1、以下这些语句存在若干问题，包括语法错误、标点使用不当、语句不通畅及信息不完整——“.....但是上述研究也存在着如下问题，根据现成牛市和熊市分期用投资者情绪理论来检验股市中收益和风险关系。然而，单投资者情绪指标缺乏衡量投资者情绪可信度易志高等刘赛平等综合投资者情绪指数选取主成分较少，信息丢失较多文凤华等，。二，用投资者情绪理论在检验股市收益和风险时，只注重对收益考察而缺乏对收益和风险之间关系分析等和黄德龙等文凤华等，。和首次运用指数对美国股市牛市和熊市收益和风险之间关系进行了实证分析，其结果认为牛市和熊市结果存在着非对称影响。显然作为非理性程度较高中国股市，用投资者情绪理论来解释中国股市收益和波动是十分可行，特别是中国股市在其整个存续期间内经历了个牛市和个熊市，投资者情绪起伏比较大。因此本文在先前研究基础之上，来检验下在不同情绪影响时期下收益和风险之间存在着什么样关系，特别是在高情绪时期和低情绪时期这种关系是否能够保持致。南京财经大学硕士学位论文研究方法在和，指数和指数易志高，基础之上用封闭式基金折价率换手率消费者信心指数和新增开户数......”。

2、以下这些语句存在多处问题，具体涉及到语法误用、标点符号运用不当、句子表达不流畅以及信息表述不全面——“.....为虚拟变量，为残差首先我们先来看下单期方程。从表中我们可以看出，在平均收益率中，单时期方程中系数为，统计量为，统计显著。在市值加权收益率单期方程中，为，相应统计值为。同样验证了中国股市超额收益率和条件方差之间呈正比关系，同,方程中实证结果相致。双期方程中，平均收益率方程中为，为，相应统计量分别为和，都很显著。同样，在低情绪时期超额收益率和条件方差之间呈现显著正相关关系。在高情绪时期为，所以在高情绪时期，相比于低情绪时期，其结果明显降低了，而且相比于,模型中更加低，接近于。可以看出，高情绪时期投资者情绪显著削弱了均值和方差之间关系而且,比,有着更好解释能力。同样此结论和,直。在市值加权收益率双期方程中为，为。两者统计量和南京财经大学硕士学位论文平均收益率方程中样都很显著。同时，相比于高情绪时期系数，低情绪时期系数为，同样证明了较高投资者情绪削弱了收益和风险之间关系。但是，相比于平均收益率方程中......”。

3、以下这些语句在语言表达上出现了多方面的问题，包括语法错误、标点符号使用不规范、句子结构不够流畅，以及内容阐述不够详尽和全面——“.....并且剔除了指数中数量和首日收益率相关变量。二，用投资者情绪指数对年月到年月样本期划分了个高情绪时期和低情绪时期，据此用,和,模型对不同情绪时期收益和风险进行分析和比较。本文结构本文文章结构安排如下第章，序论第二章，文献综述第三章，相关理论和假设第四章，模型和数据第五章，实证分析第六章，总结及政策性建议。南京财经大学硕士学位论文第二章文献综述行为金融理论是在建立在投资主体非理性假设之上，主要研究投资者在投资和决策过程中认知情感和态度等心理特征变化以及由此引起股票市场效应，行为经济学是对经典有效市场理论挑战和有益补充，它否定了传统经济学中理性经济人假设。行为经济学相关理论打破了传统金融理论中理性经济人假设和有效市场假说，其认为投资者非理性行为具有不可预测性以及这种行为产生套利非完美性......”。

4、以下这些语句该文档存在较明显的语言表达瑕疵，包括语法错误、标点符号使用不规范，句子结构不够顺畅，以及信息传达不充分，需要综合性的修订与完善——“.....私人投资基金，内部交易流言，投机严重，和，。这就决定了中国股票市场比欧美发达股市具有更强行为心理特征，行为金融理论运用对于我们更好地掌握中国证券市场运行特征，构建我国证券市场微观基础，合理引导投资者行为具有重要现实意义。面对股市出现大幅震荡和特定时期非理性投资现象，经典金融理论是解释不通。而建立在非理性基础之上行为经济理论为我国股市异象研究提供了有力理论工具和相应实证方法。问题提出关于投资者情绪对股市影响研究有很多种类，其大多数实证文献主要集中在是用投资者情绪理论对“溢价”问题和“封闭式基金折价率”进行验证，得出相关结论顾娟江洪波温英杰和刘炜，。二是用投资者情绪理论对股市当期收益收益进行分析，大多数文献认为二者之间存在着正向关系等黄德龙等王茸和刘善存，。三是先决把股市分成牛市和熊市，然后用投资者情绪代理变量来考察中国股市收益和风险之间关系，但是由于牛市和熊市区分问题导致了不同实证结果张强和杨淑娥文凤华等，......”。

5、以下这些语句存在多种问题，包括语法错误、不规范的标点符号使用、句子结构不够清晰流畅，以及信息传达不够完整详尽——“.....行为经济学相关理论打破了传统金融理论中理性经济人假设和有效市场假说，其认为投资者非理性行为具有不可预测性以及这种行为产生套利非完美性，使得理性套利者并不能均值和方差之间关系可以看出，投资者情绪不仅仅对小盘股产生了显著影响，而且其对大盘股产生了不可忽视影响，但是对于大盘股影响要显著小于小盘股。同时，相比于高情绪时期系数，低情绪时期系数为，同样证明了较高投资者情绪削弱了收益和风险之间关系。从,模型统计可以看出，不管是对于在单时期方程里还是在双期方程，超额收益率和方差之间之间存在正相关关系，有风险就会有风险补偿。对于双时期方程，不仅仅是统计上显著。在低情绪时期条件方差每增长个单位相应，超额收益率会增长个单位和个单位。,模型为了更好了解投资者情绪对股市在不同情绪时期是否存在着非对称影响，下面用,来进行检验。南京财经大学硕士学位论文表,模型系数平均超额收益率单期值双期值市值加权超额收益率单期值双期值注超额收益率方程和条件方差方程如下给出，其中为超额收益率，为条件方差......”。

