（批复）临汾台头煤矿综合开发项目可研建议报告（发改委）

本次现金流预算财务年历为天，月历为天。

人力资源计划项目管理人员编配计划项目总部各级管理人员及普通员工数量董事长副董事长秘书中英文顾问总工程师总会计师总工办工程师各部门经理各部门副经理法律事务部公司般性法律事务顾问劳动合同及劳资关系商务合同中英文秘书机构内部信息员各类管理人员国内销售国外销售国内客户服务国外客户服务会计师会计员广告设计师其他人员司机合计项目生产线管理人员及工人编配计划人员类别铁路煤矿洗煤厂焦化厂工厂经理工厂副经理生产工程师财务管理人员各班监理培训监理技术员熟练工劳力工工段专业人员维修工程师装运工清洁工食堂人员医疗服务人员合计总计第五部分项目财务分析盈利能力投资利润率本项目投资利润率年利润总额或年平均利润总额项目总投资动态投资回收期动态投资回收期单位元年份投资支出净现金流量折现系数净现值累积净现值备注由内插法计算近似解动态投资回收期为年财务内部收益率投资内部收益率单位万元年份投资支出净现金流量折现系数净现值累积净现值折现系数净现值累积净现值盈利能力分析根据建设项目经济评价方法与参数第二版并结合本项目具体情况进行评价。

经计算本项目各项评价指标见表。

财务评价指标表序号项目单位指标备注财务内部收益率税后投资回收期年税后财务净现值万元税后投资利润率税后投资利税率本项目全部投资内部收益率为税后，大于相应行业基准收益率，财务净现值为万元，大于零。

表明本项目除能满足行业最低财务盈利要求外，还有超额盈余，因而在财务上是完全可以接受。

财务评价结论综上所述，本项目投入，产出均是在目前市场价格基础上经综合分析后确定，能较为客观反映正常生产经营期经营水平，本项目各项评价指标均能满足国家现行产业政策，具有极强盈利能力和抗风险能力，本项目在财务上可行。

财务敏感性分析本项目对所得税前进行了敏感性分析，对考虑项目在实施过程中些不定因素变化，分别对经营成本销售收入作了提高和降低单因素变化对内部收益率及投资回收期影响敏感性分析。

以第年即经营稳定且正常还贷年份为分析年份。

分析表明销售收入变动远比经营成本变动对企业赢利影响大。

当销售收入提高，税后利润大幅增长，但同样销售收入降低，企业利润率下跌幅度也很大，所以在企业实际经营过程中，市场竞争和供求关系变化将是企业最值得注意地方，应抓住时机，顺应市场发展从而增加销售收入。

同时基于经营成本变动对利润较小影响，增加产量或者采用薄利多销等营销手段是在煤炭价格下跌时较为可行经营策略。

计算结果表明，本项目各子项目除铁路项目外只要达到设计能力，企业就可以保本，由此可见，该项目年产量是决定项目抗风险关键因素。

项目主要技术经济指标项目主要技术经济指标表表序号指标名称单位指标备注台头煤矿主要技术经济指标台头煤矿主要技术特征地表境界平均长度地表境界平均宽度地表境界面积储量计算最大垂深煤层可采煤层数层井田内最低可采煤层厚度井巷总长度资源储量资源储量设计可采储量暂不能利用储量煤类号煤层主焦煤号煤层动力煤煤质原煤号号水分灰分硫分磷发热量精煤号号水分灰分硫分挥发分粘结指数煤矿设计生产能力年生产能力日生产能力煤矿服务年限煤矿主要矿建工程井巷工程土建工程土石方工程人员配置在籍员工总人数人其中原煤生产人员人项目投资项目总投资美圆其中固定资产投资美圆建设工期月二台头洗煤厂主要技术经济指标设计生产能力年入洗能力年产出精煤中煤矸石主要建设工程土建工程土石方工程精煤圆筒仓人员配置在籍员工总人数人其中生产人员人项目投资项目总投资美圆其中固定资产投资美圆建设工期月三焦化厂主要技术经济指标设计生产能力年投产能力年产出全干焦冶金焦焦炉煤气焦油轻苯重苯硫磺硫铵全干焦质量参数粒度大块大中块灰分硫分强度主要建设工程土建工程土石方工程人员配置在籍员工总人数人其中生产人员人项目投资项目总投资美圆其中固定资产美圆建设工期月四临台铁路期工间及未来我国年煤炭需求增长率仍将保持在左右。

