（批复）历史风貌建筑保护暨旅游主题板块项目可研建议报告（发改委）

投资估算编制范围项目总投资主要包括土地出让费用前期费用酒店及会所工程改造费街区改造及装修费用室外及配套设施费用花园工程和花园地下停车场以及项目有关不可预见费管理费用，还有拆迁置换费用等。

投资估算估算项目总投资为元本项目投资估算结果详见附表花园历史风貌建筑保护暨旅游主题板块项目静态投资估算表二投资计划年元年元年元项目投资计划详见附表花园历史风貌建筑保护暨旅游主题板块项目资金计划表。

三资金筹措本项目总投资元，通过三种方式进行资金筹措，分别是企业自有资金项目融资银行借款等表外融资销售产权商铺返租四还款来源及计划本项目还款来源主要有酒店经营利润测算期内年均元物业出租利润测算期内年均元预计测算期初平均租金为元日平方米，预计到测算期中平均租金上涨达元日平方米，并持续到测算期末。

产权商铺销售收入元，预计年销售产权商铺，平方米，销售加权平均价格元平方米，实现收入元。

按照支付回报，返租期限年。

详见附表花园历史风貌建筑保护暨旅游主题板块项目酒店经营预测详见附表花园历史风貌建筑保护暨旅游主题板块项目现金流量表第九章本项目经济效益分析经济效益分析参照国家计委建设部颁布建设项目经济评价方法与参数。

第二版有关内容及深度要求，结合本项目实际情况，在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目财务效益与费用，计算财务评价指标，考察项目盈利能力偿债能力，据此判断项目财务可行性。

经济效益分析基础参数选取正确选择基础数据和参数是项目经济效益分析前提，直接影响分析结论。

经济效益分析基础参数包括土地出让金和拆迁置换费用税费贷款利率项目计算期财务基准收益率等。

土地出让金和拆迁置换费用估算根据现行土地政策房屋买卖过程中房屋座落土地使用权未办理出让手续需要补交土地出让金，费率为房产评估价，考虑到政府对风貌建筑保护性开发支持，本报告未将上述土地出让金纳入计算。

税费率营业税及附加税率取所得税税率取。

其他本项目物业出租应交纳房产税，但是通过改变纳税方案可以节约部分税务支出税收优惠参与本项目投资可享受有关税收优惠，优惠幅度巨大，应尽量争取享受津财税政号税收优惠。

本项目测算时，是按照享受营业税和所得税优惠计算贷款利率根据中国人民银行公布最新商业银行贷款利率，年期长期贷款利率为，本项目未考虑项目建设期利息支出。

项目计算期本项目计算期为年，其中开发建设用年完成。

项目采用滚动开发方式进行，从建设期年开始至年。

财务基准收益率财务基准收益率是项目财务内部收益率指标基准和依据，也是项目在财务上是否可行最低要求，也用作计算财务净现值折现率，是根据正常资金收益预期同期银行贷款利率，再加上与相关风险系数，修订后确定。

本项目财务基准收益率取。

二财务分析盈利能力分析从动态指标看，反映项目盈利能力指标包括财务内部收益率财务净现值投资回收期，通过对项目全部投资现金流量分析，测算项目盈利能力分析指标如表所示。

表项目盈利能力指标计算结果表序号指标名称指标值财务内部收益率财务净现值元动态投资回收期年静态投资回收期年分析表明，本项目有定盈利能力，财务内部收益率大于基准收益率，财务净现值为正值，说明本项目投资是可行。