6、以下这些语句存在多方面的问题亟需改进，具体而言：标点符号运用不当，句子结构条理性不足导致流畅度欠佳，存在语法误用情况，且在内容表述上缺乏完整性。——“.....然后用剩余变量来建立适合我国股市综合投资者情绪指数。随后使用投资者情绪指数对样本期进行高低情绪分期。最后用超额收益率来建立,和,模型分析高情绪时期和低情绪时期超额收益率和风险之间关系，并对比二者之间差别。本文创新之处本文创新之处在于，方差贡献率由指数增加到，提取了个主成分，使得投资者情绪指数有了更好解释能力。并且剔除了指数中数量和首日收益率相关变量。二，用投资者情绪指数对年月到年月样本期划分了个高情绪时期和低情绪时期，据此用,和,模型对不同情绪时期收益和风险进行分析和比较。本文结构本文文章结构安排如下第章，序论第二章，文献综述第三章，相关理论和假设第四章，模型和数据第五章，实证分析第六章，总结及政策性建议。南京财经大学硕士学位论文第二章文献综述行为金融理论是在建立在投资主体非理性假设之上，主要研究投资者在投资和决策过程中认知情感和态度等心理特征变化以及由此引起股票市场效应，行为经济学是对经典有效市场理论挑战和有益补充......”。

7、以下这些语句存在标点错误、句法不清、语法失误和内容缺失等问题，需改进——“.....人类决策行为存在着内在偏好致性和有序性，即效用最大化。奥斯本提出了随机游走理论，他认为股票价格变化类似于化学中布朗运动具有“随机漫步”特点，也就是说，它变动路径是不可预期，证券价格波动是随机。我国证券市场还不是个成熟有效市场，市场建设还不完善。中国股市从年开始，上海证券交易所开业时，上市交易品种仅有种国库券债券和被称为“老八股”股票。如今，主板中小板创业板股指期货等多层次市场已然建立，沪深两市股票已超过两千只，股票市值也由当年亿元壮大到年月日万亿元,特别是近年来，我国资本市场快速发展中国股市在多年里，从上交所挂牌时“老八股”时点到年点全民炒股时代，再到现在历史上最长调整期。跌宕起伏中国股市经历了次牛市和次熊市，数十万中小股民深陷其中，大量优良资产企业丧失了最佳融资时期。股市在投资者心中评价日趋下降，融资平台作用也由此淡化廖佳，。中国证券市场反常表现尤为学者们所关注和，。用经典南京财经大学硕士学位论文金融学理论来考察我国资本市场常常受到限制，同时......”。

8、以下文段存在较多缺陷，具体而言：语法误用情况较多，标点符号使用不规范，影响文本断句理解；句子结构与表达缺乏流畅性，阅读体验受影响——“.....模型,模型第六章总结及政策性建议总结政策性建议参考文献南京财经大学硕士学位论文第章序论选题意义资产定价直是金融学研究中心问题之。但是，传统经济学并不注重投资者情绪对市场影响因为传统经济学家认为市场上投资者是理性。理性人假设认为投资者是同质风险厌恶，。即使市场中存在着非理性投资者，那么他们非理性投资行为会从总体上相互抵消，使得证券价格净影响为零，即使非理性行为不能从整体上抵消，理性套利者存在会使得证券价值决定其价格，。提出有效市场假说，认为，有效市场是这样个市场，在这个市场中，存在着大量理性追求利益最大化投资者，他们积极参与竞争，每个人都试图预测单个股票未来市场价格，每个人都能轻易获得当前重要信息。有效市场假说核心内容是认为市场上存在大量同质化理性投资者，这是经典金融学研究主要内容之。现在主流经济学理论分析仍是以理性假设为前提，以理性假设来构建期望效用理论并不能全面反应和解释人们行为，尤其是金融市场上行为......”。

9、以下这些语句存在多方面瑕疵，具体表现在：语法结构错误频现，标点符号运用失当，句子表达欠流畅，以及信息阐述不够周全，影响了整体的可读性和准确性——“.....超额收益率和方差之间之间存在正相关关系，有风险就会有风险补偿。对于双时期方程，不仅仅是统计上显著，也有重要经济意义在低情绪时期条件风险每增单位相应超额收益率会增长个单位和个单位。在非对称,模型中，好消息有个冲击而坏消息有个对冲击。如果，我们说存在杠杆效应如果，则信息是非对称。从表统计中我们可以看出两个，说明利好消息引起波动小于利空消息引起波动上升，波动存在着非对称性。分别为，且统计显著。这样话说明此模型中存在着显著杠杆效应，在经济上称为过度反应和，。这说明投资者对于受损失股票会变得越来越悲观，而对于获利股票会变得越来越乐观，他们对于利好消息和利空消息都会表现出过度反应。从这里我们可以看出，中国股市中具有大量非理性投资者参与，同时非理性投资者认知偏差也是导致过度反应原因之。南京财经大学硕士学位论文第六章总结及政策性建议总结本文利用封闭式基金折价率新增开户数消费者信心指数和换手率通过主成分分析构建了中国股市综合投资情绪指数......”。