发展，许多问题由于法律法规的不健全而无法得以及时公正的处理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持续性通常很难得到保证，法律法规的滞后性在种程度上阻碍了证券市场的良性发展，其后果是市场参与者自行其是，从而导致普遍违规甚至普遍违法。年，证券投资基金法的出台对促使基金管理者合规运作将起到十分重要的作用。证券投资基金法的颁布和实施，确立了基金业的法律地位，为基金业的发展创造出广阔的空间，有利于加强对投资者权益的保护，增强基金投资者信心。因此，要进步建立健全以投资基金法为核心的基金法律制度体系，使基金持有人托管人信托人管理人的地位和相互关系通过法律的形式得以确立，明确市场运行规则，逐步摆脱过去依赖行政指令的发展轨道，从而实现我国基金业发展的规范化和法制化。三建立独立的第三方基金评价体系结合我国资本市场实际情况，我国的基金评价体系应具备如下特征由相对独立的第三方来担任评价机构评级方法应全面客观科学，适应中国基金业的特点具备成熟的盈利模式以保证其持续稳定发展。为此，需要在以下几个方面做出努力。首先，建立基金信息披露的统标准，可以考虑逐步引进全球投资绩效表现标准其次，鼓励更多的与基金无利益关联的独立第三方来建立基金评价体系，引入竞争机制到位。要大力发展我国的投资基金，必须有效降低基金管理人和基金托管人的资格认定标准，允许更多的机构参与到基金的发展和运作当中。六努力做好证券基金的宣传普及教育工作，加强国际合作与交流提高普及性和深层技术性的投资者教育，这不仅要依靠政府提供公共产品加大教育和培训的力度，更要在全社会形成种理性的投资理念，还要加强基金投资者的心理教育。针对基金投资者经常出现的各种非理性行为进行典型案例分析，让更多的投资者对基金投资有个全面深刻的了解，减少基金投资者非理性的投资行为。目前我国基金市场上最稀缺的资源是基金管理人的管理经验和投资水平。为此，我们应该更加重视中外合作，这既包括允许外资对国内证券投资基金投资中外证券机构加强技术合作设立合资基金管理公司等引进来的行为，也包括向国际资本市场进行投资和分散风险等走出去的措施，通过加强对外合作与交流，学习国外先进技术和管理经验，对国内市场作科学的调查和细分。在经营理念和目标内部治理结构和运营机制基金产品等方面进行真正的创新，而不只是模仿引进，通过这些措施将最终使得国内基金管理公司的经营管理水平得到质的飞跃。参考文献王守法我国证券投资基金绩效的研究与评价经济研究伍旭川何鹏中国开放式基金羊群行为分析金融研究唐海峰中国证券投资基金的发展问题及对策建议湖同时，也应当考虑把国际知名基金评级机构进入我国，让他们也参与竞争。四加强行业自律管理，积极发展公司型基金，完善基金行业的外部治理机制和内部组织形态国外经验和国内实践均表明，仅仅依靠国家证券监管机构的监管，不足以管理和规范国内投资基金的发展。我国的基金业也应该组建多元化的监管体系，加强行业自律管理，组建基金行业协会。基金行业协会应以基金业基本法律法规为依据，通过制止恶性竞争行为和违法违规行为，保护基金市场的稳定，促进基金市场的健康发展。要进步规范基金的发展还应考虑赋予基金托管人更大的监督权和责任，托管人可以拒绝执行基金管理人违法违规的投资指示，并有责任向监管机构报告明确基金管理公司在蓄意损害基金持有人利益的情况下需要承担民事赔偿责任。从基金的治理和监督而言，公司型基金的投资者比契约型基金具有更大的权利。公司型基金的内部治理结构借鉴了现代公司治理的积极成果，各利益相关者的权责更加明晰，既有利于保护基金投资者的权益，也有利于基金运作的效率和基金的持续发展。因此，在进步规范现有契约型基金的同时，借鉴国外成熟经验，尽快发展公司型基金。五降低市场准入门槛，加强基金业竞争目前只有证券公司和信托投资公司才能作为基金和基金管理公司主要发起人的规定，在制度上使得基金运作的独立性很难保证，其结果是人为地减弱了基金行业内部的竞争性，也在定程度上阻碍了基金业规模的增加。没有竞争或者竞争不充分，就会造成效率损失或资源配置的不多元化等方面的积极作用。与国外相比，我国基金行业虽然发展极为迅速，但是由于起步相对较晚，在发展中还存在很多不足，从基金运作的大背景环境到基金具体操作都存有很多急需解决的问题。证券市场不完善,上市公司质量不高目前，我国证券投资基金在发展中出现的各种问题与我国资本市场不规范金融市场不发达有密切关系。基金管理公司在搭建投资组合时很容易出现巧妇难为无米之炊情况，也难以进行有效的产品创新。华夏证券的盲目扩张，投资于各类实业，大规模地对外融资增资扩股，导致财务成本越积越高，最后形成巨额亏损，加速了破产的步伐。这也从个角度说明了我国证券基金投资品种的匮乏，使得多数的证券管理公司的投资无从下手，盲目的投资，注重短期效益而忽视了企业的更合理长期发展。