偿债能力分析反映项目偿债能力指标有贷款偿还期和偿债备付率等。

本项目以滚动开发方式进行建设，还款资金来源为项目盈余资金表外融资资金，未来收益。

经测算，项目借款偿还期为年，项目自身收益可以在借款偿还期内偿还银行贷款本息，且项目偿债备付率大于，这表明项目偿债能力较强。

第十章项目风险分析风险定性分析本项目风险大体可分为系统风险和非系统风险。

系统风险是指与市场环境有关超出了项目自身范围风险，也就项目公司难以控制风险。

非系统风险是指可由项目实体自行控制和管理风险，非系统风险又称可控风险。

本项目系统风险主要包括政治风险主要指由于战争国际形势变幻政权更迭政府宏观经济政策变化等因素而导致风险。

自然风险自然风险主要是指因地震洪水台风雷击以及其它意外事件引起风险，例如天津地区属于地震活动频繁地带，因而必然要面对发生地震风险。

自然风险无法预防，只能通过相应手段进行分散或转移。

由于系统风险是项显法国园林特色花园。

地块以保留公园建筑为主，新旧对话，交相辉映。

外环将进驻多家商户，包括了时尚人士最爱国际名品时装专卖店时尚饰品店化妆品店工艺品长廊国际画廊图书广场特色酒吧及颇具规模美容美体，为本地和外地消费者及游人提供了个多元化和具品味休闲娱乐热点。

内环由多幢公园老房子所组成，并结合了现代化建筑装潢和设备，化身成多家高级消费场所及餐厅，菜式来自法国美国德国英国巴西意大利日本台湾和香港，充份展现了风情街国际元素。

四项目目标群体定位天津市中高收入消费人群外籍人士及其家属，以日本韩国欧美驻津人群为主天津各类企事业单位产生团体消费参与者海外旅游团队天津周边城市消费群体商务文化交流及各种主题消费团体第四章项目开发条件自然条件地形地貌本项目所属地区为平地，呈不规则菱形，长约米，宽约米，适宜进行开发改造。

气候气象气候特征天津市位于中纬度欧亚大陆东岸，是东亚季风盛行地区。

其主要气候特征是四季分明，春季多风，干旱少雨夏季炎热，雨水集中，秋季天高气爽，冷暖适中冬季寒冷，干燥少雪。

般以平均气温低于为冬季，以上为夏季，之间为春季和秋季，依此标准计算，冬季最长为天左右月下旬月上旬，夏季次之为天左右月下旬月上旬，春季较短为天左右月上旬月下旬，秋季最短仅有大左右月上旬月下旬。

全市年平均气温左右，月最冷，平均气温，月最热，平均气温手续报批市可支配收入和消费性支出情况横向比较而言，天津市虽然与国内其他线大城市收入及消费水平有定差距，但发展速度较快请见上图，例如年至年，天津城镇居民人均可支配收入及消费性支出呈同步增长态势。

年天津综合恩格尔系数居民人均食品支出占消费性支出比重为，按照联合国粮农组织标准，总体上已实现小康，进入了比较富裕阶段。

国内外游客数量年天津市共接待海外旅游者万人次，同比增长旅游创汇收入亿美元，同比增长。

同期天津市接待国内旅游人数万人次，同比增长国内旅游收入亿元，同比增长，创历史最好水平。

二天津市各物业市场发展情况商业物业市场年底天津商业物业累计开发面积达万，到年达到万。

年至年间，物业累计总量年均增长，增量年均增长更达，市场供给迅猛增长。

新增供应方面，年至年天津市进入了个供应高峰。

在大型和外资年津京沪渝穗人均可支配收入及消费性支出情况天津北京上海重庆广州亿元城市居民人均可支配收入城市居民人均消费性支出超市相继落成开业推动下，天津市商业物业年均增长超过万。

