【定稿】2012年超极本锂离子电池行业研究报告_行业分析报告模版

与圆柱钢壳电池对比，方形软包电池在两个方面减小了电池厚度是将电芯由圆柱形压扁了做成方形，大大减小了电池厚度二是将包装材料由钢壳换成铝塑膜，进步减小电池厚度。

公司生产的方形软包聚合物电池的最小厚度可以做到，小于张银行卡的厚度。

方形软包电池由于工艺相对复杂，价格高于圆柱钢壳电池，在传统笔记本电脑中较少采用。

超极本的兴起，为方形软包电池在笔记本电脑领域取代圆柱钢壳电池提供了契机。

根据我们的调研结果，市面上的超极本都采用厚度更薄的方形软包电池。

锂离子电池有很多种分类方法，可以按形状包装材料正极材料负极材料电解液电芯组装工艺放电特性应用领域应用产品和工作温度等来分类。

锂离子电池，按照形状，可以分为圆柱电池方形电池扣式电池异形电池按照包装材料，可以分为钢壳电池铝壳电池塑料壳电池铝塑软包电池按照正极活性材料，可以分为钴酸锂电池锰酸锂电池磷酸铁锂电池等按照电解液，可以分为液态电池凝胶电池聚合物电池全固态电池。

超极本需要采用方形软包电池，但不定是聚合物锂离子电池，也有部分是液态锂离子电池。

超极本中采用的锂离子电池，其形状是方形的，包装材料采用铝塑膜，而其中的电芯则不定是聚合物锂离子电芯，也有可能是液态锂离子电芯。

软包锂离子电池和聚合物锂离子电池，其分类方法不同，不可以混为类。

这两种电池往往容易被混淆，其原因有三。

其是概念理解有误，实际上，聚合物锂离子电池中的聚合物指的是正极和负极之间的电解液层是高分子聚合物材料，而不是外包装材料铝塑膜中的聚合物。

其二受到部分厂家误导，因为聚合物锂离子电池代表着较高的技术水平，部分厂家鱼目混珠，把自己生产的软包装液态锂离子电池也称之为聚合物锂离子电池。

其三是翻译，把英文中的软包电池和聚合物电池等同。

实际上，是不是软包电池，从外观即可以看出而是不是聚合物电池，不易从外观分辨，需要拆开电池才可以区分。

高能量密度凸显聚合物锂离子电池的优势聚合物锂离子电池具有高能量密度等优势。

液态锂离子电池的厚度般在以上，若要做到以下，工艺难度较大，仅有少数厂家能做。

聚合物锂离子电池的厚度可以做到，平整度高很多，整体体积能量密度同比液态电池高，另外聚合物锂离子电池还具有可做成任意形状安全性高等优点。

从长期来看，聚合物锂电将在消费电子领域替代液态锂离子电池。

与传统笔记本相比，超极本要求体积更小重量更轻。

相应地，应用于超极本的电池也应该更薄更轻。

除了超极本以外，智能手机和平板电脑等其他消费电子产品的同样也有轻薄化趋势。

超极本对的功能要求有所提升电池管理系统，简称是锂离子电池模组的必备部件和核心部件，实现对锂离子电池模组中锂离子电芯组的监控指挥及协调。

由电子元器件嵌入式软件等部分组成，根据实时采集到的电芯状态数据，通过特定算法来实现电池模组的电压保护温度保护短路保护过流保护绝缘保护等功能，并实现电芯间的电压平衡管理和对外数据通讯。

