行整理根据中国保监会网站公布的数据进行整理第章绪论中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例保险行业经历了多年的高成长，但是我国保险资产占金融资产的比重仍然较低，仅占左右。在欧美国家，保险总资产占金融总资产的比重般在左右，我国保险业还有巨大的发展潜力。然而，我国的保险业发展历史短，风险意识淡薄，各保险公司仍以追求业务规模的短期利益为主要目标。目前保险公司普遍存在着保费过高偿付能力不足保险基金运作效率低经营费用居高不下监管力度不够的缺点。特别是加入之后，金融行业首先开放的是保险业，大量外资保险公司进入中国市场，外资保险公司较中资保险公司而言，资金雄厚，风险管理技术水平高，经营经验丰富，这些必将对中资保险公司的发展带来巨大的压力。二研究的目的和意义现代社会里，保险已经深深融入到社会各个层面里去了，保险的地位越来越重要。小到个人的生老病死，企业的稳健经营，大到国家的社会稳定，经济发展，都离不开保险。然而，保险公司作为个经济实体，同样遭受风险的袭击。从般概念看，保险公司就是经营风险，提供经济保障的企业。经营风险，实质上是指保险公司作为中间者，通过对特定风险的识别和分类，将特定风险在众多被保险人之间进行分散。提供经济保障，则是指保险公司向被保险人收取保险费，接受众多被保险人转移的风险，同时向被保险人提供数倍于保费的保险金额保障。因此，保险经营无疑具有很大的风险性。如果保险公司自身的财务风险管理不好，不断累积，最终不仅会影响保险公司的生存与发展，而且会影响到千家万户，影响到社会安定团结。年全球金融海啸，美国友邦保险陷入困境，中国平安在投资富通时产生巨额亏损，保险公司尤其是寿险公司的稳健经营发人深思。份资料显示，年到年的年时间里，美国保险公司排名剧烈变化，排名前位的公司中只有半留存下来。次贷危机以后，很多欧美保险公司出现问题，中国保险企业能否独善其身而目前中国保险业正面临对外开放，加快发展的重要时期，保险市场瞬息万变，竞争激烈，风险因素无时不左右着保险企业的决策。财务风险管理是企业管理的最重要内容之，当代西方财务理论都把财务风险管理放在极其重要的位置，笔者以为在这种大背景下讨论中资寿险公司财务风险管理是中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例第章绪论与时俱进的。加强中资寿险公司财务风险管理至少可以得到如下三个优势。有利于提高经济效益，增强活力风险和收益并存，公司作为市场的主体，要参与市场竞争，必然要面对风险，因此，如何化解公司的财务风险就显得尤为重要。对化解公司企业财务风险进行系统深入的理论研究，对加强中资寿险公司财务风险控制，保持公司健康稳定快速的发展，具有极为重要的现实意义。有利于建立健全内部控制制度中资寿险公司财务风险是复杂的和多样的，要想对财务风险进行有效的防范，首先必须找到风险点，然后进行分析评估控制，因此，加强财务风险管理，对建立健全保险企业内部控制经济责任制具有重要意义。有利于提高现代企业的管理水平为防范财务风险，中资寿险公司需要理顺各种财务关系，让各部门在财务风险管理中权责分明，各司其责。在防范财务风险的执行过程中，不仅要采用计算机等现代化的管理手段，也需要科学管理，统筹安排协调指挥加强沟通，提高管理效率，保证财务风险管理目标的顺利完成。因此，加强财务风险管理对于提高中资寿险公司的现代化管理具有重要意义。通过本文研究，其目的在于进步强化中资寿险公司财务风险管理，进而推动我国保险业的又好又快发展，同时也为其他相关企业的风险管理提供借鉴。二文献综述国外相关研究回顾对于保险公司面临的风险没有唯的被广泛接受的分类系统，保险监管机构已发展了许多种分类方法。美国的保险监理官协会将寿险经营的风险归为以下几类，关联企业资产风险，即反映对关联企业投资无法收回的风险，对寿险公司而言还包括进行表外业务金融衍生交易和对关联企业及其负债进行担保造成的风险，资产风险，指公司的资产市场价值波动和不良资产导致的风险，承保风险，指关于死亡率发病率续保率费用率等所有假设与实际经历不致从而所收保费不足以偿付今后的损失的风险第章绪论中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例，利率风险，由于利率变动引起的资产和负债不匹配的风险，信用风险，保险代理人拖欠保险费，其他中介机构未付应收账款而导致的风险，业务风险，指保险公司面临的广泛的般业务风险，如业务费用超过预定费用率管理费的增加及业务的超常发展等因素带来的风险。美国精算师协会将保险公司面临的风险划为组现金流量，。其中表示第年的现金流量出。再考虑资产，资产在期初的价值是，在第年末的价值是。考虑每年的资产情况，有个递归关系投资收益资产负债管理的要旨，就是使得在任何年，资产都能够满足负债现金流量的需要，用数学表达，就是都要不小于零，其中，。本章分别从对筹资投资现金流量三方面论述了中资寿险公司财务风险的管理策略。在筹资风险的管理策略中论述了中资寿险公司资本金的扩充途径与构建中资寿险公司经济资本管理机制。在投资风险管理策略中提出必须完善中资寿险公司的内部控制机制建立科学有效的投资决策流程构建公司评估考核和风险预警体系建立资金运用信息管理系统。