1、“.....在推介会上，公司向投资者就公司业绩前景投资价值做详细介绍分析，并回答投资者的提问。这种形式既有利于拟发行企业查明投资者的需求情况，决定发行量发行价格又可以使投何种方式披露才符合完整和合规性，才能使投资者能够做出价值判断，以及发行企业舞弊作假使投资者蒙受损失时，投资者如何追索自己的权利等。注册制改革是牵发而动全身的系统性工程，必须保证配套措施完善和制度严明才能使其真正在证券市场上发挥效用。逐步顺利过渡到注册制，需要从以下几个方面做出努力，实现审核程序公开化。目前我国证监会主要职能是对新股发行的审核和批准，对证券发行人的公司经营状况未来持续盈利能力等指标作实质性审查。为了逐步过渡到注册制，证监会的权力应该下放，证券审核程序应该弱化行政干预。证监会的职能应当逐步转向信息披露的监督......”。

2、“.....对上制证券市场中图分类号文献标识码文章编号前言以证券法的实施为分界点，我国新股发行审核制度由审批制过渡到目前的核准制。而核准制又经历了通道制和保荐制两个阶段。这系列改革与证券市场发展情况相协调，进步推进了市场化改革进程。但是，方面，保荐制从本质上是由政府主导的行政审核制度，证券发行的权力必须由证券监管机关批准获得，阻碍了资本市场的市场化。另方面，新股发行暴露出来的问题，高股价高市盈率超高募资寻租现象严重等，使人们对现行的保荐制产生了质疑，呼吁审核制度改革。我国新股发行机制向注册制转变的思考论文原稿。实行注册制并不意味着放开市场融资，更不意味着任何企业都能进入证券市场，证券发行人不能把注册制我国新股发行机制向注册制转变的思考论文原稿注册制转变的必要性我国保荐制的现状自年以来，我国新股发行审核为保荐制。保荐制仍属于核准制的范畴......”。

3、“.....应当聘请具有保荐资格的保荐机构，向证券监管机构提出申请，递交真实可靠的申请材料。证监会根据公司和证券法律法规的相关规定，对申请材料和公司真实情况，包括盈利能力企业价值等做实质性的审查，决定申请人是否符合股票发行条件。保荐机构对发行人材料的真实性准确性和完整性负有连带责任，在推荐的公司上市后定期限内仍有督导的义务。保荐制取消了审批制下政府对证券发行的额度管理和指标制，弱化了政府对股票市场的干预，推动了我国证券市场化改革。另外，与核准制下的通道制相比，保荐制取缔了证监会向证券市场经济的发展规律。注册制有效避免了政府不当的干预，将证券选择权下放给投资者，充分发挥通过价格优化配置资源的功能。保荐制的核心是实质监管原则，证券监管机构需要对拟上市企业的行业性质资本结构管理人员的资格和能力盈利能力和发展前景股票的发行数量和价格投资人将承担的风险程度等实证性条件做具体审查......”。

4、“.....但未必审核机构所有的价值判断都是正确的，也存在有限理性及不当审核，很可能导致不符合上市要求的企业进入股票市场，或者拒绝发展潜力很大的企业在股票市场融资，这均会损害证券市场效率和投资者权益。注册制下，证券监管机构只对证券市场进行监督管理，避免对拟上市企业的价值判断，很保护投资者的权利，稳定市场秩序。另方面，国家可以根据宏观发展目标和产业政策对证券发行进行控制，从而实现国家对经济的宏观调控。美国的注册制以信息披露为核心，强调证券市场信息披露制度的完善，要求证券发行人充分完整准确真实地公开披露。如果公开的信息含有虚假陈述重大遗漏或误导性陈述，发行人将承担相应的法律后果。证券审核机构只对注册申请书进行形式上的审查，不对发行人的经营状况持续盈利能力公开上市的合适程度等做实质性的价值判断。美国注册制的成功实施降低了美国证券市场准入门槛......”。