主焦煤市场走势分析及预测纵观国际国内炼焦煤市场形势，专家分析认为当前及今后段时期，炼焦煤市场供需总体偏紧，结构性矛盾依然突出，优质焦肥焦精煤持续趋紧，瘦精煤和高炉喷吹煤供求基本平衡偏紧。

炼焦煤价格受资源性政策性成本增加及国际国内煤炭差价加大等影响，上升空间明显，且优质强粘煤具有较大上升空间。

其影响和决定煤炭市场走势因素主要有以下四个方面是钢焦产业增速高位回落但总量基准较大，拉动炼焦煤需求持续走旺。

世界经济整体增长，特别是亚洲非洲等第三世界国家经济增长拉动钢材消费需求较快增长，刺激钢铁产量快速增长，进而影响炼焦煤供求持续趋紧。

二是我国炼焦煤资源稀缺且地区分布不均衡，加之炼焦煤矿井后劲不足，影响炼焦煤有效供给不足。

本世纪以来，新扩建矿井多为动力煤矿井，致使炼焦原煤占原煤总产量比重由年逐年下降至年且炼焦煤矿井后劲不足，占炼焦煤总供给量约地方乡镇煤矿，因持续安全生产治理整顿，影响产能下降和投资不到位。

这些因素影响炼焦精煤产量增速相对缓慢和供给不足。

尽管国有重点煤矿炼焦煤增幅相对较快，但其绝对量基数较低，难以满足炼焦煤旺盛需求。

三是市场趋紧拉动炼焦煤净进口大幅增长和价格上涨。

受国内旺盛需求和国家限制煤炭出口政策等影响，去年月以来，我国成为煤炭净进口国家。

炼焦煤净进口增幅最大，达到，实现炼焦煤净进口万吨。

四是炼焦煤资源性政策性成本上涨以及性价比回归合产阶段结束，正式进入焦配煤。

项目规模和服务年限矿井境界内可采储量万吨，矿井设计能力为万吨年，服务年限为年，符合国家大型煤矿设计开采规范要求。

投资估算项目达到设计生产能力时，总投资为万元人民币，其中固定资产投资为万元人民币工程煤销售款已抵消部分投资。

其主要工程量为井巷工程总长度米，土建工程为平方米，机电设备购置及安装工程约台套，土石方工程立方米。

建设工期约个月。

台头洗煤厂地理位置宁乡县柳沟镇。

设计入洗能力设计年入洗能力为万吨原煤。

入洗上限，下限为。

洗选后产品为精煤万吨年，中煤万吨年，矸石万吨年。

洗选工艺采用跳汰浓缩浮选压滤工艺流程，洗水闭路循环。

投资估算项目达到设计生产能力时总投资为万元人民币，其中固定资产投资为万元人民币。

项目主要工程量为土建工程平方米，机电设备购置及安装台套，土石方工程立方米。

坐直径米跨线式总容量为吨精煤圆筒仓。

建设工期约个月。

焦化厂地理位置临汾市尧都区刘村镇。

设计生产能力焦化厂年设计生产能力为万吨。

年产全干焦万吨，其他副产品为焦炉煤气立方米年，焦油吨年，轻苯吨年，重苯吨年，硫磺吨年，硫铵吨年。

生产工艺炼焦车间采用孔Ⅱ焦炉，煤气净化车间采用酸洗塔法生产硫铵和脱硫工艺流程。

投资估算项目达到设计生产能力时总投资为万元人民币，其中固定资产投资为万元人民币。

主要工程量为土建工程平方米，设备购置及安装台套，土石方工程万立方米。

建设工期约个月。

临台铁路期工程集装站地理位置从国家铁路干线网南同蒲铁路临汾北站接轨至尧都区刘村站，全长。

主要技术标准地方铁路级标准，正线数目为单线，限制坡度上行，下行。

最小曲线半径米。

牵引种类内燃牵引，牵引机车型，牵引定数上下行均为吨，到发线有限长度为米，自动闭塞方式。

