1、“.....地方政府债务的规模及成本与之密切相关。设计者将预算会计视为种控制机制，通过预算分配资源，有效控制政府的消费特权和滥用资源的行为。研究发现会计信息影响了债券利息，审计信息影响了债券评级。设计了基金指数，发现基金指数与市政债券系统风险负相关，证实了基金会计的有用性。以上研究普遍认为，政府会计信息对市政债券的发行是有用的。年以前我国地方政府不具备发债的权利，城投债是地方政府债务的最主要来源。本文主要关注政府预决算信息对城投债发行规模和发行成本的影响，并将金融环境嵌入到这关系分析中，从政府预决算信息相关性角度，实证检验政府预决算信息在债务契约中的作用决算赤字为，预算赤字为，预算调整赤字为，人均预算赤字为年末总人口......”。

2、“.....收入偏差率为公共财政收入预算数，为公共财政收入预算调整数。支出偏差率为公共财政支出预算数，为公共财政支出预算调整数。金融环境为金融环境总指数，经济基础为地区经济基础分指数。债券余额为，固定资产投资占比为固定资产投资额，人口增长率为人口自然增长率，第产业比重为第产业增加值。模型与变量本文构建如下回归模型鉴于数据的可获取性，本文的预决算赤字预算偏差程度只包括般公共预算，不包括政府性基金预算国有资金经营预算等。模型检验假设，对城投债规模财政赤字进行人均化处理后取自然对数。模型检验假设和假设。为检验假设，在模型中加入金融环境变量及交互项。对所有连续性变量在和分位数上进行了处理，同时控制了年份和省份。发债成本为当年发债平均票面利率。人均发债规模为。回归结果金融环境与发债规模。表显示......”。

3、“.....表明预算赤字越大，地方政府发债规模越大，假设得到验证。和的回归系数显著为负，表明在不考虑预算赤字的影响下，随着金融环境的发展地区经济基础的强大，地方政府融资渠道增加，可能降低了发债的需求。金融环境与发债成本。表显示，和的回归系数显著为正，说明地方财政风险是城投债定价的重要因素，政府预决算信息的有用性体现在了发债成本中，假设得到证实。但的回归系数并不显著。预算调整收支往往是在预算执行过程中做出的，大多是在下年预算执行情况报告中提到上年预算调整收支数，因而发债当年，城投债发行的参与者并不了解预算调整赤字的情况，进而也无法影响发债成本。与的交互项也显著为正，良好的金融环境和经济基础增强了预决算赤字对发债成本的影响，假设得到验证。预算信息金融环境与城投债发行论文原稿......”。

4、“.....本文的预决算赤字预算偏差程度只包括般公共预算，不包括政府性基金预算国有资金经营预算等。模型检验假设，对城投债规模财政赤字进行人均化处理后取自然对数。模型检验假设和假设。为检验假设，在模型中加入金融环境变量及交互项。对所有连续性变量在和分位数上进行了处理，同时控制了年份和省份。发债成本为当年发债平均票面利率。人均发债规模为决算赤字为，预算赤字为，预算调整赤字为，人均预算赤字为年末总人口，人均预算调整赤字为年末总人口。收入偏差率为公共财政收入预算数，为公共财政收入预算调整数。支出偏差率为公共财政支出预算数，为公共财政支出预算调整数。金融环境为金融环境总指数，经济基础为地区经济基础分指数。债券余额为，固定资产投资占比为固定资产投资额，人口增长率为人口自然增长率，第产业比重为第产业增加值......”。

5、“.....实证考察了政府会计信息对发债规模发债成本的影响。结果表明预决算赤字预算调整赤字正向影响发债规模，良好的地区金融环境和经济基础降低了发债规模预决算赤字提高了发债成本，良好的金融环境和经济基础增强了预决算赤字对发债成本的影响预算调整赤字和预算偏差率不影响发债成本。研究结果证实了收付实现制下的政府会计信息在债务契约中的有用性。关键词预算信息预算偏离城投债金融环境中图分类号文献标识码文章编号预决算信息体现了地区财政实力，地方政府债务的规模及成本与之密切相关。设计者将预算会计视为种控制机制，通过预算分配资源，有效控制政府的消费特权和滥用资源的行为。研究发现会计信息影响了债券利息，审计信息影响了债券评级。设计了基金指数，发现基金指数与市政债券系统风险负相关......”。

