TOP31【定稿】2012年光伏行业产业链行业研究报告_行业分析报告模版.doc文档免费在线阅读

中国建设部年批准实行的玻璃幕墙工程技术规范中，规定了夹层安全玻璃生产，应采用干法加工。

建筑的使用寿命为年以上，考虑到抗老化能力较弱，同时其剥离强度低，从安全角度上考虑，双玻组件目前主要采用生产，但价格较贵，整体上双玻组件并没有大幅降低成本。

双玻组件小规模应用于建筑体化光伏建筑体化即，是种将太阳能发电产品集成到建筑上的技术，在起到装饰的同时向建筑提供电力。

具有不占用土地生产绿色能源发电并入微网等优点，是目前全球都在鼓励发展的新建筑模式。

各国政府相继推出扶持政策，如美国的光伏建筑计划，欧洲的百万屋顶光伏计划，日本的新阳光计划等。

年月日，住建部公布了太阳能光电建筑应用财政补助资金管理时间的考察，才有可能进入其采购客户名单。

我们看好行业内具有领先技术，同时已经大规模生产且具有稳定客户资源的企业。

福斯特杭州福斯特是目前国内最大的光伏胶膜生产企业，年出货量占全球的以上，客户进入壁垒。

下游的光伏组件企业对胶膜均采用自主检测，需要很长的测试周期至少个月，并通过认证后，才会试用，进而批量采购。

因此对于新进入者，在稳定规模化地生产出合格的产品后，尚需接受下游客户较长毛利率下滑将会趋缓爱康科技由于产能的扩充，产能利用率降低至左右，同时出货量较低，导致毛利率同比大幅下挫，预计整体毛利率仍然在左右的水平。

重点公司简况胶膜除了具有定的技术壁垒外，还具有胶膜也不例外，产品毛利率出现了定的下降，但由于不受产能过剩影响，同时由于胶膜进入线电池厂家前需要认证试用等环节，树脂生产企业短期内难以转向胶膜生产，我们预计胶膜生产企业的未来树脂产能过剩的影响，以及胶膜的进步轻薄化，胶膜的成本价格将进步的下滑。

在胶膜生产毛利率方面，受整个光伏行业不景气影响，整个产业链中的各个生产环节的毛利率均被压缩，树脂价格进步下滑。

树脂价格的下降，同时胶膜产能的扩充导致生成成本的下降，使得胶膜的销售价格也出现了大幅的下滑，年胶膜每平米售价元平方米下降至目前的元平方米。

预计随着年间投资亿美元，扩产树脂万吨。

预计至年亚洲地区树脂将新增产能万吨左右，总产能将达到万吨，按照年全球太阳能组件出货量计算，需树脂约为万吨，产能将很快出现过剩情况，预计会导致级树脂的产能以满足市场需求。

亚洲地区包括韩华台聚等石化企业已经进入树脂供应商行列，中国燕山石化和杜邦合作的万吨光伏级树脂项目已经投产部分石化企业出台了扩产计划，如新加坡拟在学日本三井住友化学等合计产能约在万吨，有能力转作光伏级的产能约为万吨，占据。

随着光伏行业在年装机量快速增加，对原料树脂的需求也出现了增长，上游石化企业逐步扩大光伏格与原油价格出现了背离。

虽然国内胶膜的产能已接近亿平米，但采用的原料树脂则仍然主要依赖于进口，全球树脂生产厂家主要有台塑等，年亚洲地区的主要石化企业包括台塑湖石化油经过定加工后提炼出来。

因此，胶膜的成本与原油价格存在比较高的相关性。

但进入年第四季度开始，树脂价格与原油价格开始出现了背离，我们分析原因可能是树脂的产能已开始出现过剩，导致产品价为树脂，树脂占胶膜总成本的左右，其余成本主要来自设备折旧胶黏剂等。

树脂则主要来源于石油，目前生产企业是些石化化工企业。

树脂中的乙烯和都属于石化行业精细产品，由原期内新进入的企业较少，预计未来光伏组件出货量的增加，会进步增加对胶膜的需求，胶膜生产厂家会进步的扩充产能，市场将会出现结构性的调整。

胶膜受原料树脂价格影响显著胶膜主要原料国内组件生产企业仍然有亿平米的胶膜依赖于进口，占据约的比例，对国内生产企业福斯特爱康科技红宝丽等而言，仍然有较大的成长空间。

整体上来看，目前全球胶膜产能与实际需求量基本匹配，短剩影响并不严重。

我国太阳能电池产出量约占据全球左右份额，按照全球出货量计算，中国太阳能电池产出量约为左右，对应的需求约为亿平米，其中国内最大胶膜生产厂家福斯特产出约为亿平米，预计业，年底产能已经达到亿平米。

按照年全年太阳能组件产能计算，所需胶膜的面积约为亿平米，而目前统计到主流的厂家产能约为亿平米，相对太阳能产业链其它环节而言，胶膜产出与产能基本匹配，受产能过，截止年底，公司胶膜产能达到亿平米。

三井化学是日本的老牌巨头，新建的工厂已在今年投产，目前其树脂产能已达到万吨年，胶膜产能已达到亿平米。

杭州福斯特是国内最大的光伏胶膜生产企业，截止年底，公司胶膜产能达到亿平米。

三井化学是日本的老牌巨头，新建的工厂已在今年投产，目前其树脂产能已达到万吨年，胶膜产能已达到亿平米。

杭州福斯特是国内最大的光伏胶膜生产企业，年底产能已经达到亿平米。

按照年全年太阳能组件产能计算，所需胶膜的面积约为亿平米，而目前统计到主流的厂家产能约为亿平米，相对太阳能产业链其它环节而言，胶膜产出与产能基本匹配，受产能过剩影响并不严重。

