„„„„„„„„„投资回收期„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„三万吨散货船投资风险与不确定性分析„„„„„„„„„„„„„„„船舶投资风险分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„不可控风险„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„可控风险„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„船舶投资不确定性分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„结论与建议„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„结论„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„建议„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„散货船投资决策分析引言选题的背景和意义航运船舶是航运企业赖以生存和发展的基础，航运企业的扩大再生产主要是通过对船舶的投资建造购买和船舶技术改造来实现的。现代航运业是资本密集型科技密集型的风险很大的行业，海运船舶价值昂贵，投资新建购大型现代化船舶需要投入巨额资金，船舶投资决策中的可行性分析是否科学，决策方法是否合理有效，直接关系到今后该航运企业的经营效益和竞争能力，旦投资决策失误，航运企业将为此付出极大的代价。因此通过航运船舶投资决策分析，对航运企业投资船舶的规模方向结构及其投资项目的可行性所做出判断和选择根据客观的历史经济数据，理性和逻辑性地推测未来经营数据，采用适当的财务测算数学模型计量，对资源配置进行效益可行性分析，并研究投资项目风险可能产生的后果及投资主体抗风险的能力等等，不仅是十分必要的，也是不可或缺，必不可少的项工作。在新形势下，科学的船舶投资决策是航运企业生存和发展的重要保障，也是航运企业内部经营管理机制改革的重要课题。世界海洋运输中干散货运输占左右，在各国的经济发展中占有及其重要的地位。同时，干散货市场又是个非常敏感的或者说非常活跃的市场，供需差距变动稍变化，就会引起运价的大幅波动，甚至是成倍的变化。这种敏感性是干散货运输市场本身的个最大特征。这特点决定了在散货船投资决策时必须对干散货运输市场的状况进行分析，科学地预测散货船市场的需求趋势，以便在投资时机和船舶类型的选择上做出准确的判断。本文对目前干散货运输市场的需求状况以及散货船的供求趋势进行了详细分析，为散货船投资决策提供了科学的依据。另外，目前传统的干散货船投资决策方法存在很多不足之处，第，其经济论证的结果往往只是追求企业的净收入最大或成本最小为单决策目标，忽视了决策行为是人的行为，必须考虑不同投资方式不同类型和技术水平的船舶带来的人的效用水平不同第二，未能全面反映造新船买旧船及租船方案各投资方式的优缺点，并且没有反映出造新船买旧船及租船方案在投资经济效果计算中投资规模计算期上的统。而在实际工作中，些航运企业的船舶投资很大程度还停留在取决于领导人的直觉和经验的层次，在做投资及发展战略时，往往只考虑完成运量的要求以及初始投资的节约，而不考虑投资的长期经济性分析，或者只注重投资效果的财务散货船投资决策分析评价，而忽略了所投入船舶的技术水平市场竞争能力等方面上的差异。因此，作者认为在当前我国海运企业面临市场竞争激烈船队结构不够合理而企业发展所需资金匮乏的形势下，系统研究和分析适合我国大型航运企业投资决策模型是非常必要的。作者在职的浙江省海运集团近年来海洋运输业务不断扩大，船队也得到了迅速的发展和壮大，近五年来集团运力规模翻了番，但与全国前五位的航运企业相比差距还较大，面临的市场竞争非常激烈，为提高企业的竞争力和市场占有率，有必要改变集团船舶存在老龄化平均吨位偏小的问题。在这背景下，急需进行船舶投资，更新船队结构。本文作者长期在集团公司从事船舶建造购置的前期准备工作，有感于实际工作中的需要，在集团领导的支持和相关部门的配合下，具体负责船舶投资分析这研究课题。本文将从分析国际国内散货市场运量需求和散货船供给能力开始，针对传统船舶经济论证方法的弊端，提出综合各种因素的全新的论证模型，并以浙江省海运集团散货船投资项目为例，应用这新的决策模型加以论证，以求对其他企业的船舶投资提供有效的决策支持。本文的研究内容将对提高国内同类航运企业散货船舶的经济论证的科学性具有很大的参考价值。研究的方法和结构根据研究的目的，本文主要采用了以下几种分析方法是定性与定量相结合的方法。定性分析是采用逻辑推理，运用文字描述，对事务的性质进行理论分析与说明，其结论来源于经验推理和判断，而定量分析则引用数据说明问题的性质和趋势，其结论来源于运算的结果。本文对项目研究采用定性和定量相结合，并以定量分析为主的方法。在进行项目投资的市场分析时，主要采用定性分析的方法，运用经验和判断说明项目投资的外部环境和市场供求关系，在进行项目的经济可行性论证时，则主要采用财务手段对项目财务状况进行分析。