年到年间将有约万商业物业向市场交付。

通过对不同商业区域和不同商业类型价格资料调研，天津市商业物业市场主流销售价格集中在元区间，主流租金集中在每天元至元区间。

酒店物业市场天津市目前拥有四星级含准四星级酒店共家，可提供各类客房间，占全市客房总量。

天津五星级含准五星级酒店共计家，可提供各类客房间，房间数占全市。

根据市政府规划，在年奥运会前，天津市场至少需要开发建设家四星级以上酒店，其重点会分布在滨海新区和城区贸易商务频繁商务区。

天津市五星级酒店价格直以来保持着相对较为平稳水平，平均房价在元天，实际成交价格约为元天。

由于现存供应量还相对较少，竞争压力较小，因此天津五星级入住率仍然较为理想。

五星级酒店平均入住率保持在良好水平。

天津作为直辖市，有着悠久历史和深厚文化底蕴，目前城市大规模建设，海河沿线改造，会有许多有特色游览娱乐消费景点被开发出来，旅游产品结构和产业规模都会不断地完善和扩大伴随着城市改造，天津将会给人面目新感觉，这对天津酒店业提供了更大需求。

酒店服务式公寓市场天津真正意义上服务式公寓很少，目前只有天津国际大厦奥林匹克大厦利顺德酒店公寓喜来登酒店公寓和国际公寓等几家酒店服务式公寓，总共提供大约套公寓单位。

这几个项目均由管理及服务水平流物业公司进行管理。

其平均租金在元月平方米。

另外，还有家标榜为服务式公寓项目，但是般都不提供酒店式服务，因此不能算是真正意义上服务式公寓。

文化艺术及休闲娱乐市场文化艺术及休闲娱乐市场是个庞大复杂市场，根据各市场特征以及消费者类型，将其整体市场分为文化艺术市场传统休闲娱乐市场和新兴休闲娱乐市场三大类。

文化艺术市场天津有各类博物馆家画廊和美术馆供应量相对较少各类艺术表演场所个。

传统休闲娱乐市场天津市电影院高峰时期曾达到家，而截至年，存活只剩下家。

夜总会娱乐城歌舞厅象雨后春笋出现，但经营状况良莠不齐。

新兴休闲娱乐市场目前天津酒吧以友谊路酒吧街和五大道酒吧较为闻名。

但由于缺乏总体规划策划，形式较单面向客户以年轻人为主，经营特色不突出，效益般。

咖啡厅近几年发展很快，星巴克和上岛咖啡经营状况较突出。

档次较高健身俱乐部在家左右。

第三章项目竞争力分析分析优势分析地理位置及交通本项目地处天津城，紧邻和平路步行街，周边商业众多，是天津最为繁华地区，也是商业发展重要地段。

有多条市级道路经过本项目，交通较为便利。

由于可视性较好，各条通路均能看到项目内部状况。

自然环境项目核心地带是个占地平方米花园，周围矗立着栋各具特色欧式建筑，形成个非常优雅和谐宁静环境。

人文环境该项目是原法式风情区，历史文化底蕴厚重，建筑风格独特。

例如位于花园路号幢带有庭院欧式三层小楼是著名爱国将领吉鸿昌先生旧居花园路号建筑是天津近代著名实业家章瑞亭先生旧居。

类似建筑共有栋，均被列为历史文化保护建筑。

以上这些都为本项目注入了文化历史因素。

市政配套该项目市政设施较为齐全，市政建设条件良好，属成熟社区。

地块规模地块规模为，适宜打造集高尚餐饮休闲娱乐为体社区，加之具有浓厚历史文化底蕴建筑群体，可持续发展空间可观。

政府支持天津市委市政府天津经济技术开发区管委会天津和平区政府对此项目大力支持法国政府及法国驻中国大使馆对此项目也给予积极关注和配合，都为项目成功开发提供了有效保障。

二劣势分析周边道路单行线过多，道路狭窄，影响未来项目客流。

紧邻和平路步行商业街和滨江道步行商业街，有可能会带来大量中低消费人群，必将影响本项目品质。

周围现在还没有大型停车场，虽然规划附近会有两个较大停车场，但短时间内还是会影响来本项目高端自驾车客群。

三机会分析本项目内建筑很多都有近年历史，历史底蕴比较浓厚，建筑风格比较明确，有利于项目开发。

天津