26（毕业论文）协同理论在国开证券公司投行业务的应用研究.pdf文档

与客户良好的关系被视为高盛最重要的财富之，长期稳定的客户关系为高盛带来稳定的业务。

始终以客户需求为导向开展业务高盛的业务开拓与进取始终以客户为导向。

高盛的规模不是市场中投资银行的最大，高盛注重提高服务的质量，追求业务经营的专业化和精英化。

在业务选择方面，会舍弃些与竞争对手差距大的业务，并将些已有业务的优势发挥到极致，追求在业内流水平，为客户提供行业顶尖的服务。

为保持高盛极高的盈利能力，在公司内部形成快速变革的机制，盈利能力下降的部门会以极快的速度被调整甚至裁掉那些具有定盈利能力的业务会被公司高度重视，并利用高盛的现有全球资源将这些业务整合成为具备业内流的水准。

依靠这种机制，高盛保持了惊人的资本收益率。

在年代中期，高盛的资本收益率曾经长期高达，而同期竞争对手通常只有百分之几十左右，不到其半的水平。

由于的经纪业务早已成为兵家必争的红海领域。

以中信证券国泰君安银河证券中金公司等为代表的大型传统券商，逐步形成了以经纪业务为主，投行业务自营业务等为辅的经营格局。

年，中国最大的政策性银行国家开发步推行利率市场化的过程中，银行间竞争激烈，使得存贷款利差收窄，银行利润减少。

从发展趋势上看，商业银行将逐步转向资本市场业务。

中国资本市场日趋成熟，但是，同质化竞争也非常激烈，对于广大证券公司来说，传统析短期规划及实施远景分析年中长期规划及实施远景分析年第章结论与展望研究结论研究工作展望附录参考文献致谢邵峥协同理论在国开证券公司投行业务的应用研究第章绪论研究背景和意义研究背景中国在逐领域协同方案的制订其它投行业务领域协同方案的制订国开证券投行业务协同方案的可行性分析协同理论在国开证券公司支持公司退市案例中的应用分析案例背景案例分析案例点评国开证券公司投行业务协同方案的实施远景分行业务的主要竞争对手中金公司高盛公司的投行业务分析第章协同理论在国开证券投行业务的应用与实施国开证券公司协同方案的制订国开证券公司的机遇及主要问题分析国开证券投行业务协同方案的设计思路证券承销业务其发展战略股东背景简介公司的发展历程外部环境分析宏观形势分析股票市场分析债券市场分析国开证券公司内部环境分析经营规模资本安全性流动性状况收入状况业务结构分析管理状况国开证券公司潜在竞争对手分析投业务的应用与识别第章国开证券公司内外部环境分析证券公司及投行业务现状分析证券公司及投行业务简述国内外证券公司发展现状我国证券公司业务格局分析我国证券公司发展趋势分析国开证券公司简介及背景情况公司简介及，目录第章绪论研究背景和意义国内外研究现状研究内容和方法论文创新点和不足第章协同理论概述协同理论的产生与发展关于协同理论的相关研究协同在金融领域的实施策略协同理论在投行，目录第章绪论研究背景和意义国内外研究现状研究内容和方法论文创新点和不足第章协同理论概述协同理论的产生与发展关于协同理论的相关研究协同在金融领域的实施策略协同理论在投行业务的应用与识别第章国开证券公司内外部环境分析证券公司及投行业务现状分析证券公司及投行业务简述国内外证券公司发展现状我国证券公司业务格局分析我国证券公司发展趋势分析国开证券公司简介及背景情况公司简介及其发展战略股东背景简介公司的发展历程外部环境分析宏观形势分析股票市场分析债券市场分析国开证券公司内部环境分析经营规模资本安全性流动性状况收入状况业务结构分析管理状况国开证券公司潜在竞争对手分析投行业务的主要竞争对手中金公司高盛公司的投行业务分析第章协同理论在国开证券投行业务的应用与实施国开证券公司协同方案的制订国开证券公司的机遇及主要问题分析国开证券投行业务协同方案的设计思路证券承销业务领域协同方案的制订其它投行业务领域协同方案的制订国开证券投行业务协同方案的可行性分析协同理论在国开证券公司支持公司退市案例中的应用分析案例背景案例分析案例点评国开证券公司投行业务协同方案的实施远景分析短期规划及实施远景分析年中长期规划及实施远景分析年第章结论与展望研究结论研究工作展望附录参考文献致谢邵峥协同理论在国开证券公司投行业务的应用研究第章绪论研究背景和意义研究背景中国在逐步推行利率市场化的过程中，银行间竞争激烈，使得存贷款利差收窄，银行利润减少。

从发展趋势上看，商业银行将逐步转向资本市场业务。

中国资本市场日趋成熟，但是，同质化竞争也非常激烈，对于广大证券公司来说，传统的经纪业务早已成为兵家必争的红海领域。

以中信证券国泰君安银河证券中金公司等为代表的大型传统券商，逐步形成了以经纪业务为主，投行业务自营业务等为辅的经营格局。

年，中国最大的政策性银行国家开发银行以下简称国开行启动商业化改革，为支持国开行顺利转型，国务院赋予国开行拖二的政策优势，即以国开行为主体，下设两家子公司，分别开展投资公司和投资银行业务。