在现金流量风险的管理策略中论述了承保业务环节的现金流量风险管理策略与投资环节的现金流量风险管理策略，在阐述投资环节的现金流量风险管理策略方面引入了西方成熟的资产负债匹配管理理论。中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例第六章人寿保险公司财务风险分析第六章人寿保险公司财务风险分析人寿保险公司简介人寿保险公司基本情况人寿保险公司是注册资本金为亿元人民币，在纽约香港上海三地上市的中国金融企业，是中国资本市场最大的机构投资者，是目前中国规模最大，拥有客户数量最多的人寿保险公司，占全国寿险市场份额的。人寿保险公司实力雄厚，截至年，人寿保险公司集团公司已连续七年入选财富世界强企业。人寿保险公司专业领先。始终保持专业领先的竞争优势。公司拥有强大的产品研发与创新能力，不断丰富保险产品和服务的内涵。公司的投资运作高度专业化，是国内最大的机构投资者之。人寿保险公司品牌卓越，致力于打造世界流的金融保险品牌。通过长期持续的品牌建设，已跻身世界知名强势品牌行列，品牌价值和品牌影响力不断提升。二人寿保险公司的组织架构图人寿保险公司的组织架构三人寿保险公司的经营情况表年人寿保险公司主要财务指标单位亿元人寿保险公司网站年人寿保险公司年报第六章人寿保险公司财务风险分析中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例项目年年年营业收入,其中保险业务收入,营业支出,其中赔付支出退保金手续费及佣金支出业务及管理费用提取责任准备金保单红利支出营业利润资料来源历年人寿保险公司报表从表分析可知，虽然公司近年的营业利润始终为正，但波动幅度较大，投资收益的下滑使得营业利润较以往年份出现了大幅下降。从保险业务收入和营业支出的数据分析，始终是入不敷出，主要是投资收益贡献了超额利润。二人寿保险公司财务风险管理现状通过重组，剥离不良资产，谋求人寿保险公司上市，扩张资本金，化解筹资风险，为公司可持续发展提供有力保障。人寿保险公司股份公司年底上市后，公司资本率为，年降到，年则为。但总体上其偿付能力依然是法定要求的倍，资本充足率依然良好，有效地化解筹资风险，为公司可持续发展提供有力保障。二加强财务风险管理，适时调整投资结构，优化投资组合，努力提高投资收益。人寿保险公司目前主要有保险业务和资产管理业务两部分。人寿保险公司设置了投资决策委员会和负债匹配战略委员，从组织上确保资金运用的健康运行。般情况下，如果提案未经这两个委员会通过，就不会提交到最高决策层。些重大的巨灾的投资决策还要经主管部门审批。提案到达最高决策层后，还会由专门分管投资决策战略的委员和总经理反复论证。另外人寿保险公司还有风险管理委员会，也严格遵循着纽约香港上海三地监管要求中的所有规定。风险防范是公司的生命线，人寿保险公司把它放在重中之重的位置。中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例第六章人寿保险公司财务风险分析适时调整投资结构，优化投资组合表人寿保险公司历年投资资产结构及收益情况单位亿元项目年年年年年投资资产金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比现金及等价物定期存款债权投资股权投资其他投资合计总投资收益总投资收益率资料来源根据历年人寿保险公司报表整理计算所得注总投资收益利息债息股息基金分红已实现的收益亏损交易类证券所产生的浮盈浮亏总投资收益率总投资收益平均投资资产从表中可以看出，近年人寿保险公司的投资资产规模快速增加。同时，我国保险资金运用政策逐步从年起有了明显的突破，先后允许保险公司投资银行次级定期债务银行次级债券可转换公司债保险外汇资金境外使用保险公司直接投资股市。年月，保监会允许保险资金间接投资基础设施建设，投资方式包括债权股权和物权投资。年月，保监会又进步放开和允许保险公司股权投资非上市银行业务。从表可知，随着保险资金运用政策的逐步放开，人寿保险公司的投资结构中，银行存款在投资资产中的比重显著下降，由年的第六章人寿保险公司财务风险分析中资寿险公司财务风险管理研究以人寿保险公司为例下降到年的，股权投资显著增加，由年的上升到年的。加强财务风险管理，努力提高投资收益率从年，人寿保险公司的投资收益率分别为。保险投资资金规模的扩大却未能产生规模经济和协同效应，投资收益率没有增长，反而逐年出现下降趋势，投资收益率远低于发达国家的水平。但在年月放开保险资金直接投资股市后，股票投资在人寿保险公司总投资中的比重迅速提高，年随着股票市场走强，权益类投资为人寿保险公司带来了高额利润，年人寿保险公司的股票投资金额虽只占总投资的，但投资收益却占总投资收益的，年投资收益率更是达到前所未有的，股票投资收益的大幅上涨是年年投资收益增加的最重要的推动力。然而年受全球金融危机影响，国内资本市场出现大幅下跌，造成公司权益类资产投资收益下滑，致使总投资收益较年出现大幅下降。对此，人寿保险公司进步优化了投资资产组合，降低股权投资的比重，加大了对债券和定期存款的投资。三人寿保险公司财务风险管理的启示从以上对人寿保险公司财务风险的分析，在保险行业特别是在中资寿险公司中具有定的代表性，有很