1、“.....即当分析师预测收入减少当管理层明确地在新闻报道中说明收入会低于或高于预期以及公司处于起步阶段时。除此之外，我们发现现金流量预测管理减少时期伴随着频繁审计师变更。研究表明，相比那些不对现金流量进行预测以及倾向于超越现有预期公司，发布现金流量预测管理公司有着较佳现金流量信息。这点同样适用于不论收入是利差还是利好以及处于起步阶段公司......”。

2、“.....并增加收入利好消息可信度，对年轻公司来说则给人以成长性较好信号。我们对管理层如何报道实际现金流量信息进行了说明，证实了管理层在与收入有关公告中对已经发生现金流量使用自由裁量权进行报道，并采用现金流量替代定义相对于公认会计准则中现金流量表里现金流量定义来说。具体地说......”。

3、“.....因此，从满足或超过现金流量预测数情况来看，管理层公布实际现金流量多于按公认会计准则计算现金流量,从而产生显著正现金流预测误差。这个发现显示，实践中管理层在备考盈利与现金流量公布方面有着相似之处。斯隆指出投资者存在高估利润低估现金流观念，这就导致了定价。继斯隆之后文献主要研究利润过高估计例如，谢托马斯和张柯林斯。然而，近期研究表明......”。

4、“.....因此，在本文中我们研究信息披露质量在准确评估利润和现金流时重要作用，并特别检验投资者从信息披露质量高企业对其未来收入从利润和现金流两方面获得更好理解情况下，是如何对股票定价。研究信息披露质量与利润和现金流被估价之间关系很重要，因为它强调了信息披露质量帮助投资者有效运用会计信息进行估价作用......”。

5、“.....本文检验了托马斯个推测，即对利润定价可能源于较低信息披露质量。通过提高信息披露质量可以减少市场异常，我们结果补充了这领域文献研究。此外，我们研究对政策制定者衡量提高信息披露质量成本和收益给予了建议。近期研究表明暂时会计失真主要源于利润估计理查德森，斯隆，索里曼......”。

6、“.....斯隆，索里曼。斯隆认为投资者并不完全理解利润，因为他们不知道利润比现金流融入了更多主观成分。近期研究也表明投资者低估现金流，因而对现金流在未来经济中收益也无法完全理解。德赛余巴罗内。理论研究表明提高信息披露水平能够降低股市中信息不对称，增强流动性，降低资金成本金姆。然而，很少有文献研究信息披露在有效定价方面作用......”。

7、“.....我们推测信息披露质量提高后，投资者能够更好地理解管理层操纵利润行为，并更好地预测未来经济收益以及评估利润影响。更具体地说，相对于信息披露质量低企业，我们预计信息披露质量高企业其利润收益持续性较低，现金流收益持续性则较高。继斯隆研究之后......”。

8、“.....我们用全面样本首次证实了斯隆提出定价现象。即，投资者存在过高估计利润持续性，过低估计现金流持续性。我们用两个子样本即高质量披露公司和低质量披露公司重复了米什金测试。结果显示市场对利润和现金流定价与所选样本公司不同。我们特别发现利润过高定价和现金流过低估计更多地发生在信息披露质量低公司。相反......”。

9、“.....这个结果表明当信息披露质量高时，投资者对利润和现金流信息理解会更好。参考以前研究，在对预计会影响未来收益变量进行控制后，我们使用横截面回归法来研究利润和现金流是否与未来收益有关。与近期研究相致，我们发现当现金流和控制变量包括在模型中时，未来收益与利润无关。然而，我们发现未来收益与现金流估价有关......”。