御理论管理防御假说的提出管理防御概念的界定管理防御理论研究进展我国企业经理管理防御现状高层梯队理论和的高层梯队模型国内学者的高层梯队模型等的多理论整合模型高管团队特征与企业绩效关系相关文献高管团队人口背景特征与企业绩效关系文献回顾高管团队激励特征与企业绩效关系文献回顾高管团队约束特征与企业绩效关系文献回顾对现有研究的述评第章国有控股上市公司高管团队与公司绩效现状分析国有控股上市公司高管团队存在的问题及影响国有控股上市公司高管团队存在的问题高管团队存在的问题对高管团队及公司绩效的影响国有控股上市公司绩效研究现状分析第章研究假设与模型设计实证研究理论建模高管团队特征与企业绩效研究假设高管团队人口背景特征管理防御与企业绩效高管团队激励特征管理防御与企业绩效高管团队约束特征管理防御与企业绩效样本选择和数据来源变量选择解释变量控制变量被解释变量数学模型设计国有控股上市公司绩效的主成分评价方法基础指标的选取绩效因子分析过程第章数据分析描述性统计高管团队特征的描述性统计控制变量描述性统计相关性分析模型选择检验检验检验实证分析与研究假设检验第章研究结论和政策建议研究结论高管团队人口背景特征对国有控股上市公司绩效没有显著影响有关高管团队的激励特征对国有上市公司绩效的影响结论有关高管团队约束特征对国有控股上市公司绩效影响的结论其他因素对国有控股上市公司绩效影响结论政策建议高管团队构建的建议完善高管团队激励机制完善高管团队监督约束机制研究不足与展望参考能力状况和发展能力状况个方面。

每个方面企业效绩评价指标体系由基本指标修正指标评议指标三个层次构成。

在参照已有绩效研究综合考虑后，提出了本文的绩效评价指标，包括四个方面盈利能力运营能力偿债能力发展能力。

具体指标的选取见表。

资料来源绩效指标选取参照规则中工商类竞争性企业效绩评价指标体系硕士学位论文论文题目高管团队特征与企业绩效关系的实证研究基于中国国有控股上市公司的经验数据研究生姓名指导教师姓名专业名称研究方向论文提交日期英文摘要高管团队特征与企业绩效关系的实证研究高管团队特征与企业绩效关系的实证研究基于中国国有控股上市公司的经验数据中文摘要长期以来，高管人员作为企业最重要的人力资源备受研究人员的关注。

自和提出高阶理论后，西方学术界涌现出大量有关高管团队人口特征与组织绩效关系的实证研究文献。

目前，中国正处于经济转轨时期，在此背景下，作为控制国民经济命脉的国有企业其经营业绩受到高管团队的影响如何，本文将通过实证予以揭示。

本文选取沪深两市国有控股上市公司为研究对象，筛选了家公司为样本，选取年连续四年数据，共个观测值。

以高阶理论为基础，从管理防御的视角，选择高管团队人口背景特征激励特征和约束特征三个维度去实证研究高管团队特征对公司绩效的影响。

其中高管团队人口背景特征变量，选择了年龄教育水平任期和职业经历四个指标高管团队激励特征变量，选择了高管薪酬和高管持股比例两个指标高管团队约束特征变量，选择了独立董事占董事会比例和董事长与总经理两职分离两个指标，建立了固定效应的面板数据模型，通过多元回归分析，得出了有价值的结论。

实证研究发现，高管团队人口背景特征对国有控股上市公司绩效的影响不显著，独立董事比例和高管团队持股比例对绩效也没有显著影响，高管薪酬对绩效有显著正影响，两职分离对绩效有显著负影响。

文章最后，通过对实证结果的讨论，提出了有针对性的政策建议，同时也对本文的研究不足做了阐释，对今后进步的研究做出了展望。

关键词国有控股高层梯队理论管理防御高管团队特征绩效高管团队特征与企业绩效关系的实证研究英文摘要，英文摘要高管团队特征与企业绩效关系的实证研究，成员变更小于的样本，最终得到家上市公司。

