。

我国属于严重缺钾国家。

年之前，对外依存度高于。

年国产钾肥万吨，进口钾肥万吨，进口钾肥占钾肥供应总量的。

年国内钾肥产量上升到万吨，并通过消化以往年度库存，将进口钾肥量降至万吨，但总体上对外依存度仍超过。

国内钾肥需求量历经快速增长期后进入稳定期。

年，我国的钾肥表观消费量从万吨增至万吨折纯，需求量年均增速超过，高于同期氮肥，磷肥的水平。

年因钾肥价格价高，需求受到影响，国内表观消费量有所下降。

总体而言，我国钾肥自给率低，对外依存度高，钾肥供应量和价格深受国际市场影响。

世界钾的储量相当丰富，目前产能已基本饱和，但由于钾资源过于集中，主要分布在加拿大前苏联等个国家，其中加拿大拥有世界上以上的优质钾肥资源，从而国际钾肥市场基本上被主产国等几家大公司垄断。

国内钾矿资源也相当集中，主要分布在青海新疆等少数省份。

尽管目前在建的新疆罗布泊钾盐公司万吨钾肥项目三元公司万吨项目青海盐湖工业集团百万吨钾肥项目以及青海中信国安百万吨硫酸钾项目等，未来几年陆续投产，但短期内不可能从根本上改变钾肥短缺的局面，对国际钾肥市场依赖度难以明显下降。

报告期内，由于钾肥供应的垄断性及国内进口依赖度过高，国内钾肥市场价格呈现连续攀升后回落震荡态势。

年初进口白钾港口报价，元吨左右，至年末达到，元吨，涨幅超过。

年上半年继续快速上涨，至年月份，进口白钾港口报价普遍超过，元吨，国产钾肥价格基本与进口钾肥保持同步增长。

年第四季度至年中期，受国际国内需求减弱及其他化肥品种价格大幅回落影响，钾肥市场成交量明显减少，价格相对缓慢下跌，目前维持在，元吨左右震荡。

综合国际国内供需方情况及化肥复合肥市场整体表现来看，尽管钾肥供应具有高度垄断性，但国内化肥复合肥市场不足以支撑国际钾肥垄断商要求的高额利润，国内钾肥市场短期维持小幅震荡可能性较大，中长期则可能继续维持震荡上行态势。

下游行业的关联性复合肥行业的下游行业是农业。

农业对复合肥的需求量增长对复合肥行业的发展至关重要。

在世界各国对粮食安全高度重视和我国大力支持农业发展的大背景下，农业生产对化肥的需求仍将进步增长，并为复合肥行业创造良好的发展环境。

目前，国家对农民种粮给予粮食直接补贴和农业生产资料增支综合直补良种补贴方式，两者合计目前大约介于元亩之间，定程度上提高了农民对化肥复合肥价格的承受能力。

尽管当前农民对于化肥等农资价格敏感性仍较高，但因化肥复合肥对农业增产增收效果明显，农民对化肥的需求具有较强的刚性，相应每年化肥复合肥施用量稳中有升。

随着科学种田意识增强以及非农就业机会增多，现时期农民对化肥复合肥等产品购买需求出现些较为明显的变化，是从主要比较价格，发展到重视产品质量品牌以及以往使用的肥效等综合因素，从而挤压了些假冒伪劣无证产品生存空间二是从施用价格相对便宜的单质肥料，逐步向施用养分均衡施用方便省工省力的高浓度复合肥产品转变。

但若高浓度复合肥产品价格短期内上涨过快，或农产品需求大量减少价格大幅下滑，对农民收入产生较大影响时，广大农民使用高浓度复合肥产品也可能相应减少。

针对种植业总体上比较收益偏低以及农民对优质化肥复合肥产品的需求日渐扩大的状况，发行人直秉承进口质量国产价格的产品理念，积极通过延伸产业链内部挖潜技术升级，降低产品成本，改进产品品质，推行质量优良价格适中的竞争策略，努力帮助农民实现增收增产的目标。

七行业竞争格局上世纪年代起，我国开始进口复合肥，直至年代初国内复合肥工业才起步。

经历多年的发展，目前我国复合肥已基本实现自给，自给率超过。

近年来，国内复合肥生产企业规模不断扩大，大多数小复合肥厂产能落后或因环保不达标规模小成本高质量差，逐步淘汰。

与此同时，行业龙头企业规模化企业发展迅速，行业集中度不断提高。

但相比国外主流复合肥生产企业，国内生产企业在产品品质生产规模技术水平产业链条管理等方面还存有定差距，主要依靠成本优势参与市场竞争。

国外主要复合肥生产企业基本情况近年来，国外主流厂商逐步改变产品出口的模式，而转向技术品牌管理资本输出，加强与国内复合肥企业的合作。

如，俄罗斯阿康公司与山东红日合资经营，挪威海德鲁加强品牌推广及与国内复合肥企业的技术合作等。

部分国际主流复合肥生产厂商产能规模如下表所示国内主要厂商基本情况由于国内硫磷煤等生产原材料资源分布分散，以及化肥复合肥企业经营成本深受销售半径影响等原因，目前国内复合肥生产企业数量众多，产能相对分散，仍未得到充分的整合，远未形成家或多家企业垄断的市场格局。

复合肥行业具有定竞争优势的企业主要有中阿公司鲁西化工山东红日阿康辽宁西洋集团湖北洋丰金正大史丹利以及发行人等。

部分同类企业产能情况如下表所示年复合肥化肥行业分析报告年月目录行业管理化肥生产经营行业准入管理化肥质量及流通市场秩序监测管