，郭冠楠，戴学珍关于我国中小企业银行贷款可获得性分析研究东岳论丛，何军香经济衰退中浙江中小企业融资困境破题中外企业家，黄福广，李西文国外关于创业企业融资契约的研究综速科技进步与对策，李善民，王陈佳家族企业的概念界定及其形态分类北京会计研究，张维迎博弈论与信息经济学上海上海人民出版，储小平，王宣喻私营家族企业融资渠道结构及其演变中国软科学，王兴化，李家祥私营企业的非契约融资与控制权转移经济学家，刘平青，陈文科资本结构家族企业治理结构的来龙与去脉中国农村观察，肖条军博弈论及其应用上海上海三联书店，，，，，，李新春信任，忠诚与家族主义困境管理世界，李新春经理人市场失灵与家族企业治理管理世界，内源融资和外源融资。

其经济本质是储蓄向投资的转化。

融资方式的区别从本质上来说是由于融资主体不同导致的。

内源性融资是指投资，储蓄由同主体完成。

而外源性融资则是指企业发展所需的资金通过银行的中介机构从储蓄主体转移到企业，在这个过程中，银行，交易所等中介机构发挥着重要作用，融资资金既可以从国外获得也可以从国内获得。

内源融资其资金来源主要是企业内部集资，融资费用基本上不存在，并且不必对外支出利息或股息，成为企业融资的首选方式。

只有当内源性融资不足满足企业发展的需要时，企业才不得不向外融资。

家族企业的融资行为是企业主出于特定的行为动机而对企业实施的融资行为。

它属于企业理财的基本目标，是构成企业资本结构的决定性因素。

融资行为能否实现直接关系着家族企业存亡。

般说来，家族企业的融资方式的选择往往伴随着经济的发展由内源融资向外源融资交替变化。

在企业创立之初，企业由于规模狭小，市场需求不旺盛，资本和人际关系有限，因而总是刻意避免过度负债经营，重视自身的资本积累，这时期企业主要以内源性融资为主。

当单纯依靠内部积累不足以满足企业规模扩大的需要时，家族企业的融资方式不得不转移到外部融资上。

从依靠内部积累到寻求外部融资，在这个过程中家族企业盈亏状况，企业信誉，外部关系处理，政策大环境等都是影响企业融资能否顺利实现的重要因素。

第三章家族式企业融资存在的问题及成因分析家族企业融资存在的问题中国家族企业自身的特殊性使其在市场融资过程中不可避免的存在问题，本文的研究正是基于家族式企业融资问题的分析及解决展开的，家族式企业融资问题主要包括以下几个方面融资渠道狭窄尽管改革开放以来来我国金融市场的融资环境有了相当大的改善，但由于部分家族企业自身底子薄，自由资金少，民间融资渠道不大通畅，导致家族企业融资渠道狭小，多依靠内部融资。

融资难的问题并不是存在于所有家族企业中，有的家族企业由于经营规范，经济实力强，资信状况好，反而成为各大银行争相追逐的目标。

而那些具有定市场前景，但资产负债率高，内部管理不完善的企业才是真正存在融资困难的企业。

家族企业的融资难，不单单指的是贷款难。

事实上，银贷资金只是企业融资的部分，真正导致融资困难的是家族企业融资渠道匮乏，在资本市场及其他融资方面严重不足。

目前我国的资本市场尚未对中小企业完全开放，部分有能力进入金融市场的家族企业又会因为文化及信息原因不愿进入，这使得家族企业在资本市场上进退维谷。

由于为企业信用提供担保的社会担保体系尚未完全建立，在当前的经济体制和制度框架下，可供家族企业融资的渠道窄之又窄。

综上所述，单纯依靠自身内部积累，内源性融资比重过高的家族式企业融资模式，其资金的主要来源是企业自身的内部原始积累和亲友借贷资金，其融资渠道极度狭窄。

融资期限较短受我国现行的经济体系影响，家族企业在中长期信贷和权益性资本的供求方面处于弱势地位，只能通过短期信贷暂时性的缓解经济紧张状况，这种状况在高新技术产业的影响尤为深刻，严重削短了家族企业的生命周期。

究其原因，方面银行的金融机构受资本运行周期影响，短期信贷相对于长期信贷而言周期较短，有助于获得较高的经济效益另方面，从长短期融资的风险角度考虑，由于资金的使用时间长，收益存在不确定性和不可预见性，长期信贷的风险明显高于短期融资。

此外，受通货膨胀影响，货币不可避免地存在贬值现象。

因此，家族企业获得长期信贷的可能性大大降低了。

金融体系不合理我国以公有制为主导的现行金融体系和管理体系使家族企业的融资缺乏制度上的保证。

由于缺少强有力的金融合作伙伴，家族企业的融资活动不得不以畸形的方式发展。

尽管近年来尽管近年来股份制银行及地方商业银行建立较多，机构及业务不断扩张，但总体规模仍显不足，非国有金融机构在经济实力上完全无法与国有银行实力抗衡。

部分中小金融机构从成立之初便与国有企业体制有千丝万缕的联系，资金规模不足，操作体制不完善，发展能力不足，减弱了其对家族式企业的金融支持能力和力度。

信贷两极化趋势物竞天择，适者生存。

伴随着改革开放的不断深入，家族企业之间的竞争激烈程度也日趋激烈。

在市场竞争中处于优势的的企业无论从产品的市场竞争力还是企业的资信方面都得到了金融机构的广泛认可，成为各个金融机构争相抢夺的对象，为其融资大开绿色通道，因而较容易得到融资的机会。

