1、“.....即财务公开经营公开和行政公开。在公开发行股票时，必须在上述三个方面对特定的发行对象公开 财务公开的内容包括财务报表财务分析报告会计师查 账报告书股票种类股权分散情况股息红利分配情况各 种股票发行记录报销或代销机构办理股票过户的手续及机 关名称等。 经营公开的内容包括经营计划资金利润业务状况市 场分析营业报告书发展远景等。 行政公开的内容包括公司组织董事监事及经理人员名 单从业人数及其结构。 发行规则 为了维护投资者的利益，保护股票市场的正常运行，证劵管理 机构般都制定了些具体的规定，方面要求发行者按照规 则进行自我约束，另方面要求对发行者进行相应的指导和监 督。各国指定的发行规则不尽相同，概括来讲，主要包括新股 发行基准违法发行的处理股票转让的受限程度等方面的规 定。 四股票发行管理的目标和般管理内容 股票发行管理的最基本目标......”。

2、“..... 建立个有集中统 效率其次，证劵监管部门的权力过大，加大了寻租空间，增加 了市场成本再次。发行者和证劵承销商不能自主定价，使得股 票发行价格不能很好的发应市场需要。 由此核准制应运而生，年月日证劵法正式开始 实施，我国正式确立核准制年月中国证监会公布了证 劵发行核准程序，核准制开始替代审批制有了具体规定 年中国证监会正式发行了上市公司新股发行管理办法关 浅谈股票发行的管理制度 摘要股票发行，概言之，就是指发行公司的报批公告和售 出股票的全过程。股票发行管理的最基本目标，就是通过采用各种有 效的措施，建立个有集中统管理的或以自律管理为主的股 票发行管理机制，调节股票发行市场上资金供求的平衡，维持股票发 行价格的稳定，从而创立个公平有序高效的股票发行市场，为 股票交易市场的管理打下良好的基础......”。

3、“.....在具体管理方式上可分为注册制和核准制两种。近 年来，些实行核准制的国家逐步吸取了些注册制的做法，注册制 实际上是证劵管理制度的发展方向。对股票发行市场进行监管的核心 问题，是对上市公司信息披露问题的监管。 关键字股票审核注册制核准制审批制 行同样存在着为新成立股份公司首期发行 股票和老股份公司为增资再次发行股票这两种基本形式，而且， 由于我国股份制试点实在原有的经济体制基础上进行的，因此还 存在着国有企业向股份制过度而发行股票的形式，并且这种发行 股票的形式占了较大的比例。可见，我国股票发行的直接目的主 要体现在三个方面，是为新公司筹集资金，而是为发展老公司 增资扩股，说那是改变现有部分国有企业的组织形式，促使其经营机制转换。目前，我国主要是通过两种股票发行方式来实现以 上三种发行目的的，这两种方式是内部发行和公开发行直接 发行和委托发行......”。

4、“.....即公开委托发行和内部直接发行。 三对股票发行的管理的总括 股票发行情况的优劣与股票管理的严格周密与否有直接关 系，因而各国对股票的发行都有比较严格的管理。般来说，对 股票发行的管理主要体现在以下三个方面 发行前的审查制度 般来说，股票发行者在发行股票前必须提交发行申请书，其 内容如下 公开说明。内容有股份公司的经营现状股票发行的目的和 所具备的条件资产负占总额盈余和分红情况股份总额 及其分布债务偿还能力等。 公司财务以及股票发行情况......”。

5、“.....概言之，就是指发行公司的报批公告 和售出股票的全过程。股票发行即是新公司创设和老公司增资的 个有效手段，又是股票进入股票市场的第步和股票上市交易 的必要前提，因而股票发行是股票投资操作和股票市场运行的初 始动力源泉。在股票发行上，各国的做法不尽相同，但般来说， 个公司能否成功的发行股票，主要取决于以下三点是要看 意欲发行股票的公司是否符合国家规定的发行条件，而是要看这 个公司发行股票的准备工作做得如何，三是要看出售股票是的具 体操作过程进行的怎样。如果以上三个方面的工作都做得很好， 公司就能较为顺利的完成股票发行的任务，反之，将引致股票发 行的失败。 二我国股票发行的方式 在我国，股票的发日以后产生......”。

