【定稿】2012年北斗导航行业研究报告_行业分析报告模版

欧盟正在建设中，年有望正式运营导航系统是欧盟正在建设中的卫星地位系统，于年月提出计划，目前已经有个卫星在轨，预计到年底，将有颗卫星定位导航系统卫星进入轨道，并正式开始运营。

导航系统是基于民用的全球导航系统，能与和系统实现互操作，主要提供公共服务生命安全服务商业服务公共特许服务以及搜救服务种服务。

全球卫星导航市场规模未来年保持年均增长年，全球卫星导航市场规模年均复合增长随着全球卫星导航技术的快速发展，其提供的导航定位授时以及通信北斗导航等功能得到广泛的应用，全球卫星导航产业市场规模也呈现迅猛增长的局面。

根据中国全球定位系统技术应用协会统计数据显示，年全球卫星导航系统应用市场规模由亿美元增长到亿美元，年增长倍，年均复合增长率。

目前全球卫星导航系统呈现的格局，其中卫星导航系统应用的领域在不断的扩大，特别是未来随着物联网的快速发展，将带动更多新产品和新应用的出现，驱动全球卫星导航市场需求快速增长，包括对导航芯片导航地图定位导航位臵服务等多方面的需求将保持较快增长。

根据欧洲全球导航卫星系统管理委员会最新预测，年，全球卫星导航系统规模有亿美元增长到亿美元，年增长倍，年均复合增长率达到。

年，全球卫星导航设备出货量年均复合增长随着全球卫星导航系统的逐步步入应用阶段，导航设备需求也将大幅提升，作为卫星导航市场最重要的部分，卫星导航设备占据市场需求近半，主要包括定位设备车载机载导航设备等，年全球卫星导航系统设备出货量在亿部，预测到年全球卫星导航终端出货量将达到亿部，年增长倍，年均复合增长率为。

二他山之石独领风骚，迎头追赶美国高速发展政策与技术双驱动系统建设经历过四阶段，产业获得高速发展美国导航系统是目前全球卫星导航系统中技术最成熟，应用最为广泛的系统，导航系统的相关产品和服务占据全球以上的市场，广泛应用在国防安全行业以及大众消费领域。

导航系统的成功在于美国政府持续性的投入免费提供民用服务以培养市场规模结合市场需求强化技术进步。

其中政策和技术是高速发展的最重要的两大驱动力，经过多年的发展，导航系统已经形成军用和民用体，并发展成芯片与模块终端设备以及导航服务完善的全产业链。

导航系统建设主要经历了四个阶段是年，概念论证和方案分析阶段，由美国国防部主导二是年，导航系统的研制和试验阶段，推出了军用的码和民用的码信号三是年，组网并进入完全运行阶段，共颗导航卫星在轨运行，民用卫星导航产业开始发展四是年，全面解除民用限制，产业获得极大的发展。

产业的发展主要经历三个阶段是年的产业初始阶段，主要是军用和特定行业应用二是年的产业高速发展阶段，美国政府通过产业政策支持，承诺提供免费服务三是年的产业扩张阶段，通过关闭，培养民用市场的发展，形成国防安全行业大众消费的多层次需求体系。

技术进步不断提升综合性能美国导航系统建设跨越年，技术得到极大的提升，的综合性能抗干扰实时通信定位精度等多方面得到明显的改善，卫星的寿命得以延长，服务区域也扩展到全球全天候。

特别是年取消政策可选择性政策，即取消在民用信号中加干扰码，利用码进行单点定位的精度由米提升到米，这大大推动了在民用领域的产业发展。

的功能主要包括定位导航以及授时，这些功能已经在军事行业以及大众消费领域获得广泛的应用。

军用方面导弹战斗机舰船陆地车辆等定位和导航行业应用方面银行电力矿业石化等领域的授时，渔业航空等的导航大众消费方面车辆和手机导航服务。

随着技术性能的不断提升，应用范围将越来越广。

产业政策带动蓬勃发展为了确保导航系统快速发展，并能在与全球其他导航系统竞争中处于主导地位，美国政府在各阶段采取不同的产业支持政策，促进产业高速发展。

特别是年关闭后，在民用领域进入爆发发展阶段，大规模的应用到交通遥感气象电力金融汽车以及个人消费等领域，应用占据全球卫星导航应用以上的市场份额，据美国商务部的统计数据显示，年到年应用市场规模年均增长率达到，市场规模从亿美元增长到亿美元。

随着美国各项产业政策的落实，以及综合性能的不断提升，在军事应用中是显示出巨大的威力，在年的海湾战争年的波黑战争年的沙漠之狐行动年的伊拉克战争等多发挥了重要作用。

俄罗斯政府推动力大，发展迅猛起步早但产业进展慢，近年来俄罗斯政府加大支持力度导航系统是前苏联于上世纪年代开始单独研制出来的全球导航定位系统，相比美国近年高速发展，由于导航系统在技术和资金上的问题使其发展缓慢，导致其卫星导航市场发展也比较滞后。

导航系统需要发射颗卫星才能覆盖全球，由于其政局经济波动的影响，至上个世纪年代开始，直处于建网降效补网的过程。

近年来，随着俄罗斯经济的不断恢复与发展，俄罗斯全面恢复系统，在导航系统建设和产业应用两方面的终端价格，粗略预估我国国防安全领域未来年市场需求规模，根据美国国防部中国的安全发展年度报告数据，我国部队人数为万，坦克辆，导弹枚，战斗机架，舰艇艘。