年，国开行成功并购航空证券公司，并更名为国开证券公司，国开行投银债租证综合经营格局初步形成。

国开证券将运用信贷和资本市场工具实现母子协同。

截至年底，国开证券公司资产总额为亿元，全年实现营业收入亿元，其中，经纪业务收入亿元，固定收益和财务顾问等投行业务收入万元。

从营业收入上看，国开证券在国内处于中游水平从收入结构上来看，仍然以传统的经纪业务收入为主。

国开行目前的经营状况与外界期望相距甚远，在以投行业务为主经纪业务为辅助的发展战略指引下，国开证券公司首先要迫切调整其收入结构，利用国开行的股东资源实现协同，在投资银行业务上取得突破。

二研究意义本文正是基于上述背景开展的侧重于解决企业发展过程中实际问题的研究，具有较强的应用性，具体体现在协同是我国金融机构在综合经营体系下应对国际对手竞争的重要手段随着我国金融市场的进步开放，国内金融机构走出去步伐加快，与国际流机构同台竞争会更加激烈。

为更好应对国际竞争，推动综合经营加强协同能力建设是国内金融机构亟需补上的课程。

国开证券公司应发挥国开行作为国内金融机构综合经营及走出去先行者的特点，研究入中的比重在不断发生变化。

从下图可看出，传统的投资银行业务收入是三大收入中最为稳定的收入，即使是在年金融危机影响，交易业务大幅萎缩的情况下，投资银行业务成为公司在危机时期生存的依托，比重反而有所上升。

在投资银行业务中财务顾问和承销基本各占半投资银行业务净收入交易和直接投资业务净收入资产管理和证券服务净收入图高盛年年三大业务占总收入的比重高盛的公司文化高盛始终坚信并严格遵守客户至上的经营理念，并将其作为高盛文化的核心，公司所有方面都是围绕客户利益来执行，如对优秀人才的重视团队精神创新能力对客户的忠诚度等多方面的要求。

重视并建立良好的客户关系邵峥协同理论在国开证券公司投行业务的应用研究高盛是华尔街上善于建立并维持客户关系的投资银行。

世界上许多著名的大公司都与高盛保持了几十年的合作关系，般高盛主要依靠投资银行家的人际关系来吸引和维持客户关系，投资银行家的个人魅力和交际能力对于公司开拓业务起着关键性作用。

充分利用投资银行家与实业界之间良好的个人关系并保持亲密个人关系，为高盛寻求各种业务机会。

与客户良好的关系被视为高盛最重要的财富之，长期稳定的客户关系为高盛带来稳定的业务。

始终以客户需求为导向开展业务高盛的业务开拓与进取始终以客户为导向。

高盛的规模不是市场中投资银行的最大，高盛注重提高服务的质量，追求业务经营的专业化和精英化。

在业务选择方面，会舍弃些与竞争对手差距大的业务，并将些已有业务的优势发挥到极致，追求在业内流水平，为客户提供行业顶尖的服务。

为保持高盛极高的盈利能力，在公司内部形成快速变革的机制，盈利能力下降的部门会以极快的速度被调整甚至裁掉那些具有定盈利能力的业务会被公司高度重视，并利用高盛的现有全球资源将这些业务整合成为具备业内流的水准。

依靠这种机制，高盛保持了惊人的资本收益率。

在年代中期，高盛的资本收益率曾经长期高达，而同期竞争对手通常只有百分之几十左右，不到其半的水平。

由于高盛始终以客户需求为导向，追求质量优先的经营理念，方面高盛能在客户面前保持专业化和精英化的形象，另方面客户的这种信任促使其进步发其业务，获得更高的盈利能力和客户的信赖，这给了高盛提供了定的契机，可以投入部分资源发展暂时处于劣势的业务，从而形成个良性循环。

邵峥协同理论在国开证券公司投行业务的应用研究第章协同理论在国开证券投行业务的应用与实施国开证券公司协同方案的制订国开证券公司的机遇及主要问题分析公司机遇分析中国资本市场起步较晚，直接融资市场潜力很大目前，我国债券市场的容量进步扩大，托管总量已达到万亿元，但与发达国家美国相比，还有很大差距。

年，我国企业直接融资接近。

年，因特定时期的政策导向，直接融资达到，而美国年直接融资占比已经达到了。

从我国债券市场占比重来看，年末，尚不足，而同期美国日本的数据分别为和，我国的债券市场发展空间很大。

国开证券在直接融资市场这片蓝海领域加紧布局，满足企业及个人的需求。

银行利差缩窄，为金融机构在资本市场拓展产品提供机遇中国在逐步推行利率市场化的过程中，银行间竞争激烈，使得存款利率提高，贷款利率降低，存贷款利差收窄，银行利润减少。

从发展趋势上看，商业银行将逐步转向资本市场业务。

贷款逐渐产品化规格化，并逐渐演变成金融产品，在资本市场上交易，在基本的金融产品上发展出衍生产品。

国开证券公司作为中国金融体系中，唯由银行全资控股的证券公司，在国开行产品结构调整过程中将发挥用武之地。

在债券承销领域，国开行丰富的实战经验是国开证券得天独厚的优势技术管理协同国开行直是债券市场的主力军，仅次于国债的第二大发行体，如果从可上市债券数量上来看，国开行发债数量超过了国债，是第大，因为国债还有部分不上市的