强力的支持与协同作用新公司的性质以有限责任公司为妥，为现代企业形式，满足方案需要，关键是能大为缩减从公司设立至方案实施等诸环节的耗时，以适应本方案快速设立快速执行的特征之需要重组方案关键点续方案实施中各参与方利益的协调，尽力追求多赢结果的出现国资管理部门出资部分现金入新公司后，不仅可消减历史遗留问题及社会不安定因素之困扰，且因保全机场良好资产于手，在航空安全有保障的同时，有望通过机场有效经营后分享后期赢利关注点出资能力债权人信达出资定现金后，其在机场股份处的债权，大部分得以套现，部分转为新公司股份，只有部分缩水关注点现金出资即转股部分与其后在机场股份的债权套现之间的配比关系，以及如何保证其优先拿到能现金兑现的还债款债权人信达同时应承诺对三亚机场转移至新公司的债权予以停息，并依据新公司的赢利前景和现金流预测协商制定详细的还债计划重组方案关键点续需与三亚机场主要债权人协商同意债权的转移事宜，并于交易完结后重新签署借款合同因是资产处置，经三亚机场股东会表决通过即可实施。方案形成后的协商执行要全程秘密，速度要快，在各方势力介入之前，已所有的资产和负债，交易后三亚机场因资产和负债均出售而成空壳，且两者间无任何股权间关联购买支付的现金，在金城公司提取后余额可全部转移到机场股份，用于还债或处理其他事务，信达等主要债权人可实现较高其他新公司现金信达建行参与，并商定各自出资规模，以及方案操作和新公司设置的各相关细节联合出资设立新公司，注册资本规模为经评估后的三亚机场净资产额由新设公司以三亚机场评估后净资产为价全盘买断后者路，形成以下三个方案设想及进行必要的利弊分析。基于目前机场股份之现状，依据资产重组之总体目标，我们提出了如下三个重组思路重组方案方案示意图机场股份三亚机场负债债权人信达战略投资者金城公司期债务缠身之困扰，实现减债并保值扭亏目标将债权人信达对机场股份的债权转移至三亚机场，相对保证其债权的安全。同时，伺机引入战略投资者承接债权人债权并实行债转股，以优化机场治理机构。根据上述方案思后者现金收购三亚机场整体净资产，从而取得机场的业务及资产经营权，并使新公司与原三亚机场无任何股权瓜葛引入战略投资者接收已知较大债权人的全部债权，通过运作将债权转换成三亚机场的股权，从而摆脱机场股份长三亚机场资产的真实性，为其健康发展奠定基础，凸现赢利的前景，为下步资本运作提供硬件条件为公司管理层消化内部隐患提供股权结构和治理结构设计层面的支持重组方案总体思路由各利益方发起新设公司，通过总体目标平衡和协调各相关方利益，尽力造就多赢的良好结局促进机场股份及三亚机场健康良性发展,保证经济效益的同时尽力发挥机场的社会效益，为地方经济服务保证国有资产的保值增值及机场控制权的稳定还原已逾期对外欠款部分，对方长期未与公司对账，亦未补提利息长期应付款与公司协商债转股的负债部分，因尚未获股份制企业办公室批准前，暂列入此科目。机场股份基本情况续机场股份债权人构成续重组方案债,长期应付款负债合计小计,机场股份负债结构图其他流动负债长期应付款虹桥机场信达建行省财政厅民航系统省社保局国航财务对未纳入承接范围的其他负债的说明其他流动负债股份公司系统省社保局国航财务公司上海虹桥机场合计单位万元机场股份三亚机场债权人金额债权人信达,建行,省财政厅,民航系统家,省社保局,国航财务公司,上海虹桥机场单位万元股份公司债权人明细表其他流动负额无形资产及其他资产资产总计机场股份本部三亚机场调整前单位万元信达农行省财政建行民航系统省社保局国航财务公司虹桥机场机场股份债权人构成