它项目公司余家，遍及全国个省市自治区年月日，原北京大唐发电股份有限公司在中华人民共和国国家工商行政管理局正式注册成为股份有限公司。年月日，大唐发电的股股票分别在香港和伦敦上市，成为第家在伦敦上市的中国企业第家在香港上市的中国电力企业。年月日，变更为中外合资股份有限公司。年月日，更名为大唐国际发电股份有限公司。年月日，公司股股票在上海证券交易所挂牌上市，成为第家同时在香港伦敦上海三地上市的中国企业。年，英国金融时报公布其年度全球强排名，公司以市值亿美元名列第位。年，公司被巴菲特杂志世界企业竞争力实验室世界经济学人周刊联合评为年中国上市公司强，排名第位公司获普氏能源信息颁发二〇〇八年十二月二十六日星期五的全球能源公司强及增长最快的亚洲能源公司奖杯。二主要经营业绩和财务数据经营收入亿元净利润亿元上表列示了大唐国际发电四年间经营收入及净利润的变化，由上表我们可以看出大唐国际发电的发展呈现以下特点第，整体来看，经营收入的增长呈现快速增长的态势。这四年的经营收入的增长进入突飞猛进时期，由年的亿元增长到亿元，净增加亿元四年间经营收入的增幅接近倍。第二，净利润的增长态势与经营收入的增长趋势较为吻合，担仍有两个问题需要注意首先，在经营收入突飞猛进的增长增幅接近倍的同时净利润的波动却较大，且增幅较小其次，与年相比年经营收入增长亿元，但净利润却减少了亿元，情况很特殊。下文将对四个报表进分析，发现引起净利润增幅不大的具体原因，并针对此原因进行具体问题具体分析。财务状况分析资产负债表分析下表列示了以年为基年，大唐国际发电部分资产负债表项目的变动情况。报表项目年年年物业厂房及设备无形资产投资于联营公司投资于合营公司可供出售的投资非流动资产合计存货二〇〇八年十二月二十六日星期五应收账款及应收票据现金及现金等价物流动资产合计资产总计长期借款,二〇〇八年十二月二十六日星期五学号双学位毕业论文大唐国际发电财务报表分析二〇〇八年十二月二十六日星期五内容摘要导言写作意义和目的公司概况财务状况分析比率分析财务分析财务管理效率杜邦分析应对策略财务状况总分析应对策略论文小结结论参考文献附录开题报告致谢二〇〇八年十二月二十六日星期五摘要财务报表分析的最终目的和意义在于能够为投资者债权人以及管理者做出经济决策提供依据。市场中左右公司发展的因素众多，但从根源上讲，价格围绕价值上下波动，企业自身的经营状况和发展潜力才是决定公司未来的关键因素。财务报表分析就是通过运用专业的分析方法将企业的财务状况经营成果现金流量展现出来，预测企业未来发展前景，从而为投资者提供决策依据。目前在国内市场中，由于财务报表的专业性及报表分析的复杂性使得国内投资者尤其是中小投资者并不把报表分析作为其进行投资决策的方法和依据。本文将从个财务报表外部使用者的角度出发，以大唐国际发电公司对外披露的财务报表和年度审计报告为分析对象，依据财务报表分析的相关理论，对大唐电力公司近三年财务报表进行全方位的分析。也是希望能够为投资者债权人进行经济决策提供参考。关键词大唐国际发电报表分析比率二〇〇八年十二月二十六日星期五二〇〇八年十二月二十六日星期五二〇〇八年十二月二十六日星期五导言写作意义和目的财务报表能够全面反映企业的财务状况经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提从经营现金流动比率的角度来看，大唐国际发电的短期偿债能力在行业中处于较低水平，这可能是由于公司短期借款相对于华电和中电投集团而言数额较大所导致的，说明短期借款对公司短期偿债能力的侵蚀度上影响很大同样受影响的还有华能集团，由于其短期借款比大唐国际发电还多，导致其经营现金流动比率行业最低。