但由于运输，价位和付款条件等原因，公司份额在逐渐下降，但还占据着些高端市场。中信国安盟固立该公司利用进入市场较早，且品质相对而言比较稳定，产品平台较好，适于做较厚电池。年底开始，采用大量铺货方式占领市场，目前资金压力很大。该公司在正式进入市场年多时间，没有新品推出，产品性能已经落后。余姚金和从去年年底产品质量改进后，以较低价格，较长付款期限个月期票迅速进入市场。近期市场占有率始终排名第。用户反映品质稳定性有问题，批和批不样，时好时坏。该公司主要以氯化钴为原材料。湖南瑞翔该公司直以高品质产品在市场获得多家客户认可，但相对国内其它公司来说价格弹性小，付款条件较为苛刻。由于在今年月完成融资，目前正在大张旗鼓开始扩产工作，计划明年扩产吨。该公司主要原材料由国外厂家提供，导致成本较高。从目前情况来看，当升在国内市场地位还弱于主要竞争对手。国外企业有和占有定市场份额。国内原处于第位钴酸锂供应商中信国安盟固利在品质进步上没有很好表现，降价及用大资金铺货手段也已经使过了，因此，预计在未来，在其产品质量有缺陷且没有新品推出情况下，其市场份额会缩减，目前已退居第二。其他两位竞争对手瑞祥质量好但成本高，余姚在成本方面有优势，但在产品质量上存在缺陷。当升在产品质量与成本上都具有相对优势，但若当升在资金方面缺陷不能弥补，竞争力也会大受影响。预计在近两年内国内竞争对手竞争力排序当升瑞祥余姚国安。中国市场钴酸锂厂商综合实力排名比较项目研究开发能力质量产品性能相对成本生产能力销售与服务能力经营管理能力公司声誉形象财务资源资金综合得当升概况历史沿革股权结构与股本的形成酸锂电池公司供应氧化钴产品。从长远来看，当升会根据不同市场客户具体情况，销售氧化钴和钴酸锂产品。八盈利预测与投资者回报我们根据销售预测作出以下盈利预测年份钴酸锂销售量吨钴酸锂销售额万元钴酸锂生产成本万元氧化钴销售量吨氧化钴销售额万元氧化钴生产成本万元氧化铋销售量吨氧化铋销售额万元氧化铋生产成本万元总销售收入万元毛利润万元毛利率预测净利润万元投资者回报表年月全年年月全年年月年月全年净利润帐面净值融资金额外部融资所占比例投资者投资帐面差价根据公司盈利预测，我们假定投资者投资万，占股，那么投资者只需要个月即可实现弥补回投资溢价损益。投资两年，即可实现帐面盈利万。当升目前与日本，韩国和加拿大多家战略投资者开展了业务合作，他们也表达了投资意向，当升可望将他们锁定为第二轮融资目标并且当升预计在年中期实现上市，如果这些计划得以成功实施，那么可以给投资者带来通畅退出渠道和更加丰厚回报。九风险分析原材料价格风险分析国际钴产量继续保持基本平衡，钴价略有回升，估计在最近几年，会继续缓慢回升。碳酸锂供应没有问题。当升与上游原材料供应商具有较强讨价还价能力，这种能力会随着公司业务发展而不断加大，从而采购成本会有所下降。另外，随着原材料价格变动，钴酸锂销售价格也将发生变动，从而基本可以消除原材料价格变动带来收益变动。钴酸锂价格风险分析现在利润以吨产销量，元销售价，钴价万元吨计算，净利润率可达。预计，由于钴价上升，另方面，铝壳电池大量生产之后，对钴酸锂产品质量要求进步提高，而国内有能力生产这类高振密产品企业不多，因此，钴酸价格也会跟着升高，并且，利润率不会下降。十估值当升价值体现当升处于利润高增长期初始阶段，年是当升进入市场初期阶段。年是个进步扩张阶段。当升本次募集资金主要用途也是在于提高生产能力，加快市场推广力度。我们有理由相信，当升在吸收本轮投资后销售收入和净利润都将得到极大提升，进入个更高发展平台。当升目前拥有先进钴酸锂氧化钴氧化铋制备技术。当升生产氧化钴，已经有近十年历史，在该行业处于领先地位，并且氧化钴市场容量不断提升，应用范围加大。当然当升技术价值不定在本次都全部体现出来，我们会充分考虑当升投资价值，和投资者利益。当升在人才储备，公司治理结构完善系统管理制度建立人文环境和创业文化形成等方面都已经为当升在不断增长市场中获取更大市场份额作好了充分准备。当升资产结构优良。当升注册资本万，其中固定资产所占比例较少，当升年净资产收益率，在市场起步初期，即达到了。拥有较强资产运营能力，利用相对其他同行业公司较少资金，即达到了相当规模，资金投资效率很高。价值评估当升整体价值，我们认为有三部分，公司账面净资产，帐外非专利技术无形资产钴酸锂，氧化钴，氧化铋，管理人才市场等形成商誉。当升账面净资产为万