5、“.....资金流动性增强同时对发行企业的价值判断下放给证券的投资者，简化了注册申请程序，提高了市场化程度。保荐制向注册摘要注册制是我国新股发行机制改革的方向。文章在比较分析注册制和我国现行的保荐制特征后，详细阐述了注册制改革的必要性，并对我国由保荐制过渡到注册制提出了建议。关键词保荐制注册制证券市场中图分类号文献标识码文章编号前言以证券法的实施为分界点，我国新股发行审核制度由审批制过渡到目前的核准制。而核准制又经历了通道制和保荐制两个阶段。这系列改革与证券市场发展情况相协调，进步推进了市场化改革进程。但是，方面，保荐制从本质上是由政府主导的行政审核制度，证券发行的权力必须由证券监管机关批准获得，阻碍了资本市场的市场化。另方面，新股发行暴露出来的问题，高股价高市盈率超高募资寻租现象严重等，使人们对现行的保荐损金额达到定数额......”。

6、“.....证监会可以设立退市委员会，对符合退市条件的企业进行审查，若情况属实，可强制要求退市。赔偿机制可以说是退市制度的补充，对于存在故意造假虚报漏报的企业而言，必须对投资者进行赔偿。只有建立健全赔偿机制，加大对存在舞弊虚假信息披露的上市公司及协助造假的中介机构的惩治力度，才能使上市公司包装上市虚报造假的风险增大，提高投资者投资信心，稳定整个证券市场。要使赔偿机制运行良好，必须建立起完善的配套措施，例如诉讼程序后期执行程序。单个小股东对公司提起诉讼并不现实，但股份联合超过的股东提出的诉讼就应当受理。整个诉讼过程应做到公文件完整无重大遗漏和误导以及对中介组织的管理和引导，对上市公司的监督管理。整个审核程序必须实现内容标准过程结果透明化，尽可能地减少主观判断的失误，及发行人的舞弊造假。透明化的审核程序要求证监会将审核材料审核标准审核步骤在证券交易所进行公示......”。

7、“.....并且整个过程也需要公开，包括拟上市公司披露的材料，审核人员的工作。另外，对于拟上市企业未能取得证券发行资格的原因事项，证券交易所也必须公布。在新股发行过程及整个证券市场中，信息披露是核心。由于投资者和发行人的信息不对称，投资者在证券市场中处于弱势地位，证监会应该保护投资者的合法权益。因此在注册制下更不意味着任何企业都能进入证券市场，证券发行人不能把注册制的推行当作是融资需求得到解决的信号。注册制下，虽然证监会对发行与否的实质性审查转变为信息完整合规性检查，但本质上实质性审查权力让渡给了市场，市场会对发行者的盈利能力和投资价值进行判断，不符合上市标准的企业最终会被市场淘汰。同时，注册制也并非不审，只是审核的内容逐步转向信息披露。由于我国的资本市场化程度还处于不断发展和加深阶段，市场的接纳容量有限......”。

8、“.....不能出现市场大量涌现新股发行的情况。注册制实施的建议鉴于我国资本市场的现实情况和注册制的优越性，注册制改革是我国证券市场进步发展的必要之举，也是大势所趋。但注册制又称为申报制或形式审查制，是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的切信息和资料公开，形成法律文件，提送给主管机构审查。主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的种制度。在申报后法定时间内未发现申报资料不符合规范，证券发行注册自动生效，发行人可以发行证券。注册制是种形式上的审查，不做实质判断。注册制的特征如下注册制的立法理念强调证券发行上市是法律赋予的般权力，而非政府赋予。因此除非发行证券可能损害公众的权利，政府无权加以限制。注册制是建立在有效资本市场假说上，即认为证券发行人的信息能及时反映到证券的价格上，并且认为证券投资者是理性投资人，能够获得充分准确的信息......”。

9、“.....并且由于提出诉讼的股东难以取得公司的信息资料，属于弱势方，因此由被告公司举证。同时应当设立专门的委员，监督管理公司对投资者的赔偿事宜，确保真正按照判决对投资者进行赔偿。参考文献蔡欣园初探股票发行核准制与注册制时代金融，郭万明从注册制与核准制之争到监审分离论新股发行市场化改革路径西安电子科技大学学报，曹凤岐推进我国股票发行注册制改革南开学报，顾连书，王宏利，王海霞我国新股发行审核由核准制向注册制转型的路径选择中央财经大学学报，郝素珍，高建宁证券发行核准制与注册制的比较分析华东经济管理，江雨，付兴博浅析机制的转变对上市公司盈余管理的影响基于由核准制向注册制转变下的研究会计师行企业查明投资者的需求情况，决定发行量发行价格又可以使投资者充分了解企业的具体情况，做到理性投资。不符合条件的企业退出证券市场是遵循市场规律的体现......”。