选取上,仅选取了净资产收益率每股收益两个最常使用的指标,在对公司薪酬指标的选取上,仅选取了高管薪酬和高管持股两个指标没有选取福利等其他非货币性指标。也没有选取高管年龄股权结构高管参加会议次数等系列其他的指标。数据收集上的局限性。本文所选取的数据多来自上市公司年报,通过巨潮资讯网和相关数据库取得,数据的选取途径比较单。其次,由于上市公司的高管薪酬状况获取途径有限,上市公司年报中也只能总体的反应薪酬获得情况。而对于信息技术行业是个需要大量投入研发费用的行业,公司高管可能出于自身利益的考虑没有把全部费用投入到研发中,而上司公司年报中并没有对研发费用的情况进行披露,这也在定程度上影响了高管薪酬的准确性。政策建议完善薪酬激励制度,加强股权等长期薪酬的激励。目前,在我国的信息技术行业,高管人员的薪酬激励方式比较单,主要以货币薪金为主,高管平均持股比例不高很多还存在零持股现象,高管平均持股与公司财务业绩相关性不是很显著,股权激励措施不够完善,不利于公司的长远发展。另外,虽然我国的信息技术行业属于高新技术行业,相比较其他全行业高管薪酬要高,但与国外的高管薪酬相比还是偏低,所以还应进步提高管的平均薪酬水平,缩小高管薪酬的差异。完善信息技术行业高管薪酬的信息披露制度。目前,各上市公司对于高管薪酬的披露还不够完善,很多数据模糊不够细致,例如年薪只披露了总额但没有完整的组成结构,不利于全面了解薪酬结构。还有很多公司没有按照证监会的要求完整地披露各项薪酬数据,不利于相关部门发现查处不合规的问题。因此要完善高管薪酬披露制度,只有完整地披露各项薪酬数据才能起到有效的监督检查作用,有利于及时发现各种不合理的问题,也能在定程度上促使上市公司改善薪酬制度。建立科学合理的绩效考核制度。目前我国很多公司的绩效考核制度不完善存在许多问题,薪酬与公司业绩的挂钩程度不高,这在很大程度上影响了高管的工作积极性,从长远看不利于公司业绩的提升。各上市公司应该根据本公司的特点,从多方面因素进行考虑,建立个积极的薪酬业绩制度,提高高管的工作积极性。参考文献李良智,夏靓上市公司管理层薪酬与公司绩效的关系研究以电子行业为样本当代财经刘海英管理层薪酬契约与财务行为关系研究北京经济科学出版社,沈永建,姜龙,蒋德权钱蓓蓓隐性业绩评价与高管薪酬契约基于价值创造的视角山西财经大学学报,余泽忠绩效考核与薪酬管理武汉武汉大学出版社,游碧芙上市公司高管薪酬与公司业绩的相关性研究基于信息技术业的面板数据分析统计与咨询,焦国珍高管薪酬与公司绩效关系的实证研究成都西南财经大学,张锦珂高新技术上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究南昌华东交通大学,魏刚高级管理层激励与上市公司经营绩效经济研究,湛新民,刘善敏上市公司经营者报酬结构性差异的实证研究经济研究,王天骄上市公司激励机制对高管薪酬的影响,当代经济,张晋我国上市公司高管薪酬激励机制分析工业技术经济,张俊瑞,赵进文,张建高级管理层激励与上市公司经营绩效相关性的实证分析会计研究理论证据与战略意义上海上海财经大学出版社,纪晓丽,黄化民营上市公司管理层激励与企业绩效实证研究经济体制改革,张金麟,赵勍中国上市公司高管薪酬与公司业绩相关性实证研究经济问题探索,致谢经过段时间的努力,我的论文终于完成了。在这段时间的学习及论文写作的过程中,得到过许多人的帮助,能够圆满完成论文和学业,我要衷心感谢所有帮助支持关心过我的人。首先要感谢卢老师,在我写作过程中给予我的悉心指导。从论文的选题文章结构组织以及后期修改,无不倾注了老师的心血和汗水,卢老师以高度的责任感和学术态度细心地指导和提出宝贵的建议,卢老师严谨的治学态度深厚的学术造诣灵活宽阔的思路和豁达的为人,让我受益匪浅。也要衷心感谢商学院的各位老师,在撰写论文的过程中给了我许多支持和帮助。我还要感谢我的同窗好友,正是由于你们的帮助和支持,我才能克服个个的困难和疑惑,才能在学业上有所成就,在生活中如此快乐。最后,感谢多年来直给予我默默支持和无私关怀的父母,是他们在物质和精神方面给予我无条件的支持,让我能够顺利完成学业,在漫长的求学道路上不断进取。附表表年样本数据编号名称总资产万元每股收益元净资产收益率高管薪酬平均值万元高管平均持股平均值万股远光软件远望谷东华软件北纬通信北斗星通生意宝维通信海隆软件新海宜新大陆国脉科技东方电子武汉凡谷中国软件大有能源用友软件东软集团亿阳信通石基信息表年样本数据编号名称总资产万元每股收益元净资产收益率高管薪酬平均值万元高管平均持股平均值万股远光软件远望谷东华软件北纬通信北斗星通生意宝维通信海隆软件新海宜新大陆续表国脉科技东方电子武汉凡谷中国软件大有能源用友软件东软集团亿阳信通石基信息表年样本数据编号名称总资产万元每股收益元净资产收益率高管薪酬平均值万元高管平均持股平均值万股远光软件远望谷东华软件北纬通信北斗星通生意宝维通信海隆软件新海宜新大陆国脉科技东方电子武汉凡谷中国软件大有能源用友软件东软集团亿阳信通石基信息。