合并机场股份基本情况续债权人信达农行建行财政委托民航长期投资净额无形资产及其他资产资产总计项目货币资金应收款项净额内部放款其他流动资产固定资产长期投资净额无形资产及其他资产资产总计调整前机场股份合并项目货币资金应收款项净额其他流动资产固定资产长期投资净大会和证管部门的认可，涉及到股权约万股海凤总的股权进行过多次出让，但多数均未入账，导致账面股权与实际股权不符机场股份基本情况续机场股份资产结构项目货币资金应收款项净额内部放款其他流动资产固定资产凤总海南凤凰机场总公司海南赛格国际信托公司信达资产管理公司海南和平实业股份公司海南赛格实业股份公司北京青年集团海南光大国际投资公司审慎调查中发现的主要问题机场股份曾私下进行过债转股，但未获得股东离方案进行深入的技术层面的分析与设计，并不能达到使方案更完善更具备可行性的目的。机场股份基本情况机场股份股权结构调整后股份公司股权结构图定向募集法人股发起人股本定向募集个人股海并在此基础上尽早确立正式框架方案，作为各方初步协商的基础。在本报告中，我们对机场股份的重组方式及后期资产剥离提出设想并进行分析，供海航集团决策层参考把握。由于信息不充分，我们认为在现阶段，对重组剥方案出台后实施阶段各利益方沟通的进程和达成致的难度。重组背景续重组各方在现阶段尚未就重组事项进行实质性接触，重组方案的作用应限于为机场股份的重组提出原则性意见和初始构想，供海航集团决策层参考，并方案出台后实施阶段各利益方沟通的进程和达成致的难度。重组背景续重组各方在现阶段尚未就重组事项进行实质性接触，重组方案的作用应限于为机场股份的重组提出原则性意见和初始构想，供海航集团决策层参考，并在此基础上尽早确立正式框架方案，作为各方初步协商的基础。在本报告中，我们对机场股份的重组方式及后期资产剥离提出设想并进行分析，供海航集团决策层参考把握。由于信息不充分，我们认为在现阶段，对重组剥离方案进行深入的技术层面的分析与设计，并不能达到使方案更完善更具备可行性的目的。机场股份基本情况机场股份股权结构调整后股份公司股权结构图定向募集法人股发起人股本定向募集个人股海凤总海南凤凰机场总公司海南赛格国际信托公司信达资产管理公司海南和平实业股份公司海南赛格实业股份公司北京青年集团海南光大国际投资公司审慎调查中发现的主要问题机场股份曾私下进行过债转股，但未获得股东大会和证管部门的认可，涉及到股权约万股海凤总的股权进行过多次出让，但多数均未入账，导致账面股权与实际股权不符机场股份基本情况续机场股份资产结构项目货币资金应收款项净额内部放款其他流动资产固定资产长期投资净额无形资产及其他资产资产总计项目货币资金应收款项净额内部放款其他流动资产固定资产长期投资净额无形资产及其他资产资产总计调整前机场股份合并项目货币资金应收款项净额其他流动资产固定资产长期投资净额无形资产及其他资产资产总计机场股份本部三亚机场调整前单位万元信达农行省财政建行民航系统省社保局国航财务公司虹桥机场机场股份债权人构成合并机场股份基本情况续债权人信达农行建行财政委托民航系统省社保局国航财务公司上海虹桥机场合计单位万元机场股份三亚机场债权人金额债权人信达,建行,省财政厅,民航系统家,省社保局,国航财务公司,上海虹桥机场单位万元股份公司债权人明细表其他流动负债,长期应付款负债合计小计,机场股份负债结构图其他流动负债长期应付款虹桥机场信达建行省财政厅民航系统省社保局国航财务对未纳入承接范围的其他负债的说明其他流动负债股份公司已逾期对外欠款部分，对方长期未与公司对账，亦未补提利息长期应付款与公司协商债转股的负债部分，因尚未获股份制企业办公室批准前，暂列入此科目。