1、“.....可以规范企业的信息披露行为，有效抑制管理层的机会主义行为，化解投资者对企业信息的误读风险，引导投资者做出科学的决策，提高股价信息含量。综上所述，伴随着企业国际化程度的提高，企业面临着复杂的交易环境，信息披露不及时加之管理层的机会主义行为将导致股价不能及时地反映企业的实际发展状况，股价同步性升高。高质量的内部环境可以有效抑制管理者的粉饰行为，督促管理者及时披露企业国际化信息，使投资者更加方便清晰全面地了解企业的发展状况，从而在定程度上缓解企业国际化给股价同步性带来的负面效应。本文参考温忠麟等的研究，根据调节效应分析方法和上述理论分析，提出以下假设企业国际化与股价同步性显著正相关，国际化程度越高，股价特质信息含量越少，股价同步性越高。列报告了模型的回归结果，结果显示企业国际化程度与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著正相关，表明企业国际化程度越高......”。

2、“.....说明企业国际化程度会导致股价信息含量减少，这与假设相致。列报告了模型的回归结果，该模型是在模型的基础上纳入内部控制质量。结果显示，内部控制质量与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著负相关，表明内部控制质量越高，股价同步性水平越低，高质量的内部控制会降低股价同步性，提高股价的特质信息含量。列报告了模型的回归结果，该模型是在模型的基础上纳入企业国际化程度与内部控制质量的交叉项来检验调节效应。结果显示，企业国际化程度与内部控制质量的交叉项与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著负相关，表明企业国际化程度与内部控制质量的交叉项越大，股价同步性水平越低。同时，由模型到模型到模型，企业国际化程度对股价同步性的回归系数从降到再降到，可见高质量的内部控制环境会抑制企业国际化程度对股价同步性的正向效应。从控制变量来看......”。

3、“.....股权集中度与股价同步性和信息披露质量均显著正相关。上市年龄与股价同步性显著正相关，与内部控制质量显著负相关。企业国际化程度内部控制质量与股价同步性论文原稿。相关性分析表报告了研究变量间的相关性分析。结果显示，企业国际化程度与股价同步性在的水平上显著正相关，说明国际化战略使样本公司的股价同步性升高，股价特质信息含量减少内部控制质量与股价同步性在的水平上显著负相关，说明样本公司内部控制质量越高，股价同步性越低，股价所包含的公司特质信息越多。从控制变量来看，公司规模股权性质均与股价同步性在的水平上显著负相关股权集中度高管人员持股比例独立董事比例与股价同步性在的水平上显著正相关两职合与股价同步性在的水平上显著正相关。各主要变量间的相关系数均大幅低于，因此本文设计的模型不存在严重的共线性问题。回归分析表报告了企业国际化程度内部控制质量与股价同步性的回归结果......”。

4、“.....通过实证研究分析企业国际化程度内部控制质量与股价同步性之间的关系。研究结果显示企业国际化程度与股价同步性显著正相关，企业国际化程度越高，股价同步性水平越高内部控制质量在企业国际化程度与股价同步性之间的关系中发挥着显著的调节作用，即高质量的内部控制能够抑制企业国际化程度对股价同步性的正向效应。关键词企业国际化内部控制质量股价同步性中圖分类号文献标识码文章编号引言随着经济全球化的不断深入和我国带路倡议的提出，越来越多的企业开始实施国际化经营战略。我国政府也颁布了系列出口创汇政策，鼓励企业走出去，共享全球化经济发展的红利。我国企业开始突破国界限制，在全球范围内寻找最优的资源配置，并将产品积极地销往世界各地，国际化程度不断攀升。无国界经营在为企业开拓市场优化资源配置的同时也可能增加企业的风险，使企业面临诸多挑战......”。

5、“.....目前，我国学者对企业国际化效应的研究主要集中在企业绩效内部控制和财政效应等方面，有关企业国际化对股价同步性的影响及作用机理尚待深究。制造业在国家发展格局中占据着举足轻重的地位。我国企业国际化的快速发展，在定程度上也得益于制造业国际化的飞速发展。因此，本文以我国沪深股制造业上市公司为研究对象，探讨了企业国际化对股价同步性的影响，并进步分析了内部控制质量在企业国际化程度与股价同步性的关系中发挥的调节作用。相关性分析表报告了研究变量间的相关性分析。结果显示，企业国际化程度与股价同步性在的水平上显著正相关，说明国际化战略使样本公司的股价同步性升高，股价特质信息含量减少内部控制质量与股价同步性在的水平上显著负相关，说明样本公司内部控制质量越高，股价同步性越低，股价所包含的公司特质信息越多。从控制变量来看......”。

