【WA51】毕业论文：高校举债财务风险的控制及实证分析.doc文档

性净收入。

测算时，把举债期最后年的债务负担累计额作为控制点，直接在表中不断调整当年贷款栏的数据，结合财务风险评价分析指标来加以解决下文实证分析将用实例具体说明。

修正方法由于影响高校非限定性净收入的因素诸如生源财政拨款收费标准等将随着整个社会经济环境不断的变化，高校未来非限定性净收入具有不确定性，为消除由此可能带来的风险，可以采用对上述模型两种修正方法是调整非限定性净收入法另种是风险调整折现率法。

调整非限定性净收入法，是把不确定的非限定高校银行贷款额度控制与风险评价控制模型的评价修正上述模型解决了贷款总量的控制及风险评估的标准，对中可用于偿还贷款本息的资金。

年期累计新增贷款控制额度。

假定高校新旧贷款均需在年期内全部偿还，则年期累计新增贷款控制额度年期累计贷款控制额度累计未偿还贷款余额贷款风险程度的评价计算现有贷款风险指数实际累计未偿还贷款余额年期累计贷款控制额度现有贷款风险程度评估标准如下贷款风险指数，高风险贷款风险指数，较高风险贷款风险指数中等风险贷款风险指数，较低风险贷款风险指数，基本无风险如果现有贷款风险指数大于或年期累计贷款控制额度时，则表明高校在该期间内暂无贷款能力，不能再增加任何新的银行贷款。

于或年期累计贷款控制额度时，则表明高校在该期间内暂无贷款能力，不能再增加任何新的银行贷款。

险程度评估标准如下贷款风险指数，高风险贷款风险指数，较高风险贷款风险指数旧贷款均需在年期内全部偿还，则年期累计新增贷款控制额度年期累计贷款控制额度累计未偿还贷款余额贷款风险程度的评价计算现有贷款风险指数实际累计未偿还贷款余额年期累计贷款控制额度现有贷款风部分内容简介制额度。

年期累计贷款控制额度年期累计非限定性净收入现值般基金中可用于偿还贷款本息的资金。

年期累计新增贷款控制额度。

假定高校新旧贷款均需在年期内全部偿还，则年期累计新增贷款控制额度年期累计贷款控制额度累计未偿还贷款余额贷款风险程度的评价计算现有贷款风险指数实际累计未偿还贷款余额年期累计贷款控制额度现有贷款风险程度评估标准如下贷款风险指数，高风险贷款风险指数，较高风险贷款风险指数中等风险贷款风险指数，较低风险贷款风险指数，基本无风险如果现有贷款风险指数大于或年期累计贷款控制额度时，则表明高校在该期间内暂无贷款能力，不能再增加任何新的银行贷款。

高校银行贷款额度控制与风险评价控制模型的评价修正上述模型解决了贷款总量的控制及风险评估的标准，对高校举债的财务风险控制起到了提纲挈领的作用。

然而，前面的分析，我们都假设高校非限定性净收入是可以确知的，但实际是未来非限定性净收入总会具有种程度的不确定性，风险总是存在的。

为此，还需要对上述模型修正并辅之于其他手段，利用财务分析指标，从不同角度分析高校每年财务状况，结合贷款控制额度和贷款风险评价，揭示现状和存在的问题，及时采取相应的措施，保证资金的有效安全使用。

建立分期贷款测算模型筹集和使用资金是有代价的，这就是所谓的资金成本，高校贷款需要向银行支付贷款的利息。

在贷款总量定的情况下，利息的高低取决于贷款的期限和贷款的利率，贷款期限长短直接影响银行贷款利率的高低，因此，必须考虑贷款期限和每期贷款额度。

上述模型测算出的年期贷款控制额度，是年期贷款的总量，那么这些贷款量究竟该如何使用才是较有效的，即既能满足学校的需要，资金成本又可能是较低的是在年期分期贷款还是次性贷款如果是分期贷款，那应该分多少期贷入每期贷款金额多少为宜等等，模型本身并不能解决这些问题也就是说模型解决了总量控制问题，但未能解决分期分批贷款量的问题即何时贷贷多少为宜。

对此可利用表建立分期贷款测算模型对上述模型进行修正。

分期贷款测算模型测算结果必须满足在未来的年期内，累计未偿还贷款还本付息额年期累计新增贷款还本付息年期非限定性净收入。

测算时，把举债期最后年的债务负担累计额作为控制点，直接在表中不断调整当年贷款栏的数据，结合财务风险评价分析指标来加以解决下文实证分析将用实例具体说明。

修正方法由于影响高校非限定性净收入的因素诸如生源财政拨款收费标准等将随着整个社会经济环境不断的变化，高校未来非限定性净收入具有不确定性，为消除由此可能带来的风险，可以采用对上述模型两种修正方法是调整非限定性净收入法另种是风险调整折现率法。