我们按照北斗代终端价格进行粗略测算，未来年，我国国防安全领域北斗导航市场需求在亿左右。

民用行业大众消费领域需求空间更加庞大行业应用示范工程将推动北斗导航产业化进程全面提速由于北斗导航产业目前正处发展初期，在国家扶持政策下，行业应用示范工程已经成为我国近几年推动北斗导航产业化的主要手段，率先在相关行业进行应用示范，在短时间内，已起到了迅速有效的推广作用。

目前已经开展的北斗应用示范项目包括交通运输部的重点运输过程监控管理服务示范系统工程，中国气象局基于北斗的大气海洋与空间监测运行运用，广东省的基于北斗的公务车辆管理服务示范等等，农业部中国电信国土公安等都在积极开展北斗的示范应用，随着北斗二代在亚太地区组网完成，大规模的行业示范工程将在各行业陆续展开，从而实现推动北斗导航产业化提速。

北斗导航行业应用需求测算到年，需求规模也在亿左右对于行业应用需求市场空间，目前还无法准确获得各行业用户的需求数据，我们可以根据中国全球定位系统技术应用协会的预测数据进行估算其市场规模，到年北斗导航产业将形成亿的市场规模，其中国防安全领域在亿左右，大众消费年内难以启动，故行业应用需求也在亿左右。

另外种测算方法是，目前行业应用终端价格在万台，授时终端在千台，目前全国有超过万座的通信基站，万个银行网点，万个变电站，以及超过万的近海船舶以及危化物品运输，故北斗授时终端需求在万左右，其他北斗导航终端需求在万台，按照平均价格千和万台来测算，到年行业市场需求规模在万左右。

大众消费年之前空间有限，但未来空间无限卫星导航在大众消费领域的应用主要有车辆导航，手机导航，以及位臵信息等，目前我国大众消费应用占比卫星导航市场超过，其中占据近市场。

北斗导航在大众应用中发展缓慢，最主要的原因其芯片价格昂贵，未形成规模化，目前北斗代芯片般价格在元，而芯片价格在元，芯片目前拥有巨大的规模优势，出货量在千亿级别，而北斗导航芯片只有千万级别。

随着北斗二代亚太地区组网完成，国家通过补贴专项费用来发展北斗芯片，从而使其规模化，我们初步预计北斗导航芯片要达到规模化需要在年之后，占据北斗导航市场规模的大众消费应用将是未来北斗导航产业长期稳定的驱动力。

六行业评价及投资标的上市公司分享行业高增长北斗导航产业的爆发时点和受益公司北斗导航产业爆发时点我们认为年进入启动周期，爆发高峰期有望在年实现，主要是基于以下理由是年亚太地区组网完成，正式版年底公布。

北斗二代在年月和月完成最后颗卫星的发射后，将完成亚太地区的组网，并有望的年底公布正式版试用版的已经在年底公布，从而激活整条北斗导航产业链，其中国防安全特定行业应用将优先受益。

二是政策红利逐渐释放，示范工程加速推进。

年下半年将是北斗导航产业政策发布的密集期，政策红利将逐步体现，同时应用示范性工程的需求带动效应也将逐步显现出来，将极大的促进北斗导航产业进入蓬勃发展阶段。

标的选择角度优先选择应用于国防安全特定行业的上市公司从美国和俄罗斯的发展历程来看，国防安全和特定行业应用是卫星导航产业中首先实现快速增长的两个应用领域。

随着北斗二代亚太地区组网运营后，行业将面临重塑，北斗代领军公司将凭借先发优势继续在行业高速增长中优先受益，而后进者也凭借其技术优势有望在未来年中分享行业高速发展。

北斗导航产业链投资标的选择方向产业链齐全，上下游技术积累以及渠道优势，易获得政府补贴的上市公司将成为投资首选标的，重点推荐优先受益的国防安全特定行业应用的国腾电子海格通信中海达。

国腾电子形成元器件导航终端系统完成产业链，北斗导航产业最大受益者。

公司覆盖北斗导航全产业链，形成北斗关键元器件导航终端系统级运营服务全产业链，是北斗导航产业受益最大的上市公司。

具备明显的技术优势，北斗代芯片龙头公司，是目前国内唯能提供北斗全系列关键元器件的厂商。

业绩持续高成长，年将是公司业绩释放高峰年，未来年将保持年均复合增长以上。

海格通信军工通信龙头，军用导航领域最大整机设备供应商。

军用导航领域最大的整机设备供应商，军方订单饱满，客户集中于军方。

军队信息化建设加速，公司军用无线通信核心业务具备很强的核心竞争力。

北斗二代射频芯片达到批量生产要求，行业应用项目订单饱满，北斗导航产业链面临爆发期，公司优势明显。

中海达国内专业测绘龙头，受益北斗导航产业爆发。

测量型产品覆盖中低端，横向及上下游拓展议价能力增强。

业务和系统工程保持较强竞争力，北斗导航终端受益明确。

海洋产品成为业绩新亮点，有望实现以上的高速增长。

七风险因素北斗导航产业进展低于预期。

行业相关上市公司估值较高，未来增长低于预期。

国家政策滞后风险。

技术升级，产品质量等风险。

年北斗导航行业分析报告年月目录全球卫星导航产业进入部署和建设高峰期全球大主流卫星导航系统持续部署和建设中全球卫星导航系统呈现格局，全球增长动力来自中国美国技术最成熟应用最广泛俄罗斯加快恢复性建设步伐中国北斗导航系统后起之秀，预计年完成全球部署欧盟正在建设中，年有望正式运营全球卫星导航市场规模未来年保持年均增长年，全球卫星导航市场规模年均复合增长年，全球卫星导航设备出货量年均复合增长二他山之石独领风骚，迎头追赶美国高速发展政策与技术双驱动系统建设经历过四阶段，产业获得高速发展技术进步不断提升综合性能