员工薪酬与公司价值相关性实证研究 ㊣ 精品文档 值得下载

密切相关。

相对其他传统指标对公司价值更具有解释力，而且它是对个公司真实经济利润的衡量，更能反映企业的创值能力。

因此本文分析时，选用衡量公司价值。

有关员工薪酬和公司价值相关性研究墨菲对标准普尔工业强公司的公司价值和经理人薪酬的数据进行分析，指出指标下的企业价值和员工薪酬具有具大的相关性。

斯图尔特与约尔斯特恩认为对管理者的激励与挂钩，通过把或增加值的部分回报给管理者，可以在公司营造种追求业绩的文化氛围和所有者意识，让管理者和员工切身认识到，增加个人收益的唯途径就是为企业创造更多的财富，这样就形成了种管理者与股东的利益捆绑机制。

李地长认为奖金计划上不封顶，下不保底。

如果企业经营成功，奖金在全部报酬中所占的比例要远远高于传统的奖金计划，这就加大了变动收入部分，有利于调动经理人员的积极性，使他们不断提高业绩。

同样，经营者要对自己很差的业绩承担责任遭受惩罚，与企业股东起承担企业经营失败的风险。

梅劲认为薪酬激励会调动管理者的积极性，充分发挥个人潜能，并且最终使管理者的积极性和个人潜能更多地转化为企业的净利润，进步可以转化为企业的值，更大地创造公司价值。

王然认为员工薪酬与公司价值的创造职业发展的紧密结合起来反而能够充分调动员工的积极性，从而可以创造更多的公司价值。

从上文研究发现，把员工薪酬和公司价值捆绑在起，能够充分调动员工的积极性。

用指标衡量的公司价值和员工薪酬具有很大的相关性，可以通过的奖金计划等，使相关利益者目标达到致，充分发挥个人潜能，共同追求公司价值最大化。

员工薪酬和公司价值的相关性的实证研究样本的选择和数据来源本文选择年以前在沪市发行股的食品制造加工业的家上市公司作为样本样本公司见表，即有年年年年以上数据的上市公司选作样本。

样本公司列表如下。

表样本公司表公司编号公司名称上市时间上海梅林莲花味精华资实业安琪酵母恒顺醋业元股份海通集团光明乳业中粮屯河梅花集团伊利股份广弘控股西王食品易食股份东凌粮油双汇发展南宁糖业中粮生化新中基高金食品全食品天宝股份资料来源作者自行整理本文研究数据均来源于公开的上市公司财务数据年报。

指标的选取本文将员工分为普通员工和高级管理人员。

高级管理人员包括董事会及监事会成员总裁副总裁总经理副总经理财务总监营销总监总会计师。

总工程师董事会秘书。

普通员工为不包括高级管理人员的全部员工。

本研究指标涉及个方面高级管理人员薪酬普通员工薪酬公司价值。

有关高级管理人员薪酬。

本文采用最高前位高级管理人员薪酬收入总额反映高级管理人员薪酬。

鉴于有些财务报表中，高级管理人员薪酬数据不完整，为使样本数据能够保持前后致，使用于分析的数据减少误差，所以采用家食品制造加工上市公司薪酬排在前位的高级管理人员的收入总额作为变量。

有关普通员工薪酬。

本文采用人均薪酬指标反映员工薪酬。

使用相对数指标分析的目的是为了增加样本之间的可比性。

人均薪酬计算公式人均薪酬应付职工薪酬在职员工数。

本文中应付职工薪酬不包括最高前位管理人员薪酬总收入，即应付职工薪酬报表应付职工薪酬最高前位管理人员薪酬总收入有关公司价值。

本文采用采用指标反映公司价值。

计算公式税后净营业利润资本总成本税后净营业利润税后净利润利息支出部分如果税后净利润的计算中已扣除少数股东损益，则应该加回，即税后净营业利润销售收入利息支出外的全部经营成本和费用包括所得税费用。

即资本总成本为全部投资资本债务资本和权益资本之和的成本。

资本总成本投资资本加权平均资本成本率投资资本投资资本回报率加权平均资本成本率研究思路本文按照以下思路对员工薪酬与公司价值相关性进行实证分析。

首先是基本指标描述，对基本指标进行描述统计分析差异。

其次进行员工薪酬和公司价值之间进行相关性分析，其中普通员工薪酬和高级管理人员薪酬分别和公司价值进行相关性分析，说明他们之间的相关性。

最后通过前文基本分析，建立假设，采用实证分析验证假设得出结论。

员工薪酬和公司价值的基础分析基本指标描述表列示了样本公司年员工薪酬和公司价值相关指标的年平均值。

表年员工薪酬和公司价值年平均值指标表公司名称最高前位高级管理者薪酬总额人均薪酬上海梅林莲花味精华资实业安琪酵母恒顺醋业元股份海通集团光明乳业中粮屯河梅花集团伊利股份广弘控股西王食品易食股份东凌粮油双汇发展南宁糖业中粮生化新中基高金食品全食品天宝股份数据来源作者自行整理对表进行描述性统计分析，运用软件分析结果如图所示极小值极大值均值标准差人均薪酬最高前位高级管理者薪酬总额有效的列表状态图年员工薪酬和公司价值年平均值指标描述图由以上图表看出，家样本公司人均薪酬的最大值为，最小值为，均值为最高前位高级管理人员薪酬收入总额的最大值为，最小值为，均值为的最大值为，最小值为，均值为。

