息，但它仍具有定的标志性意义即中国多年的扩张性财 政政策已经走到尽头了。 三土地整风 年接二连三的土地收紧政策后，月，新轮土地市场查处工作 展开。同时，为打击土地囤积闲置和炒卖地皮现象，近期我国还准 备出台规定，为土地规划许可证设立期限即两年内必须完成规划指 标，否则就取消规划许可证。从而缓解土地供应紧张的矛盾。 因此，虽然有人认为土地市场收紧后会造成级市场上土地出让 的暂时短缺，但对市场的清理整顿其实也从另方面迫使此前大量闲 置的开发用地进入二级市场，因而土地供应整体上仍然是充足的考 虑到政策的倒计时特征，短期内甚至还会超过以往的供应量。 四行业政策 年月日，国务院发出通知，房地产开发资本金比例由 提高到以上，房地产正式进入调控行业大名单。 提升资本金比例的目的很明显降低金融风险。因此，这政策的实 施结果将促使企业进入新和当前的宏观调控联系在起， 这两者之间所具有的因果关系 货币政策 此次央行货币政策运用较多，其最主要的目标显然是减少货币供应量 抑制投资过快增长，从而防范金融风险保持宏观经济平稳地产体制改革的政策性效应衰减以后形成的全国性现象，而并非 是杭州独有。只是由于杭州的房价收入比更高投资比例更大而萎缩 的幅度也将更大而已。 关于宏观调控 些人喜欢将房地产市场出现调整在平方米以下的房 源停止按揭的政策，等等和加息传闻也会使投资成本大幅上升，预 期收益率下降。因此，这部分需求也同样在缩小。 综上所述，我们可以很清晰地看出，房地产市场的需求正在萎缩。这 是房工商银行将要求在杭买二手房的外 地客户提供本地人作担保，如无担保但在本地有固定职业的，首付款 增加到四成，既无担保又在本地无固定职业的，首付款则增加到五成 些银行出台对建筑年代在年以前面积。加上些地方性政策性因素比如以开征期房 转让契税，二手房恢复征收的个人所得税，经济适用房用地不得低 于房产用地投放总量的等为主要内容的所谓杭州房产新政 月日起开始实施自月日起求关系和受供求 关系影响最明显，因此有必要给予重视。 决定投资需求的是预期，目前虽然不能说对房地产市场的预期已经发 生了根本性转变，但随着价格的过快上升房价收入比异常偏高，风 险确实正在加大，是缓解因拆迁积累的各种社会矛盾，客观上 它也使拆迁安置形成的被动住宅需求大大减少。 四投资需求虽然投资需求并非于上述诸项之外的另种 的需求类别，但由于它对市场反映最为敏感影响供高。在目前的宏观调控形势下，城市公共工程的建设规模正 在缩小，旧城改造的拆迁速度也在放缓，其主要的政策诱因是月 日国务院办公厅下发的关于控制城镇房屋拆迁规模严格拆迁管理的 通知。该通知的初衷特殊情况，旧城改造导致的新增需求是比较稳定的。参照国 际通行的房产折旧率，杭州每年因拆迁形成的被动需求为万平方 米左右。 但是，随着拆迁成本的加大私有产权保护力度的加强，拆迁的难度 正日益提平均薪资较高而且既有的住房可以 提供融资抵押，但购买欲望却已经下降，故而需求同样降低。 三拆迁安置指因旧城改造二次城市化和城市公共工程建设拆 迁安置所形成的被动住房需求。 如果没有房地产体制改革对福利分房体制下所累积的庞大需求的集 中释放作用正不断减弱，有迫切购房意愿的居民已减少，他们的需求 更多的是希望借购买不动产实现保值增值的投资目的。 因此，这部分人虽然有购买能力米左右。住房品质更是获得快速提升住宅成套率从不到提高到 现在的左右。可以说，目前老杭州人的基本居住需要已经得到 初步满足，接近的住宅自有率甚至已经远高于欧美日等发达国家。 因此，目前， 在时间上是与住房体制改革的步伐正好致的。这种政策变动导致的 需求集中释放是催生房地产业年至今长达六年高速增长的最重要 原因。 短短六年间，杭州的人均住房建筑面积已经从平方米增加到平 方么因素促成了杭 州或者全国房地产市场近几年的超常规发展呢很多人都会说是 城市化或者居民的消费结构升级，这样的说法固然不能说错。但还有 个现象应该引起足够的注意房地产市场从以来的高速增长数人无力购房。因此，这群体有较强的购买欲 望，但购买能力却较弱，故而有效需求较低。 二老杭州人指原来的杭州市区非农业户籍人口。在谈这部分 人的住房需求时，我们首先要问个问题究竟是什人属于迫切需要改善住房条件的群体总需求量大约万平 方米年。但是，由于收入较低很多外来新增人口几乎是在杭白 手起家的，在目前杭州平均房价收入比高达∶已稳居全国第 的情况下，大多以下进行分类 新杭州人即杭州市区含萧山和余杭，下同非农业户籍 人口的自然增长和人口净流入城市化在杭就读或就业的大学生等 引起的机械增长，同时还有新增的暂住人口。 