机场股份基本情况续机场股份债权人构成续重组方案总体目标平衡和协调各相关方利益，尽力造就多赢的良好结局促进机场股份及三亚机场健康良性发展,保证经济效益的同时尽力发挥机场的社会效益，为地方经济服务保证国有资产的保值增值及机场控制权的稳定还原三亚机场资产的真实性，为其健康发展奠定基础，凸现赢利的前景，为下步资本运作提供硬件条件为公司管理层消化内部隐患提供股权结构和治理结构设计层面的支持重组方案总体思路由各利益方发起新设公司，通过后者现金收购三亚机场整体净资产，从而取得机场的业务及资产经营权，并使新公司与原三亚机场无任何股权瓜葛引入战略投资者接收已知较大债权人的全部债权，通过运作将债权转换成三亚机场的股权，从而摆脱机场股份长期债务缠身之困扰，实现减债并保值扭亏目标将债权人信达对机场股份的债权转移至三亚机场，相对保证其债权的安全。同时，伺机引入战略投资者承接债权人债权并实行债转股，以优化机场治理机构。根据上述方案思路，形成以下三个方案设想及进行必要的利弊分析。基于目前机场股份之现状，依据资产重组之总体目标，我们提出了如下三个重组思路重组方案方案示意图机场股份三亚机场负债债权人信达战略投资者金城公司其他新公司现金信达建行参与，并商定各自出资规模，以及方案操作和新公司设置的各相关细节联合出资设立新公司，注册资本规模为经评估后的三亚机场净资产额由新设公司以三亚机场评估后净资产为价全盘买断后者所有的资产和负债，交易后三亚机场因资产和负债均出售而成空壳，且两者间无任何股权间关联购买支付的现金，在金城公司提取后余额可全部转移到机场股份，用于还债或处理其他事务，信达等主要债权人可实现较高比例的债务偿还已成空壳的二级公司无须立即清算，何去何从，视事态发展而定。重组方案关键点敲定新公司股东人选及设计其股权结构时需考虑联合到的所有准股东承诺现金出资应足够，总额以三亚机场评估后净资产值为准金城公司为国有资产的代表，其出资规模决定了国家股成分在新公司的地位，应保证定的规模债权人信达加盟至关重要引入合适的战略投资者，予新公司战略发展经营管理及后续的资本运作以友善且强力的支持与协同作用新公司的性质以有限责任公司为妥，为现代企业形式，满足方案需要，关键是能大为缩减从公司设立至方案实施等诸环节的耗时，以适应本方案快速设立快速执行的特征之需要重组方案关键点续方案实施中各参与方利益的协调，尽力追求多赢结果的出现国资管理部门出资部分现金入新公司后，不仅可消减历史遗留问题及社会不安定因素之困扰，且因保全机场良好资产于手，在航空安全有保障的同时，有望通过机场有效经营后分享后期赢利关注点出资能力债权人信达出资定现金后，其在机场股份处的债权，大部分得以套现，部分转为新公司股份，只有部分缩水关注点现金出资即转股部分与其后在机场股份的债权套现之间的配比关系，以及如何保证其优先拿到能现金兑现的还债款债权人信达同时应承诺对三亚机场转移至新公司的债权予以停息，并依据新公司的赢利前景和现金流预测协商制定详细的还债计划重组方案关键点续需与三亚机场主要债权人协商同意债权的转移事宜，并于交易完结后重新签署借款合同因是资产处置，经三亚机场股东会表决通过即可实施。方案形成后的协商执行要全程秘密，速度要快，在各方势力介入之前，已既成事实，否则夜长梦多，难料有何样的变故和阻力购买对象应以三亚机场评估后的净资产为准，为其后的经营管理奠定基础，消除资产因注水而侵蚀利润的现象，凸现赢利的前景推测机场股份