超极本对的功能要求有所提升。

超极本用锂离子电池对中的充放电模块过压保护过流保护温度保护绝缘保护等基本功能与普通笔记本相同，对电芯平衡数据采集和数据通讯功能的要求有所提升。

超极本要求锂离子电池具备更高的能量密度，电芯平衡技术可以提升电池组整体有效容量。

超极本要求实时显示电池状态，这对电池的电压电流容量和寿命等数据的采集精度和速度等要求有所提高。

超极本要求可以通过外部软件来调节电池的工作状态，所以的数据通讯功能也需要提升。

超极本改变锂离子电池市场需求结构据预测，年全球锂离子市场规模约为亿日元，约合人民币亿元，到年将达到约亿日元，约合人民币亿元。

其中，增长主要来自于以电动汽车领域为主的动力电池。

按照应用领域的不同，锂离子电池可以分为消费电子电池动力电池和储能电池三大类。

消费电子电池主要用于移动电子设备，包括手机笔记本电脑和其他小型数码产品。

动力电池主要应用于电动工具电动自行车和电动汽车。

储能电池主要应用于计算机不间断电源通信基站家庭储能和电站储能。

消费电子是锂离子电池最大的市场。

在锂离子电池的下游市场结构中，手机笔记本电脑含平板电脑与电子书和电动工具的份额目前位居前三，分别达到和。

手机和笔记本电脑需求的增长是目前拉动锂离子电池市场的主要动力。

超极本的兴起，改变了笔记本电脑对锂离子电池的需求结构。

随着传统笔记本电脑逐步被超极本取代，相应地，传统笔记本电脑采用的圆柱形钢壳电池也将逐渐被方形软包电池取代。

超极本对锂电芯环节的影响最大超极本的兴起对锂离子电池产业链中的电芯环节影响最大。

超极本需要超薄锂电，从圆柱形钢壳电池到方形软包电池，变化最大的是电芯环节。

电芯环节的变革带动了上游的锂电关键材料环节和下游的电池模组环节发生些变化。

目前超极本锂电在整个锂电市场中的占比还比较低，对碳酸锂市场的总体需求影响较小。

三软包电芯线厂商垄断超极本锂电芯软包电芯线厂家形成垄断格局超极本采用的方形软包装锂离子电池，其中部分是聚合物锂离子电池，另外部分是液态锂离子电池。

至于是聚合物电池还是液态电池，生产厂家般不会公开技术细节，需要拆开电芯才能分辩。

所以不容易统计市面上的聚合物电池和液态电池的准确数据。

如果仅以外包装或形状为区分标准，则比较容易统计出软包电池钢壳电池的出货数据。

软包电芯很集中，被几家高端电芯厂家垄断。

据统计数据，在全球主要锂离子电池厂商中，年软包锂离子电芯总共出货亿早生产超极本锂电模组，具有研发和生产经验优势。

苹果可以说是最早的超极本，新普和顺达是内置锂离子电池模组的供应商，具有多年研发和生产经验。

预计台湾模组厂家有可能在超极本锂电模组市场中获得较大的份额。

大陆模组厂家需提升多电芯技术和自动化程度大陆锂电模组厂家在多电芯技术方面还有提升空间。

基于安全考虑和电芯生产工艺限制，笔记本电脑般不采用单个大电芯，而是采用多个小电芯形成电池组。

由于电芯之间存在差异性，在多电芯成组过程中，对电池组管理系统有较高要求，大陆厂家在这方面的技术略逊筹。

提升组装自动化程度可增强大陆锂电模组厂家竞争力。

大陆厂家的组装自动化水平低，多采用手工组装，影响了模组成品率，建立自动化的组装生产线可以提高成品率。

欣旺达和德赛电池在笔记本电池模组方面进展顺利，是超级本锂电模组的潜在供应商。

欣旺达和德赛是大陆领先的锂电模组厂家。

欣旺达于年研发出笔记本电脑类锂电模组的电源管理系统测试技术及相关制造工艺，成功进入了以日台企业为主导的笔记本锂电模组市场，年至年公司笔记本锂电模组业务实现快速增长。

