【毕业论文】我国资产管理公司转型战略研究

针对工农中建四大国有商业银行的不良资产，国务院对口组建了华融长城东方信达四家，作为专门处置不良资产的专业化公司，期限十年。

此举是希望通过专业化的资产处置服务，化解和防范金融风险，促进金融体系改革和加快国有经济结构的战略性调整，进步深化国有商业银行和国有企业体制改革。

据银监会的统计数据，截止年底，中国四家累计共处置不良资产亿元人民币，总共回收现金亿元，累计现金回收率，完成国家下达现金回收考核目标的。

中国累计回收非现金资产余额亿元。

可以说，不断创新不良资产收购管理处置方式，综合运用各类业务运作手段，积极探索具有中国特色的经营发展模式，很好地履行了国家赋予的化解金融风险，促进国企改革脱困，最大限度减少处置损失的使命，为国家金融稳定和经济发展做出了重要贡献。

可以说，自年成立至今，随着四大国有商业银行的陆续改制并成功上市后，已经完成了当初国务院赋予的历史使命。

暂定的年存续期又过了二年，何去何从成为摆在面前需要迫切解决的历史课题。

当前无论是政府学界还是自身关注的焦点已不再是的存废问题，而是如何对四家进行转型。

随着金融业综合经营格局的形成，些商业银行成立了专门处置不良资产的机构，国内外些金融机构也开始涉足资产处置业务，四家面临资产处置方面的竞争压数据来源中国银监会官网，绪论我国资产管理公司转型战略研究力在日渐增大。

在这种背景下，仅仅放宽的业务经营范围，并不能真正解决其面临的发展问题，如何根据新的经济和金融环境，确定转型方向和功能定位明确发展的战略和路径，成为当前改革和发展面临的重要现实问题。

基于此，本文在借鉴国外商业化转型经验的基础上，系统阐述了我国商业化转型的必要性和条件，进而提出了其转型的战略目标和具体实施步骤。

研究意义早已完成政策性不良资产处置任务，如今正面临资产处置情况的全面清算历史使命的全面转换和向商业化经营模式的全面转型。

本文拟通过对国外在完成历史使命后退出或转型方式的经验，提出对我国商业化转型的模式选择。

通过对我国转型为金融控股公司的必要性和可行性分析，提出了我国战略转型的目标和实施的具体步骤，希望为探寻条适合我国转型和发展的可行路径提供帮助。

因此，研究这课题不仅具有定的理论价值，而且对于指导改革实践完善和构建我国金融体系具有重要的现实意义。

有利于探索化解金融风险的有效途径。

随着我国经济金融形势的发展，国有商业银行还会有新的不良资产产生，另外，随着我国金融机构数目的增加，其他商业银行非银行金融机构也会有不良资产需要处置。

而且，本轮经济危机还未见底，许多隐形不良资产即将浮出水面。

因此，对不良资产必须引起高度重视及时加以解决。

同时，处置不良资产的过程，也是个全面认识变革完善不良资产形成机制发现经营管理漏洞总结经验教训，给金融改革提供借鉴，重建社会信用的过程，其在促进中国金融业改革与发展中的积极作用是显而易见的。

因此，本文的研究将有助于探寻出处置不良资产，从而化解金融股份，共计投资亿元。

此次成功引进战略投资者，不仅可以充实公司资本实力改善公司治理结构引入先进业务模式和管理经验，可以借助战投的客户资源和网络优势，开拓自身市场业务，还能提升公司品牌形象，为上市创造条件。

引进战投后，信达积极筹划海内外上市公司，择机选择上市。

业务整合，增强综合经营能力。

信达推进引战转型期间，在麦肯锡公司协助下，公司提出了以不良资产经营为核心资产管理和金融服务为重点的综合化国际化金融集团的战略定位。

突出主业，扩大优势。

信达转型过程中，做到改制不改志，转型不转行，不断巩固和扩大在传统业务领域的优势地位。

通过加大不良资产的日常收购管理和处置力度，使风险化解常态化，避免问题积聚和复杂化。

不良资产的产生和经济周期性波动相关，目前虽然我国银行业不良资产率处于历史低位，但是不良资产总量仍然不小，特别是随着经济出现减速趋势，影响中长期信贷质量的风险因素不容忽视，银行不良资产存在反弹压力，非金融机构不良资产也呈现上升态势。