6、“.....随着月日的临 近，证券市场对核准制的呼声越来越高。前不久的年月日， 中国证监会发布公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第号 首次公开发行股票申请文件，第次明确核准制新股发行 需要报审的材料目录。由此标志核准制新股发行进入实质性操作阶段，第批核准制新股发行企业以月日为第时间进入冲刺阶 段。 六我国股票市场目前存在的问题 国股票市场现阶段仍处在发展摸索和开拓阶段，目前只在 上海和深圳建立了股票交易所，有着比较成型的股票市场。他们 在促进企业转换经营机制，筹措资金以及通过发行种股票引进 外资等方面显示了强大的生命力。从总体来看，我国股票市场还 存在许多问题。 我国股票市场产生的背景与国外许多股票市场发达国家不 同。国外公司发行股票通常是在产权归属问题明确，公司法制定 出来以后发行股票......”。

7、“..... 各方面的改革还不配套，企业外部环境还存在许多制约因素，有 关法令法规尚不完备统，这些都使我国目前的股票市场发 展受到制约，不可能步到位。 在股票市场有行 条例是我国第部全国性的股票交易法规，确立其审批制的传 统。该法第条规定在国家下达的发行规模内，地方政府对 地方企业的发行申请进行审批，中央企业主管部门在于申请人所 在地地方政府协商后对中央企业的发行申请进行审批。 审批制的具体过程表现为第企业在向地方政府或其所 属的中央企业主管部门提出公开发行股票的申请后，地方政府或 者中央主管部门根据申请决定哪家企业发行股票，并向证监会推荐第二证监会根据政府或中央主管部门的推荐，下达发行额 度第三企业获得发行额度后，将正式材料上报证监会，由证 监会最后决定是否批准企业发行股票。此外，还对发行价格进行 了严格控制......”。

8、“..... 该法第条规定，以募集方式设立股份有限公司，发起人公开 募集股份时必须经过国务院证劵管理部门批准。第条规定， 股东大会作出新股发行的决议后，董事会必须向国务院证劵部门 或者省级人民政府申请批准。属于向社会公开募集的，须经国务 院证劵管理部门批准。 审批制是与当时的社会经济发展模式相适应的，但是随着社 会的进步发展，审批制的弊端逐步显现。首先，形式审查及实 质审查及发行额度的要求，使得审查的期间被延长，降低了市场定程度的发展情况下，股票交易法规出台相 对滞后，使我国股票在不完善的地方性法规指导下相对封闭的发 展。 目前，关于市场机制与计划调节相结合的问题，就股票市场 来说，还是个亟待摸索床漕河积累经验的课题。股市本身要 求股价按市场规律自动调节，但又必须防止股价暴涨暴跌对我国 有计划商品经济发展的损害......”。

9、“.....又会给股票市场的正常运转增加阻力，使股票运转 与管理处于两难境地。只有随着改革试点的逐步深化发展，股票 市场才会日趋成熟。如我国上海现在已经减少多故事的航政干 预，基本开放了股价，这是股市成熟而种表现。 我国缺乏有经验的股票市场管理者和有专门知识受过专门 训练的股市经营者，是现实困难之。由于我国股票市场范围尚 过狭小，上市股票的品种和数量太少，股票供不应求，市场主管 单位却反调控实力，致使股价暴涨暴跌现象时有发生。 七中国的股票发行审核制度变迁历史 我国作为个社会主义国家，改革开放后建设市场经济的时 间较短，因此股票发行审核制度的存在时间也不是很长，但是在 短短的几十年中，我国实行摸着石头过河股票发行审核制度发 生了迅速而较大的变化。 年月日，国务院颁布的股票发行与交易管理暂格的稳定，从而创立个公平有序高效的股票发行市场......”。