我国的股票市场是在为国企解困筹集资金和国企股份制改制功能定位上发展起来的，股票市场的非良性发展扭曲了市场正常机制和作用的发挥。市场缺陷增大了市场的系统风险，降低了市场的有效性。市场的无效性使得指数的波动无法真实的反映市场的收益率和风险，基金的收益率失去了比较的基准，更增加了基金跟踪指数的难度，还有可能导致基金为了跟踪指数而增加交易成本。二法律法规不健全,市场监管不力目前，我国证券投资基金法证券法己经出台，信托法等还在研究制定中，法规体系还有待进步完善。法规不健全及市场监管不力使得我国的证券市场投机性很强，违规资金在证券市场上兴风作浪，些机构操纵股票未来价格走势的作用。这是我国现阶段存在的普遍问题。羊群行为的行为主要是由于基金经理的非理性行为信息的不对称性，投资行为的趋同性等造成的。六缺乏公众认可的评价体系随着证券投资基金规模的不断扩大，我国基金评估市场己初步成形，但尚处在初级阶段的基金评估业也暴露出了不少问题。目前进行公开基金评级的些机构，大多与基金公司有着千丝万缕的利益关系，仅有为数不多的科研机构可视为独立的第三方。没有令人信服的独立的评级机构，投资者购买基金时缺乏依据，基金经理在运作基金时没有参考，这些都将影响基金的良性运作。三推动我国证券基金规范发展的些对策建议为了使我国证券投资基金能够更好更快的发展，在资本市场中发挥更积极的作用，本人结合各种资料提出以下建议。规范资本市场，为投资基金的发展提供良好的外部环境为加快我国投资基金的发展，提高金融资源的配置效率，必须加快我国资本市场的规范化市场化和法制化，减少行政干预，扩大股票债券和货币市场规模，建立多层次金融体系，给投资基金搭建个能够快速健康发展和不断创新的良好环境。同时，还要改善证券市场最基本投资对象上市公司的整体质量，这不仅是对基金的支持，也是整个证券市场健康发展的基本保证。提高上市公司的质量主要在于建立科学的进入与退出机制方面，通过新股发行核准制把好新股发行关，将素质差的企业拒于股市大门之外，为股市提供具有良好经营业绩和发展前景的新鲜血液另方面，建立股市的退大肆炒作。三我国基金公司治理结构不合理,内部监管机制不健全目前，我国设立的基金都是契约型基金，契约型基金缺乏股东大会的监管，容易出现类似于华夏证券管理层政企不的局面，导致董事会股东会和监事会被虚置，责权利严重分离。证券基金公司虽然有托管人的监管，但由于托管费用和托管人是由基金公司缴纳和选择的，很难保证监管的质量，如此来，基金持有人又必须面临基金公司内部监管机制不健全带来的风险。四缺乏避险工具,系统性风险高我国基金的风险分散能力不高，这与基金投资范围受限有很大的关系。我国股市容量偏小特别是优秀的上市公司偏少，可供基金管理公司进行分散化规范化特色化投资的股票很少。另外，我国的金融市场产品比较单，债券市场货币市场及金融衍生品市场不发达，资本市场没有做空机制，投资基金无法通过做空机制回避系统性风险，基金业绩特别是股票基金业绩与股票市场的波动呈非常明显的正相关关系。这些都制约了我国证券投资基金管理人控制系统性风险的能力，基金管理人不得不面对比国外同行更大的风险。中国证券市场的不稳定在很大程度上是由于来自政府政策的不连续性不稳定性和所谓市场消息等系统因素干扰太多，冲击太大。五市场存在明显的羊群行为羊群行为是指群体中的个体与大多数人样思考感觉行动，与大多数人在起保持致，或种行为模式在人群的传播传染。羊群行为具有的学习与模仿特征使众多基金经理的行为具有定的趋同性，削弱了市场基本面因素范围投资组合和投资限制，进行资产配置和投资组合，分散投资风险严格监管与透明性为切实保护投资者对基金投资的信心，国际的相关监管部门都对基金业实行严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。三证券基金的作用证券投资基金方面面向投资大众募集资金另方面又将募集的资金通过专业理财分散投资的方式投资于资本市场，从而发挥着种重要的金融媒介作用。促进证券市场稳定和规范化发展首先，证券投资基金作为目前证券市场上规模最大的机构投资者，它的投资理念投资策略都对市场产生深远影响，证券市场由以前的坐庄盈利逐渐发展为依靠研究挖掘价值低估的股票来获利其次，证券投资基金在上市公司经营管理的话语权得到制度保障，同时在二级市场上，基金投资与运作规范资产质量好盈利能力强发展潜力好的上市公司，有利于督促上市公司规范化运作第三，证券投资基金作为供投资者投资的品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用第四，不同类型不同投资对象不同风险与收益特征的证券投资基金在给投资者提供广泛选择的同时，也成为资本市场上不断变革和金融产品不断创新的来源。拓宽中小投资者的投资渠道对中小投资者来说，投资渠