随着经济结构调整国企重组力度加大，些企业将被清算关闭或托管经营，企业的市场化退出将成为常态。

在不良资产处置市场，信达凭借年的经验，大有可为。

下步围绕主业，首先做好存量资产经营处置，丰富不良资产经营的内涵和外延。

内涵上，选择有提升价值的资产，包括股权资产，深挖潜力，最大限度地使枯树根成为艺术品，摒弃粗放简单的处置模式。

外延方面，增加商业化收购不良资产的规模，除继续做好金融机构不良资产收购业务外，扩大非金融领域不良资产收购力度。

年信达新增收购不良资产投资亿元，年为亿元，新增收购不良资产中，非金融领域不良资产已占半壁江山。

优化现有赢利结构，实现多元化利润来源，抵抗经济周期性波动。

年信达实现净利润亿元，不良资产经营贡献约占，资产管理和金融服务约占。

有点木独支的概念。

随着主业资产逐渐消化处置，存量资产难以支撑公司的持我国资产管理公司转型战略研究我国战略转型的模式选择续经营，需要优化公司业务结构和赢利模式。

从这个角度出发，公司既要在主业做文章，又要在发展资产管理和金融服务上下功夫。

资产管理领域，截至年末，公司持有债转股股权企业家，股权金额为亿元，今后也将投入部分资金，对外直接投资，再与我国资本市场的发展结合起来，发挥好综合经营优势。

希望经过年的发展，把资产管理和金融服务赢利贡献度提至左右。

形成不良资产经营资产管理金融服务等多足鼎立的局面，平抑经济周期带来的不利影响。

整合旗下的全资控股子公司，利用已搭建证券保险基金等较完整的金融平台，发挥综合经营协同效应，做大做强。

目前，信达旗下拥有全资控股子公司家，有些金融子公司实力较弱些，布局不合理。

这是因为这些子公司都是受托处置问题金融机构演变而来的，先天不足。

为此，信达要选择部分处在培育期投入期的子公司进行增资。

同时避免这些金融平台陷入所在行业的同质化竞争，扬长避短，围绕集团核心业务做出特色，充分利用综合经营和客户优势。

具体讲，方面把各类金融服务功能和不良资产经营结合起来，深挖不良资产经营中的客户潜在价值，使其转变为优质客户把金融服务与主业结合起来，再嫁接出长远的金融服务。

另方面以客户为中心，建立起客户基础，进行业务整合。

如以满足大客户融资需求为例，传统商业银行只能提供贷款需求，而信达利用多牌照优势，可向客户提供租赁信托夹层融资发债直接投资和上市等多层次的高端融资服务。

启示纵观信达在商业化转型方面所做出的努力，带给我们些重要的启示。

信达制定的股份制改造引进战略投资者择机上市三步走战略，值得另外三家借鉴。

进行股份制改造时，如果条件允许，可以改变单的产权制度，可以考虑与母体银行合作的形式。

只有实施股份制改造，才能够更好的吸引战略投资者，也是改变公司治理结构和完善公司治理机制的重要制度安排，这也是谋求上市的基本前提。

上市后，有利于促进公司治理机制的完善。

激励管理者为股东利益负责，也有利于社会公众更好的监督其经营。

信达在转型过程中，改制不改志，转型不转行立足主业，充分发挥在资产处置方面的优势，不断充实在该领域的市场地位。

这点，也值得其他学我国战略转型的模式选择我国资产管理公司转型战略研究习。

在转型过程中，应当立足自身特长，充分发掘自己优势，巩固自己强势领域的地位，提高品牌形象。

信达在获批的转型方案中，将多年来形成的多亿额挂账损失，效仿工行农行等财务重组模式，与财政部共设共管账户，挂账算是将被剥离至该账户，存续时间年。

此外，它所欠数百亿央行再贷款也将停息挂账。

此举，对于信达来说，无疑是好事，可以暂时甩掉债务包袱，轻装上阵。

但是市场人士对此提出了质疑。

其他在转型过程中，对于巨额挂账损失，如何有效处理，信达此举，值得借鉴。

李魏晏子信达探路商业化转型公司与产业，我国资产管理公司转型战略研究我国转型为金融控股集团的对策建议我国转型为金融控股集团的对策建议我国转型为金融控股集团的现实基础我国经过近年的运营发展和探索前进，具备了向金融控股转型的现实基础。

如在不良资产的处置和管理过程中，与各国有商业银行其他金融机构和很多工商企业建立密切的合作关系通过债转股，实现了对多家大中型企业的股权持有，通过引进战略投资者，或者吸引股份制商业银行和其他股份制金融机构的投资，实现与金融企业的相互持股随着商业化转型的进步推进，尤其是在的投资银行业务比较成熟之后，运用其投资银行业务的各种市场化手段更是提供了与其他金融企业广泛的合作机会和空间。

届时，与其他金融机构和实体企业联合成立金融控股集团将水到渠成。

随着商业化转型的深入，四家均已基本形成以不良资产经营为主业，同时开展证券保险信托基金等多种综合金融业务的格局。

目前，这些平台公司通过提供综合金融服务，对不良资产主业起到了定的配合和支持作用。

表四家部分金融业务平台分布情况资产管理公司名称所属金融业务平台信达财险寿险证券期货基金信托租赁产业基金实业投资等华融证券期货租赁信托产业基金银行直接投资置业管理等东方证券租赁信托基金金融风险数据业务信用评级等长城寿险租赁信托产权交易所融资担保金融咨询等资料来源根据目前各资产管