在国内外钨行业中地位，并影响到国内钨行业技术升级速度和产业链格局变化。因此，应用领域是五矿有色应当深入发展个环节，是钨产业发展战略另个着眼点。该环节整合目是构建不同平台面对不同细分市场，通过技术开发来提升产品国际竞争能力，并最终促进国内钨产业升级。由于产业链各环节在五矿有色钨产业战略中地位不同，因此，需要根据各环节不同特点和五矿有色对其控制能力，在各环节内分段进行整合与发展。钨产业各环节发展思路钨矿资源钨矿资源是重要战略性资源。方面，五矿有色可以通过市场运作，提高钨市场价格，是目前钨产业主要利润来源另方面，对钨矿资源控制，能够影响五矿有色在钨行业中地位，影响整个产业链格局以及其它竞争者发展。因此，资源环节是五矿有色应当优先控制环节。从该环节目前状况来看，五矿有色已经在矿资源储量上占据了绝对优势五矿有色钨资源储量居全国第，约占全国，并且控制了大部分开采配额年其开采配额约占全国，而第二位柿竹园仅占，已经具备了比较强市场地位和出价能力。国内其它矿资源不是已经形成寡头就是规模较小，收购意义并不大。因此，五矿有色当前进行大规模资源整合可能性既不存在，也没有必要，但仍需要密切关注甘肃吉林等地新发现钨矿资源，必要时候可以考虑收购，以确保五矿在资源端控制力。但是，如果立足于未来长期发展，五矿有色目前资源开采速度会影响到其可持续性发展和资源控制力度问题。因此，当前五矿有色方面要通过提高自有矿山采选能力和技术能级来增强对钨矿资源利用能力另方面要利用其它矿山钨矿资源，采用吸纳收购方式，尽量减少自有矿开采。在确保资源控制基础上，五矿有色资源环节发展主要任务是提高钨矿资源市场调控能力，而这点必须和冶炼环节产能规划结合起来考虑。冶炼对五矿有色而言，短期内冶炼环节最关键任务是要提升技术能级和产品附加值，技术水平不提高，冶炼能力扩大和整合将没有意义。产品和技术能级提高后，在这个基础上再考虑对自身冶炼能力合理规划。冶炼能力合理规划需要统筹考虑钨矿资源综合使用以及冶炼产品产能消化问题。方面，通过建立适当规模冶炼产能，形成定矿资源内部消耗能力，并通过多种途径转变外部市场机制为内部协调机制，减少市场风险，更好地发挥资源端对钨矿市场供给调控作用。按照五矿有色目前钨矿开采量和吸纳收购量来测算，自身冶炼产能应当消耗左右钨精矿，而部分钨精矿将用来与冶金行业大客户签订长期供应合同，部分用来吸引小冶炼企业产能，其余将进入市场流通，以此来调节钨精矿市场供给，调节市场价格。另方面，五矿有色冶炼能力规划还应当考虑整个钨行业冶炼产能过剩问题。目前，国内钨行业冶炼环节集中度仍然比较低，而且产能还在不断扩大，五矿有色若不及时在生产上迅速形成定规模和技术优势，将很难对这环节进行有效整合。自身冶炼产能既要达到定水平，但同时也不能造成国内冶炼产能进步过剩，造成恶性竞争。所以五矿有色应当将现有产能改造与新产能扩建结合起来考虑。冶炼能力规划实质其实是产能布局。相比其它钨业寡头，五矿有色现有冶炼能力和冶炼技术处于弱势，因此需要扩大产能，形成定规模，同时也需要提高技术能级，形成对自身体系内中间产品和应用产品有效支撑。具体规划思路有三种联合自硬，在江西共同投资组建冶炼基地，既可以在赣南以华兴为基地组建，也可以在赣北以香炉山为基地组建扩大华兴，五矿有色在赣北已有吨冶炼能力，但冶炼技术提升到国内流水平还需要个过程，继续扩产会造成国内冶炼能力进步过剩，可能会引发更为严重钨矿民采现象，冶炼市场竞争也会因此而进步加剧。