6、“.....以上研究普遍认为，政府会计信息对市政债券的发行是有用的。年以前我国地方政府不具备发债的权利，城投债是地方政府债务的最主要来源。本文主要关注政府预决算信息对城投债发行规模和发行成本的影响，并将金融环境嵌入到这关系分析中，从政府预决算信息相关性角度，实证检验政府预决算信息在债务契约中的作用。预算信息金融环境与城投债发行论文原稿。稳健性检验本文按照金融环境总指数地区经济基础分指数的大小将样本分为高水平和低水平两组，分别对模型进行回归检验。上文测算预算偏差率时，分母采用的是预算数，本文还采用决算数作为分母测算了预算偏差率。检验结果保持不变。研究结论与启示本文研究发现，公共财政资金的缺口越大，发债规模越大，良好的地区金融环境和经济基础降低了发债规模预决算赤字正向影响发债成本......”。

7、“.....这种正向影响更显著预算调整赤字和预算偏差率不影响发债成本。本文的研究结论表明，收付实现制下的政府预决算信息在城投债发行中起到了定的资源配置作用，尤其是在金融环境良好经济基础发达的地区，政府预决算信息的有用性更显著，但披露内容和披露时间仍有待进步改善。首先，本文的检验结果证实，预算调整赤字不影响发债成本，说明预算调整信息引导资源配置的作用并没有得到全面发挥，原因之可能是预算调整信息的披露不完整不及时。其次，预决算报告只侧重于描述预算完成情况，预算编制及预算调整的科学性鲜有涉及，預算偏差得不到城投债参与者的关注。进步规范预算调整信息公开构建预算编制的科学性评价体系建立政府信用评级是打造健康政府的必要条件，地方政府应改善地区金融环境，以促进政府会计信息的资源导向作用。主要参考文献郭庆旺......”。

8、“.....罗党论，佘国满地方官员变更与地方债发行经济研究，吴胜泽地方政府预算偏差与政府治理结构兼析广西年政府预算的科学性经济研究参考，周小川区域金融环境建设与地方融资的关系中国金融，。预算偏差与地方债发行编制预算需考虑年度经济社会发展目标和国家宏观调控总体要求，各级政府的预算收入和预算支出体现了地方的正常经济发展速度。在执行预算过程中，地方财政支出在满足正常经济发展速度外，往往出现超额增长。决算数与预算数之间出现的偏差在种程度上意味着经济发展脱离了正常轨道，预算偏差程度越大，预算信息的有用性越差。从预算编制角度而言，表明政府干预经济的强度模式等信息不能准确地传递给微观经济主体，损害市场资源配置效率从预算执行角度而言，表明年度预算不能为有关部门和公众提供可靠有用的信息......”。

9、“.....偿债风险提高。由此提出假设预算偏差程度越大，城投债发行成本越高。预算信息金融环境与城投债发行论文原稿。稳健性检验本文按照金融环境总指数地区经济基础分指数的大小将样本分为高水平和低水平两组，分别对模型进行回归检验。上文测算预算偏差率时，分母采用的是预算数，本文还采用决算数作为分母测算了预算偏差率。检验结果保持不变。研究结论与启示本文研究发现，公共财政资金的缺口越大，发债规模越大，良好的地区金融环境和经济基础降低了发债规模预决算赤字正向影响发债成本，在金融环境良好经济基础水平高的地区，这种正向影响更显著预算调整赤字和预算偏差率不影响发债成本。本文的研究结论表明，收付实现制下的政府预决算信息在城投债发行中起到了定的资源配置作用，尤其是在金融环境良好经济基础发达的地区......”。