1、以下这些语句存在若干问题，包括语法错误、标点使用不当、语句不通畅及信息不完整——“.....并假定在风险中性世界中， 未来的股价运动服从波动率不变的对数正态分布。同时，在对未来现 金流进行贴现时，考虑到可转债的信用风险，采用经过信用风险调整 的贴现率，相对于推进了步。 模型对利用股票价格进行可转债的定价做了有益的尝 试，但是模型本身还有不少缺点，比如对股价的运动服从对数正态分 布的假设，并没有考虑将公司的违约风险的补偿加入到股价的漂移率 之中对无风险利率和信用风险利差不变的假设也不符合现实情况。深圳证券交易所第七届会员单位与基金公司研究成果评选终评会 和，在高盛 模型的基础上提出带有外生性的信用利差模 型，他们对基于股票价格的单因素模型进步完善。他们认为利率的 随机波动对可转债的价格影响较小，可以忽略，因此可转债就可以看 作只是标的股票的衍生品，所以他们的模型仍旧来是这样安排的第二这样，可转债的定价问题已成 为我国亟待研究的重要课题......”。

2、以下这些语句存在多处问题，具体涉及到语法误用、标点符号运用不当、句子表达不流畅以及信息表述不全面——“.....在年月，我国成立了第只专门投资于可 转债市场的开放式基金兴业基金。这样，可转债的定价问题已成 为我国亟待研究的重要课题。 本文接下来是这样安排的第二部分对国内外可转债定价理论进 行系统梳理与评述第三部分对国内典型可转债的价值影响因素进行 敏感性分析第四部分通过计量经济学方法建立可转债定价多因素经 验模型最后部分对本文进行小结。 可转债定价理论述评 可转债定价的理论基础主要是年和年的三篇关于期权 及公司债券定价的学术论文 。但是，最早专文研究可转债定价问题的学者当属 和，他们都是通过分析公司价值 用市值表示所遵循的随机过程来研究可转换债券的定价。 经过三十年的发展，可转债定价理论形成了结构法 和简化法两种模型体系。结构可转债定价研究 法是通过研究公司的资本结构，视公司价值为基本变量来评估可转债 的价值。最早提出这种方法......”。

3、以下这些语句在语言表达上出现了多方面的问题，包括语法错误、标点符号使用不规范、句子结构不够流畅，以及内容阐述不够详尽和全面——“.....因此他们的模型属于种单因素模型。 结构法双因素模型 结构法双因素模型包括模型 模型和模型。 和模型与他们年模型的不同之处 是把利率的不确定性以及公司普通债券引入模型，这样公司价值由三 部分组成，分公司价值和市场利率波动两个因素的影响。其利率的波动模型采 用和的利率模型，这个模型中的利率运动 具有均值回复的特征，这种假设与现实世界的情况也 是比较吻合的，但是此利率模型的缺点是与利率的初始期限结构不可转债定价研究 致。他们对公司价值的波动模型设定为，， 其中是公司价值的期望收益率是对公司所有的证券持有 者的现金分红，包括对公司普通债券持有人和可转债持有人的息票支 付以及公司股票持有人的现金股息支付。根据上述的假设， 与推导出了可转债价格所满足的偏微分方程......”。

4、以下这些语句该文档存在较明显的语言表达瑕疵，包括语法错误、标点符号使用不规范，句子结构不够顺畅，以及信息传达不充分，需要综合性的修订与完善——“..... 也就是认为可转债的价格是受到公司的股票价格的变动影响的。相对 于公司的价值来说，公司的股价可以直接观察到，并且股票价格的运 动过程也比较容易刻画，因此基于股价运动的定价模型要较基于公司可转债定价研究 价值运动的定价模型更加实用。 简化法单因素模型主要有模型 和模型。 最早利用公司股价对可转债进行定价的是 。其主要假定是资本市场是完全的，获取相关信息是无成本的， 利率期限结构是平坦的且为已知常数，可转债价值只依赖股票价格而 且股票价格波动率是不变的常数，发行公司无破产风险。在这些假定 下，他们给出了可转债价值依赖于股价变动的偏微分方程，通过有限 差分数值方法可求解。 在高盛公司篇研究报告，中，作者利用 股价运动的二叉树模型来计算可转债的理论价格。模型假设利率信 用风险，以及股票波动率都是已知不变的常数......”。

5、以下这些语句存在多种问题，包括语法错误、不规范的标点符号使用、句子结构不够清晰流畅，以及信息传达不够完整详尽——“.....可转债的市值规模约为亿元。年上市公司通 过可转债募集的自 年的第只可转债深圳宝安集团股份有限公司发行至 年月日，我国已有家公司发行可转债。深圳证券交易所第七届会员单位与基金公司研究成果评选终评会 在我国，可转债也已成为上据估计，年 底全球可转债规模将超过亿美元，。亿美元增长到 年的亿美元，预计年将达到亿美元增长到 年的亿美元，预计年将达到亿美元。据估计，年 底全球可转债规模将超过亿美元，。深圳证券交易所第七届会员单位与基金公司研究成果评选终评会 在我国，可转债也已成为上市公司种新的常规再融资方式。自 年的第只可转债深圳宝安集团股份有限公司发行至 年月日，我国已有家公司发行可转债。年上市公司通 过可转债募集的资金规模远远超过增发配股等再融资方式筹集的资 金规模。截至年月日，可转债的市值规模约为亿元。 从投资方来看......”。

