【22页】【定稿】2012年触摸屏技术行业研究报告_行业分析报告模版.doc文档全文免费阅读

其中预计年智能手机出货量为亿部。

按照我们市场了解的情况和调研数据，国内两大主要手机终端厂商中兴华为年智能机出货量规划分别为万部万部万部，苹果规划销售将在亿部左右，三星智能手机约为亿部亿部，诺基亚为亿部亿部左右。

如果假设其他手机厂商如以及国内手机厂商如宇龙酷派联想年智能手机销量为亿部左右，合计全球智能手机总出货量将达到亿部，与预计的亿部基本致。

较高的用户体验要求为触摸屏打开广阔市场触摸屏和摄像头等影响消费者体验的零组件是智能手机的重要配臵，同时也是消费者最看中的产品特征。

手机厂商对触摸屏和强化玻璃产品采购都给予了足够的重视。

从对三星苹果以及分拆来看，触摸屏和摄像头等输入输出设备分别占到总成本比例的和，为成本中占比最高的部分，侧面反应提高用户体验满意度是智能手机厂商的主要目标。

在三星中占成本比重最大的依次是英寸显示屏和电容触摸屏攻占存储器占摄像头，这些部件成本之和超过了。

接下来是基带芯片结构料件和处理器。

和三星的最大区别是其结构料件占成本比重最大，达到，接下来是存储器，显示屏占，摄像头占，处理器占。

对于国内智能机联想拆分来看，其元器件成本比例较为不同，其中基带芯片占比最大，然后是结构料件存储器和显示屏。

各大厂商智能手机成本占比的不同较大程度上反应了其所追求的用户体验目标差异。

苹果更为强调产品的外观和用户体验，所以其对结构件和触摸屏要求比较高。

三星主要利用自身在液晶面板特别是液晶面板上的优势提升产品的品质。

国内手机厂商在基带芯片上处于劣势，需要花费更高的成本。

未来国内智能手机厂商要保持价格上的竞争力，需要上游供应商的配合，包括显示屏触摸屏结构件存储器以及基带芯片等成本占比较高的元器件都存在价格下降的压力。

智能终端是时代电信运营商提升的重要载体时代，智能手机不再是简单的通讯工具，而是作为重要的数据平台终端。

智能终端成为个重要的互联网交流平台。

在功能增多的情况下，智能手机相比功能手机需要增加更多的软硬件服务，具备较强研发实力的品牌企业才有可能胜出。

而功能机时期具备较大成本优势的山寨机厂商将会面能较大的生存压力。

在时代，手机对于运营商的重要性也大大强化，智能手机成为电信运营商提升的重要手段。

从中国联通年的终端策略我们就可以看出电信运营商未来对智能机推广的积极态度和策略。

中国联通表示将在高端智能手机元以上中档智能手机元至元新定义千元智能机元至元和入门级智能手机元以内等几个市场全面出击。

根据中国联通预测，年，元内智能手机销售规模将达到亿部。

其中，千元以下智能手机市场销售规模预计万部。

元至元智能机销售规模预计将达到万部。

为了追求较好的性价比，电信运营商将会和手机零售商展开广泛的渠道合作甚至融合，加大定制手机在渠道中的比例。

同时，针对中国用户人均可支配收入较低的特点，中国电信运营商将会重点推广千元智能机，产品性价比较高的国内品牌手机如中兴华为联想宇龙酷派等公司将会受益于国内电信运营商的终端推广策略。

品牌手机厂商采取核心供应商机制，规模供应商更加受益在触摸屏和强化玻璃等核心组件的采购方面，手机厂商般采用家核心供应商制度。

目前苹果触摸屏供应商主要有宸鸿科技胜华科技三星触摸屏供应商则有宸鸿科技胜华科技和欧菲光华为触摸屏供应商有宸鸿科技奇美电子和欧菲光。

中兴通讯则采用多家家供应商制度，根据市场公告目前宇顺电子超声电子等触摸屏新进厂商已经与其签署了触摸屏供应的框架性协议。

如果下游客户采用家供应商模式，触摸屏和强化玻璃厂商旦跻身其供应商名单产品需求将会得到保证，有利于公司的长期发展，而对于采用多家供应商模式的下游客户，竞争将会更加激烈，需求存在较大的不确定性。

二各路厂商争先进入导致市场出现过热现象液晶面板厂商纷纷进入触摸屏行业在创新性产品苹果和的旺盛市场需求带动下，电容式触摸屏呈现爆炸式增长。

在下游市场需求强劲的背景下，触控面板厂商纷纷计划扩充产能。

除传统触控面板厂商积极扩产外，等液晶面板厂都利用自身优势进入触控面板领域，形成了触控面板日趋激烈的多元化竞争格局。

根据市场公开数据，主流触摸屏厂商宸鸿科技胜华科技界面光电洋华光电欧菲光莱宝高科折合中小尺寸触摸屏的产能或规划产能分别约为万片月万片月万片月万片月万月万月左右，上述产能合计万片月左右，对应亿片年左右。