数据主要来源于数据库和国泰安数据库。

数据统计处理主要借助使用和。

董事长与总经理两只设置情况，权重赋值采用上市公司治理结构数据库对于两职设置取值规则。

高管团队特征与企业绩效关系的实证研究第章研究假设与模型设计变量选择已有对高层管理团队的实证研究文献中，变量指标的选取不尽相同。

本文参考已有的经验文献从影响管理防御的视角选取有代表性的指标来进行实证分析。

研究中使用的具体变量如表所示。

表变量定义说明表变量类别变量名称代码定义说明高管团队特征变量年龄高管团队成员的平均年龄表示任期高管成员进入团队到样本期为止任职期限均值教育水平高管团队的个人的教育水平按照其学历分别赋值，中专及以下取值为，大专取值为，本科取值为，硕士取值为，博士取值为。

职业经历高管团队成员平均从业的数目。

从业数目大于等于赋值为，否则赋值为。

高管薪酬高管年度薪酬总额的自然对数高管持股比例高管团队成员持股比例独立董事比例独立董事人数董事会人数董事长与总经理两职设置状况董事长与总经理为人取值为，副董事长与董事兼任总经理取值为，董事与总经理两职分离取值为控制变量公司规模公司账面总资产的自然对数行业根据所在行业分别赋值财务杠杆本文用总负债总资产衡量财务杠杆第大股东持股比例第大股东持股比例绩效综合财务绩效因子分析构建综合财务绩效解释变量本文对于高管团队特征变量的选择是基于对经理管理防御指数的影响。

其中反映高管团队人口的特征指标选择了高管团队平均年龄任期教育水平和职业经历激励特征选择了高管团队成员年度薪酬水平和高级管理人员持股比例两个指标在对高管团队约束和监督方面选择了独立董事比例和董事长与总经理两职设置状况两个指标。

第章研究假设与模型设计高管团队特征与企业绩效关系的实证研究平均年龄。

年龄为连续型变量，取高管团队的年龄均值。

平均团队任期。

本文中团队任期指截止到样本期结束，高管团队成员进入企业高管团队的时间。

用表示在本研究中指，年的最后天减去高层管理者担任现职的起始时间再除以天进行计算，对于那些在企业中兼任多种职位的高管，按照其最早的和托宾值。

但在我国，由于是证监会对上市公司进行首次发行配股和特别处理的考核对象，企业对这指标进行盈余管理的现象比较严重。

而使用托宾值的前提条件是上市公司的市场价值可以被看作是其未来现金流量净现值的无偏估计和尽管国内学者如史永东等，研究发现中国股市的有效性程度在逐步提高。

但是，与西方成熟市场相比有效性还有较大差距，这使得采用托宾值等指标衡量公司价值的前提条件不完全具备。

因此，本文采用传统的会计指标衡量企业绩效，为了避免单指标对绩效衡量的片面性，采用主成分分析方法建立公司绩效综合评价体系。

数学模型设计建立含有个个体成员方程的模型代表经因子分析后提取的综合财务绩效是包含解释变量和控制变量的矩阵即，分别代表年龄任期教育水平职业经历薪酬持股比例独立董事比例两职设置状况资产规模第大股东持股比例财务杠杆系数行业代表样本个数取值，„„代表变量的系数向量代表个体成员方程中都相等的总体均值截距项代表跨成员方程变化的个体对总体均值偏离的截距项代表样本时期是随机误差项。

第章研究假设与模型设计高管团队特征与企业绩效关系的实证研究国有控股上市公司绩效的主成分评价方法基础指标的选取表国有企业财务绩效评价指标说明表变量类型变量指标代码公式说明盈利能力净资产收益率净利润平均净资产资产收益率净利润平均资产总额每股收益摊薄营业利润营业利润期末总股本发展能力总资产增长率本期总资产前期总资产营业收入增长率本期营业收入上期营业收入上期营业收入偿债能力速动比率速动资产流动负债现金流动负债比率经营现金净流量流动负债资产负债率负债总额资产总额运营能力流动资产周转率主营业务收入净额平均流动资产总额总资产周转率主营业务收入净额平均资产总额本文绩效指标的选取主要借鉴年财政部等部门联合颁布的国有资本金绩效评价规则以下简称规则及年修订的企业效绩评价操作细则修订。

规则中规定工商类竞争性企业绩效指标包括财务效益状况资产营运状况偿债任职时间作为起始时间。

平均教育水平。

本文参考已有学者般的做法，给学历赋值，平均值越大，说明平均教育水平越高。

职业经历。

职业经历为哑变量，从业数目大于等于赋值为，否则赋值为。

高管团队薪酬。

薪酬变量指标取高管团队年度薪酬总额的自然对数。

持股比例。

高管团队成员持有的股本占总股本的比例表示