同时，在进行定性分析时也采用部分数据资料进行分析论证，针对投资额增加营运收入下降经营成本增加等因素进行敏感性分析，结果详见表和图。计算结果表明，该项目抗风险能力较强，诸因素中最敏感因为为营运收入价格。集团公司应注意加强市场营销，节约成本，以确保项目效益的实现。散货船投资决策分析表敏感性分析表项目所得税后内部收益率银行贷款偿还期年固定资产投资生产投入物价格运费价格营运率固定资产投资生产投入物价格运费价格营运率所得税后内部收益率固定资产投资生产投入物价格运费价格营运率散货船投资决策分析银行贷款偿还期年固定资产投资生产投入物价格运费价格营运率图敏感性分析图散货船投资决策分析结论与建议结论我国经济即将进入第十个五年规划发展阶段，航运企业是我国交通运输产业的重要组成部分，在我国的国民经济与对外贸易发展中发挥着重要的作用，是我国国民经济发展中具有重要战略意义的基础产业之。我国国有航运公司在深化国有体制改革的基础上，应加快探索并实施科学管理手段方法。本文对船舶投资决策问题的研究正是基于对国有航运企业船舶投资决策现状不尽科学的考虑的基础上，综合国内外此领域研究的成果及经验，融入笔者多年来从事航运工作的经验，结合浙江省海运集团的实践，得出以下结论船舶投资决策是项复杂的系统工程，需要定性分析与定量分析紧密结合。船舶投资方式本文阐述的包括造买新船购买二手船租船，这三种方式各有利弊，而决策的制定就得基于对企业本身的实际情况市场情况投资对象技术水平等等方面进行详尽的定量定性分析评价船舶投资决策方案的制定应是多方案全方位指标的综合评价结果。因为航运企业对船舶投资的最终目的是要使企业拥有支在数量上能满足市场需要在船舶类型构成及船舶吨级构成上，能适应市场需求在船龄构成技术装备船舶安全服务质量或标准，以及经济上具有竞争能力的船队。因此，企业在拟订船舶的投资方案时，要全面地考虑所投入船舶的类型吨位结构配置的航线以及投资方式造新船购买二手船或租船，以便于根据企业的财力，选择合适的投资方案和满足运量需求的船舶数量，从而制定出合理的投资船舶的吨位与配置航线投资方式的拟订，进行详细的分析。船舶投资决策是人的行为，主观因素不容忽视。因此本文引入效用值作为评价指标之，目的在于将决策者的经验直觉反映在投资决策过程中，发挥人的主观能动性，同时使得船舶投资决策模型更具实践意义船舶投资决策方案的最终确定要建立在丰富的信息资源基础上。包括贸易量分析市场份额船舶技术状况企业财务状况等等。也就是说有了庞大的数据库支持为保障，才能使得决策的制定更有说服力和实用价值。对于浙江省海运集团的船舶投资，本文做了以下研究工作通过分析国际国内散货船市场的形势，浙江海运市场和电煤运输市场对散货船的需求现状，以及海运集团目前运力和船舶结构存在的问题，分析得出这是浙江省海运集团船舶投资的有利时机散货船投资决策分析利用船舶投资决策模型对浙江省海运集团的船舶投资进行决策分析，帮助企业从多方面综合考虑投资方案的选择，制定出在秦皇岛嘉兴航线投资新船这具有可行性和可靠性的决策方案对订造新船的设计方案提出设想，并做了它与同类型散货船的性能比较，另外从传统经济考核指标着手，进步对该船投资的经济性进行论证，并做了项目敏感性分析，得出集团公司应注意加强市场营销，节约成本，以确保项目效益的实现的结论。建议论文的撰写过程同时也是对船舶投资决策问题的学习与探讨过程，在这个学习阶段里，总结出以下几点建议供业内人士参考，同时希望继续深入开展本课题研究的学者能很好的解决船舶投资决策要与融资决策紧密结合，即投资决策要综合考虑融资方案的制定，也就是了解资金的来龙去脉，将有限的资金用在刀刃上，发挥资金的最大使用价值船舶投资决策要与企业发展定位有机结合。在做船舶投资决策时应当时刻关注国际上正在发展什么船型淘汰什么船型，但同时各个企业的船队结构是各不相同的，发展战略也迥异，因此船舶投资决策的制定必须在企业准确定位的基础上才会发挥其应有的价值船舶投资决策评价中要提高对技术评价的重视力度。由于时间篇幅有限，本文对此方面并没有做详尽的论述与分析，但是船舶的技术性能指标是船舶投资决策过程中重要的评价指标，它的地位犹如楼盘投资中的房间格局，是较好体现客户至上经营理念的评价指标。船舶投资决策问题的研究要进步与决策理论经济理论数量经济理论等等知识相结合，扩展研究空间，将此问题的研究深入下去，为企业的科学管理提供依据与手段。最后，由于作者水平有限，加之时间仓促，论文如有不当之处，请阅者不吝赐教。散货船投资决策分析参考文献白绍隽好望角型散货船的近期发展，船舶设计通讯，。陈家源佟成权国际航运市场学，大连海事大学出版社，年。陈由谷曹遗生干散货船舶经营现状分析与对策研究，中国流通经济，年第期。董晓永陈家源船舶投资决策方案与评价模型研究，水运管理，。段国栋散货船舶投资决策中的现金流出，水运管理，年月。海澜国际干散货运力现状及其发展走势，中国远洋航务公告，。黄维忠基于嫡权的层次分析法及在船舶投资决策中的应用，上海海运学院学报，年第期。贾海英船舶投资决策研究，大连海事大学毕业论文。吕靖国际航运投资决策，人民交通出版社，年。刘晓东谢新连散货船运输市场现状与发展趋势，大连海事大学年报，年月。李学凯对航运企业船舶新购建投资项目可行性分析的探讨，交通财