我国太阳能电池产出量约占据全球左右份额，按照全球出货量计算，中国太阳能电池产出量约为左右，对应的需求约为亿平米，其中国内最大胶膜生产厂家福斯特产出约为亿平米，预计国内组件生产企业仍然有亿平米的胶膜依赖于进口，占据约的比例，对国内生产企业福斯特爱康科技红宝丽等而言，仍然有较大的成长空间。

整体上来看，目前全球胶膜产能与实际需求量基本匹配，短期内新进入的企业较少，预计未来光伏组件出货量的增加，会进步增加对胶膜的需求，胶膜生产厂家会进步的扩充产能，市场将会出现结构性的调整。

胶膜受原料树脂价格影响显著胶膜主要原料为树脂，树脂占胶膜总成本的左右，其余成本主要来自设备折旧胶黏剂等。

树脂则主要来源于石油，目前生产企业是些石化化工企业。

树脂中的乙烯和都属于石化行业精细产品，由原油经过定加工后提炼出来。

因此，胶膜的成本与原油价格存在比较高的相关性。

但进入年第四季度开始，树脂价格与原油价格开始出现了背离，我们分析原因可能是树脂的产能已开始出现过剩，导致产品价格与原油价格出现了背离。

虽然国内胶膜的产能已接近亿平米，但采用的原料树脂则仍然主要依赖于进口，全球树脂生产厂家主要有台塑等，年亚洲地区的主要石化企业包括台塑湖石化学日本三井住友化学等合计产能约在万吨，有能力转作光伏级的产能约为万吨，占据。

随着光伏行业在年装机量快速增加，对原料树脂的需求也出现了增长，上游石化企业逐步扩大光伏级树脂的产能以满足市场需求。

亚洲地区包括韩华台聚等石化企业已经进入树脂供应商行列，中国燕山石化和杜邦合作的万吨光伏级树脂项目已经投产部分石化企业出台了扩产计划，如新加坡拟在年间投资亿美元，扩产树脂万吨。

预计至年亚洲地区树脂将新增产能万吨左右，总产能将达到万吨，按照年全球太阳能组件出货量计算，需树脂约为万吨，产能将很快出现过剩情况，预计会导致树脂价格进步下滑。

树脂价格的下降，同时胶膜产能的扩充导致生成成本的下降，使得胶膜的销售价格也出现了大幅的下滑，年胶膜每平米售价元平方米下降至目前的元平方米。

预计随着未来树脂产能过剩的影响，以及胶膜的进步轻薄化，胶膜的成本价格将进步的下滑。

在胶膜生产毛利率方面，受整个光伏行业不景气影响，整个产业链中的各个生产环节的毛利率均被压缩，胶膜也不例外，产品毛利率出现了定的下降，但由于不受产能过剩影响，同时由于胶膜进入线电池厂家前需要认证试用等环节，树脂生产企业短期内难以转向胶膜生产，我们预计胶膜生产企业的毛利率下滑将会趋缓爱康科技由于产能的扩充，产能利用率降低至左右，同时出货量较低，导致毛利率同比大幅下挫，预计整体毛利率仍然在左右的水平。

重点公司简况胶膜除了具有定的技术壁垒外，还具有进入壁垒。

下游的光伏组件企业对胶膜均采用自主检测，需要很长的测试周期至少个月，并通过认证后，才会试用，进而批量采购。

因此对于新进入者，在稳定规模化地生产出合格的产品后，尚需接受下游客户较长时间的考察，才有可能进入其采购客户名单。

我们看好行业内具有领先技术，同时已经大规模生产且具有稳定客户资源的企业。

福斯特杭州福斯特是目前国内最大的光伏胶膜生产企业，年出货量占全球的以上，客户覆盖包括阿特斯英利等在内的全国前十大光伏组件商以及等在内的国际流组件生产。

公司直秉持高性价比的战略进行发展，相较于国内企业，福斯特技术领先，而相较于国外企业，价格优势是其最大的竞争利器。

经过几年的高速发展，福斯特已经跻身全球前三强。

福斯特于今年月份披露申报稿，拟筹资新建万平米胶膜项目，预计项目开工两年后投产，届时福斯特的总产能将达到万平米，在国外厂商不大幅扩张的情况下，福斯特将成为全球最大的胶膜生产企业。

爱康科技爱康科技于年介入胶膜行业，年产能为万平方米年，公司上市后将产能扩充至万平方米年。

这些产能将在年年间逐步释放，预计年产能达到万平方米。

公司今年上半年实现胶膜销售收入万元，同比增幅达到，按照今年上半年元平方米的单价计算，公司已销售万平方米，可以满足太阳能电池组件生产。

胶膜生产的壁垒主要在于产品拥有稳定的品质，从公司产出来看，目前仍然处于初步阶段，公司产能利用率预计在左右，导致公司产品毛利率较年大幅下降为，随着公司产能利用率的进步提升，预计毛利率将有所回暖。

三背板的进口替代结构背板仍然是主流太阳能电池背板在太阳能电池中起到保护电池片的作用。

目前主流背板产品般采用多膜复合结构，按材料成份分为含氟和不含氟两大类，含氟型背板又可分为单面含氟和双面含氟等，不含氟型背板主要由多层组成。

在众多背板类型中，结构的背板应用最广泛。

是的缩写为杜邦公司薄膜商标，膜起到隔离保护作用，则起到支撑作用。

含氟分子结构具有很高的稳定性，使得含氟背板具有了较佳的性能，在实际运用中也得到了很好的验证，型的背板质量目前最被组件商认可。

即为聚氟乙烯膜，现已广泛应用于工业厂房外墙户外广告等，国内有少数厂家涉足生产，但应用于太阳能电池背板的膜，杜邦将其命名为，由是国内较