在这样情况下，继续扩大冶炼能力必须非常慎重协同厦钨，通过与厦钨建立战略合作关系，以资源和配额来换取技术，五矿有色确保给予厦钨长期稳定出口配额，保证厦钨稳定钨精矿供应，同时也争取利用厦钨在生产上最领先技术来提升五矿有色冶炼环节技术能级在不同可能性下，五矿有色冶炼环节产能布局是不同，未来可能冶炼产能规划如下表所示。表五矿有色钨冶炼环节产能规划方案方案方案方案可能性联合自硬成功协同厦钨成功协同厦钨和联合自硬都成功都不成功冶炼规划吨香炉山华兴与联合组建自建与联合组建自建厦钨目标冶炼能力吨注与自硬联合组建冶炼基地也可以选择赣北香炉山，在原来规划基础上扩建。能够顺利联合自硬方案，即方案，无疑是最可取。既能对五矿有色现有冶炼能力进行整合和利用，又避免了能力过剩导致过度竞争。南硬现有吨冶炼能力，但设备较陈旧，冶炼技术不稳定，可以关闭该生产线华兴现有冶炼产能吨，但是生产质量不太稳定，达产率也比较低而自硬现有吨冶炼能力也由于设备技术问题也需要重新改造，可以考虑转移到华兴共同组建冶炼产品基地，产能吨另外，规划中香炉山冶炼产能将达到吨，技术设备也较为先进，这样五矿有色总冶炼能力将达到吨。如果不能顺利联合自硬，五矿有色也可以选择以自建方式来扩大产能，而相对而言，协同厦钨方案，由于执行难度比较大，因此可行性不大。中间产品相比行业中其它钨业寡头，五矿有色在中间环节上还处于弱势地位。南硬在中间产品生产上虽然具备定基础，年其钨粉和碳化钨粉出口量占全国和，但是生产技术不太先进，而且缺乏生产高档产品能力，这会影响到应用产品质量水平。因此，中间环节发展可以分为两个阶段短期来看，五矿有色需要配合应用领域发展方向，提升技术能级和产品附加值。自身技术和产品能级提高后，五矿有色需要扩大中间产品生产能力。目前，五矿有色钨品出口配额主要集中在和上，今后应当逐步扩大钨粉和碳化钨粉等产品出口，主动形成出口优势，将出口产品重心向中间产品转移，这也比较符合国家钨产品出口政策。应用领域应用领域细分市场很多，而汽车行业工程行业和电子行业是硬质合金刀具主要消耗领域，其中汽车行业硬质合金刀具消耗量就占硬质合金总消耗量。未来，这些行业快速发展必将带动硬质合金刀具消耗量快速增长，因此五矿有色应当抓住这三个重点市场来深入发展其应用产品。从国际大型钨业集团应用产品发展模式来看，应用领域发展应该按照行业进行专业化分工，个企业只专注于个应用领域产品生产与研发，并且将产品线做深做宽，形成全系列产品组合。南硬已经在微钻产品上形成了定市场地位，因此，电子行业产品发展可以以南硬为平台，在原有基础上继续提高技术水平产品能级和产品附加值，做成微钻全系列产品，攫取更高利润汽车行业和工程行业硬质合金产品既可以依托自硬这平台来发展，也可以与国外企业进行合作。由于应用领域内国际流钨业巨头如等为了保持技术领先优势，不愿意与其它企业分享技术机密，五矿有色与它们开展合作可能性也比较小。因此，五矿有色与国外企业进行合作首选将是国际二流企业，但是必须要满足定条件在些专业领域上已经具备了较强实力，特别是在粉末制备技术上有独到之处技术强势领域和五矿有色要发展目标应用领域相致目前还没有进入中国市场，但具有较强愿望钨产业各企业发展定位在上述发展思路下，五矿有色钨产业板块各个企业未来在钨产业发展战略中定位是非常明确。香炉山将定位于白钨矿资源基地和冶炼基地江钨将定位于黑钨矿资源基地和冶炼基地赣钨将扮演钨矿资源调节器作用，协助钨事业部调控钨矿供给风险，并且还存在周期长投资大等缺点。如果与国外企业开展合作，合作伙伴选择非常重要，因此首先就面临选择合作伙伴风险，同样在合作过程中同样也存在许多可变因素，因此，五矿有色必须进行详细项目调查和可行性研究，避免合作项目失败或者只获取到这些合作伙伴二手技术。