6、“.....各主要变量间的相关系数均大幅低于，因此本文设计的模型不存在严重的共线性问题。回归分析表报告了企业国际化程度内部控制质量与股价同步性的回归结果。企业国际化程度内部控制质量与股价同步性论文原稿。列报告了模型的回归结果，结果显示企业国际化程度与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著正相关，表明企业国际化程度越高，股价同步性现象越严重，说明企业国际化程度会导致股价信息含量减少，这与假设相致。列报告了模型的回归结果，该模型是在模型的基础上纳入内部控制质量。结果显示，内部控制质量与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著负相关，表明内部控制质量越高，股价同步性水平越低，高质量的内部控制会降低股价同步性，提高股价的特质信息含量。列报告了模型的回归结果......”。

7、“.....结果显示，企业国际化程度与内部控制质量的交叉项与股价同步性的相关系数为，而且在的水平上显著负相关，表明企业国际化程度与内部控制质量的交叉项越大，股价同步性水平越低。同时，由模型到模型到模型，企业国际化程度对股价同步性的回归系数从降到再降到，可见高质量的内部控制环境会抑制企业国际化程度对股价同步性的正向效应。从控制变量来看，公司规模股权性质和两职合均与股价同步性显著负相关，股权集中度与股价同步性和信息披露质量均显著正相关。上市年龄与股价同步性显著正相关，与内部控制质量显著负相关。内部控制信息环境存在显著的市场效应，高质量的内部控制体制可以通过抑制管理层采取应计盈余管理和真实盈余管理等手段来隐藏企业的特质信息，从而降低股价同步性。高质量的内部控制体系可以通过制约经理人的粉饰行为，增强财务报告的可靠性......”。

8、“.....相对于内部控制健全的企业，存在内部控制缺陷的企业所披露的会计信息质量更低。高质量的内部控制有利于降低企业的股价崩盘风险，内部控制作为弥补企业契约不完全性的控制机制，可以规范企业的信息披露行为，有效抑制管理层的机会主义行为，化解投资者对企业信息的误读风险，引导投资者做出科学的决策，提高股价信息含量。综上所述，伴随着企业国际化程度的提高，企业面临着复杂的交易环境，信息披露不及时加之管理层的机会主义行为将导致股价不能及时地反映企业的实际发展状况，股价同步性升高。高质量的内部环境可以有效抑制管理者的粉饰行为，督促管理者及时披露企业国际化信息，使投资者更加方便清晰全面地了解企业的发展状况，从而在定程度上缓解企业国际化给股价同步性带来的负面效应。本文参考温忠麟等的研究，根据调节效应分析方法和上述理论分析，提出以下假设企业国际化与股价同步性显著正相关，国际化程度越高......”。

9、“.....股价同步性越高。企业进入不熟悉的国外市场会面临不同于母国的制度体系文化环境习惯偏好和经济差异的挑战，这为企业管理者带来了更多的自由裁量权，加之存在代理冲突，管理者将有更多的机会隐瞒企业的真实信息。以台湾上市公司为样本研究发现，相对于本土企业，实施国际化战略的企业信息透明度偏低，拥有更多的私有信息。在较弱的信息披露环境下，投资者为获取企业特质信息将付出更多的成本，投资者会更多地依赖股价去判断企业价值并进行投资融资活动，导致股价信息含量降低，股价同步性升高。企业应该建立套科学合理的内部控制体系，为企业的健康发展保驾护航。企业国际化程度的提高会导致股价信息含量减少，而高质量的内部控制机制能及时督促企业披露在国际化过程中所面临的复杂挑战抑制管理者隐藏信息的行为，从而缓解企业国际化给股价同步性带来的负面影响。企业国际化程度内部控制质量与股价同步性论文原稿......”。