调整非限定性净收入法，是把不确定的非限定性净收入通过肯定当量系数调整为确定的非限定性净收入，然后根据无风险的收益率作为折现率计算非限定性净收入现值。

调整后非限定性净收入现值其中是年非限定性净收入的肯定当量系数，它在之间。

利用肯定当量系数，可以把不肯定的非限定性净收入折算成肯定的非限定性净收入，或者说去掉了非限定性净收入中有风险的部分，使之成为安全的。

由于非限定性净收入已经去掉了风险，相应的折现率应当是无风险的收益率。

通常无风险收益率就是国债的利率。

风险调整折现率方法。

对高风险的贷款项目，应当采用较高的折现率计算非限定性净收入现值，其理论根据是资本资产定价模型。

调整后非限定性净收入现值风险调整折现率无风险收益率平均收益率无风险收益率实证分析以下是高校的实例，年年度相关的财务报表和有关数据，因学校发展需要向银行贷款。

现就根据上文所述，对该校如何测算合理的贷款规模控制举债的财务风险作定量的实证分析。

表年度行政事业类资产负债表编制单位高校金额单位万元栏次年初数年末数栏次年初数年末数资产合计二负债合计流动资产应付及暂存款其中现金借入款项银行存款三净资产合计应收及暂付款事业基金材料其中般基金对外投资投资基金固定资产固定基金无形资产专用基金其他净资产资产部类合计负债部类合计表收入支出表年年二支出收入人员经费支出财政拨款日常公用支出其中教育经费拨款其中基本日常支出专项经费拨款专项支出教育事业收入利息支出附属单位上交科研支出其他收入对个人和家庭补助支出结转自筹基建收入合计支出合计单位万元已知年末，该校累计国内贷款余额万元，用于建设图书馆综合楼学生宿舍。

已签订贷款合同期为年其中宽限期年的日本政府援助贷款亿日元，利率。

年末事业基金中般基金可用于偿还贷款本息的比例按计，期望的贷款期为年。

财务风险分析指标的运用。

是在贷款前，应根据学校近年财务执行情况，计算分析各类反映财务风险的指标，为贷款控制额度的测算提供依据二是在举债执行期内对每年的财务状况进行计算分析，做好财务风险的监测控制，对出现的问题要及时调整制定采取措施，确保良好的财务状况，有效控制财务风险。

年度该校财务指标根据表表计算如下现金负债比，对外债的承受力弱已获利息倍数，刚超过债务负担率，年末贷款余额占年度收入的从这三个反映学校偿债能力的指标看，该校偿债能力弱，已具有较大的财务风险。

应收及暂付款占年末流动资产比重，分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措使用分配活动再次，要使风险承担者享受风险报酬，责权利分明，调动其积极性。

建立健全的财务风险机制，还要求企业区分风险的责任，确定企业补偿风险损失的渠道，真正体现企业风险控制和管理的有效性。

第三，企业要建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，预防失败。

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。

企业现金流量预算的编制。

是财务管理工作中特别重要的环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

为准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益现金流量财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，建立滚动式现金流量预算。

第四，要加强企业资金的日常管理，提高资金使用效果。

企业的资金审批程序应遵循便捷高效控制的原则，事先设定好相应的资金审批程序和权限。

分级设定权限，每级规定明确的审批额度，如果审批金额在该级权限之内即可批准使用，如果超过其权限范围则需要报上级审批。

企业应定期或不定期地对资金使用情况进行检查，以了解全面情况，而且还应设立专项检查来发现资金预算执行过程中的深层次问题，对有些应收应付等往来款项实行逐笔跟踪管理，把业务人员的工作业绩同款项的回收速度挂钩，制定相应的奖罚办法，把坏账损失降到最低程度。

企业家们已经认识到企业财务风险管理潜在的巨大作用，实践证明，通过成功加强企业财务风险管理，提高了公司的竞争力，扩大了收益。

越来越多的企业加入到加强企业财务风险管理的浪潮中来。

现在，结合自己的工作实践，仅就加强企业财务风险管理谈谈自己的看法，财务风险作为种信息，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，以便进行适当的财务风险决策。

从微观企业收益状态考察财务危机首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次其是经营收入扣除经营成本，管理费用，销售费用，销售税金及附加等经营费用后的经营收益其二是在其基础上扣除财务费用后为经营收益其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益，如果从经营收益开始就已亏损，说明企业已近破产。

即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。

但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，或经营收益经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。

如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

二资本结构不合理，是产生财务危机的重要原因根据资产负债表，可以把财务状况分为三种类型类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集