人均薪酬最大值是最小值的倍，而且高级管理人员薪酬的最大值是最小值的倍。

最大值是最小值的倍。

因而样本公司之间的员工薪酬收入差距很大，但是其公司价值差距相对较小。

人均高级管理人员薪酬为元为普通员工薪酬的倍，说明高级管理人员薪酬和普通员工薪酬存在的差异极大。

表列示了样本公司员工薪酬和公司价值数据比较表，样本公司年的员工薪酬分别和年的公司价值年的公司价值年的公司价值做比较。

员工薪酬与公司价值相关性实证研究。

第学期第周修改完善毕业论文。

第学期第周进步修改毕业论文。

毕业论文定稿上交。

第学期第周毕业论文答辩。

推荐阅读文献褚俊虹基于指标的薪酬激励制度分析学术论坛，申家莲经济增加值在企业薪酬制度的应用产业经济，徐秀梅在企业经营者薪酬制定中的应用探讨理财视角，陈刚经济增加值在财务管理中的应用研究北京中国农业大学，张纯论新经济时代的效用性会计研究，梅良勇基于经济增加值理论的公司内在价值评估研究成都西南交通大学李斌公司价值与公司治理北京方志出版社，杨，斯蒂芬与价值管理北京社会科学文献出版社，黄卫伟，李春瑜管理模式北京经济管理出版社，相关要求严格按照商学院毕业论文的要求，按时保质完成毕业论文各个阶段的任务，及时向老师汇报论文进度并提交相关材料。

本项研究需要定理论基础，文献阅读必须充足。

采用实证研究，对上市公司相关资料收集十分重要，在研究过程中要严谨认真，务必在占有充足的理论时间好资料基础上展开写作。

字数要求字以上此表为教师填写，式份，内容打印，签字手写。

学生要保存好该任务书，与开题报告同上交指导教师，以便装订。

毕业论文开题报告财务管理员工薪酬与公司价值相关性实证研究立论依据预期目标随着现代企业不断发展演变，公司价值的最大化逐渐成为企业经营的主要目标。

员工薪酬决定了与员工受到的激励的状况，影响到他们的工作效率缺勤率对公司的归属感，从而直接影响到他们的企业的生产能力和生产效率，进而影响到对公司价值的创造。

员工薪酬既是对过去业绩的肯定和补偿，也是他们对其综合素质能力的认可和回报，是个人价值实现的重要信号。

合理的员工薪酬具有提高公司价值，激励员工创造更多价值的作用。

如何以科学公正合理可行的指标来评价认识公司的价值我国上市公司的公司价值与员工薪酬之间的相关性如何，这是企业管理者和投资者共同关注的问题。

本文将采用实证研究的方法，以在沪发行股的食品制造加工业上市公司为样本，以员工薪酬作为自变量，公司价值作为因变量，建立模型，研究样本公司员工薪酬和公司价值的相关性，以期为投资者和企业管理者提供决策依据。

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公司价值是公司现实获利能力和潜在获利机会的货币化表现。

公司价值般是指普通股股东权益的实际价值，它是公司目前股权账面价值和从现在起到可以预见的将来这历史时期内产生的经济增加值的现值之和。

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严雪认为公司价值是指根据公司盈利能力股利发放比率以及资金时间价值和投资风险价值所确定的股东权益资金成本的基础上确定的公司价值。

公司的内在价值就是公司现获利能力和潜在获利机会的货币化表现。

这里的公司价值还包括了对公司未来创造货币的预期，反映了公司未来的盈利能力。

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杜军，杜勇，鄢波认为公司的价值实际上是无法预测的，但可以将公司价值近似看成其各种资源的价值之和，然后对组成公司的资源进行定价，这样可以充分挖掘那些能够可靠定价的资源的价值信息，同时采用恰当的理论模型去描述和计量那些不能可靠计量的资源，以最大限度地减少公司不可控的信息。

和认为公司价值是指整个公司所具有的价值，即公司承担的所有权的价值总和。

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从会计角度，公司价值指公司资产的账面价值，即公司净资产的价值，可以根据公司的财务报表计算，等于公司总资产包括无形资产减去公司的总债务。

从公司股东的角度，公司价值在于它能为公司股东带来的回报，与公司的财务决策密切相关，体现了资金的时间价值风险以及持续发展能力。

有关的相关研究张小宁认为经济增加值从基本的意义上说，是考虑了资金成本以后的企业经营业绩评价，同时也是对企业价值的种评价，企业创造的越多，企业的价值就越高。

从上述研究分析，公司价值不同情况下有不同的表现的形式，但是本文旨在研究员工薪酬与公司价值的相关性，所以本文的公司价值认为是公司预期自由现金流量以其加权平均