德赛电池具备优秀的电池管理系统技术，年开始进入笔记本类锂电模组领域，获得了亚马逊平板电脑电池订单，并在年成功取得苹果公司电池供应商资格。

超级本产业将来向大陆转移的过程，将使大陆模组厂家受益。

五锂电材料高电压材料和铝塑膜受益大正极材料杉杉股份和当升科技受益在全球锂离子电池正极材料生产商中，的市场份额最大，约占到，主要供给韩国和两家电芯厂。

日本和的正极材料主要供给等日本厂家。

国内正极材料厂商主要有天津巴莫湖南瑞翔当升科技湖南杉杉北大先行宁波金和厦门钨业深圳天骄深圳振华和盟固利等公司。

供应超极本锂电正极材料的国内厂商主要有天津巴莫北大先行湖南杉杉深圳振华和当升科技。

天津巴莫从年开始大批量给和供应钴酸锂。

北大先行湖南杉杉和深圳振华主要受益于和力神两家电芯厂的苹果订单。

当升科技有近半产品出口韩国和日本。

超极本锂电正极材料目前主要还是钴酸锂，三元材料的份额逐渐增大。

钴酸锂具有技术成熟能量密度高相比三元材料安全的优点，是超级本锂电主要采用的正极材料。

三元材料技术趋于成熟，容量高，且价格较低，需求量增长很快。

高电压材料有效提升电池能量密度。

提高锂离子电池充电电压可以有效提升电池整体能量密度，从以前的最高提高到可以提升能量密度约。

苹果产品的锂离子电池已经大多采用高电压材料。

未来锂离子电池的电压有可能进步上升。

我们预计，高电压材料也将渗透到其他超极本锂电中。

负极材料中国宝安和杉杉股份受益锂电负极材料市场集中度高。

中国宝安旗下的负极材料出货量全球第。

杉杉股份旗下杉杉科技是国内第二大锂电负极材料厂商。

日本负极材料厂商中规模比较大的有日立化成日本碳素和三菱化学。

中国宝安和杉杉股份有望在超极本发展过程中受益。

中国宝安是全球第大锂电负极材料厂商，主要客户有等超极本电芯厂。

杉杉股份的主要客户是苹果笔记本电芯主要供应商。

隔离膜被几家美国和日本厂商垄断超极本锂电隔离膜与普通笔记本锂电隔离膜基本相同，差异是要求厚度更薄，以继续降低电池厚度。

超极本锂电隔离膜被旭化成东燃化学宇部兴业等国外厂家垄断。

国内隔离膜厂商起步晚，产品品质距离超极本锂电的要求还有差距，短期内难受益。

目前国内最少已经有四十多家隔离膜生产商，其产品在中低端电池产品上面具有价格优势。

金辉高科星源材质和格瑞恩是三大国产隔离膜生产商。

电解液国泰杉杉和新宙邦受益超级本锂电国内锂电电解液厂家中受益于超级本锂电的厂家主要有江苏国泰杉杉股份和新宙邦。

江苏国泰的电解液主要供给和力神。

杉杉股份的电解液主要供给。

新宙邦年获得了的电解液大订单。

铝塑膜被和垄断超极本锂电都采用软包装，铝塑膜需求增量很大。

传统笔记本电脑采用圆柱形钢壳电芯，而超极本采用软包装电芯。

超极本对传统笔记本的替代将使得铝塑膜需求量成倍增长。

超薄锂电铝塑膜被和垄断。

为了给锂离子电池提供个稳定的电化学工作环境，要求铝塑膜密封性能好隔绝空气和水分并且抗外力冲击能力优良。

普通的食品包装铝塑膜达不到锂离子电池的特殊要求。

日本和两家公司拥有锂电铝塑膜的精密制造能力，基本垄断了目前的超薄锂电铝塑膜市场。

六超极本锂电投资建议投资关注超级本的兴起将改变笔记本类锂离子电池市场格局，开启超薄软包锂电时代。

从长期来看，厚度更薄能量密度更高的超薄软包锂电，将在消费电子领域，替代传统的圆柱形钢壳电池。

产品替代带来结构性机会。

我们建议投资者关注超级本锂电关键材料现有供应商杉杉股份江苏国泰新宙邦当升科技和中国宝安，电芯潜在供应商亿纬锂能，模组潜在供应商欣旺达和德赛电池。

催化剂超极本价格出现适当下降，销量增速加快。

风险因素锂电行业政策出现重大变化的风险。

年超极本锂离子电池行业分析报告年月目录超极本时代来临超极本是笔记本电脑的发展方向超极本在笔记本电脑市场中快速渗透超极本产业链中固态硬盘和电池等环节受益二超极本开启超薄