杜邦分析下表列示了大唐国际发电近年来净资产收益率及其驱动因素的变化趋势。表中杜邦分析法将净资产收益率分解为销售利润率资产周转率和权益乘数三部分，即净资产收益率总资产收益率权益乘数净利润销售收入总资产销售收入总资产净资产大唐国际发电净资产收益率及其驱动因素大唐国际发电净资产收益率销售净利率资产周转率权益系数年年年从上表我们可以看出，大唐国际发电近三年的净资产收益率达发展趋势并不稳定，在年的时候净资产收益率达到最高，为在年的时候净资产收益率降到最低，为，其余年份净资产收益率在此区间数值高低不等变化。从净资产收益率的驱动因素分析，净资产收益率主要受销售净利率的影响资产周转率基本保持平稳，权益系数逐年增长，对净资产收益率的负面影响非常小。在销售净利率中，由于大唐国际发电近三年的营业收入均保持增长趋势，所以净利润是导致销售净利率下降的直接原因，而在影响净利润的因素中燃料成本和财务费用是主要影响因素。应对策略财务状况总分析二〇〇八年十二月二十六日星期五通过上文对大唐电力公司财务状况的横向纵向分析，本文得出以下几个主要结论第，通过年和年损益表对比已经看到，大唐国际发电的营业收入逐年增加且增幅较大，与此形成鲜明对比的是公司的净利润却增幅较小，主要原因是燃料成本巨大，对营业收入的侵蚀程度较大。第二，我们可以看出公司有相当大部分的长期借款所发生的利息支出计入了财务费用。这正好解释了为什么公司出现短期借款存量比例缩小而财务费用流量比例大幅增加的现象。从短期来看，公司面临较小还本付息压力，但是公司在未来的第至年及年以上将面临较大的还本付息压力。第三，通过上述表可知，大唐国际发电长期借款并非完全用于长期投资项目，导致财务费用中相当部分费用是由长期借款的利息支出构成的而且，公司的短期借款同时被流动资产和非流动资产所占用综合以上两点务分析与理论发展定位研究，财经研究，黄世忠财务报表分析的逻辑框架财务与会计黄世忠财务报表分析理论框架方法与案例，北京中国财政经济出版社纪会兰企业偿债能力分析应注意的问题合作经济科技唐文君财务报表分析与企业价值研究财会研究，周亚辉上市公司盈利能力分析经济管理论坛杨德怀现金流量指标财务分析指标体系的核心财会月刊汪平折现现金流量模型简介财会月刊，李海秋模型扩展性研究及参数估计综述软科学美，财务报表分析中译本北京北京大学出版社，美公司财务报告与分析中译本大连东北财经大学二〇〇八年十二月二十六日星期五出版社财务报表分析,张海燕等译，北京大学出版社,Ⅱ,分析，公司在借款的支配使用上似乎表现出定的复杂性，并且公司的拆债能力在行业中处于较低水平。应对策略第，我国目前上网电价采用企业竞价上网，面对未来日趋激烈的行业竞争，只有在电价方面具有优势的企业才会不断扩大市场份额，保证定程度的盈利空间。大唐国际发电要想在火电行业竞争中不断取得成绩，扩大市场份额，核心问题就是要进行燃料成本控制。煤炭这种不可再生资源，随着消耗的不断增加，储量不断减少，煤炭价格会不断上涨这已是个不争的事实，也是个趋势，要想把燃料成本控制在理想范围内，公司就必须增加对采矿权及煤矿的所有权控制以及加强畅通的燃料交通物流运输的建设。只有这样，公司才能在煤炭价格制定上具有主动话语权并且能够保证燃料的及时供应。第二，合理改变公司的负债结构，在控制原料成本的情况下，降低公司长期借款的数额，同时计入财务费用的利息也