， 以规模大品位富成矿次数多矿床类型多等特点闻名。按矿 田构造特征划分为东中西三个矿带，其中西矿带已探明的金属锡铅锌锑等储量约占整个大厂矿田储量的，主要矿床 有铜坑长坡矿区的铜坑矿和巴力龙头山矿区的 矿体。 号矿体资源已近枯竭 号矿体位于大厂矿田西矿带南段，有用组分主要为锡铅 锌锑银五种，属高品位特富矿石，各自储量都达到大型规模， 还伴生铟镉金等矿产，属优质特大型库存。该矿原计划可开 采二十年，但年高峰公司正式投产后，由于大批非法矿主涌 入滥采乱挖，资源储量消耗速度极快，保有矿石工业可利用储量 从年底的万吨急剧下降到年的万吨。短短五年多 时间采出矿量加损失量已达万吨以上，如此迅速地进入枯竭 期，实属罕见。巨大的采空区塌陷区透水事故隐患致使该矿 基本不具备安全生产条件，高峰公司要开采号残余的多万吨 矿石风险很大。 另据高峰矿介绍，上述矿量加上在现采矿证范围内新发现 可开采矿体号矿体，号矿体总储量预计仍有约万吨。由于该说法没有进步的资料证明，我们在投资匡算中， 没有采用这个数据估算。 铜坑矿只可维持年产万吨贫矿的生产规模。 铜坑矿由上部细脉带矿体和下部矿体组成，于 年建矿，经数十年的开采，号等富矿体的矿产资源储量基本采 空。现仍开采的是号矿体，矿石中锡品位左右，属贫矿石， 可维持年采矿石量万吨的能力。 号矿体探矿权人尚需确定，资源状况有待详查。 据广西南丹大厂矿区地质矿产资源及开发现状调查分析 报告，年间，广西队对号矿体投入了岩 芯钻探个孔，进尺，探获级矿石量万吨，总金 属量万吨，其中锡万吨锌万吨铅万吨 锑万吨银吨。上述数据实际为地质普查的数据。 号矿体为号矿体东侧深部的隐伏矿体，近年来利用坑 道为手段对号矿体进行详查。据高峰矿近年对号矿体的探采情况分析，号矿体的地质前景十分确定，资源储量预计为约 万吨。在投资匡算中，我们采用了这个数据。 年月以前，号矿体探矿权人是队，年月 日国土资源部颁发广西南丹县大厂锡多金属矿田号矿体锡矿 详查勘查许可证给富源公司，按年月颁发的国务院第 号令中规定，参与号矿体详查的队富源公司和家投资施 工企业均属探矿权人。矿难事件后，国土资源部停止了 号矿体勘查许可证的年审工作，该矿区原勘查许可证已过期， 广西自治区政府决定在大厂矿区重组工作完成后，组建新公司按 法定程序申请号矿体的探矿权，领取勘查许可证后实施详查地 质工作。 选矿冶炼生产能力严重过剩 由于大厂矿区资源可利用工业储量的急剧消失，使得过去盲 目投资上马的大量选矿冶炼企业生产能力严重过剩，使得我们 下步对河池南丹有关企业的重组必将面临很大困难。 选矿能力过剩南丹县境内现有选矿企业共家，其中国有企业家，股份制 企业家，其余为私营企业，总选矿能力已有多万吨，总建设 规模吨日处理量。现可产出的年采总量大体在万吨左 右，今后大厂矿区的矿石采出量无论如何将无法满足严重过剩的 选矿生产能力。 冶炼能力过大 南丹县境内现有冶炼企业家，河池市有冶炼企业家，冶炼 能力万吨。其中国有企业家，国有控股或参股企业家，集 体企业家，中外合资企业家，其余为私营企业。预计三年内， 按正常出矿量测算，锡金属量万吨，锌金属量万吨，铅锑金属 量万吨左右。但现有锡冶炼规模为万吨年，锌冶炼规模为 万吨年，铅锑冶炼企业规模为万吨年，均大大超过可供资源 的能力。 安全隐患问题 号矿体塌陷重大事故隐患号矿体从地表到米高程达米的巨大采空塌陷区， 采空区空间至少有万立方米以上，被列为国家级重特大事故隐 患区。据华锡集团初步估算，需投入资金万元，完成治理需 两年左右时间。 矿体坑道重大透水事故隐患 大厂矿区属红水河领域，地表水与地下水资源丰富，由于滥 采滥挖，地下坑道纵横交错，极易充水。矿体从 米到米采空区至少有万立方米的空间，仍存在发生重 特大透水事故隐患。抽水及采空区填充至少需花费亿元，治理约 需两年左右时间。 铜坑矿塌陷与火灾重大事故隐患 铜坑矿是华锡集团主体矿山，也是大厂矿区现有最主要的矿产基 地。铜坑矿开采的对象是细脉带三个自上而下重叠 的矿体，上部细脉带含硫较高且存在炭质页岩，若遇到足够的氧 气即氧化成二氧化硫产生自燃。细脉带矿体早期采用的无底柱分 段崩落开采法和后来大量非法盗采，形成了大量采空区，最终导致铜坑矿采空塌陷火区成为特大事故隐患区。据估算，铜坑矿未 充填的采空区有万立方米以上。据北京矿业设计院估算，完成 治理消除隐患需花费亿元左右。 总的来看，大厂矿区查明的保有锡多金属富矿资源储量严 重不足，号矿体只有残矿多万吨铜坑矿每年可采万 吨左右的贫矿石，按其品位估算，年约产出万吨左右的锡 金属量加上经整顿后可能继续生产的拉么五和茶山矿以 上三座矿山均为河池南丹地方国有矿山的锡产量，预计在今后 的三年以至更长时期内大厂矿区大体丹池成矿带的勘探结果。 