另外奇美电子友达等液晶面板也分别建设了代线和代线进入触控面板行业，奇美电子已经是大尺寸触控面板供应商。

同时面板厂商如信利国际超声电子宇顺电子中华意力宇辰光电等公司也都纷纷进入触摸屏行业。

按照各家公司的产能规划，触摸屏行业的规划产能增速已经超过需求增速，市场开始出现过热现象。

不过，触摸屏贴合良品率是行业进入的主要门槛，行业新进入者最终产品的良品率都较低，因此可能存在实际产能低于规划产能的情况。

三业务模式和工艺环节影响盈利能力，体化厂商有望胜出触摸屏产品技术特点相关公司采用的业务模式以及公司的下游客户都是影响公司业绩的其他重要因素。

例如，行业中具有代表性的三家企业莱宝高科宸鸿科技和欧菲光年触摸屏产品毛利率分别为为和收入同比增速分别为和。

毛利率的差别以及收入增速的差别都受到触摸屏产品的制造流程公司工艺水平以及下游客户需求的影响。

这些公司虽然同处触摸屏行业，但是他们的业务模式和市场战略特点各不相同，因而公司的竞争力也存在较大差异。

本节我们主要取了三家具备行业代表性的企业莱宝高科主要的导电玻璃厂商宸鸿科技国际主要的触摸屏垂直体化厂商欧菲光国内主要的触摸屏垂直体化厂商，的盈利情况和投资情况进行分析，力图通过对触摸屏各环节技术水平的分析来把握行业未来的发展趋势。

产品盈利水平取决于公司专注的工艺环节触摸屏模组主要经过镀膜光刻及贴合等工艺，对应的中间环节产品有触摸屏用导电玻璃及触摸屏模组等。

触摸屏用导电玻璃的生产工艺与用导电玻璃基本类似，该生产工艺已经比较成熟，产品盈利能力较为稳定。

市场主流制造公司莱宝高科和长信科技触摸屏导电玻璃毛利率在左右产品的关键工艺在于蚀刻。

目前主流制造商的良品率都在以上。

由于良品率较高，产品盈利能力较强。

例如，市场主流的制造商莱宝高科的产品毛利率在左右触摸屏模组产品是在的基础上，与贴合而成。

贴合工艺良品率较低，行业最高水平差不多为左右。

目前主流厂商宸鸿科技和胜华科技的贴合良品率约为左右，欧菲光经过近年的爬坡期贴合良品率预计为之间，可以认为贴合环节是影响触摸屏模组产品最主要的环节。

行业中触摸屏模组厂商的毛利率基本在左右，远低于导电玻璃和厂商的毛利率水平。

采用垂直体化模式导电玻璃及触摸屏模组全部公司自己生产的宸鸿科技毛利率低于。

欧菲光同样采用垂直体化模式，其贴合良品率处于爬坡期，目前综合毛利率为预计年毛利率提升至左右的水平。

对比三家公司的单季度加权净资产收益率，宸鸿科技最高，莱宝高科次之，欧菲光较低。

主要原因为宸鸿科技财务杠杆较高，资产负债率直在以上。

经过前期年年的良品率爬坡后，毛利率比较稳定，所以较高莱宝高科经营比较稳健，资产负债率年为，年为左右，单季度为左右前两年年欧菲光处于固定资产快速投入期，资产负债率提高较快。

虽然经过上市募集资金，目前资产负债率为左右。

同时由于触摸屏产品处于良品率爬坡期，业务毛利率较低，因此水平较低。

为提高整体盈利能力，下游模组厂商开始垂直体化整合由于生产工艺原因，上游导电玻璃和产品的毛利率以上水平远高于下游触摸屏模组产品的毛利率左右水平。

随着行业竞争加剧，产品价格不断下降，为了保持较高的盈利水平，部分下游触摸屏模组厂商如宸鸿科技欧菲光开始往上游延伸，形成导电玻璃及触摸屏模组全部公司内部生产的垂直体化模式。

基于下游客户业务模式的改变，行业中原有的供求关系悄然发生改变，上游如莱宝高科等专业的制造商开始往产业链下游延伸，投资或正在建设触摸屏模组项目，垂直体化的业务模式在触摸屏行业中正在逐步普及。

触控模组的主要难点在于贴合，体化厂商有望胜出触摸屏行业发展到现在核心问题不再是技术上的问题，而是制造工艺问题。

触摸屏生产过程中贴合工艺良品率较低是影响产品毛利率水平的主要因素，而贴合良品率的高低完全取决于公司工艺经验的积累，因此具备较好贴合工艺基础的企业将具备较强的竞争力。

下游模组客户直接面对终端客户，产品有较好的客户粘性。

除了苹果之外，三星华为联想宇龙酷派等智能手机主要供应商均采用机海战术，以多样化的产品来吸引客户开拓市场。

触摸屏厂商在手机开发前期就已经与厂商起参与手机设计，因此触摸屏产品的客户粘性较大。

另外，采用垂直体化模式的企业所生产的产品包括导电玻璃触摸屏模组等中间和最终产品，需要包括精雕机镀膜机抛光机光刻机贴合设备等设备，固定资产投资较大。

例如，宸鸿科技自年以来，机器设备的投资就达到亿新台币折合目前汇率亿元人民币，欧菲光自年以来固定资产投资近亿人民币。

利用贴合工艺的先发优势较好的客户基础和资金进入壁垒，体化厂商在行业具备较强的竞争力。

在行业竞争不断加剧，产品价格不断下降的