设计运营能力设计年运营能力初期为万吨，后期为万吨。

投资估算期工程建成时总投资为万元人民币，其中固定资产投资为万元人民币。

主要工程量为土方工程立方米，建筑工程平方米，护砌工程平方米，铺轨工程公里包括交接站刘村站线，自备列车节，内燃牵引机车辆。

建设工期约个月。

项目投资机会及评估意见该项目在立项可行性研究报告完成后，专门聘请有关专家对项目进行了咨询评价，同时按照世界银行贷款项目审批程序和规范，由中国国际工程咨询公司进行了系统论证和评估，其主要咨询评价意见如下项目投资机会供求关系有利于煤价进步上涨国家统计局年月日发布数据显示，今年上半年我国国内生产总值同比增长，比上年同期加快个百分点。

其中，二季度增长，为年以来最快季度增长。

同期，全国规模以上工业企业增加值同比增长，增幅比前五个月提高个百分点，其中高能耗产业增长尤其快。

特别是占煤炭总需求以上国内四大耗煤行业电力建材冶金化工，在上半年宏观经济高速增长拉动下，主要产品产量快速增长，从而拉动煤炭需求快速增长。

使煤炭市场保持购销两旺局面，而且带动了煤炭价格进步上涨。

统计显示，上半年全国发电量为亿千瓦时，同比增长，其中，火电产量亿千瓦时，同比增长水泥产量万吨，同比增长生铁产量万吨，同比增长化肥产量万吨，同比增长。

由此带动动力煤炭价格同比上涨了左右。

国际油价高位继续支撑煤价今年以来，国际油价持续飙升，对国际国内能源市场产生了巨大冲击。

石油和煤炭在能源市场中都占有相当重要地位，两种商品消费具有定可替代性，其价格具有密切相关性。

因此，油价持上涨必然会对国内煤炭市场产生巨大影响。

首先，油价大幅度上扬将刺激煤炭需求，推动煤价上扬。

企业必然对燃油和煤炭消费进行综合价格比较，如果油价持续大幅上涨，超过了其与煤炭合理比价，就会抑制用户对油品消费，向可替代煤炭消费转移，增加煤炭市场需求总量。

其次，油价大幅度上扬将加大煤炭运销成本，间接提升煤炭价格。

由于我国煤炭储备不均衡，有大量煤炭要北煤南运，在这过程中，无论陆路运输还是水路运输，运输成本在煤炭销售成本中都占有相当大比重，而作为运输行业主要动力燃油又是运输成本重要组成部分燃油成本占内河航运总成本以上。

因此，油价上扬必然使煤炭运输成本增加，提升煤炭销售成本，导致煤炭价格上涨。

第三，运输成本增加，将间接影响部分煤种在煤炭流通中地位。

那些靠近煤炭消费地区煤炭生产企业或煤炭品种，由于节省了运输成本，具备价格优势，受到市场青睐，这些煤炭生产企业不仅可以借助煤炭市场整体价格上扬而提高盈利水平，还可以在竞争中处于有利地位。

煤电联动有利于煤炭价格上涨电煤价格市场化，对煤炭行业来说是个利好。

行业成本上升将驱动煤价上涨，煤炭企业有机会将增加部分成本转嫁给电力企业，以抵消政策性成本增加带来冲击，行业盈利水平将继续保持高位。

而对于电力冶金等下游行业而言，节能降耗将会更加重要。

煤矿安全整治给煤价提升机会小型煤矿关闭将对我国煤产品产生巨大影响。

根据国家发改委国土资源部国家煤炭管理局有关文件，从年到年，小型井工开采煤矿因存在重大安全隐患资源浪费和对生态环境严重危害将被关闭。

假设从年到年对煤需求复合年均增长