尽管近年来尽管近年来股份制银行及地方商业银行建立较多，机构及业务不断扩张，但信贷行业在追求高回报的同时，更多的关注是资金的安全性。

因而从中获益的往往都是那些有实力的家族企业，真正有需求的企业并未从中获益见表。

那些在市场竞争中处于不利地位的企业，由于银行缺乏必要的甄别能力，往往备受冷落，更有甚者，部分家族企业因管理上的混乱，没有合适的赢利项目，即使提出融资申请，也无法获得银行贷款。

信贷的两极化从侧面反映了家族企业面临的融资困境。

大多数家族企业因资金少，规模小，在市场竞争中处于不利地位，无法获得银行的亲睐。

信贷两极化趋势的形成，使得家族企业在弱肉强食的市场竞争中遭到残酷的业的效益。

企业经济效益的增强方面使得实力壮大，内源性融资获得可靠的保障另方面可以使企业树立良好的企业形象，增强投资者的信心。

建立扶持基金现阶段，只要符合国家产业政策的扶持基金，无论其所有制，无论其规模，都可以用来为家族企业的发展添砖加瓦。

政府应当鼓励建立各种形式的扶持基金。

设立家族企业发展基金，对于在经济发展中处于上升地位的家族企业项目，给予贴息，以促进其实现社会资金的融入。

设立科技发展基金，帮助家族企业引进高科技人才，实现企业的不断创新。

设立社会信用担保基金，为家族企业提供信用担保，以实现顺利融资。

开展其他业务种类积极开拓其他形式的融资业务，也是实现企业融资的新举措。

方面，完善风投基金及高新技术投资等融资方式，鼓励民间资本进入资金流通领域，合理组合企业资产，实现完美融资另方面，要积极开拓融资租赁，设备租赁，代理融资等信的融资业务种类，这些新的模式能够将发挥银行信息与企业人才优势充分结合在起，实现银行与企业的双赢。

延长贷款期限强化信用意识随着社会主义市场经济体制的逐渐完善，市场对于企业的经营诚信有了更高的要求，些传统的见不得光的行为逐渐被市场所摈弃，这要求家族企业的经营者必须规范自己的行为，积极主动的配合市场的发展要求，建立和完善社会诚信体系。

首先，家族企业应当并且改革初期存在的浑水摸鱼的思想，不要贪图蝇头小利，损坏企业信誉其次，家族企业应当自觉参与信用登记，增强诚信理念，促进企业诚信体系不断完善，满足自身融资需求。

通过强化诚信意识，增强金融机构对企业的认可，投资融资双方可以实现互利共赢，有效防范信用风险，为企业融资创造良好的社会氛围。

健全信用担保体系上文提及社会信用担保体系在家族企业融资过程中的作用以及目前存在的不足。

政府应当忧民之所忧，通过切实可行的措施促进社会信用担保体系的健全，真正发挥其在民企融资中的作用。

方面，担保机构应该适应市场运行的规律，自主经营，自负盈亏，以适应市场经济的需要。

另方面，担保机构应降低企业准入门槛，给家族企业以信誉保证，简化手续，缩短审批时间，提高办事效率。

完善金融体系金融系统层面的的改革与家族企业融资的实现最为休戚相关。

尽管改革开放以来我们在金融系统方面进行的大量而富有创造性的伟大尝试，但总的来说，金融系统对家族企业融资的扶持力度还没有完全达到。

在接下来的改革中，我觉得可以从拓宽融资渠道，健全家族信用等级制度，建立和完善与家族企业融资相关的中小金融机构体系以及充分利用民间资本等方面具体实施。

拓宽金融渠道家族企业企业的发展受制于自身不足，其融资主要依靠原始的资本积累和内源性融资，这不足以满足其迅速发展的需求。

因此，金融系统层面的改革首要的就是拓宽其融资渠道，方面要创造条件，引导符合条件的家族企业在资本市场上融资，开拓融资领域另方面，各大银行应尊重家族企业发展的实际，给予其充分的信贷支持，适当放宽家族企业的贷款条件和审批程序，通过贷款，保函，承兑，贴现等信用方式，为家族企业提供充分的融资环境。

健全金融机构组织体系金融机构体系与家族企业的融资需求不相适应，这是金融系统层面限制家族企业融资的硬伤。

因此，建立健全与之相适应的金融体系迫在眉睫。

首先，应当鼓励民营融资机构的存在和发展，鼓励社会资本参与融资其次，要明确市场定位，鼓励发展中小金融机构，明确金融机构发展的迫切性最后，政府应当积极促成企业信用等级制度的建立，为家族企业提供信用担保等金融服务，适当下放信贷权限，以支持家族企业的贷款。

消除两极分化政府视同仁政府在政策制定的过程中，应当以维护社会主义市场经济体制的稳定运行和健康成长为目标，对待各种形式的所有制企业，均应坚持视同仁的原则。

对于在经济发展中充当特殊角色的部分民营企业，政府应当通过给予适当的财税支持，健全社会信用担保机制，通过建立多种形式的政策扶持基金等