为万 吨。

年新增的供热大户的情况如下表所示。

表年新增供热大户情况表 名称工程进度正常年用汽量 万吨 年用汽量 万吨 韩泰轮胎韩年月试生产 伯灵顿美年上半年试生产 日吉华日年月试生产 康龙美港合资年下半年试生产 合计 注永新纺织港也与嘉爱斯签订了供热合同，该厂年用汽量可达万吨，目前项目正 处在环评阶询评估费万元。

流动负债万元 流动负债项下需说明的事项如下 短期借款万元，均系老嘉爱斯的短期借款。

应付票据万元，其中老嘉爱斯万元，新嘉爱斯万元。

应付帐款万元，其中老嘉爱斯应付帐款万元，主要 为购煤款新嘉爱斯应付账款万元，其中暂估应付工程款 万元。

其他应付款万元，其中老嘉爱斯向非金融机构及个人的 借款本金和利息万元，明细如下表。

表老嘉爱斯向非金融机构及个人借款表 借款单位或个人本金利率本期利息累计未付利息 嘉兴热电厂，万万万 热电工贸万万万 嘉爱工贸万万万 嘉兴实业资产经营公司万万 胡宁，万万万 说明经向财务尽职调查的负责人叶伟明了解，嘉爱工贸是嘉兴热电厂的三产公司。

胡宁为嘉爱斯工会主席，万元实为职工集资款。

黄玉康，万 夏建军万 合计，万万万 预提费用万元，其中老嘉爱斯万元，新嘉爱斯万 元，主要为利息排污水资源等费用。

表预提费用明细表 单位万元 项目新嘉爱斯项目老嘉爱斯 利息利息 排污费排污费 人工费水资源费 施工赔偿培训费 工商注册线路租赁费 水资源费资产清理损失 上网服务费 合计合计 长期负债万元 其中老嘉爱斯长期负债万元，根据年月嘉爱斯与浙江 加益投资有限公司签订的投资协议，浙江加益投资有限公司出资 万元参与嘉爱斯技改扩建工程，期限至年月日，年投 资回报率为。

新嘉爱斯长期负债万元，为向建行贷款。

表新嘉爱斯向建行借款表 贷款行贷款期限利率贷款本金万元担保人 中国建设银 行股份有限 ，嘉爱斯提供抵押担 保公司嘉兴分 行 ，嘉兴实业资产经营 公司 ，抵押 合计， 年月，新嘉爱斯公司与新华信托签署贷款合同，贷款规 模万元，其中亿元贷款期限为年，万元贷款期限为 年，此笔借款在月底已入帐。

月底新老嘉爱斯的融资情况参 见附件。

律师表示新老嘉爱斯的金融机构借款合同及担保合同合法有 效，履行过程中不存在明显法律风险。

但是职工集资企业借贷和 个人借款，应责成嘉爱斯公司依法尽快解决。

从利率来看，嘉爱斯 部分借款利率过高，直接影响了净利润，但收购完成后，通过金融 创新，利用物产集团的融资平台，其净利润有提升空间。

根据尽职调查情况，总体来看，嘉爱斯 说明煤价上涨后不考虑煤电煤汽联动因素。

净利润对销售电价或电量和煤价都较敏感，其次是汽价或 汽量。

三机遇与风险 机会 从宏观政策层面而言，热电厂符合国家环保节能导向产业发展 政策，是国家鼓励发展的产业之。

能源法明确规定国家鼓励 发展热电联产集中供热，提高热电机组的利用率。

年全国热 项目背景 嘉兴嘉爱斯热电有限公司是家中外合作经营的热电联产企 业。

中方股东因新嘉爱斯投资较大，且需落实市国资委关于国有资 本退出竞争性领域的部署，有意向出让股权。

而外方股东正全线收 缩其在中国业务，也欲转让股权。

物产燃料是省内从事煤炭贸易的领先企业，目前公司盈利空间 缩小，需要通过产业链的前向延伸增强向上游采购的议价能力并 利用嘉爱斯现有的码头堆场资源，做大做强贸易主业提高销售 利润率，优化业务结构，同时获得较为稳定的回报。

嘉爱斯管理层 也对业务前景乐观，愿意受让部分股权。

二嘉爱斯基本情况 概况 嘉爱斯的前身为嘉兴热电厂，嘉兴热电厂期工程建设规模为 三炉两机，期于年月并网发电。

二期工程建设规模为炉 机，二期于年月并网发电。

嘉兴嘉爱斯热电有限公司，成立于年月日，原为中 外合资企业，注册资本万美元。

由于利润分配问题， 核准通过，归档资料。

未经允许，请勿外传，年月日该公司变更为中外合作经营企业。

股权结构如下 图嘉爱斯股权结构图 嘉爱斯作为嘉兴经济开发区的唯配套热电企业，具有区域垄 断性。

嘉兴嘉爱斯现有台锅炉年和年为满足开 发区需求，增设了台锅