应对策略为减小矿资源价格波动风险，五矿有色在未来定要确保对钨资源控制力和市场出价能力。这方面需要五矿有色建立营销体系以提高对市场调控能力，另方面还需要注意资源可持续性问题，通过技术改造提升矿山采选能力和技术能级，提高自有资源利用效率，并密切关注国内新发现钨矿资源，在合适时机收购。冶炼环节竞争风险可以通过合理产能规划及布局来避免。五矿有色应当统筹考虑多种影响因素，综合比较各种方案利弊，尽快完成冶炼能力整体布局，加快技术改造升级迅速提升产品能级并达产。五矿有色还可以充分利用产业链整合优势，合理调节钨精矿钨粉自用比例，并且和每年出口配额结合起来影响国内和中间品市场价格，规避冶炼和中间环节竞争风险。为减小中间产品和应用产品技术风险，五矿有色应当组织相应技术人员对最新技术动态和行业发展情况进行研究，并做相应产品和技术研发。对于与其它企业技术与项目合作，五矿有色也应当有周详准备与计划。整合风险风险来源由于五矿有色钨产业整合过程涉及多个收购行动，整合方案和整合代价，都存在多种可变因素，存在些可能风险。第，能否顺利整合自硬风险。参与自硬改制时，员工持股比例和分拆方案均存在多种方案，高管人员和普通员工对方案实际接受程度将直接影响到这次整合方案顺利实施，而且，改制过程中如何处理历史遗留问题，如何调动国有体制下员工生产积极性和主观能动性，如何赢得得到高管人员对新股东认可，„都需要经过周密细致考虑。否则，整合高额隐性成本将会造成五矿有色计划落空。另外，能否如期完成改制能否按照预测费用来完员分流非经营性资产剥离难度与时间„这些问题也都存在许多不确定性，而这些问题如果不得到及时解决，改制后公司净资产回报率要求将难以满足。第二，顺利整合后经营绩效风险。从目前自硬资产总体状况来看，流动资产比例过高，存货和应收帐款占流动资产比例过大，经营活动主要依靠流动负债支撑，严重影响了其赢利能力。改制之后能否通过管理改善使自硬盈利能力迅速达到上市公司要求，也尚未可知。第三，能否顺利控股中钨高新风险。在控股中钨高新时，具体收购价格需要与中科信进行谈判在中科信回购其注入非钨资产时也需要重新进行资产评估并进行谈判。谈判结果直接影响到五矿有色这次产业整合成本。虽然控股中钨高新可行性比较大，但五矿有色仍需做好两手准备，万无法与中科信达成致意见，五矿有色将不得不重新选择其它壳资源，等到时机进行收购。第四，注入钨资产风险。在注入自硬南硬香炉山新江钨等钨资产注入上市公司时候，存在多种可选方案。虽然凯捷已经为五矿有色推荐了最佳方案，但在具体实施时候还需综合权衡各种因素，选择对整合成本最小方案。同时，资产注入时还存在重新评估入资问题，特别时矿业权和土地使用权评估及是否注入何时注入等问题，都需要五矿有色及时并灵活地进行处理。另外，在将钨资产注入上市公司后，上市公司能否继续保持以上净资产收益率，以便尽快增发或配股为五矿有色钨产业赢得发展资金，也存在着变数。第五，整个收购过程很多环节将不可避免地要涉及到同业竞争关联交易等问题，而且还涉及到地方政府与企业切身利益，对此，五矿有色必须有充分准备并及时作出处理。在整合过程中，五矿有色还必须把握好进步，按照既定时间表来操作，争取在年内完成自硬和中钨高新整合问题。应对策略由于本次产业整合方案涉及多个并购谈判，整合方案和整合成本都存在多种可变因素。因此，五矿有色应当综合分析各种方案利弊，根据实际情况适当调整，并且要为些可变因素准备应急方案。同时，五矿有色还应当成立专门谈判小组，在顾问公司帮助下全程负责整合项目，