三项目工作情况项目启动阶段 年月日，五矿有色公司向总公司提交关于参与 广西南丹地区矿业重组开发的建议报告。 年月日，五矿有色向广西区政府提交关于参与 广西河池地区矿业开发的设想。 二收购高峰公司的股权 年月，签订高峰矿股权转让定价协议书，完成的 股权转让。 三控股重组华锡集团和大厂矿区 年月日，苗总率团访问广西，与自治区主席陆兵 副主席郭声琨杨道喜会谈，达成由五矿集团控股重组华锡集团 和大厂矿区的共识。 广西自治区下发桂政阅号文广西壮族自治区人 民政府关于柳州华锡集团有限责任公司与大厂矿区重组开发座谈 会的会议纪要，明确由五矿集团控股重组华锡集团和大厂矿区 广西自治区成立华锡大厂重组协调工作组，并于月日召开了第次工作会议，五矿集团华锡集团分别派人参加 五矿集团成立领导小组和工作小组中国五矿有色字第 号文 自治区经委国资委财政厅国土厅提出将华锡集团整 体划拨给中国五矿集团公司的方案关于将柳州华锡集团有限责 任公司整体划拨给中国五矿集团公司的意见 五矿华锡项目尽职调查协调会已经完成尽职调查提纲的拟 定工作，拟聘请信卓中洲中博公司为中介和各中介机构的 合作协议已基本拟订 确定重组华锡集团以划拨方式为优先选择的思路 中国五矿有色字第号关于中国五矿集团公司控股重组柳州 华锡集团有限公司和大厂矿区合作方案的建议 根据月日与华锡集团会谈的情况，我司给自治区协调 组发出中国五矿有色字第号文，建议自治区国资委直接介入 谈判。 月日华锡集团来京就华锡重组事商谈，并提出由自治区政府控股的方案。 月日五矿集团对华锡集团提出的方案建议作出回复。 中国五矿有色字第号。 月日，项目组对华锡集团进行初步的尽职调查。 月日，项目工作组会议讨论项目的难点问题及下步工 作部署。 月日项目组和河池市南丹县政府商谈重组事并对与 大厂矿区相关的国有企业五矿茶山矿拉么矿进行访谈。 月日，南丹县就大厂矿区重组向自治区协调工作组提交 报告。 月日河池市人民政府就五矿集团重组华锡集团和大厂矿 区工作向自治区国资委提交报告。河政报号。 月日，五矿集团向自治区协调工作组提交关于中国 五矿集团公司控股重组华锡集团有限公司和大厂矿区合作方案的 框架性建议中国五矿有色字第号。 月日，自治区协调工作组举行第三次会议并形成会议纪要。 月日，项目组与广西国资委经委主要领导再次协商 讨论方案。广西国资委计划月日前拿出方案请示，在 月日前上报区政府。 请示的主要内容是 华锡集团整体转给五矿集团。不用划拨这二字 五矿集团承担安全治理费用亿元和企业改制成本。 五矿集团需就新企业的发展规划作出承诺。 华锡资产范围的界定。 华融公司债转股事情暂缓，由新公司承担此事。 根据广西自治区协调组第三次会议纪要的内容及我们从侧面 了解的请示内容来看，华锡集团的重组仍然可能采取整体划 拨的方式。但为了分析的全面，我们在下面的叙述中保留了建议 框架方案的两种类型，并对两种类型的框架方案进行了比较。 四重组的方案框架华锡集团重组框架方案 华锡集团重组框架方案的设计涉及二个大类是控股方式 二是增资扩股方式。在每个大类中又将考虑华锡集团局部破产实 施与否这个变数。 从五矿集团目前所获取的资料看，华锡集团截止年底的 帐面净资产约为万元。如果破产实施则华锡集团帐面净资 产约为万元。下面的方案设计中都以上述数据作为假设的 基础。 方案控股方案 方案框架 考虑到华锡发展所需资金的需求，五矿集团将根据华锡集团 帐面净资产的情况配比相应的资金作为出资也即如果破产批准 在本次重组协议签订之前，五矿将出资万元，如果破产批 准在后，五矿将出资万元，而政府以华锡部分净资产相应 配比出资共同组建新公司暂称之为新华锡，双方达到的股比，原华锡剩余的净资产全部划拨给新华锡。政府股权 的持有者可以有两个选择主体第，由自治区政府直接持有 第二，考虑到今后整合和运作的便利，由河池南丹当地政府持有， 即自治区政府将华锡集团部分净资产划拨给河池南丹当地政府， 而后当地政府将此作为对新华锡的出资。这个方案保证了即使以 划拨的方式，五矿仍将有增量的现金进入新华锡支持华锡后续的 发展。 破产是否实施带来的影响 如果破产不能实施或者不能在双方重组协议签订之前确定， 将直接影响广西自治区政府划拨的净资产数如果破产实施，则 划拨至新华锡的净资产数额为万元如果破产无法实施则 为万元。 方案二增资扩股方案 方案框架 本增资扩股重组方案以目前