6、以下这些语句存在多方面的问题亟需改进，具体而言：标点符号运用不当，句子结构条理性不足导致流畅度欠佳，存在语法误用情况，且在内容表述上缺乏完整性。——“.....目前有包括基金保险券商等在内的诸多 据估计，年 底全球可转债规模将超过亿美元，。深圳证券交易所第七届会员单位与基金公司研究成果评选终评会 在我国，可转债也已成为上市公司种新的常规再融资方式。自 年的第只可转债深圳宝安集团股份有限公司发行至 年月日，我国已有家公司发行可转债。年上市公司通 过可转债募集的资金规模远远超过增发配股等再融资方式筹集的资 金规模。权，这样基于公司 债券的期权就是基于公司价值的复合期权。不过结构法在实际应用中 存在困难，其主要原因是公司价值在市场中不能直接交易和不可观 测，这使得参数的估计十分困难，而且得不到致估计。简化法模型 最先由和提出，其特征是可转债的定价 以公司股票价格为基本变量。这两种体系按其理论模型所含影响可转 债价值因素的数量不同，又分为单因素模型与多因素模型。最早提出这种方法，他认为公司价值服从 个扩散过程......”。

7、以下这些语句存在标点错误、句法不清、语法失误和内容缺失等问题，需改进——“.....随后给出了定的边界条件和 终端条件，并介绍模型实际简化和参数估计的处理办法。 对和模型进行了扩展， 其使用的利率和公司价值随机过程都与模型 中的致，创新之处在于考虑了有回售条款和浮动息票支付条件下的 可转债的定价以及在息票支付上。在他的模型中，他假设息票的支付 是通过卖出无风险资产来取得融资。并利用鲁宾斯坦， 的扩散模型来分别计算公司的风险资产和无风险资产的价值，从而得 到了可转债价格的解析解。 在，以及的 模型中均认为公司的价值是影响可转债价格的主要因素，并且公司的 价值运动遵循伊藤引理。使用公司价值作为解释变量的优点是更 容易度量公司在陷入财务危机时的可转债的价值，缺点是公司的价值 和波动率是不可以直接观察到的，并且公司价值的运动比较复杂，用 模型难以准确地刻画......”。

8、以下文段存在较多缺陷，具体而言：语法误用情况较多，标点符号使用不规范，影响文本断句理解；句子结构与表达缺乏流畅性，阅读体验受影响——“.....最后利用数值方法有限差分法给 出了方程的解。但和模型只考虑了转换条 款与赎回条款，并未考虑回售条款，并且在他们的模型中息票的支付 数额是固定的。 模型假定资本市场是完全的，无税收 无交易成本以及信息完全的，公司价值仅由普通股票和可转债组成而 没有普通公司债券，可转债是可赎回的在赎回期内达到可赎回条件 则可转债持有者必须交出可转债。其模型类似于和 模型，唯不同之处在于利率模型的选用上，前者使用的是 和的即期利率期限结构模型，而 使用的是，模型， 这个模型依然保持了利率均值回复的特点并且剔除了利率为负的可 能，其参数估计也较容易。同时假定公司价值满足以下过程 ，其中为公司价值每单位时间的漂移率 为每单位时间公司对所有投资者的现金支付公司价值回报的标准 方差为标准维纳过程。在这些假定条件下......”。

9、以下这些语句存在多方面瑕疵，具体表现在：语法结构错误频现，标点符号运用失当，句子表达欠流畅，以及信息阐述不够周全，影响了整体的可读性和准确性——“.....然后视公司债券为基于公司价值的期权，这样基于公司 债券的期权就是基于公司价值的复合期权。不过结构法在实际应用中 存在困难，其主要原因是公司价值在市场中不能直接交易和不可观 测，这使得参数的估计十分困难，而且得不到致估计。简化法模型 最先由和提出，其特征是可转债的定价 以公司股票价格为基本变量。这两种体系按其理论模型所含影响可转 债价值因素的数量不同，又分为单因素模型与多因素模型。 结构法单因素模型 结构法单因素模型有模型和 模型。 最早将期权定价理论 运用于可转债的定价，他认为可转债的价值只依赖于公司价值这个 变量。模型假定公司价值等于可转债的市价与公司股票市价之和，公 司价值是个随机变量，其波动服从对数正态的伊藤过程。 运用无风险套利原理推导出了债券持有者的最优转换策略和 债券发行者的最优赎回策略，并且他还假定股票不支付现金股息......”。