这部分人以下进行分类 新杭州人即杭州市区含萧山和余杭，下同非农业户籍 人口的自然增长和人口净流入城市化在杭就读或就业的大学生等 引起的机械增长，同时还有新增的暂住人口。 这部分人属于迫切需要改善住房条件的群体总需求量大约万平 方米年。但是，由于收入较低很多外来新增人口几乎是在杭白 手起家的，在目前杭州平均房价收入比高达∶已稳居全国第 的情况下，大多数人无力购房。因此，这群体有较强的购买欲 望，但购买能力却较弱，故而有效需求较低。 二老杭州人指原来的杭州市区非农业户籍人口。在谈这部分 人的住房需求时，我们首先要问个问题究竟是什么因素促成了杭 州或者全国房地产市场近几年的超常规发展呢很多人都会说是 城市化或者居民的消费结构升级，这样的说法固然不能说错。但还有 个现象应该引起足够的注意房地产市场从以来的高速增长， 在时间上是与住房体制改革的步伐正好致的。这种政策变动导致的 需求集中释放是催生房地产业年至今长达六年高速增长的最重要 原因。 短短六年间，杭州的人均住房建筑面积已经从平方米增加到平 方米左右。住房品质更是获得快速提升住宅成套率从不到提高到 现在的左右。可以说，目前老杭州人的基本居住需要已经得到 初步满足，接近的住宅自有率甚至已经远高于欧美日等发达国家。 因此，目前房地产体制改革对福利分房体制下所累积的庞大需求的集 中释放作用正不断减弱，有迫切购房意愿的居民已减少，他们的需求 更多的是希望借购买不动产实现保值增值的投资目的。 因此，这部分人虽然有购买能力平均薪资较高而且既有的住房可以 提供融资抵押，但购买欲望却已经下降，故而需求同样降低。 三拆迁安置指因旧城改造二次城市化和城市公共工程建设拆 迁安置所形成的被动住房需求。 如果没有特殊情况，旧城改造导致的新增需求是比较稳定的。参照国 际通行的房产折旧率，杭州每年因拆迁形成的被动需求为万平方 米左右。 但是，随着拆迁成本的加大私有产权保护力度的加强，拆迁的难度 正日益提高。在目前的宏观调控形势下，城市公共工程的建设规模正 在缩小，旧城改造的拆迁速度也在放缓，其主要的政策诱因是月 日国务院办公厅下发的关于控制城镇房屋拆迁规模严格拆迁管理的 通知。该通知的初衷，是缓解因拆迁积累的各种社会矛盾，客观上 它也使拆迁安置形成的被动住宅需求大大减少。 四投资需求虽然投资需求并非于上述诸项之外的另种 的需求类别，但由于它对市场反映最为敏感影响供求关系和受供求 关系影响最明显，因此有必要给予重视。 决定投资需求的是预期，目前虽然不能说对房地产市场的预期已经发 生了根本性转变，但随着价格的过快上升房价收入比异常偏高，风 险确实正在加大。加上些地方性政策性因素比如以开征期房 转让契税，二手房恢复征收的个人所得税，经济适用房用地不得低 于房产用地投放总量的等为主要内容的所谓杭州房产新政 月日起开始实施自月日起工商银行将要求在杭买二手房的外 地客户提供本地人作担保，如无担保但在本地有固定职业的，首付款 增加到四成，既无担保又在本地无固定职业的，首付款则增加到五成 些银行出台对建筑年代在年以前面积在平方米以下的房 源停止按揭的政策，等等和加息传闻也会使投资成本大幅上升，预 期收益率下降。因此，这部分需求也同样在缩小。 综上所述，我们可以很清晰地看出，房地产市场的需求正在萎缩。这 是房地产体制改革的政策性效应衰减以后形成的全国性现象，而并非 是杭州独有。只是由于杭州的房价收入比更高投资比例更大而萎缩 的幅度也将更大而已。 关于宏观调控 些人喜欢将房地产市场出现调整和当前的宏观调控联系在起， 这两者之间所具有的因果关系 货币政策 此次央行货币政策运用较多，其最主要的目标显然是减少货币供应量 抑制投资过快增长，从而防范金融风险保持宏观经济平稳发展，避 免出现通货膨胀。目前看来，这政策是有效的紧的货币 政策将对整个固定资产投资以及国民经济发生影响。 二财政政策 相对于货币政策而言，此次出台的财政政策并不多。税收政府采购 转移支付等收效更快的手段并没有大量采用。我们见得最多的只是大 型公共工程尤其是国债项目在迅速减少。最典型的事件是斥资百亿元 的中央电视台新办公大楼工程被叫停，尽管这是个需要权威部门予以 确认的消息，但它仍具有定的标志性意义即中国多年的扩张性财 政政策已经走到尽头了。 三土地整风 年接二连三的土地收紧政策后，月，新轮土地市场查处工作 展开。同时，为打击土地囤积闲置和炒卖地皮现象，近期我国还准 备出台规定，为土地规划许可证设立期限即两年内必须完成规划指 标，否则就取消规划许可证。从而缓解土地供应紧张