上市公司高管薪酬与公司财务业绩的实证研究以信息技术行业为例。表年高管平均持股数与公司财务业绩相关性分析高管平均持股每股收益净资产收益率总资产高管平均持股相关性显著性双侧每股收益相关性显著性双侧净资产收益率相关性显著性双侧续表总资产相关性显著性双侧在水平双侧上显著相关。从上表可以看出,年高管平均持股数与每股收益净资产收益率的相关性分别为,都通过了显著性检验,与公司总资产呈负相关,与假设部分相符,而且高管平均持股数与每股收益净资产收益率的相关性较前两年有所增大。综上所述,高管平均持股数与公司总资产呈负相关否定了前文的描述性统计结果,高管平均持股数与每股收益净资产收益率前两年的相关性不显著,第年高管平均持股与每股收益净资产收益率呈显著正相关,与假设相符合。说明高管平均持股数与公司每股收益净资产收益率的相关性在增大,长期股权激励的效果在慢慢增强,也表明在信息技术行业越来越重视高管持股对公司财务业绩的促进作用,股权激励制度正在逐步完善。结论实证结果及分析高管平均薪酬与每股收益净资产收益率不存在显著正相关性,高管平均薪酬与公司总资产呈显著正相关。通过以上描述性统计分析和相关性分析,表明高管平均薪酬与公司财务业绩指标中的每股收益净资产收益率相关性很小,都没有通过显著性检验,说明信息技术行业中以货币薪酬为主的激励措施效果还不显著。这是因为短期的货币激励措施还是存在许多不足的地方,高管可能为了获取眼前的短期利益而作出不利于企业长期发展的举措。因此企业应该建立个全面动态的薪酬激励机制,把长期激励措施与短期激励措施相结合。通过对高管平均薪酬与总资产的相关分析,各项指标之间都呈现显著的正相关性,也与很多中外学者的研究相致。分析其原因也不难理解,公司总资产越大,说明公司的实力也越雄厚,公司的盈利能力也越强,支付给高管的薪酬也就越多。其次,公司的总资产越大表明公司规模越大,高管所能掌管的权利和资源就越多,相应的对高管的管理能力和技能要求也就越高,需要付出更多的努力和精力,所获得的报酬也就越高。高管平均持股数与每股收益净资产收益率呈正相关并且相关性在逐渐增强,高管平均持股数与公司总资产呈负相关。通过以上描述性统计分析和相关性分析得出高管平均持股数与每股收益净资产收益率呈正相关并且相关性在增大,说明高管平均持股这长期薪酬激励措施开始在公司发挥作用并且激励效果日渐显著。与高管平均薪酬和公司财务业绩的相关性相比较,股权激励效果要比货币薪酬激励效果显著,这表明公司越来越关注股权激励措施的重要性也看到了股权激励对公司财务业绩的促进作用,因此要进步完善我国的股权激励制度,使股权激励对公司的财务业绩发挥更大的激励作用。通过以上年相关性分析都表明高管平均持股数与公司总资产呈负相关,说明公司长期薪酬激励不受公司总资产大小的影响。信息技术行业信息技术又称为信息和通信技术,包括传感技术计算机技术和通信技术。信息技术行业是个建立在科学理论和科学技术之上的的快速发展的新兴行业。信息技术加快了信息的传播速度,提高了各产业的劳动生产率,也加速了科学技术的传播和发展信息技术行业还调整了国民经济结构,加快了技术密集型行业的发展,信息技术行业又可以细分为个行业部门信息处理和服务行业信息处理设备行业和信息传递中介行业。信息处理和服务行业利用计算机收集加工整理贮存信息信息处理设备行业从事计算机的研究生产和开发信息传递中介行业负责把信息及时准确完整地传递到目的地。我国的上市信息技术企业是指在深圳证券交易所和上海证券交易所上市的信息技术企业,归属于信息技术业。公司财务业绩公司业绩通常称为公司的日常经营成果,是指在定时期内利用有限的资源从事生产经营活动所取得的成果,是企业生存发展的前提条件,反映了经营者的努力程度和努力成果,是企业所有者对其所投入企业的资源的保值增值情况的关注。衡量企业经营业绩的指标有财务指标非财务指标。财务指标是可以用财务形式计算出来具体的数据形式的指标,是传统的财务业绩评价指标,常用的财务指标有每股收益净资产收益率主营业务收入总资产净资产净利润等非财务指标包括顾客满意度产品和服务的质量战略目标公司潜在发展能力创新能力技术目标市场份额等,是无法用财务数据计算出来的。因此为了便于收集数据和研究结果的准确性,本文采用财务指标来进行实证分析。研究设计数据来源与样本选取信息技术行业作为个新兴行业与传统行业相比是属于技术知识密集型行业,也是我国重点扶持的高新技术行业,随着信息技术行业的迅速发展,对我国国民经济的贡献也是在不断地提高。因此本文选择信息技术行业作为研究样本,来研究上市公司高管薪酬与公司财务业绩的相关性,能在定程度上代表个新兴行业高管薪酬的发展现状和发展前景。而上